Dabartinė RBI valiutų sistema

Padarykime išsamų dabartinės RBI valiutų sistemos tyrimą.

Pinigų pasiūla ir jos sudedamosios dalys arba dabartinės Indijos valiutų sistemos savybės:

Šiuo metu Indijoje vyraujančią pinigų sistemą valdo ir kontroliuoja Indijos rezervų bankas. Dabartinė pinigų sistema grindžiama nesuderinama popierine valiuta, papildyta monetomis. Išorinėje pusėje Indijos valiuta „rupija“ vėl gali būti konvertuojama į įvairias kitas pasaulio valiutas. Nors siaurąja prasme terminas „pinigų pasiūla“ apima tik turtą, kurio likvidumas yra pasirengęs, bet platesne prasme, jis taip pat apima įvairius kitus turtą.

Atitinkamai Indijoje bendras pinigų kiekis apima:

a) rupijos monetos ir mažos monetos.

b) rupija. \ t

c) komercinių bankų indėliai.

Rupijos monetos ir mažos monetos:

Indijoje rupija yra piniginis atsiskaitymo vienetas ir jis pagrįstas dešimtainės sistemos duomenimis. Būdama simboline moneta, jos nominalioji vertė visada yra didesnė už jo turinio (vidinę) vertę. Rupiją taip pat spausdina popierius Indijos finansų ministerija. Rupija ir pusinės rupijos monetos laikomos neribotais teisiniais pasiūlymais.

Mažos monetos, sudarančios dukterines monetas, kurios susideda iš 50 paisų, 25 paisų ir kitų dešimtainių monetų. Mažos monetos, kurių vertė 25 paisa ir kitos mažos nominalios monetos, yra ribotos teisėtos mokėjimo priemonės, kurias žmonės gali atsisakyti priimti dideliu kiekiu.

Rupijos banknotai arba valiutos banknotai apyvartoje:

Rupijos banknotai arba valiutos banknotai sudaro didžiąją visos šalies pinigų pasiūlos dalį. Vienintelis įgaliojimas atspausdinti valiutą yra Indijos rezervų bankas (RBI), o banknotai ir monetos yra garantuojami RBI valdytojų. Dėl riboto pasiūlos šios monetos ir monetos išlaiko savo vertę.

RBI turi teisę išspausdinti ir išleisti skirtingų nominalų valiutų banknotus nuo dviejų rupijos banknotų iki dešimties tūkstančių rupijos banknotų. Atskiras RBI emisijos departamentas prižiūri valiutos emisiją. Nors emisijos departamentas anksčiau išlaikė proporcingą aukso ir vyriausybės vertybinių popierių atsargų režimą, tačiau ši sistema vėliau buvo atsisakyta.

Šiuo metu emisijos departamentas taiko privalomųjų atsargų sistemą, kurioje jis taiko minimalų aukso ir užsienio vertybinių popierių rezervą iki R dydžio. 200 crore, iš kurių aukso rezervas turėtų būti ne mažesnis kaip R. 115 crore. Bendra Indijoje platinamų RBI banknotų vertė išaugo nuo Rs. 1910–1961 m. Iki Rs. 59, 860 kronų 1991 m. Birželio mėn. Pabaigoje.

Vėlgi viso pinigų atsargų arba plataus pinigų (M ₃ ) svyravimai, susidedantys iš valiutos su visuomene, paklausos indėliai bankuose, terminuotieji indėliai bankuose ir kiti indėliai RBI buvo Rs. 1, 54, 311 crore 1998–1999 m. (Sausio 16–15 d.).

Bendras pinigų pasiūla su visuomene taip pat išaugo nuo „R“. 72020 crore 1970-71 m. Iki Rs. 1993–1994 m. Pinigų pasiūlos didėjimą šalyje daugiausia lėmė vyriausybės vykdomas deficito finansavimo politikos ir pinigų paklausos didėjimas didėjančiai gamybos ir prekybos apimčiai.

Dabartinis valiutos įrašas yra nesuderinamas popierinis įrašas, ir tą pačią negali išduoti RBI neribotą sumą. RBI emisijos departamento galia išduoti popierinę valiutą yra ribota. Visai valiutos banknotų emisijai taikoma 1938 m. RBI akte įtvirtinta nuostata. Nuo 1856 m. RBI įstatyme jau buvo padaryti įvairūs pakeitimai. Pagal galiojančias RBI įstatymo nuostatas papildomas valiutų banknotų dozes gali išleisti RBI, nesuteikdama jokių papildomų aukso ar užsienio valiutos atsargų.

