Kapitalo savikainos ir savikainos skirtumas finansų valdyme
Skirtumas tarp kapitalo sąnaudų ir savikainos finansų valdyme!
Sostinės Kaina:
Ilgalaikė kapitalo kaina reiškia minimalią grąžos normą, kurią įmonė turi uždirbti už savo investicijas, kad bendrovės nuosavybės akcijų rinkos vertė nesumažėtų. Finansavimo šaltinis yra minimali grąžos norma, kurią tikisi jos tiekimas.
Numatoma grąža priklauso nuo investuotojų prisiimamos rizikos laipsnio. Skola yra pigesnis lėšų šaltinis nei nuosavybė. Naudojant kapitalo komponentų kainą kaip finansavimo sprendimų kriterijų, įmonė visada norėtų panaudoti skolą, nes ji yra pigiausia iš visų šaltinių.
Kapitalo sąnaudų kriterijus neatsižvelgia į riziką ir poveikį nuosavybės vertei ir sąnaudoms. Turėtų būti įvertintas finansavimo sprendimo poveikis bendram kapitalui, o kriterijus turėtų būti sumažinti bendrą kapitalo kainą arba maksimaliai padidinti įmonės vertę. Tačiau bendrovė negali nuolat mažinti bendrų kapitalo sąnaudų, panaudodama skolą.
Be to, skola yra brangesnė dėl padidėjusios pernelyg didelės skolos kreditoriams ir akcininkams rizikos.
Kai didėja kreditorių kapitalo padidinimo rizikos skolos dalis, nes jie tikisi didesnės palūkanų normos. Pernelyg didelė skolos našta taip pat kelia riziką akcininkams. Todėl turi būti sudarytas nuosavo kapitalo ir skolos derinys, kuriame bendros įmonės kapitalo sąnaudos bus minimalios, o vienos akcijos rinkos vertė bus didžiausia.
Nuosavybės kaina:
Labiausiai sunku apskaičiuoti nuosavo kapitalo kainą. Kai kurie žmonės teigia, kad nuosavas kapitalas yra nemokamas, nes Bendrovė teisiškai neprivalo mokėti dividendų akcininkams. Bet tai nėra tiesa. Akcininkai investuos savo lėšas tikėdamiesi dividendų.
Nuosavybės vertybinių popierių rinkos vertė priklauso nuo akcininkų tikėtinų dividendų, įmonės buhalterinės vertės ir įmonės vertės padidėjimo. Taigi reikalaujama grąžos norma, kuri prilygsta tikėtinų dividendų dabartinei vertei su nuosavybės dalies rinkos verte, yra nuosavo kapitalo kaina.
Nuosavo kapitalo kaina gali būti išreikšta kaip minimali grąžos norma, kuri turi būti uždirbta iš naujosios akcinio kapitalo finansuojamos investicijos, kad pelnas liktų nepakeistas esamas įmonės akcininkas. Apskaičiuojant nuosavo kapitalo kainą, taip pat reikia atsižvelgti į bendrovės mokėtinus dividendus. Yra įvairių nuosavybės kapitalo sąnaudų skaičiavimo būdų.
