Pinigų kiekio teorija: „Fisher's Transactions“ ir „Cambridge Cash Balance“ metodas

Pinigų kiekio teorija: „Fisher's Transactions“ ir „Cambridge Cash Balance“ metodas!

1. Pinigų pinigų kiekio teorija: „Fisher“ sandorių metodas:

Nustatomas bendras kainų lygis, tai yra, kodėl kartais didėja bendrasis kainų lygis ir kartais mažėja. Kartais ekonomistai tikėjo, kad pinigų kiekis ekonomikoje yra pagrindinė kainų lygio svyravimo priežastis.

Teoriją, kad pinigų kiekio padidėjimas lemia bendrosios kainos kilimą, veiksmingai pateikė Irving Fisher. Jie tikėjo, kad kuo didesnis pinigų kiekis, tuo aukštesnis kainų lygis ir atvirkščiai.

Todėl teorija, kuri susieta kainas su pinigų kiekiu, buvo žinoma kaip pinigų kiekio teorija. Tolesnėje analizėje pirmiausia kritiškai išnagrinėsime pinigų kiekio teoriją ir paaiškinsime modemo vaizdą apie pinigų ir kainų santykį, taip pat bendro kainų lygio nustatymą.

Pinigų kiekio teorija siekiama paaiškinti pinigų vertę atsižvelgiant į jo kiekio pokyčius. Paprasčiausia pinigų kiekio teorija teigia, kad kainų lygis tiesiogiai skiriasi nuo pinigų kiekio. „Dvigubai padidinkite pinigų kiekį ir kitus dalykus, kainos bus du kartus didesnės nei anksčiau, o pinigų vertė - pusė. Sumažinkite pinigų kiekį ir, kita vertus, lygus, kainos bus pusė to, ką jie buvo anksčiau, ir pinigų vertė dvigubai. “

Teorija taip pat gali būti nurodyta šiais žodžiais: Kainų lygis proporcingai didėja, atsižvelgiant į tam tikrą pinigų kiekio padidėjimą. Ir atvirkščiai, kainų lygis proporcingai sumažėja, nes tam tikras pinigų kiekio sumažėjimas yra kitoks.

Yra keletas jėgų, kurios lemia pinigų vertę ir bendrą kainų lygį.

Bendrą kainų lygį bendruomenėje veikia šie veiksniai:

a) prekybos ar sandorių apimtis;

b) pinigų kiekis;

c) Pinigų apyvartos greitis.

Pirmasis veiksnys, prekybos apimtis arba sandoriai priklauso nuo tiekiamų prekių ar paslaugų kiekio ar paslaugų. Kuo didesnis prekių kiekis ar tiekimas ekonomikoje, tuo didesnis sandorių ir prekybos skaičius, ir atvirkščiai.

Tačiau klasikiniai ir neoklasikiniai ekonomistai, kurie tikėjo pinigų kiekio teorija, manė, kad visų išteklių (įskaitant darbo jėgos) užimtumas ekonomikoje vyrauja. Visiškai įdarbinti ištekliai, bendra produkcijos ar prekių tiekimo apimtis (taigi ir bendra prekyba ar sandoriai) negali didėti. Todėl tie, kurie tikėjo pinigų kiekio teorija, manė, kad bendras prekybos ar sandorių kiekis išliko toks pats.

Antrasis veiksnys nustatant bendrą kainų lygį yra pinigų kiekis. Pažymėtina, kad pinigų kiekis ekonomikoje susideda ne tik iš Vyriausybės išleistų banknotų ir valiutos, bet ir bankų sukurtų kredito ar indėlių sumos.

Trečiasis veiksnys, įtakojantis kainų lygį, yra apyvartos greitis. Pinigų vienetas naudojamas keitimo ir sandorių tikslais ne kartą, bet kelis kartus per metus. Kelių prekių ir paslaugų mainų metu pinigų vienetas pereina iš vienos pusės į kitą.

Taigi, jei viena rupija yra naudojama penkis kartus per metus prekių ir paslaugų mainams, apyvartos greitis yra 5. Taigi pinigų greitis yra tai, kiek kartų pinigai per metus keičia rankas mainų metu. Vieno rupijos, kuri per metus išplatinama penkis kartus, atliktas darbas yra lygus penkių rupijų, kurios keičia rankas tik vieną kartą, atliktas darbas.