Banko indėliai:

Komerciniai bankai taip pat kuria pinigus per savo įgaliojimus kurti indėlius. Taigi šalies pinigų pasiūla apima einamuosius indėlius bankuose, nes juos galima išimti arba lengvai perkelti iš vieno banko į kitą banką. Komerciniai bankai paprastai kaupia indėlius iš visuomenės ir siūlydami paskolas taip pat sukuria kreditą daugybėje pirminio indėlio. Taigi vykdant skolinimo operacijas būtų antrinis bankų indėlių išplėtimas. Tokia antrinė banko indėlių plėtra yra visiškai kontroliuojama RBI.

Bendras pinigų pasiūlos kiekis:

Pastaraisiais metais pinigų pasiūlos apimtis Indijoje nuolat auga. Pinigų pasiūla su visuomene (M ₁ ) apima du elementus, ty valiutą su visuomene ir visus indėlius. Vėlgi valiuta su visuomene susideda iš valiutų banknotų, rupijos monetų ar banknotų ir mažų apyvartoje esančių monetų, atėmus iždo ir komercinių bankų likučius.

Antra, visi indėliai apima bankų ir kitų indėlių grynųjų indėlių RBI apimtį. Indijoje bendras pinigų pasiūlos (M ₁ ) kiekis padidėjo nuo Rs. 2870 crore 1960-61 m. Iki Rs. 92 770 crore 1991 m. Bendras pinigų pasiūla su visuomene taip pat padidėjo nuo Rs. 72020 crore 1970–71 m. Iki Rs. 1993–1994 m.

Toks pinigų pasiūlos padidėjimas šalyje daugiausia susijęs su vyriausybės vykdomu deficito finansavimo politika ir didėjančia pinigų paklausa didėjančiai gamybos ir prekybos apimčiai.

Pinigų pasiūlą RBI taip pat išskiria dviem skirtingais pojūčiais: pinigų pasiūla siaurąja prasme (M ₁ ) ir pinigų pasiūla plačiąja prasme (M ₃ ). Siaurą pinigų sumą M ₁ sudaro valiuta su visuomene ir paklausos indėliai visuomenei su bankų sistema ir kitais indėliais RBI.

Platus pinigų kiekis (M ₃ ) vėl susideda iš M ₁ ir terminuotųjų indėlių bankuose. Taigi M ₃ yra laikomas bendrųjų pinigų ar pinigų atsargų piniginiais ištekliais. Dabar dienas, RBI suteikia daugiau svarbos M ₃ . 8.1 lentelėje parodyta M3 augimas pastaraisiais metais.

Lentelėje atskleidžiama, kad nuo 1970 iki 71 iki 1990-1991 m. M ₁ išaugo 12, 7 karto, o M ₃ padidėjo 24, 2 karto. Tai daugiausia lėmė spartus terminuotųjų indėlių apimties padidėjimas, padidėjęs 47 kartus. Atitinkamai M ₁, procentais nuo M3, kuris 1970–71 m. Buvo 67 proc., 1990–1991 m. Palaipsniui sumažėjo iki 0, 35 proc. Per tą patį laikotarpį terminuotieji indėliai, išreikšti M3 procentais, išaugo nuo 33 proc. Iki 65 proc.

Vėlgi 2006–2007 m. M ₁ ir M ₃ padidėjo atitinkamai 16, 9 ir 21, 3 proc., Palyginti su praėjusiais metais. 2008–2009 m. M ₁ ir M ₃ padidėjo 8, 4 proc. Ir 8, 6 proc. Atitinkamai ₁ mln., Ty ₃ proc., Sumažėjo nuo 29, 15 proc. 2006–2007 m. Iki 26, 3 proc. 2008–2009 m. Per tą patį laikotarpį terminuotieji indėliai, kiti indėliai ir valiuta su visuomene, lyginant su ₃ procentais, sumažėjo nuo 70, 85 proc. Iki 73, 36 proc.

Pastaraisiais metais bendras metinių pinigų atsargų arba plataus pinigų (M ₃ ) svyravimų lygis buvo Rs. 7, 46, 136 crore 2008-2009 m. (Kovo 31 d. - gruodžio 21 d.), Palyginti su Rs. 2, 86, 763 crore 2006–2007 m. Svarbiausias komponentas, kuris daugiausia atsakingas už šį M ₃ pokytį pastaraisiais metais, yra terminuotųjų indėlių bankuose augimas.

Valiutos emisijos sistema Indijoje arba dabartinis RBI pastabų emisijos reguliavimo metodas:

RBI emisijos departamentui pavedama vien tik iš dviejų rupijų išleisti įvairių nominalų valiutų banknotus. Vienos rupijos pastabą ar monetą vėl išleido Indijos finansų ministerija.

Pagal bankininkystės principą yra keturi banknotų išleidimo būdai. Jie apima:

a) Didžiausia patikėjimo sistema, \ t

b) Fiduciarinė patikimumo sistema

c) Proporcinė rezervų sistema ir. \ t

d) Minimalaus rezervo sistema.

