Toliau pateikiamos skirtingos rizikos valdymo priemonės NSE neseniai atliktose pastabose

Toliau pateikiamos skirtingos rizikos ribojimo priemonės NSE neseniai.

Pastaraisiais metais buvo atlikta nemažai eksperimentų su skirtingomis rizikos ribojimo priemonėmis. NSE, žinodama rizikos ribojimo priemonių svarbą, turi specialią rizikos grupę, kuri nagrinėja su rizikos valdymu susijusius aspektus. Šios priemonės buvo pakartotinai peržiūrėtos ir patikslintos. Toliau aptariamos modernios rizikos ribojimo priemonės:

Kapitalo pakankamumas:

NSE nustatyti kapitalo pakankamumo reikalavimai gerokai viršija minimalius įstatyminius reikalavimus, taip pat lyginant su kitais vertybinių popierių biržų nustatytais reikalavimais.

Image Courtesy: sportsedge.com/wp-content/uploads/gallery/barrier-3.jpg

Asmuo, siekiantis narystės CM ir F&O segmente, turi turėti grynąją vertę R. 1 crore (Rs. 3 crore kliringo nario atveju) ir išlaikykite nemokamą palūkanų užstatą „R“. 1, 25 krorų ir užstatų užstatas. 0, 25 crore su Exchange / NSCCL.

Biržoje laikomi indėliai, kurie yra narystės reikalavimo dalis, yra laikomi pagrindiniu nario minimaliu kapitalu, kad būtų galima nustatyti nario dienos prekybos limitą ir (arba) bendrąją pozicijos ribą. Papildomas bazinis kapitalas turi būti deponuojamas nariui, kad jis galėtų imtis papildomos pozicijos.

Prekybos ir poveikio ribos:

NSCCL nustato apyvartos ir pozicijos ribas, susijusias su baziniu minimaliu kapitalu arba papildomu pagrindiniu nario pagrindiniu kapitalu, ty lėšų dydžiu ir vertybiniais popieriais, kuriuos narys saugo su biržos / NSCCL.

Nariams taikomi apribojimai prekybos apimčiai per dieną ir pozicijai bet kuriuo momentu. Bendroji nario dienos apyvarta negali viršyti 25 kartų grynojo kapitalo (grynųjų pinigų indėlių ir užstato).

Bendrasis narys (kiekvienos garantijos grynųjų sukauptų neapmokėtų pozicijų bendra suma) bet kuriuo metu neviršija 8, 5 karto didesnio nei bendrasis kapitalas (nenaudojamas į maržą) iki Rs. 1 crore.

Jei narys turi laisvą kapitalą, viršijantį Rs. 1 kranas, jo ekspozicija neturi viršyti Rs. 8, 5 crore plius 10 kartų viršija Rs kapitalo. 1 crore. Narius, viršijančius šias ribas, automatiškai ir akimirksniu išjungia automatizuota prekybos sistema. Rs bauda. 5000 už rinkliavą pažeidžiama.

Maržos reikalavimai:

NSCCL nustato griežtus maržos reikalavimus kaip dalį rizikos ribojimo priemonių. Klasifikuojant atsargas, kad būtų nustatytos maržos, struktūra nurodyta taip:

i) Atsargos, kurios per pastaruosius 18 mėnesių prekiavo ne mažiau kaip 80% dienų, sudaro I ir II grupes.

ii) Iš pirmiau nurodytų scenarijų scenarijai, kurių vidutinė poveikio kaina yra mažesnė arba lygi 1%, priskiriami I grupei, o scenarijai, kurių poveikio kaina yra didesnė nei 1, priskiriami II grupei.

iii) Likusios atsargos priskiriamos III grupei.

iv) Poveikio sąnaudos apskaičiuojamos kiekvieno mėnesio 15 dieną, atsižvelgiant į praėjusių šešių mėnesių užsakymų knygos vaizdus. Apskaičiuota poveikio kaina, nuo kito mėnesio 1-osios eilutės pereina iš vienos grupės į kitą. Poveikio kaina turi būti apskaičiuota pagal Rs užsakymo vertę. 1, 00 lakh.