Parodykime pinigų kiekio teoriją. Tarkime, vienoje šalyje yra tik vienas gėris, kviečiai, kuriuos reikia keistis. Bendra kviečių produkcija per metus sudaro 2 000 kv. Be to, manau, kad vyriausybė išleido pinigus, lygius Rs. 25 000 ir bankai neišleidžia kreditų. Mes taip pat darome prielaidą, kad keturis kartus per metus naudojamas vienas rupija keičiantis kviečiais.

Tai reiškia, kad pinigų judėjimo greitis yra keturi. Tokiomis aplinkybėmis reikia pakeisti 2 000 kv. 1, 00 000 (25 000 x 4 = 1, 00 000). Kviečių kaina bus 1, 00 000/2000 = Rs. 50 už kvint. Tarkime, kad pinigų kiekis padvigubinamas iki Rs. 50 000, o kviečių produkcija išlieka 2000 kv. Dėl šio pinigų kiekio padidėjimo kviečių kaina pakils iki 2, 00 000/2000 = Rs. 100 už kvint.

Taigi, padvigubinus pinigų kiekį, kaina padvigubėjo. Jei pinigų kiekis toliau didinamas iki Rs. 75 000, kviečių kiekis liko pastovus, kainų lygis pakils iki 3, 00 000/2000 = Rs. 150 už kvint. Taigi aišku, kad jei sandorių apimtis, ty keistis produkcija, išliks pastovi, kainų lygis pakyla didėjant pinigų kiekiui.

Fishero biržos lygtis:

Amerikos ekonomistas Irvingas Fisher išreiškė santykį tarp pinigų kiekio ir kainų lygio lygties forma, kuri vadinama „mainų lygtimi“.

Tai yra:

PT = MV… (1)

Arba P = MV / T

Kai P reiškia vidutinį kainų lygį:

T reiškia bendrą sandorių sumą (arba bendrą prekybą arba prekių ir paslaugų kiekį, žaliavas, senas prekes ir kt.)

M reiškia pinigų kiekį; ir

V reiškia pinigų apyvartos operacijų greitį.

(1) arba (2) lygtis yra apskaitos tapatybė ir teisinga pagal apibrėžimą. Taip yra todėl, kad MV, kuris reiškia operacijoms išleistus pinigus, turi būti lygus Pr, kuris reiškia pinigus, gautus iš sandorių.

Tačiau (1) ir (2) lygtyse pateikta mainų lygtis buvo konvertuota į klasikinių ekonomistų bendrų kainų lygio nustatymo teoriją, darant prielaidas. Pirma, buvo daroma prielaida, kad fizinė sandorių apimtis yra pastovi, nes ją lemia tam tikras realus išteklių kiekis, tam tikras technologijų lygis ir efektyvumas, kuriuo naudojami turimi ištekliai.

Šie realūs veiksniai lemia bendrą produkcijos lygį, kuriam reikia įvairių rūšių sandorių. Dar viena esminė prielaida yra ta, kad cirkuliacijos greitis (V) taip pat yra pastovus. Atitinkamai kiekybiniai teoretikai manė, kad apyvartos greitis (V) priklauso nuo faktorių mokėjimų metodų ir praktikos, pvz., Darbo užmokesčio dažnumo darbuotojams ir žmonių įpročių, susijusių su jų pajamų išleidimu po jų gavimo.

Be to, pinigų apyvartos greitis taip pat priklauso nuo bankų ir kreditų sistemos plėtros, t. Y. Būdų ir greičio, kuriuo atliekami patikrinimai, paskolos suteikiamos ir grąžinamos. Jų nuomone, ši praktika per trumpą laiką nesikeičia.

Ši prielaida yra labai svarbi pinigų kiekio teorijai, nes, padidinus pinigų kiekį, gali sumažėti pinigų apyvartos greitis, tada MV gali nepasikeisti, jei V sumažėjimas kompensuoja M. padidėjimą. M padidėjimas neturės įtakos PY.

Kiekio teoretikai manė, kad sandorių apimtis (T) ir jo pokyčiai iš esmės nepriklauso nuo pinigų kiekio. Be to, jų teigimu, apyvartos greičio pokyčiai (VO ir kainų lygis (P) nesukelia jokių sandorių apimties pokyčių, išskyrus laikinus.

Taigi klasikiniai ekonomistai, pateikę pinigų kiekio teoriją, manė, kad sandorių skaičius (kuris galiausiai priklauso nuo bendros realios produkcijos) nepriklauso nuo kitų kintamųjų (M, V ir P) mainų lygtyje. Taigi matome, kad V ir T konstantos prielaida konvertuoja valiutos lygtį (MV = PT), kuri yra apskaitos tapatybė, į bendros kainų lygio nustatymo teoriją.

