Prekyba akcijomis: reikšmė, efektai (su pavyzdžiais)
Reikšmė:
Prekyba nuosavu kapitalu yra finansinis skolos panaudojimo procesas siekiant gauti pelną likusiems savininkams. Ši praktika vadinama prekyba akcijomis, nes būtent akcininkai turi tik palūkanas (arba nuosavybę) iš verslo pajamų.
Šis terminas taip pat yra susijęs su tuo, kad kreditoriai yra pasirengę iš anksto išmokėti lėšas savininkų nuosavybės teise. Prekybos ypatybė čia yra tiesiog viena iš nuolatinių akcijų investicijų panaudojimo, kad būtų galima skolintis lėšas pagrįstai.
Kai skolinimosi suma yra palyginti didelė, palyginti su kapitalo atsargomis, laikoma, kad bendrovė „prekiauja šia nuosavybe“, tačiau kai skolinimasis yra palyginti mažas, palyginti su kapitalo atsargomis, laikoma, kad bendrovė prekiauja stora nuosavybe.
Prekybos akcijomis poveikis:
Prekyba akcijomis veikia kaip svertas siekiant padidinti pajamų svyravimų įtaką. Bet koks pelno svyravimas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) padidinamas dėl pelno vienai akcijai (EPS), vykdant prekybą nuosavu kapitalu, didesnį skolos dydį kapitalo struktūroje, tuo didesnis EPS pokytis, atsižvelgiant į EBIT skirtumus.
Sprendimas:
Poveikis prekybai nuosavu kapitalu bus atspindėtas bendrųjų akcijų turėtojų pajamose už akciją. Siekiant apskaičiuoti EPS kiekvienoje iš keturių alternatyvų, pirmiausia reikia apskaičiuoti EBIT.
A pasiūlymas Rs. | B pasiūlymas Rs. | C pasiūlymas. | D pasiūlymas . | |
EBIT | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 |
Mažiau; palūkanų | 25 000 | 60 000 | ||
Pajamos prieš mokesčius | 11, 20, 000 | 95 000 | 60 000 | 1, 20, 000 |
Mažiau; mokesčiai @ 50% | 60 000 | 47, 100 | 30.000 | 60 000 |
Pajamos po mokesčių | 60 000 | 47, 500 | 30.000 | 60 000 |
Mažiau; Pageidaujamas atsargų kiekis | ||||
dividendus | 25 000 | |||
Darbo užmokestis | 60 000 | 47, 500 | , 30.000 | 35 000 |
bendrų akcijų turėtojų | 20.000 | 15 000 | 10.000 | 15 000 |
Paprastųjų akcijų skaičius | ||||
EPS | Rs. 3.00 | 3.67 | 3.00 | 2.33 |
Prekybos akcijomis poveikį galima paaiškinti sekančiu pavyzdžiu.
Pavyzdys:
„Prakash“ kompanija yra kapitalizuota „R“. 10, 00 000 dividendų iš 10 000 paprastųjų R akcijų. 100 kiekvienos. Vadovybė nori pakelti dar vieną R. 10, 00 000 finansuoti didelę plėtros programą, vieną iš keturių galimų finansavimo planų.
Tada valdymas
A) gali finansuoti bendrovę visomis įprastomis atsargomis, \ t
B). Rs. 5 lakhs paprastųjų išteklių ir Rs. 5 proc. Skolų, kurių palūkanos yra 5 proc.
C) visos skolos 6% palūkanomis arba. \ T
D) Rs. 5 lakhs paprastųjų išteklių ir Rs. 5 lakhs pageidaujamoje atsargoje su 5-4 dividendais.
Bendrovės pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) sudarė Rs. 12, 00 000, laikoma, kad pelno mokestis yra 50%
Taigi, kai EBIT yra Rs. 1, 20 000 B pasiūlymo, kurio bendra kapitalizacija būtų 75 proc. Ir 25 proc. Skolos, būtų palankiausia pelno vienai akcijai atžvilgiu. Be to, galima pažymėti, kad bendrojo kapitalo dalis bendroje kapitalizacijoje yra tokia pati tiek B, tiek D pasiūlyme, tačiau EPS yra visiškai kitoks dėl pageidaujamų akcijų indukcijos.
Nors privilegijuotųjų akcijų dividendai yra apmokestinami, o palūkanos už mokestį yra atskaitytinos išlaidos, dėl kurių EPS pasiūlymuose B ir D yra skirtumų, o 50% mokesčio tarifas - aiški pageidaujamų akcijų kaina yra dvigubai didesnė už skolos kainą.
