Verslo ciklai: reikšmė, verslo ciklo etapai, funkcijos ir teorijos

Verslo ciklai: reikšmė, verslo ciklo etapai, funkcijos ir teorijos!

Reikšmė:

Daugelis laisvųjų įmonių kapitalistinių šalių, tokių kaip JAV ir Didžioji Britanija, per pastaruosius du šimtmečius užregistravo spartų ekonomikos augimą. Tačiau ekonomikos augimas šiose šalyse nepasikeitė tolygiai ir sklandžiai. Bendrasis nacionalinis produktas (BNP) išaugo ilgą laiką, tačiau periodiškai vyko dideli trumpalaikiai ekonominės veiklos svyravimai, t. Y. Produkcijos, pajamų, užimtumo ir kainų pokyčiai šioje ilgalaikėje tendencijoje.

Didelių pajamų, produkcijos ir užimtumo laikotarpis buvo vadinamas plėtros, pakilimo ar klestėjimo laikotarpiu, o mažų pajamų, produkcijos ir užimtumo laikotarpis buvo apibūdintas kaip susitraukimas, nuosmukis, nuosmukis arba depresija. Laisvosios rinkos kapitalistinių šalių ekonominė istorija parodė, kad ekonominio klestėjimo ar plėtros laikotarpis pakyla su susitraukimo ar nuosmukio laikotarpiu.

Šie pakaitiniai ekonominio aktyvumo plėtros ir susitraukimo laikotarpiai vadinami verslo ciklais. Jie taip pat žinomi kaip prekybos ciklai. JM Keynes rašo: „Prekybos ciklas susideda iš geros prekybos laikotarpių, kuriems būdingos didėjančios kainos ir nedidelis nedarbo procentas su blogos prekybos laikotarpiais, kuriems būdingos mažėjančios kainos ir aukštas nedarbo procentas.“

Svarbus šių ekonominio aktyvumo svyravimų bruožas yra tai, kad jos yra pasikartojančios ir periodiškai vyksta daugiau ar mažiau reguliariai. Todėl šie svyravimai buvo vadinami verslo ciklais. Pažymėtina, kad šie svyravimai, kaip „ciklai“, reiškia, kad jie yra periodiniai ir reguliariai atsiranda, nors nebuvo laikomasi tobulumo.

Verslo ciklo trukmė nevienoda; ji svyravo nuo mažiausiai dvejų metų iki maksimalios dešimties iki dvylikos metų, nors praeityje dažnai buvo manoma, kad produkcijos svyravimai ir kiti ekonominiai rodikliai aplink šią tendenciją parodė pasikartojančius ir reguliarius kintamų plėtros ir susitraukimo laikotarpių modelius.

Tačiau iš tikrųjų nebuvo jokių aiškių įrodymų, kad labai reguliarūs tos pačios trukmės ciklai. Kai kurie verslo ciklai trunka labai trumpai tik dvejus – trejus metus, o kiti truko keletą metų. Be to, kai kuriuose cikluose vyko dideli svyravimai nuo tendencijos, o kitose - svyravimai.

Svarbus dalykas, kurį verta paminėti dėl verslo ciklų, yra tai, kad jie buvo labai brangūs ekonominiu požiūriu. Recesijos ar depresijos laikotarpiu daugelis darbuotojų praranda darbą ir dėl to ekonomikoje vyrauja didelio masto nedarbas, dėl kurio prarandama produkcija, kuri galėjo būti sukurta visiškai išnaudojus išteklius.

Be to, depresijos metu daugelis verslininkų bankrutuoja ir patiria didelių nuostolių. Depresija sukelia daug žmonių kančių ir mažina žmonių gyvenimo lygį. Ekonominės veiklos svyravimai sukelia nemažą ekonominį netikrumą, dėl kurio žmonės nerimauja dėl savo būsimų pajamų ir užimtumo galimybių ir kelia didelę riziką ilgalaikėms investicijoms į projektus.

Kas neprisimena didelio sukrėtimo, kurį sukėlė didžioji šio amžiaus pradžios trisdešimties metų depresija? Net bumas, kai kartu su infliacija, turi savo socialines išlaidas. Infliacija silpnina realias žmonių pajamas ir daro vargšą gyvenimą vargšams.

Infliacija iškraipo išteklius paskirstydama ribotus išteklius iš produktyvaus naudojimo į neproduktyvius. Infliacija perskirsto pajamas turtingesniems veiksmams, o kai infliacija yra didelė, tai trukdo ekonomikos augimui.

