3 skirtingi formulių planų tipai (skaitmeninis pavyzdys)

Toliau pateikiami įvairūs formulių planų tipai:

1. Nuolatinio rupijos vertės planas:

Pastovus rupijos vertės planas nurodo, kad portfelio atsargų dalies rupijos vertė išliks pastovi. Taigi, didėjant akcijų vertei, investuotojas turi automatiškai parduoti dalį akcijų, kad jo agresyvaus portfelio vertė būtų pastovi.

Vaizdo mandagumo: pearsonblog.campaignserver.co.uk/wp-content/uploads/Rupee-exchange-rate.png

Jei akcijų kaina krenta, investuotojas turi įsigyti papildomų atsargų, kad būtų išlaikyta agresyvaus portfelio vertė.

Nurodant, kad agresyvus portfelis išliks pastovus pinigų verte, plane taip pat nurodoma, kad likusi viso fondo dalis investuojama į konservatyvų fondą. Nuolatinis rupijos vertės plano privalumas yra jo paprastumas. Investuotojas gali aiškiai matyti sumą, kurią jis turėjo investuoti.

Tačiau jo viso fondo procentas, kurį ši pastovi suma atstovaus agresyviam portfeliui, išliks skirtingais jo akcijų vertės lygiais, investuotojas turi pasirinkti iš anksto nustatytus veiksmų punktus, kartais vadinamus perkainojimo punktais, veiksmų taškai - tai laikas, kuriuo investuotojas padarys reikalingi pervedimai siekiant išlaikyti nuolatinę akcijų portfelio rupijos vertę.

Žinoma, portfelio vertė negali būti tokia pati, nes tam reikės nuolatinio investuotojo dėmesio, nesuskaičiuojamų veiksmų taškų ir pernelyg didelių sandorių išlaidų. Tiesą sakant, portfeliui turi būti leista tam tikru mastu svyruoti prieš imantis veiksmų, kad būtų pakeista jo vertė.

Veiksmų taškai gali būti siunčiami pagal nustatytus laikotarpius, kai kurių ekonominių ar rinkos indeksų procentinius pokyčius, arba - idealiai - agresyvaus portfelio vertės pokyčius.

Veiksmų taškų laikas gali turėti didelės įtakos investuotojo pelnui. Veiksmų taškai, į kuriuos įdėta dozė, kartu sukelia pernelyg dideles išlaidas, kurios mažina pelną.

Tačiau jei veiksmų taškai yra per toli, investuotojas gali visiškai praleisti galimybę pasinaudoti jų svyravimais. Pavyzdys padės paaiškinti formulių planų įgyvendinimą. Mes naudosime dalines akcijas ir ignoruosime sandorio išlaidas, kad supaprastintume pavyzdį.

Skaitinis pavyzdys:

Norėdami parodyti nuolatinį rupijos vertės planą, tarkime, kad investuotojas turi Rs. 10 000 investuoti. Investuotojas nusprendžia pradėti planą subalansuotomis porcijomis (Rs.5000 agresyvus, Rs.5000 gynybinis) ir subalansuoti portfelį, kai agresyvi dalis yra 20 proc.

Šimtai Rs.50 akcijų įsigyjamos kiekvienos akcijos ir 5 000 Rs obligacijų. Pirmoji 1 lentelės skiltis rodo akcijų kainas per vieną svyravimo ciklą žemiau ir atgal iki pradinės Rs.50 kainos. Penktoje skiltyje pateikiami koregavimai, kurių reikalauja 20 proc. Signalo kriterijus.

Ketvirtoje skiltyje matyti, kad iki ciklo pabaigos investuotojas padidino bendrą fondą nuo 10 000 Rs iki 10 209, nors pradinės ir baigiamosios kainos buvo tokios pačios, o atsargos niekada nebuvo didesnės už pradinę 50 Lt kainą.

Pagrindinis nuolatinio rupijos vertės plano apribojimas yra tas, kad jam reikia pradinio prognozavimo. Tačiau nereikia prognozuoti, kokiu mastu gali pakilti svyravimai.

Tiesą sakant, būtina numatyti mažėjimo svyravimų mastą, nes konservatyvus portfelis turi būti pakankamai didelis, kad lėšos visada būtų perkeltos į akcijų portfelį, nes jo vertė mažėja. Šis žingsnis reikalauja žinių apie tai, kaip gali eiti akcijų kainos.

Tada galima nustatyti reikiamą konservatyvaus portfelio dydį, jei investuotojas gali pradėti savo nuolatinį rupijos fondą, kai atsargos, kurias jis įsigyja, nėra pernelyg aukščiau už mažiausias vertes, į kurias jie gali svyruoti, jis gali gauti geresnių bendrų rezultatų iš pastovaus - rupijos vertės planas.

