4 Pagrindiniai apyvartinio kapitalo komponentai - paaiškinta!

Apyvartinis kapitalas yra bendras trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų skirtumas. Trumpalaikis turtas paprastai susideda iš grynųjų pinigų, parduodamų vertybinių popierių, gautinų sumų ir atsargų. Kita vertus, pagrindinė trumpalaikių įsipareigojimų dalis yra mokėtinos sumos.

Apyvartinio kapitalo valdymas - tai praktika ir metodai, skirti valdyti visus trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų straipsnius. Paprastai apyvartinio kapitalo valdymas yra funkcija, kuri apima efektyvų ir efektyvų visų trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų komponentų naudojimą, siekiant sumažinti bendras išlaidas.

1. Grynųjų pinigų valdymas:

Pinigai yra vienas svarbiausių trumpalaikio turto komponentų. Jis reikalingas visai įmonės veiklai vykdyti, ty nuo žaliavų įsigijimo iki gatavų prekių pardavimo. Todėl labai svarbu, kad įmonė išlaikytų tinkamą grynųjų pinigų likutį. Vienas iš svarbių finansų vadybininko funkcijų yra suderinti grynųjų pinigų įplaukas ir srautus, kad būtų išlaikytas pakankamas pinigų kiekis.

i. Grynųjų pinigų reikšmė:

Kalbant apie grynųjų pinigų valdymą, grynaisiais pinigais yra dvi reikšmės - pasiruošę grynieji pinigai. Valiutų banknotai, monetos, banko likučiai yra grynųjų pinigų pavyzdžiai, kai kaip parduodami vertybiniai popieriai, iždo vekseliai ir pan. Grynųjų pinigų valdymas - tiek grynųjų pinigų, tiek ir grynųjų pinigų valdymas.

ii. Grynųjų pinigų laikymo priežastys:

John Maynard Keynes nurodė šias tris grynųjų pinigų laikymo priežastis:

Sandorio motyvas:

Tai reiškia grynųjų pinigų laikymą įprastiniams mokėjimams, pvz., Pirkimams, darbo užmokesčiui, veiklos išlaidoms ir pan.

Atsargumo motyvas:

Tai reiškia grynųjų pinigų laikymą, siekiant patenkinti netikėtus grynųjų pinigų poreikius, kad būtų patenkintas papildomas grynųjų pinigų mokėjimas už žaliavų įsigijimą dėl padidėjusių žaliavų kainų.

Spekuliacinis motyvas:

Tai reiškia grynųjų pinigų laikymą, siekiant pasinaudoti palankiomis rinkos sąlygomis, pvz., Įsigyti perteklinį žaliavų kiekį, kad gautumėte gražią nuolaidą.

iii. Grynųjų pinigų valdymo modeliai:

Fondo valdytojas yra atsakingas už tinkamą grynųjų pinigų likučių išlaikymą, kad įmonės likvidumo pozicija išliktų stipri. Jam / jai reikia žinoti, koks turėtų būti optimalus grynųjų pinigų likutis ir kiek parduodamų vertybinių popierių turėtų būti perkami ar parduodami. Optimaliam grynųjų pinigų likučių lygiui nustatyti yra keli grynųjų pinigų valdymo modeliai.

Tai aprašyta toliau:

i. Baumol modelis:

Šis modelis, taip pat žinomas kaip inventoriaus modelis, buvo sukurtas William J. Baumol ir yra pagrįstas inventoriaus teorijos ir pinigų teorijos deriniu. Pagal šį modelį optimalus grynųjų pinigų lygis yra tas grynųjų pinigų lygis, kai nešimo ir sandorio savikaina yra minimali. Čia balansinė vertė reiškia, kad palūkanos už parduotus vertybinius popierius negrąžinamos, o sandorio savikaina - parduodamų vertybinių popierių likvidavimo sąnaudos.

Optimalus grynųjų pinigų likutis pagal šį modelį yra:

Kur, C = optimalus grynųjų pinigų likutis,

D = metinė grynųjų pinigų išmoka,

F = fiksuotos išlaidos vienam sandoriui ir

O = vieno rupijos galimybė per metus.

8.1 pavyzdys:

Įmonė išlaiko atskirą sąskaitą grynųjų pinigų išmokėjimui. Iš viso išmokos yra 2, 10 000 Rs. Grynųjų pinigų išmokėjimo sąskaitos administravimo ir sandorio išlaidos yra 25 Rs už perleidimą Prekybinių vertybinių popierių pajamingumas yra 5% per metus.

i. „Miller-Orr“ pinigų valdymo modelis:

Šis modelis nustato du grynųjų pinigų lygius - viršutinę ribą h ir apatinę ribą z. Viršutinė riba yra tris kartus mažesnė už apatinę ribą. Pagal šį modelį, jei grynųjų pinigų likutis pasiekia viršutinę ribą, perviršinis grynųjų pinigų likutis, ty hz, turėtų būti investuojamas į antrinę rinką turinčius vertybinius popierius, o atvirkščiai - į rinką parduodami vertybiniai popieriai.