Apie žalingą verslo ciklų poveikį „Crowther“ rašo: „Viena vertus, yra nedarbo kančia ir gėda su visais asmeniniais skurdu ir socialiniais sutrikimais, kuriuos ji gali sukurti. Kita vertus, yra prarastas turtas, kurį reprezentuoja tiek daug švaistytų ir nenaudojamų darbo ir kapitalo. “

Verslo ciklų etapai:

Verslo ciklai parodė skirtingus etapus, kurių tyrimas yra naudingas norint suprasti jų priežastis. Šiuos etapus skirtingi ekonomistai pavadino skirtingais pavadinimais.

Apskritai išskiriami šie verslo ciklų etapai:

1. Plėtra („Boom“, „Upswing“ arba „Gerovė“)

2. Smailė (viršutinis posūkio taškas)

3. Susitraukimas (sumažėjimas, nuosmukis arba depresija)

4. Kiaurymė (apatinis posūkio taškas)

Keturi verslo ciklų etapai buvo parodyti 27.1 pav., Kur pradedame nuo mažiausios ar depresinės, kai ekonominės veiklos lygis, ty gamybos lygis ir užimtumas yra žemiausio lygio. Atnaujinus ekonominę veiklą, ekonomika pereina į plėtros etapą, tačiau dėl toliau paaiškintų priežasčių plėtra negali tęstis neribotam laikui, o pasiekus piko, susitraukimą ar sumažėjimą. Kai susitraukimas susilpnėja, mes turime depresiją.

„Haberler“ savo svarbiame darbe, susijusiame su verslo ciklais, nurodė keturis verslo ciklų etapus:

(1) Paleidimas,

(2) Viršutinis posūkio taškas,

(3) Sumažėjimas ir

(4) Mažesnis posūkio taškas.

Yra dviejų tipų ciklinių pokyčių tipai. 27.1 paveiksle parodyta viena schema, kurioje svyravimai vyksta aplink stabilią pusiausvyros padėtį, kaip parodyta horizontalioje linijoje. Tai dinamiško stabilumo atvejis, vaizduojantis pokyčius, bet be augimo ar tendencijos.

Antrasis ciklinių svyravimų modelis parodytas 27.2 pav., Kur cikliniai ekonominės veiklos pokyčiai vyksta aplink augimo kelią (ty didėjančią tendenciją). JR Hicks savo verslo ciklų modelyje paaiškina tokį svyravimų su ilgalaikiu augančiu ekonominės veiklos krypties modeliu, nustatydamas tokius veiksnius kaip savarankiškos investicijos dėl gyventojų skaičiaus augimo ir technologinės pažangos, dėl kurios ekonomikos augimas kenkia kitaip stacionariai valstybei. Toliau trumpai paaiškiname įvairius verslo ciklų etapus.

Plėtros stadijoje tiek produkcija, tiek užimtumas didėja iki visiško išteklių panaudojimo ir gamyba yra aukščiausiu įmanomu lygiu su nurodytais gamybos ištekliais. Nėra priverstinio nedarbo ir bet koks nedarbas yra tik trinties ir struktūrinis.

Taigi, kai plėtra sparčiai auga ir mes turime gerovę, atotrūkis tarp galimo BNP ir faktinio BNP yra nulis, ty gamybos lygis yra didžiausias gamybos lygis. Didelė grynųjų investicijų suma ir ilgalaikių vartojimo prekių paklausa taip pat yra didelė. Kainos taip pat paprastai didėja plėtros etapo metu, tačiau dėl aukšto ekonominės veiklos lygio žmonės turi aukštą gyvenimo lygį.

Tada gali atsirasti kažkas, ar bankai pradeda mažinti kredito ar pelno lūkesčius, o verslininkai tampa pesimistiški dėl būsimos ekonomikos būklės, kuri nutraukia plėtros ar klestėjimo etapą.

Kaip paaiškinsime toliau, ekonomistai skiriasi dėl galimų klestėjimo pabaigos ir ekonominės veiklos pradžios. Monetaristai teigė, kad bankų kredito sumažėjimas gali sukelti nuosmukį.

Keynesas teigė, kad staigus tikėtino pelno normos (kurį jis vadina ribiniu kapitalo efektyvumu, MEC), kurį sukėlė nepalankūs verslininkų lūkesčių pokyčiai, žlugimas mažina investicijas į ekonomiką. Pasak jo, šis investicijų sumažėjimas sukelia ekonominę veiklą.

Susitraukimas ir depresija:

Kaip minėta pirmiau, plėtra ar klestėjimas seka susitraukimą arba depresiją. Susitraukimo metu ne tik sumažėja BNP, bet ir sumažėja užimtumo lygis. Todėl priverstinis nedarbas atsiranda dideliu mastu. Investicijos taip pat mažėja dėl tolesnio prekių ir paslaugų vartojimo sumažėjimo.

Tuo metu, kai susitraukia arba depresija, kainos taip pat paprastai sumažėja dėl sumažėjusios bendros paklausos. Svarbus depresijos etapo bruožas yra palūkanų normos sumažėjimas. Mažėjant palūkanų normai, didėja žmonių pinigų poreikis.

