Aktyvaus akcijų portfelio valdymo panaudojimas

Aktyvaus akcijų portfelio valdymo panaudojimas!

Aktyvūs akcijų valdytojai laiko tris bendrąsias temas, kad būtų laiko ir pridėtinė vertė jų portfeliams, palyginti su lyginamuoju indeksu.

Image Courtesy: dentons.com/~/media/Images/Background%20Images/private-equity-1.ashx

Rinkos laikas:

Pirma, jie gali bandyti laiko akcijų rinką perkelti lėšas į akcijas ir iš jų, priklausomai nuo plačių rinkos prognozių ir numatomų rizikos premijų.

Kovoti su kitais „Hot-Concept“:

Antra, jie gali pervesti lėšas iš įvairių akcijų sektorių ir pramonės šakų.

(Bankų atsargos, farmacijos atsargos, FMCG atsargos, IT atsargos ir kt.) Arba tarp investavimo stilių (didelė kapitalizacija, maža kapitalizacija, vertė, augimas ir kt.), Kad būtų išvengta kitos „karštos“ koncepcijos prieš likusią rinkos dalį .

Atsargų rinkimas:

Trečia, akcijų valdytojai gali rinktis akcijų rinkas, ieškodami atskirų klausimų, siekdami surasti nepakankamai įvertintas atsargas, ty pirkti mažą ir parduoti aukštą. Toliau pateikta diskusija apibūdina kai kurias strategijas, naudojamas šių investicijų temoms įgyvendinti.

Investavimo stiliai

Vertė ir augimas Investavimas:

Vienas iš svarbiausių aktyvaus akcijų valdymo pokyčių per pastaruosius kelerius metus buvo portfelio strategijų kūrimas, pagrįstas vertybėmis ir į augimą orientuotais investavimo stiliais. Iš tiesų dabar pastebima, kad savitarpio pagalbos fondų valdytojas save apibrėžia kaip „vertės fondų valdytojus“ arba „augimo fondų valdytojus“.

Skirtumą tarp vertės ir investavimo į augimą galima geriausiai įvertinti, atsižvelgiant į kiekvieno stiliaus atstovų vadybininko minties procesą.

Bet kurios įmonės kainos ir pelno santykis gali būti išreikštas taip: P / E santykis: dabartinė kaina už akciją / pajamos už akciją.

Kai pelnas už akciją (EPS) gali būti pagrįstas dabartiniu arba būsimu (ty prognozuojamu) įmonės rezultatu.

Apskritai vertindami vertybes ir augimo valdytojus, sprendžiant, ar atsargas reikėtų pridėti prie esamo portfelio, daugiausia dėmesio bus skiriama skirtingiems šios lygties aspektams.

P / E santykio vardiklis:

Konkrečiai, augimo fondo valdytojas sutelks dėmesį į EPS komponentą (ty vardiklį) P / E santykiui ir jo ekonominius veiksnius; ieškoti įmonių, kurias jis ar ji tikisi, kad ateityje sparčiai augs EPS; ir dažnai netiesiogiai daro prielaidą, kad P / E santykis artimiausiu metu išliks pastovus, o tai reiškia, kad akcijų kaina pakils, kai bus realizuotas prognozuojamas pajamų augimas.

P / E santykio skaitiklis:

Kita vertus, į vertybes orientuotas fondo valdytojas daugiausia dėmesio skirs P / E santykio kainų komponentui (ty skaitiklui); jis turi būti įsitikinęs, kad atsargų kaina kai kuriais palyginimo būdais yra „pigus“; ir dažnai netiesiogiai daro prielaidą, kad P / E santykis yra mažesnis už natūralų lygį ir kad rinka netrukus „ištaisys“ šią situaciją, padidindama akcijų kainą nedideliu pelno pokyčiu arba be jo.

Atsargų klasifikavimas pagal vertę ir augimą yra sudėtingas praktikoje:

Apibendrinant galima teigti, kad augimo fondo valdytojas daugiausia dėmesio skiria dabartinei ir būsimai įmonės „istorijai“, nes mažiau dėmesio skiriama akcijų vertinimui. Vertės fondo valdytojas, kita vertus, orientuojasi į akcijų kainą, tikėdamasis rinkos korekcijos ir galbūt pagerindamas įmonės pagrindus.

Konceptualus skirtumas tarp vertės ir investavimo į augimą gali būti gana paprastas, tačiau atskirų atsargų klasifikavimas į tinkamą stilių ne visada praktiškai yra paprastas, nes jis apima išsamų įmonės vertinimą.

Indijos investicinių fondų sektoriuje dauguma akcijų fondų valdytojų laikosi „augimo“ arba „augimo vertės“ stiliaus. Nuo šiol labai mažai lėšų gali būti patogiai klasifikuojamos kaip „vertės fondai“.