Mažiausia grynųjų pinigų likučio riba, ty z, apskaičiuojama pagal šią formulę:

Kur, z yra apatinė riba,

b yra fiksuotos išlaidos vienam užsakymui,

σ ² - tikėtino grynųjų pinigų likutinių kasdienių pokyčių dispersija,

LL yra apatinė kontrolės riba, ir

i yra palūkanų norma per dieną.

2. Gautinų sumų valdymas:

Gautinas terminas apibrėžiamas kaip bet koks reikalavimas, kad klientai skolintųsi įmonei dėl prekių ar paslaugų pardavimo įprastomis verslo sąlygomis. Gautina termino sąskaita - tai įvairūs įmonės skolininkai. Jis yra vienas iš svarbiausių apyvartinio kapitalo komponentų šalia pinigų ir atsargų.

Bendra gautinų sumų apimtis priklauso nuo jos kredito ir skolų išieškojimo politikos - šios dvi reikšmingai įtakoja apyvartinio kapitalo reikalavimą. Liberalų kreditų politika padidina pardavimų apimtį, tačiau tuo pat metu padidina investicijas į gautinas sumas. Todėl su kredito politika susijusių išlaidų ir naudos nagrinėjimas yra vienas svarbiausių finansų vadybininko uždavinių.

i. Gautinų sumų išlaikymo išlaidos:

Toliau nurodytos išlaidos, susijusios su gautinų sumų išlaikymu:

Kapitalo kaina:

Tarp prekių pardavimo ir skolininkų mokėjimų yra laiko tarpas, kurio metu įmonė turi organizuoti lėšas, kad galėtų įvykdyti savo įsipareigojimus, pvz., Mokėjimus už žaliavas, darbo užmokestį ir kt. Šis papildomas finansavimas apima tam tikras išlaidas, vadinamas kapitalo sąnaudomis. Išieškojimo išlaidos: surinkimo išlaidos - tai administracinės išlaidos, kurias įmonė patiria dėl pinigų surinkimo iš skolininkų.

Numatytoji kaina:

Numatytosios išlaidos - tai išlaidos, atsirandančios dėl blogų skolų nuostolių.

Nusikalstamumo kaina:

Šios išlaidos yra susijusios su kredito išplėtimu nevykdantiems klientams. Tokios išlaidos yra teisiniai mokesčiai, išlaidos, susijusios su papildomų pastangų surinkimu, išlaidos, susijusios su priminimų siuntimu ir pan.

Kredito politikos formulavimas:

Kredito politika turi didelį poveikį susirūpinimą keliančiam pelnui, tačiau turėtų būti užtikrinta, kad pelnas iš papildomų pardavimų, atsirandančių dėl liberalaus kredito politikos, būtų pakankamai didelis nei papildomų gautinų sumų išlaikymo sąnaudos.

Poveikis pelnui, atsirandančiam dėl liberalaus kredito politikos, paaiškinamas šiose iliustracijose:

8.2 pavyzdys:

Toliau pateikiami duomenys apie įmonės veiklą už 2011 m. Gruodžio 31 d. Pasibaigusius metus:

Pardavimai: Rs 6, 00, 000

Pardavimo kaina: 5 Rs už vienetą

Kintama kaina: 3, 5 Rs už vienetą

Bendra kaina: 4, 5 Lt vienam vienetui

Esamas skolininko išieškojimo laikotarpis yra vienas mėnuo.

Nuo kitų ataskaitinių metų siūloma skolininkų išieškojimo laikotarpį pratęsti nuo vieno mėnesio iki dviejų mėnesių. Tikimasi, kad šis atsipalaidavimas padidins pardavimus 25 proc.

Jūs privalote patarti, ar priimti ar atmesti naują kredito politiką, jei įmonės investicijų grąža yra 25%.

8.3 pavyzdys:

UAB „Swastika“ metinis pardavimų lygis yra 5000 vienetų, o vienetas - 150 Rs. Kintamoji kaina už vienetą yra Rs 100, o metinės fiksuotos išlaidos yra 1, 50 000 Rs. Šiuo metu bendrovė skolininkams suteikia vieno mėnesio kreditą. Šiuo metu bendrovė svarsto du pasiūlymus dėl kredito laikotarpio padidinimo iki 2 mėnesių arba 3 mėnesių ir pateikė šiuos įvertinimus.

