Pirmenybės akcijos: reikšmė, savybės, privalumai ir trūkumai

Reikšmė:

Privilegijuotosios akcijos yra vienas svarbiausių hibridinio finansavimo šaltinių. Tai yra hibridinis saugumas, nes jis turi tam tikrų nuosavybės akcijų savybių ir kai kurias obligacijų savybes. Privilegijuotosios akcijos turėtojai naudojasi lengvatinėmis teisėmis dėl dividendų gavimo ir kapitalo grąžinimo, jei įmonės likviduoja.

Pasirinkimo akcijų savybės :

Privilegijų dalis turi šias funkcijas:

1. Privilegijuotosios akcijos yra ilgalaikis finansavimo šaltinis.

2. Dividendai, mokami už privilegijuotas akcijas, paprastai yra didesni už obligacijų palūkanas.

3. Privilegijuotieji akcininkai gauna fiksuotą dividendų dydį, neatsižvelgiant į pelno dydį.

4. Jis žinomas kaip hibridinis saugumas, nes jis taip pat turi tam tikras obligacijų savybes.

5. Privilegijuotieji dividendai nėra apmokestinami mokesčiais.

6. Privilegijuotieji akcininkai neturi balsavimo teisių.

7. Privilegijuotieji akcininkai turi pirmumo teisę grąžinti kapitalą bendrovės likvidavimo atveju.

8. Privilegijuotieji akcininkai taip pat naudojasi lengvatine teise gauti dividendus.

Privilegijuotųjų akcijų privalumai:

Privilegijuotųjų akcijų privalumai yra:

a) Esamų privilegijuotųjų akcininkų pelnas, tenkantis vienai akcijai, nėra mažinamas, jei išleidžiamos naujos privilegijuotosios akcijos.

(b) privilegijuotųjų akcijų emisija padidina akcininkų pelną, ty ji turi sverto efektą.

(c) Privilegijuoti akcininkai neturi balsavimo teisių ir todėl neturi įtakos bendrovės sprendimų priėmimui.

d) Išmokos dividendams mokamos tik tada, kai yra pelnas.

Privilegijuotųjų akcijų trūkumai:

Privilegijuotosios akcijos patiria tokius trūkumus:

a) Lengvatiniai dividendai nėra atskaitytini mokesčiais ir todėl yra brangesni už obligacijas.

(b) Bendrosios privilegijuotosios akcijos atveju mokėtinas dividendas mokamas, kai bendrovė uždirba pelną, o tai sukelia didžiulę finansinę naštą bendrovei.

(c) privilegijuotųjų akcijų išpirkimas vėl sukelia finansinę naštą ir mažina bendrovės kapitalo bazę.

d) privilegijuotieji akcininkai gauna dividendus pastoviu tempu ir jis nepadidės, net jei bendrovė uždirba milžinišką pelną, dėl kurio ši finansavimo forma tampa mažiau patraukli.

e) privilegijuotieji akcininkai neturi balsavimo teisių, todėl jų likimą sprendžia akcininkai.

Įvairių rūšių pirmenybės akcijos:

Privilegijų dalis gali būti klasifikuojama pagal šias kategorijas:

i. Pagal išpirkimo galimybę:

Pagal šią kategoriją privilegijuotosios akcijos skirstomos į dvi kategorijas.

Išperkamos pirmenybės akcijos:

Išperkamos privilegijuotosios akcijos yra tos akcijos, kurios išperkamos arba grąžinamos pasibaigus nustatytam laikotarpiui. Pagal 1988 m. Akcinių bendrovių (pakeitimų) įstatymą bendrovė gali išleisti išperkamas privilegijuotas akcijas, kurios gali būti išperkamos per 10 metų nuo išleidimo dienos.

Negrąžintinos pirmenybės akcijos:

Negrąžintinos privilegijuotosios akcijos yra tos akcijos, kurios nėra išperkamos iki nustatyto termino. Ji neturi konkrečios termino. Tokios akcijos išperkamos bendrovės likvidavimo metu. Pagal 1988 m. Akcinių bendrovių (pakeitimų) įstatymą bendrovė šiuo metu negali išleisti negrąžinamų privilegijuotųjų akcijų.

ii. Pagal teisę gauti dividendus:

Pagal šią kategoriją privilegijuotosios akcijos klasifikuojamos pagal dvi grupes:

a. Bendrosios pirmenybės akcijos:

Dividendai turi būti mokami, jei bendrovė uždirba pakankamą pelną. Tačiau kaupiamosioms privilegijuotosioms akcijoms būdingos papildomos savybės, leidžiančios privilegijuotiems akcininkams reikalauti, kad dividendai nebūtų išmokėti iš tų metų, kai dividendai negalėjo būti išmokėti dėl nepakankamo pelno.

b. Nekumuliacinės pirmenybės akcijos:

Ne kaupiamosios privilegijuotosios akcijos turėtojai gauna privilegijuotus dividendus, jei bendrovė uždirba pakankamą pelną, tačiau neturi teisės reikalauti nemokamų dividendų, kurių negalima sumokėti dėl nepakankamo pelno.

iii. Pagal dalyvavimą:

Pagal šią kategoriją privilegijuotosios akcijos yra dviejų tipų

a. Dalyvaujančios pirmenybės akcijos:

Dalyvaujantys privilegijuotieji akcininkai, be privilegijuotųjų dividendų, turi teisę dalytis bendrovės pelno pertekliumi. Pelno perviršis apskaičiuojamas išskaičiuojant privilegijuotus dividendus ir nuosavybės dividendus iš paskirstytino pelno. Jie taip pat turi teisę dalyvauti bendrovės pertekliniame turte.

b. Nepriklausomos pirmenybės akcijos:

Dalyvaujantys privilegijuotieji akcininkai neturi teisės dalytis pelno ir perteklių turinčio turto, kaip antai dalyvaujantys privilegijuotieji akcininkai.

iv. Pagal konversiją:

Pagal konvertuojamumą privilegijuotosios akcijos yra dviejų tipų:

a. Konvertuojamos pirmenybės akcijos:

Konvertuojamų privilegijuotųjų akcijų turėtojams suteikiama galimybė per tam tikrą laikotarpį paversti visą savo dalį arba dalį savo akcijų į nuosavybės akcijas.

b. Nekonvertuojamos pirmenybės akcijos:

Nekonvertuojamų privilegijuotųjų akcijų turėtojai neturi galimybės konvertuoti savo akcijų į nuosavybės akcijas, ty jie lieka kaip privilegijuotoji akcija iki jų išpirkimo.