Įmonės likvidumas: reikšmė, svarba ir vertinimas

Padarykime išsamų įmonės likvidumo reikšmės, apribojimų ir matavimo tyrimą.

Likvidumo reikšmė:

Likvidumas sukelia gebėjimą patenkinti pretenzijas ir įsipareigojimus, kai jie atsiranda.

Turto kontekste tai reiškia konvertuojamumą, galiausiai, į grynuosius pinigus. Ji turi du aspektus - laiką ir riziką.

Likvidumo laiko aspektas susijęs su greičiu, kuriuo turtas gali būti paverstas pinigais.

Rizikos aspektas yra susijęs su tikrumo laipsniu, kuriuo turtas gali būti konvertuojamas į pinigus be jokios aukos už jo apskaitinę vertę. Atsižvelgiant į tai, visas turtas turės likvidumo laipsnį ir turtą, kurį sudaro grynieji pinigai ir „artimiausi pinigai“, yra likvidžiausias turtas.

Tačiau įmonės kontekste likvidumas - tai galimas jų gebėjimas įvykdyti įsipareigojimus. Solomono, E. ir Springle, j. Nuomone, kai kalbama apie įmonės likvidumą, jis stengiasi įvertinti įmonės gebėjimą patenkinti numatomus ir netikėtus grynųjų pinigų poreikius, išplėsti savo turtą, sumažinti savo įsipareigojimus arba padengti bet kokius veiklos nuostolius. Laikoma, kad įmonių finansinė padėtis yra pakankamai gera, jei jos turi pakankamą likvidumą.

Likvidumo svarba:

Pirmiau minėta, kad likvidumas - tai gebėjimas patenkinti dabartinius reikalavimus ir įsipareigojimus, kai jie tampa mokėtini. Siekiant išlaikyti likvidumo pozicijas, įmonės savo turtą paverčia pinigais. Negalima ignoruoti likvidumo svarbos.

Tačiau pabrėžiame trumpalaikio likvidumo svarbą:

a) Įmonė negali pasinaudoti tiekėjo siūloma palankia nuolaida arba negali pasinaudoti įvairiomis pelningomis galimybėmis dėl nepakankamo likvidumo.

b) Likvidumo krizė gali sukelti nemokumą arba bankroto. Tokiomis aplinkybėmis gali būti nustatyta, kad įmonė parduoda savo investicijas ar ilgalaikį turtą, kad išlaikytų likvidumą.

c) Dėl likvidumo trūkumo įmonė naudojasi ribotomis galimybėmis ir vadovybė taip pat kenčia dėl įvairių problemų, kad galėtų palaikyti kasdienę veiklos veiklą.

d) Dėl likvidumo trūkumo kreditorius laiku nesumoka jo palūkanų ar pagrindinės sumos. Gali atsitikti taip, kad pagrindinė byla prarandama.

e) Dėl likvidumo trūkumo akcininkas gali prarasti savo nuosavybės kontrolę, kuri netgi galiausiai skatina mažesnius pelną. Be to, dėl likvidumo trūkumo akcininkas negali laiku gauti dividendų. pinigų fondas.

(f) Dėl likvidumo stokos išankstinis mokėjimas turėtų būti atliekamas Skolininkams, ty leidžiama kredito laikotarpio trūkumo, o tie patys skolininkai gauna mokėjimą iš savo kliento po ilgo kredito laikotarpio.

g) Skolininkų ir kreditorių santykiai gali būti pažeisti dėl likvidumo trūkumo.

Likvidumo matavimas:

Likvidumas matuojamas naudojant:

a) Absoliutinės sąlygos; ty apyvartinio kapitalo

(b) Santykinės sąlygos, ty taikant santykio analizę

a) Absoliutus terminas, ty apyvartinis kapitalas:

Paprastai apyvartinio kapitalo suma laikoma likvidumo pozicijos rodikliu. Nereikia nė sakyti, kad įmonė, turinti didesnę apyvartinio kapitalo sumą, turi geresnę poziciją, kad įvykdytų savo įsipareigojimus, kai tik ji bus išmokėta. Mes žinome, kad matavimas absoliučiu skaičiumi nesuteikia realios situacijos.

b) Santykinės sąlygos, ty taikant santykio analizę:

Trumpalaikis likvidumas matuojamas tiksliau, naudojant šiuos rodiklius nei apyvartinis kapitalas:

(i) Dabartinis santykis:

Tai yra trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų sumos santykis. Iš esmės tai yra priemonė, skirta įvertinti trumpalaikį įmonių likvidumą ir mokumo padėtį. Kitaip tariant, galima teigti, kad šis santykis taikomas vertinant trumpalaikio turto, kurį įmonės vadovybė taiko gaudama verslo finansavimą iš trumpalaikių šaltinių, saugumą.