Bendrovė planuoja grąžinti 20% investicijų į gautinas sumas. Jums reikia apskaičiuoti pelningiausią kredito politiką.

3. Atsargų tvarkymas:

Atsargos sudaro didžiąją viso apyvartinio kapitalo dalį. Efektyvus atsargų valdymas leidžia maksimaliai padidinti akcininkų pajamas. Efektyvus inventoriaus valdymas apima dviejų prieštaringų tikslų valdymą: investicijos į inventorių mažinamos; ir išlaikyti sklandų žaliavų srautą gamybai ir pardavimui.

Todėl finansų vadybininko tikslas yra apskaičiuoti atsargų lygį, kai suderinami šie prieštaringi interesai. Kaip ir grynieji pinigai, įmonė turi sandorių, atsargumo ir spekuliacinių motyvų inventorių.

i. Inventoriaus išlaidos:

Be pirkimo išlaidų, atsargų sąnaudos yra dviejų tipų: užsakymo išlaidos ir sąnaudos.

Užsakymo kaina:

Šios išlaidos apima kintančias išlaidas, susijusias su medžiagų įsigijimu, pvz., Transportavimo išlaidas, tikrinimo išlaidas ir kt. Šios išlaidos taip pat žinomos kaip įrengimo išlaidos.

Nešimo išlaidos:

Į šias išlaidas įskaičiuotos išlaidos, susijusios su atsargų laikymu, pvz., Saugojimo mokesčiais, palūkanomis už kapitalą ir pan.

ii. Inventoriaus valdymo metodai:

Jame nurodomi metodai, kaip efektyviai išlaikyti medžiagų srautą.

Toliau pateikiami svarbūs atsargų valdymo metodai:

a) Ekonominės tvarkos kiekis

b) Atsargų lygio nustatymas

c) ABC analizė

d) Just in Time (JIT)

iii. Ekonominio užsakymo kiekis (EOQ):

Ekonominio užsakymo kiekis (EOQ) yra vienas iš svarbiausių atsargų valdymo būdų. EOQ reiškia tą atsargų lygį, kuris sumažina bendrą atsargų kainą.

EOQ apskaičiavimo formulė pateikta žemiau:

EOQ = Q2QA / K

Kur, Q = metinis poreikis arba gamyba,

A = užsakymo užsakymo kaina ir

K = vieneto per metus išlaidos.

8.4 pavyzdys:

Apskaičiuota metinė produkcija yra 2 00 000 vienetų. Vienos produkcijos gamybos sąnaudos yra Rs 200, o vieneto per metus išlaidos yra Rs 5. Apskaičiuokite optimalų gamybos dydį taikant EOQ formulę.

Atsargų lygiai:

Efektyviam atsargų valdymui reikalinga veiksminga atsargų valdymo sistema. Vienas iš svarbiausių atsargų kontrolės aspektų yra atsargų lygis. Atsargų lygis turi didelės įtakos pelningumui. Dėl perteklinių atsargų reikalingos didelės kapitalo investicijos, o nepakankamas atsargų kiekis turi įtakos gamybos proceso eigai. Toliau pateikiamas atsargų lygis, skirtas efektyviam inventoriaus valdymui.

Pakartoti užsakymo lygį:

Tai yra lygis, nurodantis, kada užsakyti įsigyti žaliavas. Tai taip pat vadinama užsakymo lygiu. Skaičiuojant pakartotinio užsakymo lygį naudojama ši formulė:

Tvarkos lygis = pradžios laikas x Vidutinis naudojimas

Arba = minimalus atsargų lygis + (vidutinis suvartojimas x normalus pristatymo laikotarpis)

Arba = saugos atsargos + suvartojimo laikas

= Maksimalus suvartojimas x Maksimalus perregistravimo laikotarpis

Minimalus atsargų lygis:

Jame nurodomas minimalus atsargų lygis, kurio neviršijant neturėtų būti leidžiama kristi. Šis lygis taip pat vadinamas saugos atsargų arba buferinių atsargų lygiu. Jis apskaičiuojamas pagal šią formulę:

Minimalus atsargų lygis = Pakartotinio užsakymo lygis - [Normalus suvartojimas x Normalus pakartotinio užsakymo laikotarpis]

Maksimalus atsargų lygis:

Didžiausias atsargų lygis nurodo didžiausią atsargų lygį, kurį viršijus bet kokio elemento kiekis negali didėti, siekiant užtikrinti, kad nereikalingas apyvartinis kapitalas nebūtų užblokuotas.

