Trumpos privataus kapitalo rizikos kapitalo pastabos

Privataus kapitalo rizikos kapitalas:

Rizikos kapitalas laikomas privataus kapitalo dalimi investicijoms į naujas ir brandančias bendroves. Kitaip tariant, rizikos kapitalas - tai ilgalaikio rizikos kapitalo finansavimas, kai pagrindinis atlygis jos teikėjui, rizikos kapitalistui, yra galimas kapitalo prieaugis, o ne palūkanų pajamos ar dividendų pajamingumas.

Image Courtesy: 2.bp.blogspot.com/-BIwnx2s3gDM/UKgRP53DQlI/AAAAAAAAAR8/4v387WVtTCo/s1600/8.jpg

Tai taip pat skiriasi nuo keleto Centrinės ir valstybės lygmens valdžios institucijų vystymosi kapitalo, nes pelno tikslas yra finansavimo, o ne darbo vietų kūrimo, subalansuoto regioninio augimo ar bet kokio kito socialinio tikslo motyvas, nors visi šie veiksmai yra netiesioginiai dėl sėkmingo naujo verslo kūrimas.

Rizikos kapitalas yra rizikingas verslas, o ne kaip „Bollywood“ studija, rizikos kapitalistas remiasi keletu didelių hitų beveik visoms jo valdomų lėšų pajamoms. Kitas ypatingas šio finansavimo bruožas yra tai, kad rizikos kapitalistas paprastai investuoja į kliento verslą.

Tai nereiškia, kad valdymo įsikišimas, bet rizikos kapitalistas stengsis apsaugoti ir padidinti savo investicijas, palaikydamas glaudų verslininko ir jo komandos vaidmenį.

Šis veikimo stilius yra ryškus kontrastas nei bankininkui ar kitiems skolintojams. Be to, ji iš esmės skiriasi nuo vertybinių popierių rinkos investuotojo, galinčio pirkti ar parduoti savo noru, nesiekdamas savo investicinės įmonės vadovybės požiūrio.

Rizikos kapitalo investicija yra nelikvidiška, ty neatlyginama pagal pareikalavimą, kaip ir pereikvojant sąskaitą, arba po paskolos grąžinimo grafiko. Investicijos realizuojamos tik tada, kai bendrovė parduodama arba pasiekia akcijų rinkos sąrašą. Jis prarandamas, kai kartais įvyksta, bendrovė pradeda likviduoti. Rizikos kapitalas yra rizikos finansavimas jos ekstremaliomis sąlygomis.

Rizikos vertinimas ir finansavimas:

Kadangi verslininkai ir potencialūs finansininkai mano, kad įmonė nori užsiimti įmone, kritinis klausimas yra tai, kas yra verta verslui?

Tipiškos viešai prekiaujamos įmonės vertė gali būti lengvai apskaičiuojama išnagrinėjus įmonės praeities pajamas ar dividendus, prognozuojant būsimą pelną ar dividendus ir taikant racionalią diskonto normą. Vertinimo užduotis yra sunkesnė dėl dviejų priežasčių.

Pirma, tipinė įmonė neturi pajamų, o daugeliu atvejų siūlomos įmonės produktas ar paslauga dar nėra. Taigi pelno įverčiai dažnai yra šiek tiek daugiau nei laukiniai spėjimai.

Antra, įmonė gali būti planuojama veikti naujoje ar jaunoje pramonėje, kurioje panašios įmonės yra ribotos arba jos nėra, todėl racionalios diskonto normos nustatymas taip pat yra labai problemiškas.

Nepaisant to, įmonės vertė turi būti nustatoma taikant tam tikrą racionalaus vertinimo procesą. Vienas populiarus, nors ir ad hoc, požiūris į įmonės, finansuojamos nuosavybės akcijomis, vertinimą apima keturis etapus:

1. Projektuokite ateities laikotarpį, kada įmonė bus stabili, pelninga įmonė, darant prielaidą, kad įmonės ilgalaikiai verslo tikslai bus pasiekti. Prognozuokite įmonės pajamų ir pajamų augimą nuo tos datos.

2. Apskaičiuokite įmonės tikrąją vertę nuo šio laikotarpio. Šiuo tikslu galima naudoti įprastą diskonto normą, rinkos ir nuosavybės santykį arba kainų ir pajamų santykį (P / E).

3. Apskaičiuokite dabartinę įmonės vertę diskontuojant apskaičiuotą horizonto dienos vertę iki dabartinės, naudojant atitinkamą pagal riziką įvertintą diskonto normą.

Metinė diskonto norma ankstyvosios stadijos įmonėms yra didesnė už diskonto normą vėlesniems etapams. Koreguojama atsižvelgiant į tikimybę, kad tikėtina, jog įmonė bus sėkminga, laiko trukmė iki horizonto dienos, dabartinės palūkanų normos ir rizikos premijos rinkoje.

4. Galiausiai naudokite numatomą dabartinę įmonės vertę, kad padalytumėte įmonės akcijas tarp įmonės verslininkų ir investuotojų.

Iš tikrųjų vertinimo ir finansavimo klausimai yra sudėtingesni. Verslininkai ir finansininkas gali nesutikti dėl: a) finansavimo, reikalingo dabartiniame vystymosi etape, sumos; b) laiko, kurio reikės, kad įmonė taptų veiksminga; c) ateities pajamos, kurias įmonė realizuos atsižvelgiant į tai, kad verslo planas yra sėkmingas, ir (d) tinkama diskonto norma, naudojama vertinant (ypač dėl to, kad ši diskonto norma priklauso nuo tikėtinos įmonės sėkmės).

Tiek, kiek jie nesutinka dėl dabartinės įmonės vertės, verslininkai ir potencialus finansininkas nesutiks dėl to, kokią procentinę įmonės nuosavybės dalį turėtų gauti finansuotojas.