Pinigų kiekį nustato šalies vyriausybė ir centrinis bankas. Be to, daroma prielaida, kad pinigų kiekis ekonomikoje priklauso nuo centrinio banko ir Vyriausybės pinigų sistemos ir politikos, ir manoma, kad jis yra nepriklausomas nuo realių jėgų, kurios lemia sandorių apimtį ar nacionalinę produkciją.

Dabar, su prielaidomis, kad M ir V išlieka pastovios, kainų lygis P priklauso nuo pinigų kiekio M; kuo didesnis M kiekis, tuo didesnis kainų lygis. Pateikiame skaitinį pavyzdį.

Tarkime, kad pinigų kiekis yra Rs. 5, 00 000 ekonomikoje, pinigų apyvartos greitis (V) yra 5; ir bendra produkcija, kurią reikia perleisti (T) yra 2, 50 000 vienetų, vidutinis kainų lygis (P) bus:

P = MV / T

= 5, 00 000 × 5/2, 50 000 = 2 500 000/2, 50 000

= Rs. 10 vienetų.

Jei dabar, kiti dalykai lieka nepakitę, pinigų kiekis padvigubinamas, ty padidėja iki Rs. 10, 00 000, tada:

P = 10, 00 000 × 5/2, 50 000 = Rs. 20 vienetų

Taigi matome, kad pagal pinigų kiekio teoriją kainų lygis kinta tiesiogiai proporcingai pinigų kiekiui. Padidėjus pinigų kiekiui (M), kainų lygis padvigubės. Be to, manant, kad pinigų kiekio pokyčiai yra nepriklausomi arba nepriklausomi nuo kainų lygio, pinigų kiekio pokyčiai tampa kainų lygio pokyčių priežastimi.

Pinigų kiekio teorija: pajamų versija:

Fisher'o sandorių požiūris į 1 ir 2 lygtyje aprašytą pinigų teorijos teoriją tokius kintamuosius vertina kaip bendrą sandorių (T) apimtį ir šių sandorių vidutinį kainų lygį konceptualiai neaiškūs ir sunkiai išmatuojami.

Todėl vėlesniais metais kiekio teorija buvo suformuota pajamose, iš kurių atsižvelgiama į realiąsias pajamas ar nacionalinę produkciją (ty tik galutinių prekių sandorius), o ne į visus sandorius. Kadangi duomenys apie nacionalines pajamas ar produkciją yra lengvai prieinami, vis dažniau naudojama kiekybinės teorijos pajamų versija. Be to, vidutinė produkcijos kaina yra prasmingesnė ir naudingesnė.

Iš tikrųjų praktikoje bendras šalies kainų lygis vertinamas atsižvelgiant tik į galutinių prekių ir paslaugų, kurios yra nacionalinis produktas, kainas. Pažymėtina, kad net ir šiose pinigų kiekio teorijos pajamų versijose pinigų funkcija laikoma mainų priemone, kaip ir Fishero sandorių metodu.

Taikant šį metodą, vietoj operacijų greičio buvo naudojamas pinigų srauto greičio sąvoka. Pajamų greičiu mes suprantame vidutinį kartų skaičių, per kurį pinigų vienetas naudojamas atliekant mokėjimus, susijusius su galutinėmis prekėmis ir paslaugomis, ty nacionaliniu produktu ar nacionalinėmis pajamomis. Tiesą sakant, pinigų srauto greitis matuojamas pagal Y / M, kur Y reiškia tikrąsias nacionalines pajamas ir M - pinigų kiekį.

Atsižvelgiant į tai, kas išdėstyta pirmiau, pinigų kiekio teorijos pajamų versija yra parašyta taip:

MV = PY… (3)

P = MV / PY… (4)

Kur

M = pinigų kiekis

V = pinigų srauto greitis

P = vidutinė galutinių prekių ir paslaugų kaina

Y = realios nacionalinės pajamos (arba bendra produkcija)

Kaip ir sandorių požiūriu, šiame naujame kiekio teorijos pajamų variante daroma prielaida, kad skirtingi kintamieji yra nepriklausomi vienas nuo kito. Daroma prielaida, kad pinigų srauto greitis (V) ir realios pajamos arba suvestinė produkcija (Y) per trumpą laiką yra pateikiami ir pastovūs.

