RBI kaip šalies užsienio valiutos atsargų depozitoriumas

RBI veikia kaip šalies užsienio valiutos atsargų saugotojas, valdo valiutos kontrolę ir veikia kaip vyriausybės atstovas dėl Indijos narystės TVF. Indijos valiutos kontrolė pirmą kartą buvo įvesta 1939 m. Rugsėjo mėn. Antrojo pasaulinio karo protrūkio metu ir nuo to laiko tęsėsi. Pagal ją buvo kontroliuojami tiek užsienio valiutos įplaukos, tiek mokėjimai.

Pagal įstatymą užsienio valiutos keitimo taisyklėse reikalaujama, kad visos užsienio valiutos įplaukos, priklausančios nuo eksporto pajamų, investicijų pajamų ar kapitalo įplaukų, nepriklausomai nuo to, ar tai yra privačios sąskaitos arba valdžios sektoriaus sąskaitos, turi būti tiesiogiai ar per įgaliotuosius platintojus parduodamos RBI pagrindiniai komerciniai bankai). Tai lėmė šalies užsienio valiutos atsargų centralizavimą RBI ir palengvino planuojamą šių atsargų panaudojimą, nes visus mokėjimus užsienio valiuta taip pat kontroliavo valdžios institucijos.

Valiutos keitimo kontrolė buvo tokia, kad ribotų užsienio valiutos keitimo paklausą, neviršijant jos turimų atsargų. Užsienio valiuta buvo suskirstyta į konkuruojančius reikalavimus pagal vyriausybės politiką. Visa tai tapo būtina, atsižvelgiant į faktinį ar potencialų užsienio valiutos trūkumą, kuris didžiąja dalimi buvo svarbus Indijos pastangų planuojamoje ekonominėje plėtroje kliūtis.

Susidūrusi su ūmia užsienio valiutos krizė, nauja vyriausybės centras (sudaryta 1991 m. Birželio mėn.) Ėmėsi keleto nuoseklių veiksmų, kad išspręstų šią problemą:

1991 m. liepos mėn. pradžioje rupija buvo nuvertinta 18%, palyginti su JAV doleriu ir kitomis sunkiomis valiutomis, siekiant iš esmės ištaisyti rupijos vertinimą ir taip padidinti Indijos eksportą pasaulio rinkose ir importuoti į Indiją brangiau nei anksčiau.

ii) 1991 m. liepos mėn. naujoje prekybos politikoje buvo įdiegta EXIM sistemos sistema, pagal kurią eksportuotojai uždirbo laisvai prekiaujamas importo teises, lygias 30 proc. (arba kai kuriais atvejais 40 proc.) jų eksporto vertės. Parduodant mokestis buvo apdovanotas priemoka. Netrukus ši sistema buvo atsisakyta Indijos rupijos dalinio (60:40) konversijos į užsienio valiutą sistemai.

iii) Galiausiai 1993–1994 m. biudžete rupija buvo visiškai konvertuojama į prekybos sąskaitą. Tai reiškia, kad vietoj ankstesnės dvigubos palūkanų normos sistemos buvo įvesta vieningo Rupijos valiutos keitimo kurso sistema. Šį bendrą tarifą lemia tik paklausos ir pasiūlos jėgos, o ne oficialiai. Tai, žinoma, nereiškia, kad galima eiti į banką ir nusipirkti bet kokį užsienio valiutos sumą, kuri mėgsta nuo rupijų.

Vis dar išlieka visi užsienio valiutos keitimo apribojimai, griežtai apribojant bendrą užsienio valiutos paklausą. RBI ir toliau veikia kaip pagrindinė rupijos valiutos keitimo vertės sergėtoja, taigi ji įsikiša, ty pirkti ir parduoti rupijas užsienio valiutų rinkoje savo nuožiūra.

Net ir dabar užsienio valiutą gali pirkti ir parduoti tik įgalioti prekiautojai užsienio valiuta (daugiausia bankai) ir išlaikyti tik minimalią „poziciją“, kuri neatitinka pirkimo ir pardavimo užsakymų. Taigi, dideli spekuliantai užsienio valiuta rinkoje nebuvo leisti;

iv) įplaukos ir mokėjimai kapitalo sąskaitai toliau kontroliuojami; ir

v) Visi sandoriai vykdomi pagal biržos kontrolės taisykles, kurios liberalizuojamos palaipsniui.