Rizikos apskaičiavimas valiutų apsikeitimo sandoriuose

Perskaitę šį straipsnį, sužinosite, kaip valiutų apsikeitimo sandoriuose atliekamas rizikos apskaičiavimas.

Pinigų srautas, kurį reikia keistis į apsikeitimo sandorį, priklauso nuo apsikeitimo sandorio metu galiojančio kurso. Tokiomis aplinkybėmis jokie vėlesni valiutų kursų pokyčiai neturi įtakos pinigų srautams. Atsiskaitymo sandorio šalys turi susidurti su rizika, jei sandorio šalis nesugeba laikytis savo įsipareigojimų.

Rizikos dydžio pokytis, pagrįstas valiutų keitimo kurso ir taikomų palūkanų normų pokyčiais abiem valiutoms. Rizikos suma apskaičiuojama kaip grynosios keičiamos grynosios sumos grynoji dabartinė vertė, atsižvelgiant į taikomą valiutos keitimo kursą ir palūkanų normas.

Iliustracija:

M / s. „Kat“ sudarė dolerio ir jenos valiutų apsikeitimo sandorį, kai vietoje susidariusios palūkanų normos „Jelina“ yra ina 125 dol. Apmokėta suma yra 125 mln. Palūkanų norma yra 8 proc. Doleriui ir 6 proc. Jenui mokama kasmet.

Likusieji pinigų srautai yra tokie:

Tarkime, kad valiutos keitimo kurso sandorio sudarymo dieną rate 110 dolerių ir orientacinė palūkanų norma yra 7 proc. Doleriui ir 8 proc. Jenai.

Apskaičiuojant apsikeitimo sandorių pinigų srautus vadovaujantis palūkanų normomis, dviejų sandorio šalių įsipareigojimų grynosios dabartinės vertės yra šios:

Counter-party KAT mokėti $ 10, 26, 243

„Counter party JELINA“ sumokėjo ¥ 1, 18, 557, 258

Pastaroji suma, kurios valiutos kursas 110, yra 10, 77, 793 USD. Taigi sandorio šalies KAT rizika, jei JELINA nevykdys, dabar yra 51, 550 USD (10, 77, 793 - 10, 26, 243). Tai yra ir suma, kurią JELINA turės sumokėti už apsikeitimo sandorio atšaukimą pagal dabartines palūkanas ir valiutų kursus.