Konkrečiau kalbant, jie nesiskiria atsižvelgiant į M. pokyčius. Faktiškai realios pajamos ar produkcija (Y) yra nustatomos pagal realių sektorių jėgas, tokias kaip kapitalo atsargos, darbo jėgos, technologijos ir kt. Tačiau atsižvelgiant į tai, kad šie veiksniai trumpai trunka ir yra pastovūs, ir daroma prielaida, kad dėl Say įstatymo veikimo vyrauja tolesnis visiškas šių išteklių užimtumas ir kad darbo užmokesčio kainos lankstumas pasižymi neelastingumu ir pastovus, siekiant nustatyti kainų lygį.

Iš (3) ir (4) lygčių matyti, kad, esant pajamų greičiui (V) ir nacionalinei produkcijai (F), likusi pastovi, kainų lygis (P) nustatomas pagal pinigų kiekį (M).

Klasikinė pinigų kiekio teorija parodyta 20.1 pav., Naudojant bendrą paklausos ir suvestinio tiekimo modelį. Verta pažymėti, kad pinigų kiekis (A /), padaugintas iš apyvartos pajamų greičio (V), ty MV, suteikia mums sumines pinigų kiekio teorijos išlaidas. Dabar su tam tikru pinigų kiekiu, pvz., M 1 ir pastoviu pinigų greičiu V, turime tam tikrą pinigų išlaidų sumą (M 1 V).

Atsižvelgiant į šias bendras išlaidas, mažesniu kainų lygiu galima įsigyti daugiau prekių, o už didesnį kainą galima įsigyti mažiau prekių. Todėl, atsižvelgiant į klasikinį pinigų sumos paklausos teorijos teoriją, M 1 slenkantį žemyn, kaip parodyta 20.1 pav. Jei dabar padidėja pinigų kiekis, tarkim, M 2, bendra paklausos kreivė, atitinkanti naujas bendras pinigų išlaidas M 2 V, pakils į viršų.

Kalbant apie bendrą pasiūlos kreivę, atsižvelgiant į darbo užmokesčio kainos lankstumo prielaidą, ji yra visiškai neelastinga visiško užimtumo lygiu, kaip parodyta vertikalios suvestinės tiekimo kreive AS 20.1 pav. Dabar, kai tam tikras pinigų kiekis lygus M 1, bendra paklausos kreivė AD 1 mažina bendrą tiekimo kreivę AS taške E ir nustato kainų lygį OP 1 .

Dabar, jei pinigų kiekis padidinamas iki M 2, bendras paklausos kreivė pasikeičia į viršų iki AD 2 . 20.1 pav. Matyti, kad dėl padidėjusios pinigų pasiūlos į M 2 padidėjus bendrajai paklausai iki AD 2, einamosios kainos lygiu OP 1 atsiranda pernelyg didelė paklausa, lygi EB. Dėl šios per didelės prekių ir paslaugų paklausos padidės kainų lygis į OP 2, kuriame vėl reikalingas bendras reikalingas kiekis, lygus bendrajam tiekimui, kuris OY nesikeičia dėl visiško užimtumo ekonomikoje.

2. Pinigų kiekio teorija: Kembridžo grynųjų pinigų balanso metodas:

Keitimosi lygtį nurodė Cambridge ekonomistai Marshall ir Pigou, kitokia forma nei Irving Fisher. Kembridžo ekonomistai paaiškino pinigų vertės nustatymą pagal vertę apskritai.

Prekės vertę lemia jos paklausa ir pasiūla, taip pat, jų teigimu, pinigų vertę (ty jos perkamąją galią) lemia pinigų paklausa ir pasiūla. Kaip buvo išnagrinėta pinigų balanso požiūriu į pinigų paklausą, Kembridžo ekonomistai griežtai prieštaravo pinigų vertės funkcijų sandėliui, palyginti su pinigų mainų funkcija, kurią pabrėžė Fishero sandorių požiūris į pinigų paklausą.

Pagal pinigų balanso metodą visuomenė mėgsta turėti nominalios pajamos dalį pinigų (ty grynųjų pinigų likučių). Pakvieskime šią nominalių pajamų dalį, kurią žmonės nori laikyti pinigais kaip k.

