3 svarbiausi modernios rizikos analizės metodai

Perskaitykite šį straipsnį, kad sužinotumėte apie tris šiuolaikinius rizikos analizės metodus, ty (1) jautrumo analizę, (2) tikimybių analizę ir (3) tikėtinas vertes.

1. Jautrumo analizė:

Jautrumo analizė yra modeliavimo metodas, kuriame keičiami pagrindiniai kintamieji, ir atsiranda gautas grąžos normos arba [NPV] pokytis. Kai kurie pagrindiniai kintamieji yra sąnaudos, kainos, projekto trukmė, rinkos dalis ir kt.

Labiausiai praktiškas būdas tai padaryti yra pasirinkti tuos kintamuosius, kurių apskaičiuotos vertės gali turėti tam tikrų reikšmingų klaidų arba netikrumo elementą, o tada apskaičiuoti skirtingų dydžių klaidų poveikį dabartinei projekto vertei.

Bendras veikimo mechanizmas būtų keisti kiekvieną strateginį kintamąjį tam tikrais fiksuotais procentais tiek teigiamomis, tiek neigiamomis kryptimis, ty plius arba minus 10% arba plius arba minus 5% ir tt, ir ištirti pokyčio įtaką kursui grąžinimo [arba NPV].

Tai yra veiksminga priemonė rizikai valdyti projekto vertinime. Tačiau naudojant šį įrankį yra tam tikrų apribojimų.

Jie yra:

(a) Išskyrus atvejus, kai išnagrinėjamas bendras koreliuojamų kintamųjų rinkinio pokyčių poveikis, vienas kintamas jautrumo tyrimas gali būti blogesnis nei nenaudingas. Tai gali lemti klaidingas išvadas. Todėl tai yra labai sudėtinga užduotis.

(b) Antrasis apribojimas susijęs su tuo, kad kintamųjų [komponentų] reikšmės paprastai keičiamos savavališkai, ty 5% arba 10%, kad būtų galima įvertinti poveikį pajamoms. Jei tai nebus padaryta prasmingai, ji gali klaidinti investuotoją.

c) Trečiasis yra tai, kad jame neatsižvelgiama į galimybes, susijusias su skirtingomis galimomis komponentų vertėmis.

2. Tikimybių analizė:

Tikimybė gali būti apibrėžiama kaip kai kurios nuomonės apie įvykio [pinigų srauto] tikimybę matas. Įvykio tikimybė paprastai svyruoja nuo 1 iki 0, ty 100 proc. Tikrumo iki 100 proc. Netikrumo.

Šioje analizėje vietoj vieno įvertinimo skaičiuojami skaičiavimai ir jų susijusios tikimybės. Tikimybės pasiskirstymas paprasčiausia forma galėtų būti keletas įvertinimų, pavyzdžiui, „optimistinis“, „pesimistinis“ ir „labiausiai tikėtinas“.

Tačiau tikroji problema yra tai, kaip galima gauti šią tikimybės pasiskirstymą. Sprendimų priėmimui pagal netikrumą paprastai naudojamos dviejų tipų tikimybės - objektyvios ir subjektyvios.

Objektyvi tikimybė yra tikimybių skaičiavimas, pagrįstas labai dideliu stebėjimų skaičiumi, pvz., Apie objektyvius įrodymus apie 100 bandymų, atliktų pakartotinai nepriklausomose vienodose situacijose.

Subjektyvios tikimybės yra tos tikimybės priemonės, kurios grindžiamos asmens tikėjimu, o ne objektyviais daugelio bandymų įrodymais.

Kadangi kapitalo išlaidų sprendimai dažniausiai yra ne kartotiniai ir nėra atliekami vienodomis situacijomis, naudingos tik subjektyvios tikimybės.

3. Tikėtinos vertės [EV]:

EV yra apskaičiuotų rezultatų ir jų atitinkamų tikimybių produktų suma. Pavyzdžiui, jei trys galimi investicijų rodikliai yra 8%, 12% ir 16%, o tikimybė, kad bet kuri iš jų bus pasiekta, yra atitinkamai 0, 25, 0, 50 ir 0, 25, pelningumo EV yra tokia:

Iš anksto, nors netikrumas reiškia situaciją, kai toks tikimybės pasiskirstymas negali būti objektyviai žinomas, bet tik atspėti. Tačiau investicinių sprendimų atveju toks teorinis skirstymas yra hipotetinis ir negali būti praktiškai naudingas.

Netgi geriausi projekto vadovo įverčiai, susiję su tikėtinų pinigų srautų tikimybe, yra tik subjektyvūs spėjimai. Vadinasi, tiek rizika, tiek neapibrėžtumas yra naudojami pakaitomis, o tai reiškia tą patį.

Kai kurie veiksniai, kurie didina rizikos laipsnį arba investicijų netikrumą, yra šios galimybės:

a) procesas ar produktas paseno;

b) mažėjanti produkto paklausa;

c) Vyriausybės politikos dėl verslo pokyčių, \ t

d) kainų svyravimai, \ t

e) užsienio valiutos keitimo apribojimai; \ t

f) Infliacijos tendencijos ir kt.