Kapitalizacija: prasmė, teorija ir sąvokos

Reikšmė:

Kiekvieno verslo tikslas - maksimaliai padidinti verslo vertę. Šiuo atžvilgiu finansų vadybininkas, taip pat individualūs investuotojai nori žinoti verslo sukuriamą vertę. Verslo vertė yra susijusi su įmonės kapitalizacija.

Kapitalizacijos poreikis atsiranda visuose įmonės verslo ciklo etapuose. Beveik kapitalizacija yra viena iš svarbiausių finansų valdymo sričių. Šiame straipsnyje aptarsime įvairius su kapitalizavimu susijusius aspektus.

Kapitalizacijos sąvoka:

Kapitalizacija reiškia viso verslo vertinimą. Tai yra bendrasis kapitalas ir skolintas kapitalas. Taigi tai yra tik ilgalaikių fondų, investuotų į verslą, vertinimas. Ji nurodo būdą, kuriuo jos ilgalaikiai įsipareigojimai paskirstomi skirtingoms savininkų ir kreditorių klasėms. Plačiąja prasme tai reiškia bendrą fondą, investuotą į verslą, įskaitant savininkų lėšas, pasiskolintas lėšas, ilgalaikes paskolas, kitus uždirbtus perteklius ir tt Simboliškai:

Kapitalizacija = akcinis kapitalas + obligacijos + ilgalaikis skolinimasis + rezervas + perviršio pajamos.

Įvairūs autoriai apibrėžė kapitalizaciją įvairiais būdais, tačiau šių apibrėžimų tema išlieka beveik tokia pati. Kai kurie svarbūs apibrėžimai pateikti žemiau:

Pasak Guthmami ir Dougall, „kapitalizacija yra neapmokėtų akcijų ir obligacijų nominalios vertės suma“.

Pasak Walker ir Baughen, „kapitalizacija reiškia tik ilgalaikę skolą ir kapitalą, o trumpalaikiai kreditoriai nėra kapitalo tiekėjai, yra klaidingas. Iš tikrųjų visą kapitalą teikia trumpalaikiai kreditoriai ir ilgalaikiai kreditoriai “.

„Bonneville“ ir „Deway“ apibrėžia kapitalizaciją kaip „neįvykdytų akcijų ir obligacijų balansines vertes“.

Taigi kapitalizacija yra vertybinių popierių vertė ir gali būti apibrėžiama kaip įvairių įmonės įsipareigojimų, platinamų įvairioms akcijų, obligacijų, obligacijų ir kreditorių, nominali vertė.

Kapitalizacijos teorijos:

Matėme, kad kapitalizacija reiškia vertę, kuria įmonė turi būti kapitalizuojama. Kapitalizacijos kontekste yra dvi populiarios teorijos: sąnaudų teorija ir uždarbio teorija.

i. Išlaidų teorija:

Ši teorija orientuota į turto įsigijimo išlaidas. Bendra kapitalizacijos vertė pagal sąnaudų teoriją yra tiek ilgalaikio, tiek trumpalaikio turto įsigijimo išlaidų suma. Pagal šią teoriją į kapitalizaciją įtraukiamos ir akcijų bei kitų vertybinių popierių emisijos išlaidos.

Taigi kapitalizacija yra žemės ir pastatų, mašinų ir mašinų bei kito ilgalaikio turto, žaliavų atsargų, skolininkų ir kito trumpalaikio turto bei išankstinių išlaidų suma. Ši teorija geriausiai tinka naujai įmonei, nes ji padeda surasti visą įmonės steigimui reikalingą kapitalą.

Teorija kenčia nuo šių apribojimų:

a) jame išskiriami tik sąnaudų aspektai, bet ne turto pajėgumas;

b) ji nekalbama apie laiką, kada turtas pasenęs; ir

c) Įmonės, turinčios svyruojančių pajamų, teorija praranda savo svarbą.

i. Uždirbimo teorija:

Pagal šią teoriją verslo pelningumas laikomas kapitalizacijos pagrindu. Pagal šią teoriją įmonės kapitalizuota vertė yra kapitalizacijos suma. Pramonės reprezentatyvi grąžos norma laikoma kapitalizacijos norma.

Kapitalizacijos vertė apskaičiuojama taip:

Kapitalizacija = vidutinis metinis pelnas / kapitalizacijos norma x 100

Ši teorija taip pat kenčia nuo šių apribojimų:

Naujos įmonės uždarbio įvertinimas yra labai sunkus;

Kapitalizacijos dydis negali būti tinkamas įmonės atstovas; ir

Klaida, padaryta apskaičiuojant pajamas, tiesiogiai paveiks kapitalizacijos dydį.