Tada pinigų balanso metodas gali būti parašytas taip:

M d = kPY… (1)

Y = tikrosios nacionalinės pajamos (ty bendra produkcija)

P = kainų lygis PY = nominalios nacionalinės pajamos

k = nominalios pajamos, kurias žmonės nori laikyti pinigais

M d = pinigų suma, kurią nori laikyti visuomenė

Dabar, norint pasiekti pinigų rinkos pusiausvyrą, pinigų paklausa turi būti lygi pinigų pasiūlai, kurią nurodėme M. Svarbu pažymėti, kad pinigų pasiūla M yra išoriškai suteikta ir nustatoma pagal pinigų politiką. šalies centrinis bankas. Taigi, siekiant pusiausvyros pinigų rinkoje.

M = M d

Kaip M d = kPY

Todėl, esant pusiausvyrai M = kPY… (2)

Pinigų pusiausvyros Kembridžo grynųjų pinigų balanso metodas parodytas 20.2 pav., Kur pinigų paklausą rodo didėjanti tiesi kPY linija, kuri rodo, kad k ir Y laikant pastoviu pinigų paklausa proporcingai didėja kainų lygiui. Didėjant kainų lygiui, sandorio tikslais žmonės reikalauja daugiau pinigų.

Dabar, jei Vyriausybės (arba centrinio banko) nustatytas pinigų kiekis yra lygus M 0, pinigų APK paklausa yra lygi pinigų pasiūlai, M 0, esant kainų lygiui P 0 . Taigi, esant pinigų sumai, lygiai M 0, nustatomas pusiausvyros kainų lygis P 0 . Jei padidės pinigų pasiūla, kaip pasikeis pinigų pusiausvyra? Tarkime, kad pinigų pasiūla padidinama iki M 1 pradiniame kainų lygmenyje P 0, kai žmonės turės daugiau pinigų nei reikalauja to.

Todėl jie norėtų sumažinti savo pinigus. Siekiant sumažinti savo pinigus, jie padidintų savo išlaidas prekėms ir paslaugoms. Reaguodamos į padidėjusias namų ūkių išlaidas, įmonės padidins savo prekių ir paslaugų kainas.

Didėjant kainoms, namų ūkiams reikės ir reikės daugiau pinigų, kad būtų laikomi sandoriams (ty pirkti prekes ir paslaugas). 20.2 pav. Matyti, kad padidėjus pinigų pasiūlai į M 1, pinigų balanso kreivės paklausa E1 pasiekia naują pusiausvyrą tarp pinigų paklausos ir pinigų pasiūlos, o kainų lygis pakilo iki P 1 .

Verta paminėti, kad (1) ir (2) lygtyse k yra susijęs su pinigų apyvartos greičiu Fisher'o sandorių metodu. Taigi, kai didesnė nominaliųjų pajamų dalis laikoma pinigų forma (ty kai k yra didesnis), V sumažėja. Kita vertus, kai mažesnė nominalios pajamos sudaro pinigus, K padidėja. „Crowther“ žodžiais: „Kuo didesnė jų realiųjų pajamų dalis, kurią žmonės nusprendžia laikyti piniguose, tuo mažesnis bus apyvartos greitis ir atvirkščiai.

Iš to matyti, kad k = 1 / V. Dabar, pertvarkant (2) lygtį, turime pinigų balanso metodą, kuriame P pasirodo kaip priklausomas kintamasis. Taigi, pertvarkant (2) lygtį mes turime

P = 1 / kM / Y ………… (3)

Kaip ir Fishero lygtis, pinigų balanso lygtis taip pat yra apskaitos tapatybė, nes k yra apibrėžiamas kaip:

Pinigų pasiūlos / Nacionalinės pajamos, ty M / PY, kiekis

Kembridžo ekonomistai taip pat manė, kad k išlieka pastovus. Be to, atsižvelgiant į jų įsitikinimą, kad darbo užmokesčio kainų lankstumas užtikrina visišką išteklių panaudojimą, realios nacionalinės pajamos taip pat buvo nustatytos, atsižvelgiant į bendrą produkcijos lygį, gautą visapusiškai naudojant išteklius.

Taigi iš (3) lygties matyti, kad su k ir Y likusiais pastoviais kainų lygiais (P) nustatomas pinigų kiekis (M); pinigų kiekio pokyčiai sukels proporcingus kainų lygio pokyčius.