Yra daug perteklinių pajėgumų, nes dėl nepakankamos paklausos pramonės įmonės, gaminančios kapitalines priemones ir vartojimo prekes, dirba daug mažiau nei jų pajėgumai. Depresijos metu labai nukentėjo kapitalo ir ilgalaikio vartojimo prekių pramonė. Depresija, kuri gali būti pastebėta, atsiranda, kai ekonominė veikla smarkiai susilpnėja arba sumažėja. 1929-33 m. Depresija vis dar prisimenama dėl didelio intensyvumo, kuris sukėlė daug žmonių kančių.

Grimzdimas ir atgimimas:

Yra ribos, kurioms gali pritrūkti ekonominės veiklos lygis. Mažiausias ekonominio aktyvumo lygis, paprastai vadinamas loviu, trunka tam tikrą laiką. Kapitalo atsargoms leidžiama nuvertėti be pakeitimo. Technologijų pažanga daro esamą kapitalo atsargą pasenusiu.

Jei bankų sistema pradeda didinti kreditą arba dėl to, kad atsiranda nepakankamas kapitalas dėl nuvertėjusio kapitalo pakeitimo, ir dėl to, kad atsiranda naujų technologijų, reikalaujančių naujų rūšių jūrų laivyno ir kito kapitalo, atsiranda investicijų aktyvumas. prekės. Investicijų skatinimas skatina ekonomikos atgaivinimą ar atsigavimą.

Atsigavimas yra posūkis nuo depresijos iki plėtros. Kadangi investicijos didėja, tai skatina vartojimą. Dėl šios priežasties pramonė pradeda gaminti daugiau, o perteklinis pajėgumas dabar visiškai panaudojamas dėl bendro paklausos atgaivinimo. Sumažėja užimtumo didėjimas ir nedarbo lygis. Tokiu būdu ciklas baigtas.

Verslo ciklų savybės:

Nors skirtingi verslo ciklai skiriasi pagal trukmę ir intensyvumą, jie turi keletą bendrų bruožų, kuriuos paaiškiname toliau:

1. Verslo ciklai vyksta periodiškai. Nors jie nerodo tokio pat reguliarumo, jie turi tam tikrų skirtingų fazių, tokių kaip išplėtimas, smailė, susitraukimas arba depresija ir lovis. Be to, ciklų trukmė labai skiriasi nuo mažiausiai dvejų metų iki maksimalios dešimties iki dvylikos metų.

2. Antra, verslo ciklai yra sinchroniniai. Tai reiškia, kad jie nesukelia pokyčių nė vienoje pramonės šakoje ar sektoriuje, bet yra visapusiško pobūdžio. Pvz., Depresija arba susitraukimas vyksta vienu metu visose pramonės šakose ar ekonomikos sektoriuose. Recesija pereina iš vienos pramonės šakos į kitą, o grandininė reakcija tęsiasi, kol visa ekonomika patiria nuosmukį. Panašus procesas vyksta plėtojimo etape, klestėjimas plinta įvairiais įvesties ir produkcijos santykių ryšiais arba reikalauja įvairių pramonės šakų ir sektorių santykių.

3. Trečia, pastebėta, kad svyravimai atsiranda ne tik gamybos lygiu, bet ir tuo pačiu metu kituose kintamuosiuose, pvz., Užimtumo, investicijų, vartojimo, palūkanų normos ir kainų lygio.

4. Kitas svarbus verslo ciklų bruožas yra tai, kad ilgalaikės vartojimo prekės, pvz., Automobiliai, namai, šaldytuvai, investuoja ir vartoja daugiausia ciklinių svyravimų. Kaip pabrėžė JM Keynes, investicijos yra labai nepastovios ir nestabilios, nes tai priklauso nuo privačių verslininkų pelno lūkesčių. Šie verslininkų lūkesčiai labai dažnai keičia investicijas gana nestabiliais. Kadangi ilgalaikio vartojimo prekių vartojimas gali būti atidėtas, jis taip pat labai kinta verslo ciklų metu.

5. Svarbus verslo ciklų bruožas yra tai, kad ilgalaikio vartojimo prekių ir paslaugų vartojimas nevienodai skiriasi skirtinguose verslo ciklų etapuose. Ankstesni verslo ciklų duomenys rodo, kad namų ūkiai išlaiko didelį ilgalaikio vartojimo prekių stabilumą.

6. Tiesioginis depresijos ir plėtros poveikis yra prekių atsargoms. Įjungus depresiją, atsargos pradeda kauptis po norimo lygio. Dėl to sumažėja prekių gamyba. Atvirkščiai, kai atsigaunama, atsargos nukrenta žemiau norimo lygio. Tai skatina verslininkus pateikti daugiau užsakymų prekėms, kurių gamyba pakelia ir skatina investicijas į kapitalo priemones.