Jis apskaičiuojamas pagal šią formulę:

Maksimalus atsargų lygis = Tvarkos lygis + Tvarkos kiekis - (Minimalus suvartojimas X Minimalus užsakymo laikotarpis)

Arba = Ekonominio užsakymo kiekis + saugos atsargos

Vidutinis atsargų lygis:

Vidutinis atsargų lygis nustatomas atsižvelgiant į didžiausią atsargų lygį ir minimalų atsargų lygį.

Vidutinis atsargų lygis = 1/2 (didžiausias atsargų lygis ir minimalus atsargų lygis)

8.5 pavyzdys:

Pateikiama ši informacija apie konkrečią medžiagą:

Tvarkos kiekis: 3600 vienetų

Didžiausias suvartojimas: 900 vienetų per savaitę

Minimalus suvartojimas: 300 vienetų per savaitę

Normalus suvartojimas: 600 vienetų per savaitę

Pakartotinio užsakymo laikotarpis: nuo 3 iki 5 savaičių

Apskaičiuokite (i) Re-order level

ii) Didžiausias atsargų lygis

iii) Minimalus atsargų lygis

iv) Vidutinis atsargų lygis

i. ABC analizė:

ABC analizė yra vienas iš svarbiausių atsargų valdymo būdų. Didelėje gamybos srityje ne visada įmanoma vienodai atkreipti dėmesį į kiekvieną žaliavą. Tokiais atvejais žaliavos klasifikuojamos pagal jų vertę, kad būtų galima tinkamai kontroliuoti medžiagas, turinčias didelę vertę. ABC analizė yra analitinė technika, kuri bando grupuoti medžiagas į tris kategorijas, atsižvelgiant į išlaidas.

Kategorijos yra:

A - Aukštos vertės medžiagos

B - Vidutinės vertės medžiagos

C - Mažos vertės medžiagos

Didelės vertės ir mažiau nei 10% viso inventoriaus suvartojimo yra suskirstytos į A kategoriją. Šiai kategorijai reikia daugiausia dėmesio. C kategorija susideda iš nebrangių elementų, tačiau turi daug vienetų. B kategorija yra tarp A ir C kategorijų. ABC analizė gali būti pateikta kaip:

Skaičiuojant ABC analizę, reikia atlikti šiuos veiksmus:

i. Apskaičiuokite kiekvieno medžiagos elemento vartojimo vertę.

ii. Įvertinkite juos pagal jų vartojimo vertes.

iii. Klasifikuokite juos pagal A. B ir C kategorijas pagal jų vartojimo vertes.

8.6 pavyzdys:

Iš toliau pateiktos informacijos parengti ABC analizės diagramą:

i. Pačiu laiku:

„Just in time“ (JIT) inventoriaus valdymo sistemą sukūrė Japonijos Taiichi Okno ir pirmą kartą pristatė Japonijos Toyata Manufacturing Company. Taigi jis taip pat žinomas kaip „Toyata“ gamybos metodas. Pagrindinė šios sistemos idėja yra ta, kad įmonė turėtų išlaikyti minimalų inventorizacijos lygį, darydama prielaidą, kad tiekėjai prireikus pristatys žaliavas. Ši sistema bando atlikti atsargų apskaitos sąnaudas kaip nulį.

Trys svarbūs JIT elementai yra įsigijimas tiesiog laiku, tiesioginė gamyba ir tiekimas laiku. Įsigiję pažangias gamybos technologijas, galima laiku įsigyti, tiesiog gaminti ir pristatyti tik laiku.

JAV panašios atsargų valdymo sistemos yra praktiškai vadinamos Zero Inventory System. Nėra jokių abejonių dėl to, kad JTG priėmimas gali sumažinti inventoriaus sąnaudas, taip pat sumažinti švaistymą, sugadinimą ir kt. Tačiau praktikoje neįmanoma išlaikyti nulinio lygio inventoriaus, nes įmonė turi išlaikyti saugos atsargos.

4. Mokėtinos sąskaitos:

Mokėtinos sumos arba kreditoriai yra vienas svarbiausių apyvartinio kapitalo komponentų. Mokėtinos sumos yra savaiminis apyvartinio kapitalo finansavimo šaltinis. Mokėtinas valdymas yra labai glaudžiai susijęs su grynųjų pinigų valdymu. Efektyvus mokėtinas valdymas leidžia pastoviai tiekti medžiagą įmonei ir didina jos reputaciją.

Paprastai jis laikomas santykinai pigiu finansavimo šaltiniu, nes tiekėjai retai gauna palūkanas už mokėtiną sumą. Tačiau prekybos kreditoriai turės išlaidų, nes prarastų grynųjų pinigų nuolaidas grynaisiais pinigais.