Skirtumas tarp NPV ir IRR metodų

Skirtumas tarp NPV ir IRR metodų!

NPV ir IRR yra tos pačios genties rūšys, ty DCF technika. Jie grindžiami pagrindine koncepcija, kad pinigai turi laiko vertę. Tačiau tarp šių dviejų metodų yra tam tikrų esminių skirtumų.

Pirma, NPV diskonto normą vertina kaip žinomą veiksnį, o IRR vertina jį kaip nežinomą veiksnį. Daugeliu atvejų verslo žinoma kapitalo kaina yra naudojama diskontuojant pagal NPV metodą.

Antra, IRR metodu siekiama nustatyti didžiausią grąžos normą, kuria būtų galima grąžinti bet kuriam projektui investuotas lėšas, gautas iš projekto gautų pajamų. Tačiau dabartinės vertės metodas pasiekia sumą, kuri turi būti investuojama į konkretų projektą, kad jo numatomos pajamos galėtų susigrąžinti sumą su palūkanomis pagal rinkos kursą.

Trečia, esant tam tikrai diskonto normai, gali būti tik viena NPV, o ne kelios grynosios dabartinės projekto vertės. Tačiau netradicinių investicijų atveju, kai kapitalo sąnaudos susidaro skirtingais laikotarpiais, projekte gali būti daugiau nei vienas IRR, o tai gali sukelti neaiškius prieštaravimus.

Ketvirta, dabartinės vertės metodas aiškiai pripažįsta fondų rinkos prieinamumą ir daro prielaidą, kad verslas racionaliai pasinaudos rinka, kad padidintų savo pajamas; tačiau IRR metodas nepripažįsta tokios kapitalo rinkos.

Kitaip tariant, NPV metodas dažniausiai yra kapitalo kaina, pagrįsta rinkos palūkanų norma, kaip diskonto norma. Tačiau IRR metodas bando išsiaiškinti diskonto normą, kuri nėra tiesiogiai susijusi su rinkos palūkanų norma.