7. Kitas svarbus verslo ciklų bruožas - pelnas svyruoja daugiau nei bet kokios kitos rūšies pajamos. Verslo ciklų atsiradimas verslininkams sukelia daug netikrumo ir apsunkina ekonominių sąlygų prognozavimą. Depresijos laikotarpiu pelnas gali netgi tapti neigiamas ir daugelis įmonių bankrutuoja. Laisvosios rinkos ekonomikos sąlygomis pelnas yra pateisinamas tuo, kad jos yra būtinos išmokos, jei verslininkai skatinami patirti netikrumą.

8. Galiausiai verslo ciklai yra tarptautinio pobūdžio. Tai reiškia, kad kai vienoje šalyje buvo pradėta prekiauti, jos plito į kitas šalis per prekybos santykius. Pavyzdžiui, jei JAV yra recesija, kuri yra didelė kitų šalių prekių importuotoja, sumažės importo iš kitų šalių paklausa, kurios eksportas taip pat turėtų neigiamą poveikį, taip pat dėl ​​jų sumažėjimo. 1930 m. Depresija JAV ir Didžiojoje Britanijoje užėmė visą kapitalo pasaulį.

Verslo ciklų teorijos:

Pirmiau paaiškinome įvairius verslo ciklų etapus ir bendrus bruožus. Dabar svarbus klausimas yra tai, kas sukelia verslo ciklą. Keletas verslo ciklų teorijų kartais pateikiamos.

Kiekviena iš šių teorijų nurodo veiksnius, kurie sukelia verslo ciklą. Prieš paaiškindami šiuolaikines verslo ciklų teorijas, pirmiausia paaiškinkime ankstesnes verslo ciklų teorijas, nes jose taip pat yra svarbių elementų, kurių tyrimas yra būtinas norint tinkamai suprasti verslo ciklų priežastis.

„Sun-Spot“ teorija:

Tai galbūt „seniausia verslo ciklų teorija. Saulėtekio teoriją 1875 m. Sukūrė Stanley Jevons. Saulės dėmės yra audros ant saulės paviršiaus, kurį sukelia smurtiniai branduoliniai sprogimai. Jevons teigė, kad saulės dėmės paveikė orą žemėje.

Kadangi senosios pasaulio ekonomika labai priklausė nuo žemės ūkio, klimato sąlygų pokyčiai dėl saulės dėmių sukėlė žemės ūkio produkcijos svyravimus. Žemės ūkio produkcijos pokyčiai dėl paklausos ir sąnaudų ir produkcijos santykių turi įtakos pramonei. Taigi, žemės ūkio produkcijos svyravimai išplito visoje ekonomikoje.

Kiti ankstesni ekonomistai taip pat sutelkė dėmesį į klimato ir oro sąlygų pokyčius be saulės dėmių. Jų nuomone, oro ciklai sukelia žemės ūkio produkcijos svyravimus, o tai savo ruožtu sukelia nestabilumą visoje ekonomikoje.

Net ir šiandien oras laikomas svarbiu tokioje šalyje kaip Indija, kur žemės ūkis vis dar yra svarbus. Per metus, kai dėl musulmonų trūkumo Indijos žemės ūkyje yra sausros, tai daro įtaką ūkininkų pajamoms ir todėl mažina pramonės šakų produktų paklausą.

Tai sukelia pramonės nuosmukį. Netgi JAV 1988 m. Didelė sausra ūkio dirže padidino maisto kainas visame pasaulyje. Taip pat galima pažymėti, kad didesnės maisto kainos mažina pajamas, kurias galima išleisti pramoninėms prekėms.

Kritinis vertinimas:

Nors verslo ciklų teorijos, kuriose akcentuojamos klimatinės sąlygos verslo ciklui, yra tiesos elementas apie ekonominės veiklos svyravimus, ypač besivystančiose šalyse, pvz., Indijoje, kur žemės ūkis vis dar yra svarbus, nesuteikia pakankamo verslo ciklų paaiškinimo.

Todėl šiuolaikiniai ekonomistai neužtikrina šių teorijų didelio pasitikėjimo. Niekas negali tvirtai pasakyti apie šių saulės dėmių pobūdį ir tai, kiek jie veikia lietų. Nėra jokių abejonių, kad klimatas daro poveikį žemės ūkio gamybai.

Tačiau klimato teorija nepakankamai paaiškina prekybos ciklo periodiškumą. Jei klimato teorijose buvo tiesa, žemės ūkio šalyse prekybos ciklai gali būti ryškūs ir beveik visiškai išnyksta, kai šalis tampa visiškai industrializuota. Tačiau taip nėra.