Apskritai 2: 1 santykis laikomas normaliu (ty kiekvienam dviem trumpalaikio turto rupijoms yra tik viena dabartinės atsakomybės rupija) ir išreiškia pakankamą likvidumo poziciją.

Tačiau vien tik dabartinis santykis negali būti laikomas įmonės likvidumo rodikliu be kvalifikacijos. Kadangi jame yra tam tikrų spragų, pvz., Trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų sudedamosios dalys gali būti apipavidalintos langais arba joms trūksta bendro „standartinio“ ir tt Tačiau tai nereiškia, kad ji nėra naudinga. Be to, kai kurie apribojimai gali būti įveikti tinkamais veiksmais.

Kadangi šis santykis siejasi su apyvartiniu kapitalu, jis taip pat vadinamas darbinio kapitalo santykiu.

Jis gaunamas dalijant einamuosius įsipareigojimus pagal trumpalaikius įsipareigojimus:

ii) Pinigų santykis:

Šis santykis atskleidžia, kiek tiesioginių likvidaus turto yra prieinama kiekvienam trumpalaikio turto rupijai. Natūralu, kad didesnis santykis geresnis yra likvidumo pozicija. Tačiau per didelis santykis reiškia tiesioginį likvidų turtą, kuris mažina įmonės pelningumą, ty likvidumo ir pelningumo sandorį. Kitaip tariant, jei norime išlaikyti likvidumą, kenčia pelningumas ir jei norime išlaikyti pelningumą, likvidumas kenčia. Taigi, reikia išlaikyti optimalią poziciją, kad tarp jų nebūtų konflikto.

Šis santykis apskaičiuojamas taip:

(iii) Grynųjų pinigų pozicijos santykis:

Šis santykis pasakoja apie grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų laikymą viso turto atžvilgiu. Čia grynųjų pinigų ekvivalentas reiškia trumpalaikius parduodamus vertybinius popierius, kurie buvo įsigyti iš grynųjų pinigų. Trumpai tariant, grynieji pinigai viršijami arba perteklius yra investuojami į tokio tipo turtą, ty esant reikalui, turtas gali būti nedelsiant konvertuojamas į pinigus.

Šis santykis apskaičiuojamas taip:

iv) grynųjų pinigų apsaugos intervalas / pinigų intervalo santykis:

Šis santykis yra labai konservatyvus likvidumo palaikymo metodas, ty net jei pajamos išlieka, kiek dienų įmonė sugeba išlaikyti savo įprastą veiklą. Jis išreiškiamas dienų intervalo skaičiumi. Šiuo atveju intervalas - tai laikotarpis, kai grynųjų pinigų realizavimas nebus gaunamas iš pajamų. Apsauginė priemonė reiškia, kad grynųjų pinigų stotelių įplaukos iš pajamų, kiek laiko įmonė gali išlaikyti savo įprastinę veiklos veiklą iš esamų grynųjų pinigų rezervuarų. Čia nagrinėjamos tik kasdienės veiklos pinigų išlaidos.

Šis santykis apskaičiuojamas taip:

Be abejo, 50 dienų vidinė yra blogiausia padėtis ir praktiškai tai nėra taikoma realaus pasaulio situacijose, nes paprastumas mums pavyko.

(v) Pinigų degimo koeficientas:

Šis santykis iš dalies taikomas toms technologinėms bendrovėms, kurios pradės nuo lėšų, gautų iš investuotojų. Jie paprastai patiria šią sumą kapitalo išlaidoms. Vadovybė nori sužinoti, kiek laiko bendrovė galės uždirbti pajamas iš savo įprastos veiklos. Tikslas yra suprasti, kiek dienų įmonė gali egzistuoti su pinigais, kurie buvo iškelti iš investuotojų.

Šis santykis apskaičiuojamas taip:

Pavyzdys:

Apskaičiuokite pinigų įrašymo koeficientą iš šių:

Tai reiškia, kad iš pradinių investuotojų gautas fondas bus išnaudotas per 243 dienas. Po šio laikotarpio įmonė turi uždirbti pajamas iš įprastos veiklos.

vi) veiklos ciklas ir pinigų ciklas:

Trumpalaikio likvidumo pagal apyvartinio kapitalo apyvartos santykį matavimas parodo, kiek dienų yra mažesnis dienų skaičius, tuo geriau bus likvidumo pozicija. Tiesą sakant, likvidumas priklauso nuo to, kokiu greičiu trumpalaikis turtas konvertuojamas į pinigus. Pradiniame ciklo etape pinigai išleidžiami prekėms įsigyti, tiekėjams mokėti ir pan. Ir parduodant tokias prekes klientams, iš jų grynieji pinigai realizuojami.

