Kokia yra rizika, susijusi su investicijomis?

Įvairios rizikos, susijusios su investicijomis, yra:

1. Verslo ir finansinė rizika:

Verslo rizika, kuri kartais vadinama operacine rizika, yra rizika, susijusi su įprastine įmonės veikla. Finansinę riziką sukuria fiksuotų sąnaudų vertybiniai popieriai (tai yra skolos ir privilegijuotosios akcijos). Žvelgiant į dvi kategorijas šaltiniuose ir naudojimo kontekste, verslo rizika yra nuostolių tikimybė ir grąža, kurią sukelia įmonės lėšos.

Image Courtesy: evurin.com/wp-content/uploads/2012/01/Investing-Management.jpg

Finansinė rizika - tai praradimo tikimybė ir savininkų grąža, kurią sukelia įmonės lėšų šaltiniai. Siekiant išsiaiškinti šį svarbų skirtumą tarp verslo ir finansinės rizikos, išnagrinėkime I parodoje pateiktą pelno (nuostolių) ataskaitą.

Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius gali būti laikomas įmonės veiklos pelnu; tai yra įmonės pelnas prieš atėmus finansavimo mokesčius ir mokesčius. Verslo rizika susijusi su pajamomis prieš palūkanas ir mokesčius, o finansinė rizika yra susijusi su pelnu, kurį gali gauti akcininkai.

Dvi verslo rizikos sudedamosios dalys reiškia galimybę įmonei nepavykti dėl to, kad įmonės turtas nesugebės gauti pakankamai pajamų prieš palūkanas ir tokių pajamų kintamumą.

Dvi finansinės rizikos sudedamosios dalys atspindi galimybę, kad įmonė nesugebės dėl to, kad nesugebės patenkinti palūkanų ir (arba) pagrindinių mokėjimų už skolą, ir pelno, kurį nuosavybės turėtojai gali gauti dėl fiksuotų finansavimo pokyčių (ty palūkanų sąnaudų ir palūkanų), kintamumas. pageidaujami dividendai).

Kitaip tariant, šis antrasis finansinės rizikos komponentas yra tai, kokiu mastu akcininkų turimas pelnas skirsis didesniu tempu nei pelnas prieš palūkanas ir mokesčius. Tuo atveju, jei įmonė nevykdo skolos, nebus jokios finansinės rizikos.

2. Pirkimo galios rizika:

Kai investuotojai nori išlaikyti savo ekonominę padėtį per tam tikrą laiką, jie naudojasi investiciniais padaliniais, kurių vertės skiriasi nuo kainų lygio. Jie pasirenka investicijas, kurių rinkos vertės kinta vartotojų kainomis, kurios kompensuoja jų pragyvenimo išlaidas.

Jei ne, jie pastebės, kad jų bendras turtas buvo sumažintas. Infliacija - tai ekonominis nusikaltėlis, kuris sunaikina ekonominę investuotojų galią prekėms ir paslaugoms.

Iš esmės investuotojai turi būti suinteresuoti, kad jų investuoti pinigai būtų nuolat parduodami per prekes ir paslaugas. Rinkos palūkanų normos r santykis, kainų pokytis ∆P / P ir investuotojo realaus perkamosios galios pokyčio rodiklis X parodytas (1) lygtyje:

X - tai perkamosios galios procentinis pokytis, atsirandantis dėl investicijų grąžos r. Jei investuotojo palūkanų norma yra lygi infliacijos normai, r = AP / P, tada investuotojo tikroji grąžos norma yra lygi nuliui, X = 0. Tipiškesnėje situacijoje investuotojo grąžos norma r gali būti 12 proc. infliacija AP / P yra 6 proc.

Šiuo atveju investuotojo perkamoji galia didėja (1, 12 / 1, 06) 1 = 5, 66 proc. tai yra tikroji investuotojo grąžos norma po to, kai leidžiama infliacijai. Kartais vertybinių popierių brokeriai savo klientams sako, kad nuosavybės akcijos yra infliacijos apsidraudimo priemonė, kuri daugiau nei apsaugo juos nuo perkamosios galios rizikos. Tai šiek tiek pervertinimas.

Tiesa, kad nuosavo kapitalo akcijos mažiau nei perkamosios galios rizika nukenčia nei investicijos į fiksuotas pajamas, tačiau nuosavybės akcijos yra tik apsidraudimas nuo infliacijos. Jis ne visada davė realios perkamosios galios padidėjimo infliacijos metu.

