Kokios yra pagrindinės naujos emisijos rinkos funkcijos?

Pagrindinė „New Issue Market“ funkcija yra palengvinti „išteklių perkėlimą“ iš taupytojų. Tačiau koncepciniu požiūriu naujoji emisijų rinka neturėtų būti laikoma platforma tik siekiant finansuoti naujas kapitalo išlaidas.

Tiesą sakant, rinkos įrenginiai taip pat naudojami parduodant esamus susirūpinimą keliančius susirūpinimą keliančius susirūpinimą keliančius susirūpinimą keliančius dalykus, kai esamos nuosavybės įmonės ar privačios bendrovės tampa viešosiomis įmonėmis.

Image Courtesy: whizzpost.net/wp-content/uploads/2013/09/15357958-stock-market-chart.jpg

Todėl šiame etape tampa būtina klasifikuoti naujas problemas. Viena klasifikacija, kurią pasiūlė „RF Henderson“ (žr. 1951 m. „Naujų leidimų rinka ir finansai pramonei“), naujus klausimus skirsto į:

a) Naujos bendrovės taip pat vadinamos "pirminiais klausimais" ir. \ t

b) Senosios bendrovės taip pat vadinamos „tolesnėmis problemomis“.

Jie neturi jokio ryšio su įmonės amžiumi, bet yra pagrįsti tuo, ar bendrovė jau turi vertybinių popierių biržos sąrašą. Taigi ši klasifikacija susijusi tik su „naujų pinigų“ srautu. Kita klasifikacija (žr. „Merrett“, „Howe & New“, „Equity Issues“ ir „London Capital Market“ 1967 m.) Išskiria lėšų srautą į rinką ir „naujų pinigų“ srautą, todėl turime „naujų pinigų emisijų“ arba kapitalo emisijas, susijusias su naujuoju sukurta akcija ir „jokių naujų pinigų emisijų“, ty jau turimų ir jų turėtojų parduodamų vertybinių popierių pardavimas.

Tai labiau „išskirtinė“ klasifikacija, nes dviejų tipų klausimai neįtraukiami į naujų kategorijų klausimus.

a) premijos / kapitalizacijos klausimai, kurie yra tik knygos įrašai.

b) Valiutos keitimo klausimai: pagal kurią vienos bendrovės akcijos keičiamasi į kitos bendrovės vertybinius popierius.

Dabar pagrindinė Naujos emisijos rinkos funkcija, ty investuojamų lėšų nukreipimas, nuo operatyvinio taško gali būti suskirstyta į trigubo aptarnavimo funkciją:

a) kilmė

b) Pasirašymas

c) Paskirstymas

Galima teigti, kad su jais susijusi institucinė sąranga sudaro naują problemos rinkos organizavimą. Paaiškinkime šiek tiek apie visus šiuos dalykus.

a) kilmė:

Pradedamasis darbas susijęs su naujų pasiūlymų tyrimo ir analizės bei apdorojimo darbu. Tai savo ruožtu gali būti:

i) išankstinis tyrimas, kurį atliko rėmėjai (specializuotos agentūros). Tai reiškia, kad reikia kruopščiai išnagrinėti techninius, ekonominius, finansinius ir (arba) teisinius išduodančių bendrovių aspektus, siekiant užtikrinti, kad būtų užtikrinta emisijos namų parama.

ii) Patariamosios paslaugos, skirtos gerinti kapitalo problemų kokybę. Šios paslaugos apima / konsultuoja tokius kapitalo klausimų aspektus, kaip: nustatytinų / išleidžiamų vertybinių popierių klasės nustatymas ir emisijos kaina rinkos sąlygomis; klausimų laiką ir mastą; flotacijos metodas; pardavimo technika ir kt.

Naujos emisijos rinkos organizavimo teikiamų specializuotų paslaugų svarba šiuo atžvilgiu vargu ar gali būti pernelyg akcentuojama. Dėl tyrimo kruopštumo ir rėmimo institucijos patikimumo didele dalimi priklauso nuo rinkos paskirstymo efektyvumo. Tačiau parengimas, tačiau nuodugniai atliktas, savaime neužtikrina problemos sėkmės. Dažnai reikalinga antra specializuota paslauga, ty „pasirašymas“.

b) Pasirašymas:

Draudimo pasirašymo idėja kilo dėl neapibrėžtumo kapitalo rinkoje, dėl kurios problemos sėkmė tampa nenuspėjama. Jei emisija lieka neišpirkta, direktoriai negali paskirti akcijų ir turi grąžinti pinigus pareiškėjams, jei pasirašymas yra mažesnis už minimalią sumą, nustatytą pagal Akcinių bendrovių įstatymą. Todėl klausimas ir dėl to projektas bus nesėkmingi.