Labai išsivysčiusios šalys yra labiau taikomos verslo ciklui nei žemės ūkio šalys, kurias labiau paveikė badas, o ne verslo ciklai. Todėl klimato pokyčiai nesuteikia visiško verslo ciklų paaiškinimo.

Hawtrey verslo ciklų pinigų teorija:

Hawtrey pateikė seną pinigų ciklo teoriją. Jo monetarinė verslo ciklų teorija susijusi su ekonomika, kuri yra aukso standarte. Atminkite, kad ekonomika yra laikoma aukso standartu, kai pinigai apyvartoje susideda iš aukso monetų arba kai popierinės banknotai yra visiškai apsaugoti aukso atsargomis bankų sistemoje.

„Hawtrey“ teigimu, pinigų kiekio padidėjimas padidina banko kreditų prieinamumą investicijoms. Taigi, didinant kreditų pasiūlą pinigų pasiūloje, palūkanų norma sumažėja. Mažesnė palūkanų norma skatina verslininkus daugiau skolintis investicijoms į gamybos priemones ir investuoti į daugiau prekių atsargų.

Taigi Hawtrey teigia, kad dėl mažesnės palūkanų normos padidės prekių ir paslaugų apimtis dėl didesnių investicijų į gamybos priemones ir atsargas. Didesnės produkcijos, pajamų ir užimtumo, atsiradusio dėl didesnių investicijų, didėja išlaidos vartojimo prekėms.

Taigi, dėl didesnių investicijų, kurias padidino pasiūla, banko kreditų ekonomika pereina į plėtros etapą. Plėtros procesas tęsiasi jau kurį laiką. Dėl padidėjusių investicijų padidėjusios paklausos kainos taip pat didėja. Kylančios kainos lemia produkcijos padidėjimą dviem būdais.

Pirma, kai kainos pradeda didėti, verslininkai mano, kad jie toliau didės, o tai paskatins juos investuoti daugiau ir gaminti daugiau, nes pelno augimo perspektyvos didės, didėjant kainoms. Antra, didėjančios kainos mažina realią tuščių pinigų likučių su žmonėmis vertę, kuri skatina juos daugiau išleisti prekėms ir paslaugoms. Tokiu būdu kylančios kainos tam tikrą laiką palaiko plėtrą.

Tačiau, pasak „Hawtrey“, plėtimo procesas turi baigtis. Jis teigė, kad pajamų augimas plėtros etapo metu sukelia daugiau išlaidų vidaus rinkoje pagamintoms prekėms ir daugiau užsienio prekių importui. Jis taip pat daro prielaidą, kad vidaus produkcija ir pajamos auga greičiau nei užsienio produkcija.

Dėl šios priežasties šalies importas padidėja daugiau nei eksportas, todėl prekybos deficitas su kitomis šalimis. Jei valiutos keitimo kursas išlieka fiksuotas, prekybos deficitas reiškia, kad mokėjimų balanso deficitas bus apmokėtas iš aukso. Kadangi šalis turi aukso standartą, aukso nutekėjimas sumažins pinigų pasiūlą ekonomikoje.

Pinigų pasiūlos sumažėjimas sumažins banko kreditų prieinamumą. Banko kredito pasiūlos sumažinimas sukels palūkanų normos padidėjimą. Didėjanti palūkanų norma sumažins investicijas į fizines gamybos priemones. Investicijų sumažinimas sukels susitraukimo procesą.

Sumažėjus atsargų užsakymui, gamintojai sumažins gamybą, kuri sumažins pajamas ir prekių ir paslaugų suvartojimą. Šioje sumažėjusios prekių ir paslaugų paklausos sąlygomis prekių kainos kris. Kai kainos pradeda kristi, verslininkai pradeda tikėtis, kad jie toliau mažės. Reaguodamos į tai, prekybininkai sumažins prekių, kurios vis dar sukelia tolesnį produkcijos sumažėjimą, užsakymą.

Kainų sumažėjimas taip pat sukelia realią pinigų balanso vertę, kuri paskatina žmones laikyti didesnį pinigų turtą. Tokiu būdu susitraukimo procesas susilpnėja, nes prekių paklausa pradeda mažėti greičiau, o su šia ekonomika susilpnėja depresija.

Bet po to, kai pasibaigs kažkada, depresija taip pat baigsis ir ekonomika pradės atsigauti. Taip atsitinka todėl, kad susitraukimo procese importas smarkiai sumažėja dėl sumažėjusių namų ūkių pajamų ir vartojimo, o eksportas nemažėja.

Dėl to atsiranda prekybos perteklius, kuris sukelia aukso srautą. Aukso srautas padidintų pinigų pasiūlą, taigi padidės banko kreditų prieinamumas investicijoms. Dėl to ekonomika atsigaus nuo depresijos ir pereis į plėtros etapą. Taigi ciklas baigtas. Procesas, pasak „Hawtrey“, bus nuolat kartojamas.