Dienos marža susideda iš „Mark“ į rinkos maržą (MTM maržos) ir vertės pagal riziką pagrįstos maržos sumos („VaR“ pagrįstos maržos). VaR marža taikoma visiems tęstinio atsiskaitymo vertybiniams popieriams. Visiems vertybiniams popieriams VaR marža yra skirstoma į tris grupes.

VaR pagrįstos maržos:

I grupėje išvardytiems vertybiniams popieriams Scrip išmintingas dienos kintamumas, apskaičiuotas naudojant „eksponentiškai svertinį vidutinį metodą“, naudojamą indekso futurl rinkoje, ir scenarijų išmintingas dienos VaR būtų 3, 5 karto didesnis taip apskaičiuotas nepastovumas.

II grupėje išvardytiems vertybiniams popieriams VaR marža turi būti didesnė už scenarijus VaR sigma) arba tris kartus didesnė už indeksą VaR, ir ji turi būti padidinta šaknimi 3.

III grupėje išvardytiems vertybiniams popieriams VaR marža būtų lygi penkis kartus iki indekso VaR ir padidinta kvadratine šaknimi (of3).

„VaR“ užstato norma yra tokia:

1. Vertė pagal riziką (VaR) pagrįsta marža, kuri gaunama remiantis pirmiau nurodytais metodais. Tam tikslui indeksas VaR būtų didesnis iš dienos indekso VaR, pagrįsto S&P CNX NIFTY arba BSE SENSEX. Indeksas VaR būtų taikomas mažiausiai 5%.

2. Papildoma VaR marža: 6%, kaip nurodė SEBI.

3. Su saugumu susijusi marža: NSCCL kartais gali nustatyti vertybinių popierių saugumo skirtumus.

VaR pagrįstas skirtumas yra suapvalintas iki kito aukštesnio skaičiaus (pvz., Jei VaR pagrįstas maržos dydis yra 10, 01, jis būtų suapvalintas iki 11.00) ir apribotas 100%.

VaR maržos norma, apskaičiuota taip, kaip nurodyta pirmiau, bus apmokestinama atitinkamų klientų grynąja grynąja pozicija (pirkimo vertė-pardavimo vertė), atitinkamiems vertybiniams popieriams visose atvirose atsiskaitymose. Grynosios pozicijos kliento lygiu nariui pasiekiamos ir vėliau, visuose klientuose klientas gauna skaičiavimui bendrą poziciją.

„Mark-to-Market“ marža:

Ženklas pagal rinkos maržą apskaičiuojamas pagal nario rinkos nuostolius. Rinkos nuostolio ženklas - tai sąlyginis nuostolis, kurį narys patirs, jei nario bendra grynoji negrąžinta pozicija visuose vertybiniuose popieriuose, atitinkamos dienos pabaigoje, būtų uždaryta pagal vertybinių popierių uždarymo kainą, apie kurią buvo pranešta 2004 m. NSE dieną.

Pažymėti pagal rinkos maržą apskaičiuojamas pažymint kiekvieną sandorį į skriptą iki sandorio pabaigos kainos prekybos pabaigoje. Tuo atveju, kai vertybinių popierių nebuvo prekiaujama tam tikroje dieną, paskutinė galiojanti uždarymo kaina NSE laikoma uždarymo kaina.

Jei nario grynoji negrąžinta pozicija yra lygi nuliui, skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo vertės būtų laikomas sąlyginiu nuostoliu apskaičiuojant mokėtiną rinkos maržą.

MTM pelnas / nuostolis tarp skirtingų to paties atsiskaitymo vertybinių popierių yra apskaičiuojamas siekiant nustatyti MTM nuostolius, susijusius su atsiskaitymu. Tokie MTM nuostoliai atsiskaitymams skaičiuojami kliento lygmeniu.