Taigi, perkant prekes į prekių pardavimą ir realizuojant pajamas iš klientų, užbaigiamas ciklas. Šio ciklo trukmė praktiškai reiškia laiką, per kurį pinigai buvo blokuojami skirtinguose trumpalaikio turto komponentuose. Trumpai tariant, veiklos ciklas - tai bendras laikotarpis, per kurį reikia įsigyti žaliavų ir parduoti gatavą produkciją, ir dienų, kurių buvo imtasi realizuojant pajamas iš klientų, skaičius.

Pasakykite, kad ciklo trukmė bus padidinta, jei klientams bus leidžiama daugiau kreditų, ir jei jis bus sumažintas, jei tiekėjas leis kredituoti, o tas pats bus atimamas iš grynųjų pinigų ciklo matavimo ciklo.

1 iliustracija:

Apskaičiuoti: (a) grynųjų pinigų ciklą ir (b) grynųjų pinigų ciklą nuo „Y Ltd.“ pateiktų duomenų

vii) Grynųjų pinigų į trumpalaikius įsipareigojimus santykis:

Šis santykis atskleidžia, kiek pinigų yra grynųjų pinigų forma už kiekvieną trumpalaikių įsipareigojimų rupiją, ty grynųjų pinigų prieinamumą dabartiniams įsipareigojimams įvykdyti. Kitaip tariant, šis santykis apskaičiuoja grynųjų pinigų ir artimųjų pinigų turto tinkamumą. Tai modifikuota Liquid Ratio versija. Šis santykis, be abejo, yra labai svarbus vaidmuo vertinant likvidumo pozicijas, nes grynieji pinigai yra galutinis siekiant įvykdyti dabartinius įsipareigojimus. Šis santykis apskaičiuojamas taip, kaip nurodyta.

(viii) grynųjų pinigų pozicija iki viso turto santykio:

Šis santykis rodo, kiek grynųjų pinigų yra prieinama kiekvienam rupijai. Nereikia nė sakyti, kad didesnis šis santykis, geriau bus dabartinių įsipareigojimų apmokėjimo pozicija (ty mažiau rizikinga), tačiau grąžos norma bus mažesnė.

Didesnis santykis padės patenkinti neatidėliotiną mokėjimą ir pasitikėti įsipareigojimų mokėjimu nustatytu laikotarpiu. Pernelyg dideli santykiai mažina įmonės pelningumą. Nėra lengva išsiaiškinti šio santykio normą, nes ji skiriasi nuo pramonės, tačiau geriau sekti pramonės vidurkį.

Šis santykis apskaičiuojamas taip:

(ix) Skysčio santykis arba greito santykio arba rūgšties bandymo santykis:

Tai yra greito likvidaus turto ir greitųjų įsipareigojimų santykis. Jis taip pat vadinamas „rūgšties bandymo santykiu“ „Greitasis santykis“ arba „Netoliese pinigų santykis“. Tokio santykio normalioji vertė laikoma 1: 1. Kaip įmonių likvidumo padėties įvertinimo priemonė, ji laikoma daug geresne ir patikimesne nei dabartinio santykio pozicija, nes ji pašalina tuos pačius skirtumus, nes nurodo santykį tarp griežtai likvidaus turto, kurio realizacinė vertė yra beveik tikra, ir griežtai likvidžių įsipareigojimų.

Likvidus turtas apima visą trumpalaikį turtą, atėmus atsargas ir likvidžius įsipareigojimus, sudaro visi trumpalaikiai įsipareigojimai, atėmus Banko overdraftą. Atsargos neįtraukiamos į likvidų turtą dėl to, kad artimiausioje ateityje ji nebus konvertuojama į Pinigus ir tuo pačiu metu į Banką.

Overdraftas neįtrauktas dėl to, kad artimiausioje ateityje jo nereikia mokėti:

Praktiškai tai yra įmonės mokumo testas. Tai rodo įmonės gebėjimą nedelsiant ir sunkiai sumokėti savo terminus.

Skystojo turto ir skystųjų įsipareigojimų komponentai:

Arba:

Likvidus turtas = trumpalaikis turtas - uždarymo sandoris - išankstinio apmokėjimo išlaidos

Likvidūs įsipareigojimai = trumpalaikiai įsipareigojimai - banko overdraftas

2 iliustracija:

Skaičiuokite skysčio santykį iš šios informacijos už metus, pasibaigusius 2005 m. Kovo 31 d.

Vertimas žodžiu ir reikšmė:

Jau buvo nurodyta, kad likvidumo santykis yra tikras likvidumo testas. Jis matuoja įmonės gebėjimą sumokėti savo įsipareigojimus, kai tik jie tampa apmokėti. Taigi, didelis likvidumo rodiklis rodo, kad įmonė gali sunkiai sumokėti savo dabartinius įsipareigojimus, o mažas likvidumo santykis sukurs priešingą padėtį, ty įmonė negali sumokėti savo dabartinių įsipareigojimų, kuris rodo, kad likvidumo padėtis nėra gera.

