Bankų grynųjų pinigų rezervai: privalomos atsargos ir atsargos

Bankų grynųjų pinigų rezervai: privalomosios atsargos ir perteklinės atsargos!

Bankai visada saugo tam tikrą savo turto dalį grynaisiais pinigais, iš dalies siekdami laikytis privalomųjų atsargų reikalavimo ir iš dalies patenkinti savo kasdienius piniginių mokėjimų poreikius. Grynieji pinigai iš dalies yra „pinigai kasoje“ ir iš dalies kaip likučiai su RBI “.

Visi tokie pinigai vadinami bankų pinigų atsargomis.

Jie paprastai skirstomi į dvi dalis:

a) Privalomi rezervai ir. \ t

b) Perteklinių atsargų.

Reikalaujamos atsargos yra grynųjų pinigų likučiai, kuriuos bankui privaloma turėti RBI. Jie skaičiuojami vidutiniškai per dieną per dvi savaites (anksčiau savaitę). Pagal galiojančius įstatymus, priimtus 1956 m., RBI yra įgaliota bankams bet kuriuo metu nuo paskutinio antros penktadienio iki 3% iki 15% grynosios paklausos ir laiko įsipareigojimų (angl. DTL) nustatyti statutinį rezervo santykį (CRR). prieš dvi savaites (anksčiau - iki 1985 m. kovo 29 d., ji anksčiau buvo praėjusią savaitę).

Būtent ši RBI institucija turi keisti minimalų CRR, dėl kurio kintamųjų atsargų norma yra pinigų kontrolės priemonė. Iki 1973 m. RBI ją naudojo tik vieną kartą 1960 m. Nuo 1973 m. Birželio mėn. RBI ją naudojo kelis kartus kaip pagrindinę kontrolės priemonę, siekdama sumažinti per dideles pinigų pasiūlos padidėjimą.

Čia pateikiama naujausia pozicija dėl CRR. 1994–1995 m. Ji buvo 15 proc. Planuojamų komercinių bankų NDTL, 1995 m. Lapkričio mėn. Buvo sumažinta iki 14, 5 proc., O 1995 m. Gruodžio mėn.

Vėliau, 1996 m. Gegužės mėn., Jis buvo sumažintas iki 13 proc. NDTL, o 1996 m. Liepos pradžioje - 12 proc. CRR buvo sumažintas iki 10 procentų ne rezidentų išorės (rupijos) (NREA) sąskaitose 1995 m. Pabaigoje. Jis buvo visiškai pašalintas užsienio valiutos NR sąskaitose ir jų grąžinamuose indėliuose. Be to, pašalintas 10 proc. Pažymėtina, kad RBI bankams moka palūkanas už papildomus privalomus rezervus, kurie yra mažesni nei 3%.

Be privalomų atsargų, bankai taip pat turi perteklinius rezervus, kurie yra privalomųjų atsargų rezervai. Tik šie (pertekliniai) rezervai, kuriuos bankai gali naudoti savo valiutų kanalizacijai (ty jų indėlininkų grynojo valiutos išėmimo iš apyvartos), taip pat nuotekų valymas (ty grynieji grynieji piniginiai nuostoliai, atsirandantys dėl tarpusavio valiutos keitimo) tarp bankų). Didelė dalis perteklinių atsargų, kurias bankai laiko „pinigais kasoje“ arba „pinigais“, yra su savimi.

Likusi nedidelė dalis, kurią jie turi kaip perteklinius likučius RBI. Pertekliniai rezervai yra labai daug bankų elgesio funkcija. Bankai visada stengiasi pakoreguoti savo turto portfelius, kad jų faktiniai pertekliniai rezervai yra lygūs jų norimiems pertekliniams rezervams. Šis paprastas, bet svarbiausias dalykas gali paaiškinti daugelį bankų elgesio ir pinigų tiekimo mechanizmo.

Kintamųjų atsargų normos kontrolės priemonė bando paveikti pinigų atsargas, įskaitydama arba išleidžiant banko atsargas. Kai vidutinis CRR yra pakoreguotas, bankai privalo turėti didesnius rezervus ar likučius RBI, nei anksčiau, už tą pačią sumą. Tai reiškia, kad reikalaujamo rezervo norma paliekama nepakitusi, bet RBI įneša papildomų verčių.

Kadangi rezervai yra didelio galingumo pinigų dalis (H), tai reiškia, kad dalis H dalies pašalinama iš visuomenės, lygi papildomų atsargų sumai. Priešingu atveju, kai CRR yra sumažintas arba atsiimamas papildomas CRR, tai reiškia, kad išleidžiami rezervai, kurie būtų buvę kitaip sulaikyti ir taip padidėję H. Kai bus atsižvelgta į tokius virtualius pokyčius H, tai vadinama RBI taip pat gali nuspręsti iš tikrųjų išleisti ankstesnes atsargas pagal papildomą KPR, kaip tai padaryta dalimis per 1984 ir 1985 metus.