Neatlyginus maržos, bauda mokama @ 0, 07% per dieną sumos, kuri nebuvo sumokėta per visą nemokėjimo laikotarpį. Prekybos sandorių, kuriuos atlieka prekybos institucijų vardu, sandoriai yra atleidžiami nuo maržos ir pozicijos reikalavimų.

Indekso schemų filtrai:

Indekso pagrindu veikianti rinkos grandinės pertraukiklio sistema taikoma trijuose indekso judėjimo etapuose: 10%, 15% ir 20%. Šie grandinės pertraukikliai užtikrina suderintą prekybos sustabdymą visose nuosavybės ir nuosavybės vertybinių popierių rinkose visoje šalyje. Pertraukiklius sukelia S&P CNX Nifty arba Sensex judėjimas, atsižvelgiant į tai, kas buvo pažeista anksčiau.

i) Jei vieno iš šių indeksų judėjimas būtų 10%, sustabdomas vienos valandos rinkos sustabdymas, jei judėjimas vyksta iki 13.00 val. Jei judėjimas vyksta 13:00 val. 30 val. „Vi“ val. Tuo atveju, kai judėjimas vyksta 14.30 val. Arba vėliau, 10 proc. Nebus prekybos sustabdymo, o rinka bus tęsiama.

ii) Jei abiejų indeksų judėjimas yra 15 proc., judėjimas vyksta iki dviejų valandų, jei judėjimas vyksta iki 13 val. Jei 15 proc. turi būti sustabdyta vienos valandos trukmė. Jei 15% paleidimas pasiekiamas 14:00 val. Arba vėliau, prekyba sustabdoma likusiam dienos laikui.

iii) 20% indekso judėjimo atveju prekyba sustabdoma likusiam dienos laikui.

NSE gali suo moto atšaukti pavedimus, jei nariai iš karto nepatvirtina, kad šie pavedimai yra autentiški arba dėl bet kokios kitos priežasties, kuri, jos manymu, yra tinkama. Birža labai rimtai žiūri į netikrų užsakymų įrašus, nes tai turi įtakos visai rinkai. Kaip papildoma saugos priemonė, individualios kainų juostos buvo nustatytos taip:

i) 2% (arba abiem kryptimis) dienos kainos juostos konkrečių vertybinių popierių rinkinyje;

ii) 5% (arba abiem kryptimis) dienos kainos juostos nustatytų vertybinių popierių rinkinyje;

iii) 20% (arba abiem kryptimis) kainų juostos visiems likusiems vertybiniams popieriams (įskaitant obligacijas, varantus, privilegijuotas akcijas ir kt., kuriais prekiaujama NSE segmente),

iv) Kainų juostos netaikomos scenarijai, kuriuose yra išvestinių produktų, arba skriptuose, įtrauktuose į indeksus, kuriuose yra išvestinių produktų.

Aukcionų rinkoje taikomos 20% kainų juostos. Siekiant užkirsti kelią, kad nariai tokiuose vertybiniuose popieriuose neįvykdytų užsakymų neoriginaliai, tokiems vertybiniams popieriams Birža turi fiksuotą 20% veiklos diapazoną.

NSCCL išsprendė sandorius „R“. 15, 16, 839 crore, iš kurių 26, 99% buvo apmokėta pristatant 2005–2006 m. Tačiau šie pristatymai apima tik grynuosius pristatymus, kuriuos prekybos nariai atliko tarpuskaitos korporacijoms. Iš viso pristatymo beveik 100% vertybinių popierių buvo pristatyti 2005–2006 m. Segmentas pastebimai sumažina trumpų pristatymų dalį. Trumpi pristatymai vidutiniškai sudarė apie 0, 39% viso pristatymo 2005–2006 m.

Nors NSE suteikia prekybos su savo prekybos nariais platformą, „National Securities Clearing Corporation Ltd.“ (NSCCL) nustato prekybos narių lėšas ir vertybinius popierius bei užtikrina, kad prekybos nariai laikytųsi savo įsipareigojimų.