2. Nuolatinio koeficiento planas:

Nuolatinio santykio planas eina vienu žingsniu už pastovaus rupijos plano, nustatydamas fiksuotą procentinį santykį tarp agresyvių ir gynybinių komponentų. Abiejuose planuose portfelis yra priverstas parduoti atsargas, nes jų kainos didėja ir pirkti atsargas, nes jų kainos krenta.

Tačiau pagal pastovaus santykio planą tiek agresyvios, tiek gynybinės dalys išlieka pastovios portfelio vertės procentais. Pakartotinio balanso problema gali reikšti, kad trūksta tarpinių kainų pokyčių.

Nuolatinio koeficiento plano turėtojas gali koreguoti portfelio balansą arba fiksuotais intervalais, arba kai portfelis nukrypsta nuo norimo santykio nustatytu procentiniu dydžiu.

Skaitinis pavyzdys:

Pasirinktas akcijų ir obligacijų santykis yra 1: 1, o tai reiškia, kad gynybinės ir agresyvios dalys sudarys 50 proc. Portfelio.

Todėl pradinius Rs.10 000 padalijame lygiai į atsargų ir obligacijų dalis. Kai atsargų dalis padidėja arba sumažėja 10 procentų nuo norimo santykio, pradinis santykis atkuriamas.

Šeštoji skiltis rodo keturis koregavimus, reikalingus 50:50 balansams atkurti. Nors akcijų kaina smarkiai nukrito iki grįžimo į pradinį lygį, šis portfelis vis dar buvo šiek tiek pinigų.

Nuolatinio koeficiento plano privalumas yra automatizmas, su kuriuo jis verčia valdytoją koreguoti ciklinį savo portfelį. Šis metodas neišvengia būtinybės pasirinkti atskirus vertybinius popierius, taip pat neveikia, jei pasirinktų vertybinių popierių kainos nesikeičia su rinka.

Tačiau pagrindinis pastovaus santykio plano apribojimas yra obligacijų naudojimas kaip prieglobsčio atsargos ir obligacijos yra pinigų ir kapitalo rinkos priemonės, jie linkę į tas pačias palūkanų normas atsižvelgti į dabartinę diskontuotų vertinimo sistemą.

Tai reiškia, kad kartais jie gali išaugti ir mažėti maždaug tuo pačiu metu. Iš augančių atsargų perkėlimas į obligacijas yra ribotas pranašumas, jei nuosmukio metu sumažės abiejų vertybinių popierių kainos.

Jei obligacijų kainų sumažėjimas yra toks pat didelis, kaip ir akcijų kainomis, dauguma, jei ne visi, iš pastovaus santykio plano gauto pelno yra eliminuojami. Jei naudojamas pastovaus koeficiento planas, jis turi būti koordinuojamas tarp vertybinių popierių, kurie nėra linkę vienu metu judėti ta pačia kryptimi ir tokio pat dydžio.

3. Kintamasis koeficientas:

Užuot išlaikiusi pastovią rupijos atsargų sumą arba nuolatinį akcijų ir obligacijų santykį, kintamųjų santykių plano naudotojas nuolatos mažina agresyvią visos portfelio dalį, nes akcijų kainos didėja ir nuolat didėja agresyvi dalis, kai akcijų kainos krenta.

Keisdamas gynybinių agresyvių valdų proporcijas, investuotojas agresyviai perka atsargas, nes akcijų kainos krenta ir agresyviau parduoda atsargas, kai akcijų kainos kyla,

Skaitinis pavyzdys:

Jis iliustruoja kitą kintamo santykio planą. Pradinė kaina yra 50 Lt už akciją. Portfelis yra padalintas į dvi lygias dalis, kaip ir anksčiau, kiekvienoje porcijoje - Rs. Mažėjant rinkos kainoms, atsargų dalis ir akcijų dalis procentais sumažėja.

Kai rinkos kaina pasiekia Rs.50, atsiranda portfelio koregavimas. 57, 5 akcijų supirkimas padidina atsargų procentą iki 70. Kadangi akcijų kaina pakyla, atsargų dalis didėja, kol bus pradėtas naujas portfelio koregavimas. 51, 76 akcijų pardavimas sumažino portfelio atsargų procentinę dalį iki 50.

Pavyzdžiui, portfelis buvo pakoreguotas pagal 20 proc. Kiti koregavimo kriterijai sukurtų skirtingus rezultatus. Didžiausias pagal šį planą atsiranda dėl didesnių sandorių portfelio dalyje.

(Šeštojo stulpelio) portfelio koregavimo skyrių galima palyginti su tais pačiais stulpeliais. Kintamųjų santykių planas investuotojui kelia didesnę riziką nei pastovaus santykio planas. Tačiau su tiksliomis prognozėmis kintamųjų santykių planas, skirtas didesniam kainų svyravimo privalumui nei pastovaus santykio planas.