Būtent šis koreguotas H, kuris yra nepakeisto pinigų daugiklio pagrindas. Pats pinigų padaugintojas paliekamas nepakitęs, nes mūsų analizės metode privalomo atsargų normos pasikeitimo įtaka pakyla užsitęsus atsargų atidėjimui, darant prielaidą, kad atsargų norma nepasikeitė. Iš pakoreguoto H pokyčio galime apskaičiuoti gautą M ir banko indėlių pokyčius (naudojant atitinkamą daugiklio analizę), priskirtiną privalomo atsargų normos pokyčiui. (Kai kurie ekonomistai pageidauja, kad CRR pokyčių įtaka pasikeistų pinigų koeficientu, o išmatuotas H nepanaikinamas.)

Anksčiau pateiktas argumentas nurodo, kad esminė privalomosios atsargų normos pokyčių funkcija - pasiekti norimą H (ir koreguoto) sumos ir per ją per pinigų sumą (ir banko kreditą), ir kad ta prasme, kintamųjų atsargų normos metodas gali veikti ir kaip papildymas, ir kaip alternatyva kitiems pinigų kontrolės metodams, pvz., atvirosios rinkos operacijų metodui.

Paprastai teigiama, kad rezervo reikalavimo, kaip pinigų kontrolės priemonės, pokyčiai yra prastesni nei atviros rinkos operacijų priemonė, nes dėl to atsargos ir indėliai keičiasi vienkartiniais ir nenutrūkstamais pokyčiais ir sukuria „paskelbimo efektą“, nes rezervo reikalavimo pokyčiai yra vertingi. Tai yra tiesa. Tačiau šio argumento nereikėtų daryti.

Bankams gali būti iš anksto pranešta apie pokyčius, o pakeitimai gali būti įgyvendinami etapais, kad bankai turėtų pakankamai laiko atitinkamai koreguoti savo portfelius. Tuomet spartėjančios ar besitęsiančios infliacijos atveju H ir atsargos paprastai sparčiai augtų, o bankams nebūtų pernelyg sunku įvykdyti didesnį privalomųjų atsargų reikalavimą, jei jie norėtų bendradarbiauti su pinigų institucijomis, kad būtų tikrinama pernelyg didelė pinigų pasiūlą.

Be to, kadangi RBI neturi daug laisvės naudoti atviros rinkos operacijas pinigų kontrolės tikslais, atsargų reikalavimo pokyčiai kartais turi būti taikomi, nes gali reikėti situacijos, jei pinigų stabilumas vertinamas kaip ekonominio tikslo tikslas. politika.

Kaip kontrolės priemonė, kintamo rezervo koeficiento metodas nėra visiškai kvailas. Ji turi savo nuotėkį, kaip ir kitos kontrolės priemonės. Kai kurie iš šių nutekėjimų yra panašūs į kitų priemonių, ypač atviros rinkos operacijų metodą. Norint sėkmingai valdyti pinigus, labai svarbu, kad valdžios institucijos gerai suprastų tikrąjį šių nutekėjimų pobūdį ir veikimą, o ne dėl jų buvimo netinkamai sutrikdytų. Vietoj to, jie turėtų stengtis, kad šie nuotėkiai būtų kiek įmanoma labiau prijungti ar kompensuoti kitomis jų turimomis priemonėmis. Tai rodo tik tai, kad kintamųjų atsargų norma pati savaime nėra pakankamas pinigų kontrolės metodas; ji turi būti papildyta kitomis priemonėmis, kad jos būtų veiksmingos.

Kai reikiamą bankų atsargų normą patiksliname į viršų į bankų atsargas, dalis „užstatyto“ H gali sugrįžti į ekonomiką per šiuos bankų veiksmus:

i) bankų neatitikimas arba nepakankamas atitikimas aukštesniems arba papildomiems privalomųjų atsargų reikalavimams. Per trejų metų laikotarpį nuo 1974 m. Iki 1977 m. Vidutinis reikalaujamų atsargų trūkumas 25 proc. Pastaraisiais metais įvyko sunkesni trūkumai, nepaisant sankcijų, kurios buvo nustačiusios nevykdantiems bankams dėl šių trūkumų;

ii) padidėjęs ar kompensuojantis bankų skolinimasis iš RBI ir kitų šaltinių; ir

iii) padidėjęs ar kompensuojantis valstybės vertybinių popierių pardavimas bankams RBI.

Jei RBI reiškia verslą savo pinigų kontrolės politikoje, ji turėtų imtis atitinkamų priemonių, kad užpildytų šiuos nutekėjimus, kad rezervai būtų iš tikrųjų veiksmingi.