Kritinis vertinimas:

„Hawtrey“ teigia, kad aukso standarto ir fiksuotos valiutų kurso sistemos ekonomika daro savo verslo ciklų modelį savarankiškai, nes atsiranda tendencija, kad pinigų pasiūla gali keistis atsiradus prekybos deficito ir prekybos pertekliui, dėl kurio aukso judėjimas vyksta tarp šalyse ir paveikti jų pasiūlą.

Pinigų pasiūlos pokyčiai daro įtaką ekonominei veiklai cikliškai. Tačiau Hawtrey pinigų teorija netaikoma dabartinei ekonomikai, kuri 1930-aisiais atsisakė aukso standarto. Tačiau „Hawtrey“ teorija vis dar išlaiko savo svarbą, nes ji rodo, kaip pinigų pasiūlos pokyčiai daro įtaką ekonominei veiklai per kainų lygio ir palūkanų normos pokyčius. Šiuolaikinėse prekybos ciklų teorijose šis pinigų pasiūlos ir palūkanų normos santykis vaidina svarbų vaidmenį nustatant ekonominės veiklos lygį.

Nepakankamos vartojimo teorija:

Nepakankamas verslo ciklų vartojimas teorija yra labai senas, kilęs nuo 1930 m. Malthus ir Sismodi kritikavo „Say“ įstatymą, kuriame teigiama, kad „pasiūla sukuria savo poreikį“ ir teigė, kad prekių ir paslaugų vartojimas gali būti per mažas, kad būtų sukurta pakankama paklausa pagamintoms prekėms ir paslaugoms. Jie priskiria per didelę prekių gamybą, nes jiems trūksta vartojimo paklausos. Dėl šios per didelės gamybos atsiranda prekių atsargų kaupimasis, dėl kurio susidaro nuosmukis.

Nepakankama vartojimo teorija, kaip teigia Sismodi ir Hobson, nebuvo pasikartojančių verslo ciklų teorija. Jie bandė paaiškinti, kaip laisva verslo ekonomika galėtų patekti į ilgalaikį ekonomikos sulėtėjimą.

Svarbus Sismodo ir Hobsono nepakankamo vartojimo teorijos aspektas yra skirtumas tarp turtingųjų ir vargšų. Jų teigimu, turtingos visuomenės dalys gauna didelę pajamų dalį iš jų turimo finansinio turto ir nekilnojamojo turto grąžos.

Be to, jie daro prielaidą, kad turtingieji turi didelį polinkį taupyti, ty jie taupo santykinai didelę savo pajamų dalį, todėl suvartoja santykinai mažesnę jų pajamų dalį. Kita vertus, mažiau pasiturintys žmonės visuomenėje gauna didžiausią pajamų dalį iš darbo, ty darbo užmokesčio ir turi mažesnį polinkį taupyti.

Todėl šie mažiau pasiturintys žmonės išleidžia santykinai mažiau savo pajamų vartojimo prekių ir paslaugų. Jų teorijoje jie taip pat mano, kad plėtros proceso metu turtingų žmonių pajamos auga santykinai daugiau nei darbo užmokesčio pajamos.

Taigi, plėtros etapo metu pajamų pasiskirstymas pasikeičia turtingiesiems, todėl vidutinė polinkis išsaugoti sumažėja, ty didėja plėtros procesas, taigi didėja vartojimo poreikis, todėl mažėja vartojimo paklausa.

Pasak Sismodi ir Hobsono, padidėjusios santaupos plėtros laikotarpiu padidėja investicinės išlaidos gamybos priemonėms, o po tam tikro laiko vėl didesnė gamybos priemonių atsarga leidžia ekonomikai gaminti daugiau vartojimo prekių ir paslaugų.

Tačiau, kadangi visuomenės polinkis vartoti toliau mažėja, vartojimo paklausa yra nepakankama, kad absorbuotų didesnę vartojimo prekių gamybą. Tokiu būdu ekonomikoje atsiranda vartojimo prekių paklausos stoka arba vadinama nepakankamu vartojimu, kuris sustabdo ekonomikos plėtrą.

Be to, kadangi prekių pasiūla ar gamyba didėja palyginti su jų vartojimo paklausa, kainos krenta. Kainos ir toliau mažėja ir eina net žemiau vidutinių gamybos sąnaudų, kurios verslo įmonėms patiria nuostolių. Taigi, kai atsiranda nepakankamas vartojimas, prekių gamyba tampa nepelninga. Įmonės sumažino gamybą, sukeldamos ekonomikos nuosmukį arba susilpnindamos.

