Atsipirkimo laikotarpio ir vidutinės grąžos normos apskaičiavimas

Investiciniai sprendimai apima projekto naudos palyginimą su piniginėmis išlaidomis. Būsimas įmonės vystymasis priklauso nuo investavimo sprendimų. Taigi šie sprendimai yra labai svarbūs.

Atsipirkimo laikotarpis:

Tai paprasčiausias ir plačiausiai naudojamas kapitalo išlaidų sprendimų vertinimo metodas. Atsipirkimo laikotarpis matuoja, kaip greitai bus atkurtos projekto išlaidos. Paprastai tai išreiškiama metais.

PBP = pradinis grynųjų pinigų srautas / metinė grynųjų pinigų įplauka [jei pinigų įplaukos yra pastovios]

Yra du atsipirkimo laikotarpio skaičiavimo būdai. Minėtas metodas naudojamas, kai pinigų srautas po mokesčių yra informuojamas kiekvienais projekto įgyvendinimo metais, tačiau taikomas kitas metodas, kai pinigų įplaukos po mokesčių nėra vienodos kiekvienais projekto įgyvendinimo metais. Šie du atsipirkimo laikotarpio skaičiavimo metodai paaiškinami pavyzdžiais.

9.1 pavyzdys:

Projektui reikalinga pradinė investicija - 40 000 Rs, ir apskaičiuota, kad per 10 metų grynųjų pinigų įplaukos bus 5000 eurų per metus. Apskaičiuokite atsipirkimo laikotarpį.

Sprendimas:

Atsipirkimo laikotarpis = pradinė investicija / metinės pinigų įplaukos

Rs 40, 000 / Rs 5000 = 8 metai

Išnagrinėti 9.2:

Projektui reikalinga pradinė investicija - 5 000 000, ir apskaičiuota, kad ji sukurs būsimą pinigų srautą 62 000 Rs, 70 000 Rs, 45 000 Rs, 72 000 Rs, 75 000 Rs, 85 000 Rs, 90 000 Rs, 56 000 Rs, 50 000 Rs ir 55 000 Rs. Apskaičiuokite grąžinimo laikotarpį.

i. Privalumai:

Investicinio pasiūlymo įvertinimo laikotarpis yra labai populiarus, nes jį lengva suprasti ir apskaičiuoti.

Ji turi šiuos privalumus:

i) Šis metodas yra lengvai suprantamas, apskaičiuojamas ir taikomas.

(ii) Tai greitas metodas apytikriai įvertinti projektą.

(iii) Šis metodas suteikia potencialiems investuotojams nuorodą, kai tikėtina, kad jų lėšos bus susigrąžintos.

iv) nereikia prisiimti diskonto normos.

v) naudinga atrenkant projektą kapitalo normų atveju, nes projektai, turintys trumpesnį atsipirkimo laikotarpį, gali būti svarstomi investuojant.

ii. Trūkumai:

Šis metodas taip pat kenčia dėl tam tikrų trūkumų, iš kurių kai kurie yra:

i) Jeigu projektas yra vienas projektas, jei nenurodyta, ar investicinis pasiūlymas turėtų būti priimtas ar atmestas.

ii) neatsižvelgiama į pinigų laiko vertę.

iii) neatsižvelgiama į pinigų srautus, kurie viršija atsipirkimo laikotarpį; galima teigti, kad tai yra likvidumo, o ne pelningumo matas.

iv) jame neatsižvelgiama į investicinio pasiūlymo kapitalo nuostolius ir ekonominį gyvenimą.

iii. Atsipirkimo laikotarpio vertinimo kriterijai:

Vieno projekto atveju parenkamas investicinis pasiūlymas, jei jo atsipirkimo laikotarpis yra trumpesnis už vadovybės nustatytą laikotarpį. Tarkime, kad įmonės vadovybė nustatė projekto atsipirkimo laikotarpį kaip „N“ metus, tuomet žemiau pateikiamas „atsipirkimo“ (PBP) metodo kriterijus.

PBP <N: Priimti projektą

PBP> N: Atmesti projektą

Jei projektai yra tarpusavyje nesuderinami, įmonė pasirenka projektą, kuris turi trumpiausią atsipirkimo laikotarpį.

Vidutinė / apskaitinė grąžos norma:

Tai dar vienas ne diskontuotas kapitalo išlaidų sprendimo vertinimo metodas. Tai apskaitos metodas, skirtas investicinių pasiūlymų pelningumui įvertinti. Apskaitos grąžos norma (ARR) apskaičiuojama dalijant vidutinį metinį pelną po apmokestinimo pagal vidutines investicijas. Simboliškai

ARR = Vidutinis metinis pelnas po mokesčių / Vidutinė investicija x 100

9.3 pavyzdys:

Įrenginio kaina - 1, 55 000, o jo numatomas tarnavimo laikas - 5 metai. Mašinos laužo vertė 5 metų pabaigoje bus 5 000 Rs.

Toliau pateikiamas laukiamas mašinos pelnas:

i. Privalumai:

ARR privalumai:

i) Kaip ir PBP metodas, taip pat lengva suprasti ir apskaičiuoti.

(ii) Skirtingai nei PBP metodas, jis atsižvelgia į viso projekto gyvavimo laikotarpį.

iii) padeda įvertinti siūlomo projekto pelningumą.

ii. Trūkumai:

ARR trūkumai yra:

i) Kaip ir PBP metodas, jame taip pat neatsižvelgiama į pinigų laiko vertę.

(ii) jis nepripažįsta pinigų srautų ir projekto srautų, nes jis pagrįstas apskaitos pajamomis.

iii) Jei projektas yra vienas projektas, jis nenurodo, ar investicija turėtų būti priimta arba atmesta, nebent ji būtų lyginama su vadovybės nustatytu rodikliu.

iii. ARR vertinimo kriterijai:

Vieno projekto atveju investicinis pasiūlymas parenkamas, jei ARR yra didesnis arba lygus vadovybės nustatytam tarifui. Tačiau, jei abipusiškai neįtraukiami projektai, turėtų būti pasirinktas didžiausias ARR projektas.