Pasirašymas reiškia susitarimą, pagal kurį asmuo / organizacija sutinka imtis tam tikro skaičiaus akcijų ar obligacijų arba tam tikros atsargos, siūlomos visuomenei, jei visuomenė neprisijungia prie jos, komisinio atlyginimo už pavedimą.

Jei emisiją visiškai pasirašo visuomenė, atsakomybės draudėjams neprisiimama atsakomybė; kitaip jie turi išeiti, kad atitiktų pasirašymo apimties trūkumą. Indijos draudikai iš esmės gali būti skirstomi į šiuos du tipus:

i) instituciniai draudikai;

ii) Neinstitucinis draudimas.

Institucinis pasirašymas mūsų šalyje buvo orientuotas į plėtrą. Ji yra svarbi parama tiems projektams, kurie dažnai nesupranta viešųjų investicijų. Šie projektai yra labai svarbūs nacionaliniu požiūriu svarbiais požiūriais, pvz., Plieno, trąšų, ir tokiems draudikams jie dažniau teikia pirmenybę.

Taigi, vystymosi kreditų kontekste institucinis draudimas gali būti pripažįstamas kaip lemiamas vaidmuo nukreipiant šalies ekonominius išteklius į norimą veiklą.

Tai nereiškia, kad jie yra uždrausti patekti į emisijos rinką iš vadinamųjų spalvingų klausimų, kuriuos visuomenė gali lengvai pasirašyti. Tokiais atvejais jie gali būti pasirašyti, tačiau iš jų tikimasi jų paramos prioritetinių sektorių projektams.

Vienas iš pagrindinių jų teikiamų privalumų yra tai, kad jie yra neabejotini. Jie gali įvykdyti savo prisiimtus įsipareigojimus net blogiausiose numatomose situacijose.

Viešosios finansų įstaigos, būtent IDBI, IFCI, ICICI, LIC ir UTI, garantuoja dalį išleisto kapitalo. Paprastai pasirašymas yra atliekamas ne tik suteikiant terminuotąjį finansavimą paskolų paskoloms. Šios institucijos paprastai kreipiasi, kai vyrauja viena ar kelios iš šių situacijų:

(i) Problema yra tokia didelė, kad brokeris negali garantuoti visos emisijos.

ii) nėštumo laikotarpis yra pakankamai ilgas, kad veiktų kaip skiriamasis

iii) projektas yra silpnas, nes jis yra atsiliekančioje srityje.

iv) Projektas yra prioritetiniame sektoriuje, kuris gali nesugebėti pritraukti patrauklios investicijos.

v) Projektą skatina technikai.

vi) projektas yra naujas rinkoje.

Paramos suteikimo suma įvairiose institucijose skiriasi pagal kiekvieno iš jų įsipareigojimus konkrečiai pramonei.

Tačiau institucinis draudimas patiria šiuos du trūkumus:

1. Institucijų tvarkymas apima procedūrinius vėlavimus, kurie kartais slopina įmonių vadovų ar projektų vykdytojų iniciatyvą.

2. Kitas trūkumas yra tai, kad institucijos nori laukti ir stebėti rezultatus, kad įvykdytų savo įsipareigojimus tik tuo atveju, jei jos yra įpareigotos padengti deficitą, kurį sukelia pasirašymas.

c) Platinimas:

Vertybinių popierių pardavimas galutiniams investuotojams vadinamas platinimu; tai dar vienas specializuotas darbas, kurį gali atlikti vertybinių popierių brokeriai ir prekiautojai, palaikantys nuolatinį ir tiesioginį ryšį su galutiniais investuotojais. Naujos emisijos rinkos gebėjimas susidoroti su augančiu verslo sektoriaus augančiais reikalavimais priklausytų nuo šios trijų paslaugų funkcijos.