Karl Marx ir nepakankamas vartojimas:

Verta paminėti, kad mokslinio socializmo filosofas Karl Marx taip pat prognozavo kapitalistinės sistemos žlugimą dėl nepakankamo vartojimo atsiradimo. Jis prognozavo, kad kapitalizmas periodiškai persikels per išsiplėtimą ir susitraukimą, kai kiekviena smailė yra didesnė už ankstesnę viršūnę ir kiekvieną avariją (ty depresiją) giliau nei paskutinis.

Galiausiai, pasak Marxo, ūmaus depresijos būsenoje, kai pilna darbo klasės puodelio puodelis, jie bus nuversti kapitalistinę klasę, kuri juos išnaudoja, ir tokiu būdu atsiras nauja socializmo ar komunizmo era. Kaip ir kiti nepakankamai suvartoti teoretikai, Marxas teigia, kad verslo ciklų varomoji jėga nuolat didina pajamų nelygybę ir turto bei ekonominės galios koncentravimą nedaugelio kapitalistų, kurie turi gamybos priemones, rankose.

Dėl to neturtingiems darbuotojams trūksta pajamų, kad įsigytų kapitalistinės klasės pagamintas prekes ir dėl to susidarytų nepakankamas vartojimas arba per didelė gamyba. Kapitalistiniai gamintojai, neturintys savo prekių rinkos, kapitalistinė ekonomika patenka į depresiją. Tada pradedama naujų rinkų atvėrimo būdų paieška.

Net karai tarp kapitalistinių šalių vyksta siekiant užfiksuoti kitas šalis ieškant naujų savo produktų rinkų. Atradus naujus naujų rinkų gamybos metodus, ekonomika atsigauna nuo depresijos ir prasideda naujas atsigavimas.

Kritinis vertinimas:

Plačiai pripažįstama nuomonė, kad pajamų nelygybė didėja augant ar plečiantis ekonomikai, ir kad tai lemia nuosmukį ar stagnaciją. Todėl net ir daugelis šiuolaikinių ekonomikų teigia, kad jei bus išlaikytas augimas (ty vengiama nuosmukio ar stagnacijos), tada vartojimo paklausa turi būti pakankamai didinama, kad būtų galima įsisavinti didėjančią prekių gamybą.

Dėl šios sąmoningos pastangos reikėtų sumažinti pajamų paskirstymo nelygybę. Be to, nepakankamai vartojama teorija teisingai teigia, kad pajamų perskirstymo schemos sumažins verslo ciklų amplitudę.

Be to, nustatyta, kad vidutinis polinkis išsaugoti ir vartoti nekilnojamojo turto savininkus ir darbo užmokestį šioje teorijoje atitinka pastebėtus reiškinius. Net ekonominio vystymosi teorijoje yra plačiai naudojamas nekilnojamojo turto savininkų ir darbuotojų vidutinis polinkis išsaugoti (APS).

Iš to matyti, kad nepakankamai suvartojama teorija turi keletą svarbių elementų, ypač dėl vartojimo paklausos stokos, kaip recesijos priežasties, tačiau ji laikoma pernelyg paprasta. Yra daugybė kitų ypatybių, išskyrus didėjančią pajamų nelygybę, kuri yra atsakinga už nuosmukio ar prekybos ciklų atsiradimą. Nors nepakankamai suvartojama teorija sutelkia dėmesį į reikšmingą kintamąjį, jis palieka per daug nepaaiškinamų.

Per didelės investicijos teorija:

Pastebėta, kad laikui bėgant investicijos skiriasi nuo bendros galutinių prekių ir paslaugų produkcijos ir vartojimo. Tai paskatino ekonomistus ištirti investicijų kitimo priežastis ir kaip ji yra atsakinga už verslo ciklus.

Pateiktos dvi perteklinių investicijų teorijos versijos. Viena Hayeko siūloma teorija pabrėžia pinigines jėgas, kurios sukelia investicijų svyravimus. Antroji perteklinių investicijų teorijos versija buvo sukurta „Knut Wickshell“, kuri pabrėžia naujovių keliamus investicijų spontus.

Žemiau pateikiame abu šias per didelių investicijų teorijos versijas. Pažymėtina, kad abiejose šios teorijos versijose svarbus vaidmuo skiriamas tarp natūralaus palūkanų normos ir palūkanų normos.

Natūrali palūkanų norma apibrėžiama kaip norma, kuria taupymo lygios investicijos ir ši pusiausvyrinė palūkanų norma atspindi ribinį kapitalo ar kapitalo grąžos normą. Kita vertus, palūkanų norma yra palūkanų norma, kuria bankai teikia paskolas verslininkams.

Hayeko pinigų perviršio teorijos versija:

Hayekas teigia, kad piniginės jėgos sukelia investicijų svyravimus, kurie yra pagrindinė verslo ciklų priežastis. Šiuo atžvilgiu Hayeko teorija yra panaši į Hawtrey pinigų teoriją, išskyrus tai, kad tai nereiškia, kad aukso įplaukos ir nutekėjimas sukelia pinigų pasiūlos pokyčius ekonomikoje.