3. Rinkos rizika:

Akcijų akcijų rinkos rizika yra daug didesnė nei obligacijų. Nuosavybės akcijų vertė ir kainos tam tikra prasme yra susijusios su pajamomis. Dabartiniai ir būsimi dividendai, kuriuos galima padaryti pagal uždarbį, teoriškai turėtų būti kapitalizuojami taikant tokią normą, kuri suteiktų pelningumą pagrindinėms rizikoms kompensuoti.

Kita vertus, obligacijų kainos yra glaudžiai susijusios su naujų skolų palūkanų normų pokyčiais. Akcijų kainas pirmiausia lemia finansinės rizikos aspektai, kurie savo ruožtu daro įtaką pajamoms ir dividendams.

Tačiau akcijų kainas gali stipriai paveikti masinė psichologija, staigūs finansų nuotaikos pokyčiai ir optimistiškumo ar pesimizmo bangos. Kai emocijos yra didelės, spekuliantai ir žaidėjai trokšta veiksmų.

Jie negali susilaikyti nuo rinkos arenos, nes jų godumas už pelną tampa jų varginančia motyvacija. Jie nedvejodami analizuoja rinkos aplinką. Jie nėra pagrįsti savo sprendimais tiksliai įvertinus pagrindinius veiksnius.

Vietoj to, jie skubėja į rinką ir iškreipia kainas už bet kokios vertės. Godumas verčia kainas, o baimė juos verčia. Trumpai tariant, rinkos rizikos esmė yra tikimybė, kad dėl spekuliacinės psichologijos sukeltų kainų pokyčių atsiras kapitalo nuostoliai.

4. Palūkanų normos rizika:

Palūkanų normos rizika veikia visus obligacijų investuotojus, nepaisant to, ar investuotojai turi trumpalaikių ar ilgalaikių obligacijų. Palūkanų normos pokyčiai turi didžiausią įtaką ilgalaikių obligacijų rinkos kainai, nes kuo ilgesnis laikotarpis iki obligacijų išpirkimo, tuo didesnė palūkanų normų pokyčio įtaka.

Kita vertus, palūkanų normų pokyčiai neturės didelio poveikio trumpalaikių obligacijų rinkos kainoms, tačiau palūkanų pajamos iš trumpalaikių obligacijų portfelio gali labai svyruoti nuo laikotarpio iki laikotarpio, kai keičiasi palūkanų normos. Vadinasi, palūkanų normų pokyčiai daro įtaką investuotojams ilgalaikėse ir trumpalaikėse obligacijose.

5. Socialinė arba reguliavimo rizika:

Socialinė ar reguliavimo rizika kyla tada, kai dėl neigiamų teisės aktų, griežtos reguliavimo aplinkos arba socialistinės vyriausybės nacionalizavimo kenkia kitaip pelninga investicija.

Pramonės įmonių pelnas gali būti sumažintas kontroliuojant kainas, o nuomos kontrolė iš esmės gali sunaikinti pajamų už nuomojamą turtą vertę arba kaip kainų lygio apsidraudimą. Socialinė rizika iš tiesų yra politinė ir todėl nenuspėjama, tačiau pagal atstovaujamosios vyriausybės sistemą, grindžiamą didėjančia vyriausybės intervencija į verslo reikalus, nė viena pramonė negali tikėtis, kad ji išliks atleista nuo jos.

6. Kitos rizikos:

Kitos rizikos rūšys, ypač susijusios su investicijomis į užsienio vertybinius popierius, yra pinigų vertės rizika ir politinės aplinkos rizika. Investuotojas, kuris perka užsienio vyriausybės obligacijas ar užsienio korporacijų vertybinius popierius dažnai bandydamas gauti šiek tiek didesnį pelną, nei buvo gautas vidaus rinkoje, apskaičiuoja riziką, susijusią su (1) užsienio vyriausybės pasikeitimu ir neapmokėtos skolos atsisakymu, ( 2) verslo nacionalizavimas, įmonės, ty vyriausybės konfiskavimas, arba 3) užsienio vyriausybės ar korporacijos noras, bet nesugebėjimas valdyti savo įsiskolinimo. Investuotojas, atidžiai investuodamas į užsienio vertybinius popierius, o ne į vietinius vertybinius popierius, turėtų atidžiai pasverti papildomos rizikos, susijusios su užsienio investicijomis, tikėtiną grąžą jo palūkanų arba dividendų ar kapitalo prieaugio pavidalu.