Iš pradžių Indijoje buvo priimta proporcinio rezervo sistema. Vėliau Indija priėmė privalomųjų atsargų sistemą ir vis dar tęsia šią obligacijų emisijos sistemą. Visai valiutų banknotų emisijai taikomos 1935 m. RBI akto nuostatos. Kaip nurodyta 1935 m. RBI įstatymo 33 straipsnio 2 dalyje, emisijos departamentas turi išlaikyti proporcingus rezervus, lygius mažiausiai 40 proc. aukso ir sterlingų vertybiniai popieriai, kurių aukso vert ÷ netur ÷ tų būti mažesn ÷ nei R. 40 crore.

Šis įstatymas buvo iš dalies pakeistas 1948 m., Kad vietoj sterlingų gautų užsienio vertybinių popierių. Atitinkamai, kaip nurodyta proporcinio rezervo sistemoje, RBI turėjo išlaikyti 40 proc. Aukso ir užsienio valiutų atsargas. Likusius 60 procentų išlaikė viena rupijos banknotų ar rupijos monetų ir vyriausybės vertybinių popierių.

Didėjant valiutų banknotų paklausai ir aukso atsargų saugumui, proporcinė sistema pasirodė esanti labai neelastinga ir nelanksti. Taigi ši proporcinga rezervų sistema buvo panaikinta 1956 m., O 1957 m. RBI aktas buvo dar kartą iš dalies pakeistas, kad būtų patvirtinta obligacijų atsargų sistema.

Pagal minimalią privalomųjų atsargų sistemą, emisijos departamentas turi išlaikyti bendrą minimalų privalomųjų atsargų kiekį. 200 crore, iš kurių aukso rezervas turi būti ne mažesnis kaip R. 115 crore ir R balansas. 85 crore gali būti išlaikoma užsienio valiutomis, kurios vyriausybės leidimu gali būti netgi sumažintos būtinybės laikais.

Šiuo metu emisijos departamentas vis dar laikosi obligacijų emisijos privalomųjų atsargų sistemos, kuri suteikė didesnį Indijos valiutos sistemos lankstumą. Dabartinė valiutų sistema suteikė vyriausybei pakankamai galimybių priimti deficito finansavimą, ypač finansuojant jos planus nuo Antrojo plano.

Atitinkamai bendras pinigų pasiūlos (M ₁ ) kiekis padidėjo nuo Rs. 2870 crore 1960-61 m. Iki Rs. 92, 770 crore 1990–1991 m., O vėliau - Rs. 11, 55, 837 crore 2008–2009 m. Ir vėl, bendras pinigų kiekis (M ₃ ) su visuomene taip pat išaugo nuo „R“. 10 960 crore 1970-71 m. Iki Rs. 1, 45, 000 crore 1993–1994 m., O vėliau - Rs. 47, 64, 019 kronos 2008–2009 m. Toks pinigų pasiūlos padidėjimas daugiausia atsirado dėl vyriausybės vykdomo deficito finansavimo politikos ir didėjančios pinigų paklausos didinant gamybos ir prekybos apimtis.

Kritika:

Dabartinė privalomųjų atsargų sistema, reglamentuojanti obligacijų emisiją, buvo kritikuojama iš įvairių ketvirčių. Buvo teigiama, kad dėl didesnio elastingumo laipsnio padidėjo pinigų pasiūla, o tai sumažintų Indijos rupijos pasitikėjimą ir prestižą tiek šalyje, tiek už jos ribų.

Antra, didesnis lankstumo laipsnis banknotų emisijoje suteikė vyriausybei neribotos galios išleisti valiutų banknotus, o tai lėmė pernelyg didelę pinigų plėtrą.

Trečia, neplanuotas pinigų pasiūlos padidėjimas lėmė didelę ir nuolatinę infliaciją šalyje.

Nors dabartinė banknotų emisijos sistema buvo kritikuojama dėl minėtų priežasčių, tačiau negalima atmesti dabartinės sistemos elastingumo. Taigi tai, kas šiuo metu yra reikalinga, yra vyriausybės suvaržymas, leidžiantis suvaržyti valiutą daugiausiai ribotai.

Iki nepriklausomybės laikotarpio Indijos bankų sektorius nebuvo organizuotas. Nuo nepriklausomybės pradžios buvo stengiamasi plėtoti organizuotą bankininkystės ir finansų sistemą šalyje. Tuo tarpu šalis sukūrė kitokį bankų tipą, pvz., Komercinius bankus, kooperatinius bankus, regioninius kaimo partnerius ir terminuotas skolinimo institucijas, kurios dirba įvairiose šalies srityse. Visos šios institucijos prižiūri Indijos rezervų bankas, kuris yra šalies centrinis bankas.