Visų pirma, darysime prielaidą, kad ekonomika patiria nuosmukį, todėl verslininkų banko kreditų paklausa yra labai maža. Taigi, mažesnis bankų kreditų paklausos nuosmukio laikotarpiu sumažina palūkanų normą, kuri yra mažesnė už natūralią palūkanų normą.

Tai reiškia, kad verslininkai galės pasiskolinti lėšas, tai yra banko kreditą, kurio palūkanų norma yra mažesnė už numatomą investicijų projektų grąžos normą. Tai skatina juos investuoti daugiau investuojant į naujus investicinius projektus. Tokiu būdu didėja investicinės išlaidos naujoms gamybos priemonėms.

Dėl to investicijos viršija taupymą naujai sukurtų banko kreditų suma. Investicijų išlaidų šuolis prasideda nuo ekonomikos augimo. Investicijų padidėjimas sukelia pajamų ir užimtumo didėjimą, kuris skatina daugiau vartojimo išlaidų. Dėl to didėja vartojimo prekių gamyba. „Hawtrey“ teigimu, konkurencija tarp kapitalo prekių ir vartojimo prekių pramonės dėl ribotų išteklių sukelia jų kainų kilimą, o tai savo ruožtu didina prekių ir paslaugų kainas.

Tačiau šis plėtros procesas negali vykti neribotą laiką, nes pertekliniai rezervai bankuose baigiasi, o tai verčia bankus nesuteikti papildomų paskolų investicijoms, o bankų kreditų paklausa toliau didėja. Taigi, neelastingas kreditų pasiūla iš bankų ir didėjanti paklausa, nes pinigų palūkanų norma viršija natūralią palūkanų normą.

Dėl to tolesnės investicijos yra nepelningos. Tačiau šiuo metu buvo pernelyg didelių investicijų, nes taupymas nesiekia to, kas reikalinga norimoms investicijoms finansuoti. Kai investicijoms daugiau nebelieka banko kreditų, mažėja investicijos, kurios sukelia tiek pajamas, tiek vartojimą, ir tokiu būdu plėtra baigiasi ir ekonomika mažėja ekonominėje veikloje.

Tačiau, praėjus tam tikram laikui, bankų kreditų paklausos sumažėjimas sumažina palūkanų normą, kuri yra mažesnė už natūralią palūkanų normą. Tai vėl skatina investicinę veiklą ir dėl to baigiasi nuosmukis. Tokiu būdu periodiškai atsiranda pakitimo ir susitraukimo laikotarpiai.

„Wicksell“ per daug investavimo teorija:

„Wicksell“ sukurta pernelyg didelių investicijų teorija yra ne pinigų tipo. Užuot sutelkęs dėmesį į piniginius veiksnius, tai lemia cikliškus investicijų svyravimus, atsirandančius dėl pačių verslininkų įvestų naujovių.

Naujų naujovių diegimas ar naujų rinkų atvėrimas daro kai kuriuos investicinius projektus pelningus arba mažinant sąnaudas, arba didinant produktų paklausą. Investicijų padidėjimas yra įmanomas dėl to, kad banko kreditas yra mažesnis už palūkanų normą.

Ekonominės veiklos plėtra nutraukiama, kai investicijos viršija taupymą. Vėlgi galima pastebėti, kad yra pernelyg didelių investicijų, nes taupymo lygis yra nepakankamas norimam investicijų lygiui finansuoti. Investicijų išlaidų pabaiga sukelia ekonomikos nuosmukį.

Tačiau atsiranda dar viena naujovių grupė arba randama daugiau naujų rinkų, kurios skatina investicijas. Taigi, kai investicijos kyla dėl naujų inovacijų, ekonomika vėl atgaivina ir pereina į plėtros etapą.

Vertinimas:

Nors per didelė investicijų teorija nepateikia tinkamo verslo ciklų paaiškinimo, jame yra svarbus elementas, kad investicijų svyravimai yra pagrindinė verslo ciklų priežastis. Tačiau tai nepateikia tinkamo paaiškinimo, kodėl investicijos pasikeičia gana dažnai.

Daugelis šios teorijos atstovų nurodo bankų sistemos elgesį, kuris sukelia skirtumus tarp pinigų palūkanų normos ir natūralaus palūkanų normos. Tačiau, kaip vėliau pabrėžė Keynes, investicijos dažnai kinta dėl verslininkų pelno lūkesčių pokyčių, kurie priklauso nuo kelių ekonominių ir politinių veiksnių, veikiančių ekonomikoje. Taigi teorija nepateikia tinkamo verslo ciklų paaiškinimo.