Spekuliacija užsienio valiutos ateities sandoriuose

Užsienio valiutų rinkų neveiksmingumas ir pusiausvyros nesuteikia prekiautojui galimybių kurti ir įgyvendinti spekuliacines strategijas. Per tam tikrą laikotarpį patyrė, kad rinka pagrįsta prognozė pranoksta profesinę prognozę.

Tai rodo, kad bandymas įveikti rinką gali būti pavojingas žaidėjams. Kuriant ir kuriant strategijas prekiautojas turi spekuliuoti su užsienio valiutos keitimo kursu, remdamasis prielaida, kad prekiautojas turi gerai išvystytus lūkesčius dėl užsienio valiutos kursų vertės.

Paprastai prekiautojas išmeta savo išmintį prieš visos rinkos nuomonę, nes rinkos kainos atspindi visų dalyvaujančių šalių sutarimą. Kitu būdu spekuliacija yra laikino rinkos trūkumų pranašumas, neturint pagrindinės pozicijos.

Geresnis būsimo valiutos kurso įvertinimas suteikia spekuliacinį pelną. Tai taip pat žinoma kaip spekuliacija su tiesiogine pozicija. Toliau pateikiamoje iliustracijoje parodyta padėtis, kai spekuliantas susiduria su JAV dolerio ir Indijos rupijos valiutų keitimo kursais ir dėl to pelnas.

1 iliustracija:

Užsienio valiutų kainos - 2015 m. Birželio 30 d

(Ateities rinkos kainos yra $ / RS)

Spot - $ / Rs.46.55

2015 m. Rugsėjo mėn. Ateities sandoriai - $ / Rs.47.55

2015 m. Gruodžio mėn. Ateities sandoriai - $ / Rs 47, 60

2016 m. Kovo mėn. Ateities sandoriai - $ / Rs.47.85

Kaip rinkos tikėjimo išraiška minėti valiutų kursai reiškia, kad doleris bus vertinamas ir Indijos rupijos nusidėvės. Spekuliantas, ponia Priety, mano, kad doleris nuvertės. Norėdamas pasinaudoti šiuo tikėjimu, ponia Priety pradeda sandorius.

Kadangi ji mano, kad doleris nuvertės, ji parduoda ateities sandorius 2015 m. Rugsėjį, 2015 m. Gruodžio mėn. Ir 2011 m. Kovo mėn. Bet jei kainos yra daugiau nei ateities sandorių kainos, tuomet ji patiria nuostolių. Toks spekuliacijos tipas sukelia didelį pelną arba nuostolį, nes tai yra bendra pozicija.

Remiantis pirmiau nurodytais ateities sandorių tarifais, Priety įsigijo 2015 m. Gruodžio mėn. Dolerio ir rupijos ateities sandorius už 5 mln. 2015 m. Gruodžio mėn. Faktinis vyraujantis dolerio rupijos kursas buvo R4, 70 Rs.

Šioje pozicijoje ji uždirbo:

Paskolų pirkimas = 47, 60 Rs už JAV dolerį

Pardavimas ateities sandoriais = 47, 70 Rs JAV doleriu

Pelnas = 0, 10 JAV dolerio

Bendras pelnas = 0, 10 × 5 mln

Jei dolerio rupijos kaina per laikotarpį (ty iki termino pabaigos) yra didesnė už pirkimo kainą, tuomet ji taip pat gali parduoti ateities sandorius ir uždirbti pelną iš kvadratinių pozicijų.

Spekuliuojama su Spreads:

Spekuliacijos tikslais, be tiesioginės padėties, yra daug plitimo strategijų, tokių kaip prekių ir prekių tarpusavio skirtumai. Čikagos prekių mainų (CME) tarptautinė pinigų rinka (IMM) yra didžiausia JAV ateities rinka. JAV ateities sandorių rinkose užsienio valiutos keitimo sandoriai yra parduodami IMM, kur visos kainos nurodytos doleriais.

Pavyzdžiui, spekuliantai gali manyti, kad Šveicarijos frankas gaus vertę, palyginti su euru, bet taip pat gali būti neaiškus dėl būsimos dolerio vertės, palyginti su viena iš šių valiutų. Tokiu atveju ateities sandorio kaina reiškia kryžminius kursus tarp euro ir Šveicarijos franko.

