Trumpos iždo vekselių pinigų rinkos pastabos

„T-bill“ rinka buvo gana laisva iki šeštojo dešimtmečio pradžios. Tačiau aštuntajame ir aštuntajame dešimtmetyje fiskalinio disbalanso padaugėjo. Todėl „bankų ištekliai buvo įtraukti į fiskalinio paskirstymo procesą“. Siekiant išlaikyti valdžios sektoriaus skolinimosi išlaidas, vekselių pelningumas buvo dirbtinai mažas, dažnai realus neigiamas.

Image Courtesy: channelstv.com/home/wp-content/uploads/2013/06/Money-2.jpg

Sąskaitų paklausa apsiribojo bankų uždarąja rinka - laiškas, investuojantis į „vekselius“ kaip priemonę SLR reikalavimams palaikyti. „T-vekselių“ pirkėjai laikė juos iki išpirkimo termino, nes jų pelningumas buvo nedidelis, tačiau iki išpirkimo jos išpirkė RBI.

Per 2008–2009 m. Laikotarpį buvo pranešta apie 91 dienų, 182 dienų ir 364 dienų iždo vekselių sumas, skirtas finansuoti laikiną pinigų neatitikimą, inter alia, dėl išlaidų, susijusių su žemės ūkio skolos panaikinimo schema. Taigi, papildomas kiekis Rs. Per metus buvo padidinta 1, 87, 500 kronų (grynasis 9, 9 tūkst. Kronų, neto).

2008–2009 m. Pirminės rinkos pajamingumas 91 dienos iždo vekseliuose nuolat augo nuo 6, 94 proc. 2008 m. Balandžio 2 d. (Pirmasis 2008–2009 metų aukcionas) ir 2008 m. Liepos 30 d. Pasiekė 9, 36 proc. sąlygas, kurių imtasi kovojant su infliacija, pvz., CRR ir atpirkimo palūkanų normos padidėjimas.

Po to ji pradėjo mažėti, reaguodama į įvairias priemones, kurių buvo imtasi likvidumui palengvinti ir ekonomikai skatinti pasaulinėse nuosmukio tendencijose. Gruodžio 31 d. Smarkiai sumažėjo 91 dienos iždo vekselių pajamos, o 2009 m. Sausio 14 d. Ir 2009 m. Kovo 12 d.

Panašūs 182 ir 364 dienų iždo vekseliuose. Pelningumo skirtumas tarp 364 dienų ir 91 dienos iždo vekselių 2009 m. Kovo mėn. Buvo 48 baziniai punktai (2008 m. Kovo mėn. - 8, 9 bazinio punkto).