Nors teigiama, kad santykis 1: 1 yra laikomas geru, bet tas pats negali būti saugus, nes jei skolininkų procentas yra didesnis nei kitas likvidaus turto ir jei tas pats neįvykdomas (jei skolininkai nemoka), tai nurodo, kad kyla problemų likviduoti dabartinius įsipareigojimus, nors ir išlaikomas normalus likvidumo santykis.

Panašiai, mažas likvidumo koeficientas neužtikrina blogos likvidumo pozicijos, nes atsargos nėra visiškai likvidžios. Taigi, aukštas likvidumo santykis ne visuomet yra pakankamas likvidumo lygis, jei įmonė turi lėtai mokamus klientus, ir atvirkščiai, priešingu atveju, ty mažas likvidumo lygis gali užtikrinti patikimą likvidumo poziciją, jei įmonė turi sparčiai besikeičiančias atsargas.

3 iliustracija:

Toliau pateikiamas UAB „Chandrayee“ balansas 2004 m. Gruodžio 31 d. Apskaičiuokite likvidumo rodiklius ir komentuokite trumpalaikę likvidumo poziciją:

Komentaras:

Iš to, kas išdėstyta pirmiau, paaiškėja, kad einamasis santykis yra 1, 5: 1 (ty 1, 5 karto einamųjų aktyvų yra prieinamas kiekvienam dabartinių įsipareigojimų rupijai), kuris yra mažesnis už įprastą dabartinį 2: 1. įmonės likvidumo padėtis nėra patikima ir patenkinama. Įmonė negali sumokėti savo įsipareigojimo, kai tik ji tampa mokėtina.

Panašiai skystis taip pat yra mažesnis už įprastą skysčio santykį 1: 1, o tai rodo, kad likvidumo padėtis visiškai neveikia.

Taigi, remiantis pirmiau išdėstytomis aplinkybėmis, galima teigti, kad likvidumo padėtis nėra patikima ir patenkinama.

(x) Absoliutus skysčio santykis arba pinigų santykis arba, „Super Quick Ratio“:

Skystasis santykis matuoja santykį tarp grynųjų pinigų ir grynųjų pinigų straipsnių, ir, iš karto, iš karto suėjus įsipareigojimams. Tačiau, kadangi grynųjų pinigų ir grynųjų pinigų elementų sudėtis, skaičiuojant skystąjį santykį, apima ir gautinas sumas, abejojama, ar net šis santykis yra nepriekaištinga priemonė likvidumo pozicijai matuoti.

Teigiama, kad gautinos sumos, įtrauktos į Skystųjų santykių vardiklį, gali patirti realizavimo vertę, nes gali atsirasti blogų skolų, tačiau, palyginti su atsargomis, gautinos sumos yra likvidesnės kaip trumpalaikio turto straipsnis. Todėl tikrasis likvidumo matas bus grynųjų pinigų ir parduotų vertybinių popierių santykis su neatidėliotinais įsipareigojimais, vadinamas Absoliutus likvidumo santykiu.

Įprastas toks santykis yra 1: 1:

Šio santykio norma yra 50% arba 0, 5: 1, ty 50 kiekvieno absoliutaus likvidumo turto yra prieinama kiekvienai skystųjų įsipareigojimų rupijai, nes visi kreditoriai negali tikėtis reikalauti pinigų tuo pačiu metu.

4 iliustracija:

Apskaičiuokite absoliučiojo skysčio santykį iš:

Grynieji pinigai Rs. 5000; Pinigai banke R. 35 000; Prekybiniai vertybiniai popieriai Rs. 5000; Investicijos (ilgalaikės) R. 10.000. Kreditoriai R. 40 000; Mokėtinos sąskaitos Rs. 5000; Neįvykdytos išlaidos Rs. 5000.

Sprendimas:

Absoliutus skystasis turtas = grynieji pinigai Rs. 5000 + grynųjų pinigų banke R. 35 000 + Prekybiniai vertybiniai popieriai Rs. 5000 = Rs. 45 000

Greitieji įsipareigojimai = kreditoriai R. 40 000 + mokėtinų sąskaitų - Rs. 5000 + neįvykdytų išlaidų Rs. 5000.

. ^. . Absoliutus skysčio santykis = absoliutus likvidusis turtas / greitieji įsipareigojimai

= Rs. 45 000 / Rs. 50 000

= 0, 9: 1

Jis gali būti laikomas geru, nes jis viršija normalų santykį 0, 5: 1.