Taigi tokioje situacijoje tarp dviejų prekių vienalaikių pozicijų abiejose valiutose gali nebūti skirtumų tarp ateities sandorių kainų, kad būtų galima pasinaudoti santykiniais kainų pokyčiais. Prekių kainų skirtumas yra ta pačia valiuta, bet dviem atskirais sutarties mėnesiais.

Ankstesnėje iliustracijoje, jei ponia Priety mano, kad rugsėjo mėn. Ateities sandorių kaina yra didesnė nei gruodžio mėn., Tuomet ji gali prekiauti tarp šių dviejų sutarčių. Ponia Priety gali parduoti rugsėjo ateities sandorius ir pirkti gruodžio mėn. Ateities sandorius. Spekuliantai su spekuliatoriumi, turinčiais ribotą riziką, lyginant su tiesioginėmis spekuliacijomis, kyla ribota rizika.

Pirmiau minėtais tarifais ponios Priety manė, kad 2015 m. Gruodžio mėn. Ateities sandorių kaina buvo maža ir 2016 m. Kovo mėn. Tokiu būdu ji gali nusipirkti pigias gruodžio mėn. Ateities sandorius ir parduoti brangius kovo mėn.

Kaip rodo jos lūkesčiai, šių dienų akcijos kainos yra tokios, kaip:

2015 m. Gruodžio mėn. Ateities sandoriai - Rs.47.70

2016 m. Kovo mėn. Ateities sandoriai - Rs.47.80

Sujungus abu sandorius, jos pelnas buvo:

2015 m. Gruodžio mėn. Ateities sandorių sutartis;

Ateities pirkimas = 47, 60 Rs už dolerį

Ateities pardavimas = 47, 70 Rs už dolerį

Pelnas = Rs.0.10 už dolerį

Bendras pelnas = 0, 10 × 5 milijonai = Rs

2016 m. Kovo mėn. Ateities sandoris:

Ateities pardavimas = Rs.47.85 už dolerį

Ateities pirkimas = 47, 80 Rs už dolerį

Pelnas = Rs.0.05 už dolerį

Bendras pelnas = 0, 05 × 5 milijonai = Rs.2, 50, 000

Bendrasis pelnas iš paskirstymo yra Rs.750.000.

Spekuliacijos ateities rinkose:

Didesnę pelno ar nuostolio sumą užfiksavo spekuliantai, naudodamiesi prekyba CF per lėšas. Toks skolintų lėšų panaudojimas kuriant turtą vadinamas pagrindine finansinio valdymo literatūra.

Galima sakyti, kad spekuliantų indėlio menkas 4% procentų didelės sumos CF vertės, galima kontroliuoti didelius valiutų kiekius su mažu kapitalu. Kad spekuliantai gautų didesnį pelną iš tikėtino užsienio valiutos kurso svyravimų, jie sąmoningai juos patiria dėl didesnio rizikos lygio.

2 iliustracija:

Spekuliantas Karanas Lalwani vasario 1 d. Pasirašo ateities sandorį dėl 1, 25 tūkst. Šveicarijos frankų. Šveicarijos franko ateities kursas kovo mėn. Pristatymui (kovo 15 d.) Yra 5, 0939 Rs frankas. Reikalavimas dėl maržos yra 2 proc. Jo tikimasi, kad kovo 15 d. Frankų palūkanų norma bus Rs.0.6117. Jei jo lūkesčiai pasirodys teisingi, kas būtų jo investicijų grąža?

Sprendimas:

Kadangi maržos reikalavimas yra 2 proc., P. Lalwani gali kontroliuoti šį SFr1 tiekimą, 25 000 Rs.1484.75 (SFr100000 × Rs.0.5939 × 0.02). Jis galėjo nusipirkti SFr1, 25 000 ateities sandorių už Rs.74.237, 50 Rs.0.5939 ateities sandorius, gauti juos kovo 15 d. Pelnas būtų 2, 225 Rs.

Taigi, jis uždirbtų grynąjį pelną, kuris sudarytų 2, 225 Rs, arba 150 proc. Nuo pradinės 1, 484, 75 Rs investicijos. Čia valiutos kursas pakils tik 3 proc. [(0, 611 7-0, 5939) / 0, 959], tačiau investicijų grąža yra 150 proc. Vis dėlto tas pats svertas galėtų sukelti vienodai didelius nuostolius. Jei per šį laikotarpį vietoje sumažės 3 proc., P. Lalwani prarastų apie 150 procentų savo investicijų.