Milton Friedman indėlis į pinigų teoriją

Miltonas Friedmanas puikiai prisidėjo prie mūsų pinigų politikos teorijos supratimo:

1. Impulso problema.

2. Kompromisas dėl infliacijos ir nedarbo.

3. Privataus sektoriaus stabilumas.

4. Paskirstymo detalės svarba bendram elgesiui analizuoti.

5. Piniginės taisyklės sąvoka.

Aptariant impulsų problemą, Friedmanas teigė, kad būtina atskirti pinigų augimą ir pinigų pagreitį. Pinigų pagreitis daro įtaką užimtumui ir gamybai. Pinigų augimas veikia vidutinį infliacijos lygį.

Friedmanas teigia, kad didesnė infliacija negali nuolat mažinti nedarbo, kaip rodo daugybė įrodymų visame pasaulyje. Tačiau jis pripažino, kad gali būti laikinas kompromisas tarp nedarbo ir infliacijos, tačiau negali būti nuolatinis reiškinys. Taigi jis ilgainiui paneigė Phillipso hipotezę.

Friedmanas mano, kad dinamiška privataus sektoriaus struktūra šiuolaikinėje ekonomikoje iš esmės yra stabili, nes ji gali absorbuoti sukrėtimus ir paversti juos stabilizuojančiu judesiu. Taigi jis nepritarė Keyneso požiūriui, kad privataus sektoriaus ekonomika iš esmės yra nestabili.

Panašu, kad Friedmanas ir kiti monetaristai nemano, kad reikia išsamiai paaiškinti ir prognozuoti trumpalaikius pajamų pokyčius. Jų nuomone, pakanka žinoti, kad nominaliųjų pajamų pokyčius iš esmės lemia pinigų atsargų pokyčiai.

Tačiau monetaristai mano, kad reikia sutelkti didesnį dėmesį į rinkos elgseną dėl realių grynųjų pinigų likučių. Bendras kainų lygis skiriasi nuo santykinių kainų struktūros. Pinigų kiekis turi įtakos bendram kainų lygiui. Tačiau santykines kainas lemia susijusių sektorių sąlygos kiekviename sektoriuje.

Tokiu būdu monetaristai pirmenybę teikė nedidelio masto ekonometriniams modeliams jų empiriniams tyrimams. Kita vertus, keyneziečiai paprastai linkę rinktis didelio masto modelį, kuriame pateikiama išsami informacija apie įvairius suvestinės elgesio skyrius. Taip pat yra nesibaigiančių ginčų tarp dviejų grupių dėl to, ar mažas modelis yra geresnis, ar didelis modelis ekonometrinėje analizėje.