Kai kurie ekonomistai nurodė panašumą tarp Kembridžo pinigų balanso metodo ir

„Fisher“ sandorių metodas. Jų teigimu, k yra V abipusė (k = 1 / V arba V = 1 / k). Taigi (2) lygtyje, jei pakeisime k, mes turime

M = 1 / PY

Arba MV = PY

Kas yra „Fisher“ pinigų teorijos pajamų versija? Tačiau, nepaisant oficialaus pinigų balanso ir sandorių panašumo, tarp šių dviejų yra svarbūs konceptualūs skirtumai, dėl kurių grynųjų pinigų balansas yra geresnis už sandorių metodą. Pirma, kaip minėta pirmiau.

Fišerio sandorių metodas pabrėžia streso mainų funkciją, tai yra, jos nuomone, žmonės nori, kad pinigai būtų naudojami kaip mokėjimo priemonė už prekes ir paslaugas. Kita vertus, pinigų balanso metodas pabrėžia pinigų saugojimo funkciją. Jie laiko pinigus, kad tam tikra vertė būtų saugoma išlaidoms prekėms ir paslaugoms po tam tikro laiko.

Be to, aiškinant veiksnius, lemiančius apyvartos greitį, sandorių metodas nurodo mechaninius mokėjimo metodų ir praktikos aspektus, pvz., Darbo užmokesčio dažnumą ir kitus faktorinius mokėjimus, greitį, kuriuo lėšos gali būti siunčiamos iš vienos vietos į kitą. į kuriuos bankų indėliai ir čekiai naudojami sprendžiant su kitais ir pan.

Kita vertus, k grynųjų pinigų balanso požiūriu yra elgsenos pobūdis. Taigi, pasak prof. SB Gupta, „Pinigų balanso metodas yra elgsenos pobūdis: jis yra paprastas pinigų poreikis. Skirtingai nuo Fisher s V, k yra elgesio santykis. Tokiu būdu jis gali lengvai pabrėžti santykinį pinigų naudingumą kaip turtą. “

Trečia, pinigų balanso metodas paaiškina pinigų vertės nustatymą bendrosios paklausos ir pasiūlos analizės pagrindu. Taigi pagal šį požiūrį pinigų vertė (ty jos perkamoji galia priklauso nuo pinigų poreikio ir pasiūlos).

Apibendrinant grynųjų pinigų balanso metodą, paaiškėjo santykis tarp pinigų ir kainų. Tačiau jis iš esmės yra toks pat kaip ir Fisher'o sandorių metodas. Kaip ir Fisher'o požiūris, jei svarstoma galimybė pakeisti pinigus ir prekes.

Tai reiškia, kad jei jie nusprendžia laikyti mažiau pinigų, jie daugiau išleidžia prekėms, o ne kitam turtui, pavyzdžiui, obligacijoms, nekilnojamojo turto, ilgalaikio vartojimo prekių. Be to, kaip ir Fisher'o sandorių metodas, jis vaizduoja pinigų kiekio pokyčius, kurie lemia proporcingus kainų lygio pokyčius.

Kaip ir „Fisher“ požiūris, grynųjų pinigų balanso metodas taip pat reiškia, kad dėl darbo užmokesčio kainos lankstumo vyrauja visiškas išteklių panaudojimas. Todėl ji taip pat mano, kad pasiūlos kreivė yra visiškai neelastinga visiško užimtumo lygiu.

Svarbus grynųjų pinigų balanso apribojimas yra tai, kad ji taip pat daro prielaidą, kad pajamų dalis, kurią žmonės nori laikyti piniguose, ty k, išlieka pastovi. Prisimink tai. Praktiškai buvo nustatyta, kad proporcingumo koeficientas k arba apyvartos greitis išliko pastovus, bet svyravo, ypač trumpuoju laikotarpiu.

Be to, pinigų balanso metodas neatitinka pinigų poreikio kaip turto. Jei būtų atsižvelgta į pinigų poreikį kaip turtą, tai turėtų lemiamą įtaką palūkanų normai, nuo kurios priklauso investicijų į ekonomiką apimtis. Investicijos atlieka svarbų vaidmenį nustatant / nustatant realiąsias pajamas ekonomikoje.

JM Keynesas, kuris vėliau pabrėžė pinigų poreikio, kaip turto, kuris buvo vienas iš alternatyvių turto, kuriame asmenys gali išlaikyti savo pajamas ar turtą, vaidmenį. Galiausiai, galima paminėti, kad kiti kritikai dėl pirmiau minėto Fisher'o sandorių požiūrio į pinigų kiekio teoriją yra taikomi ir Kembridžo pinigų balanso metodui.

Keyneso pinigų kiekio teorijos kritika :

Pinigų kiekio teorija buvo plačiai kritikuojama.

Keynės ir jo pasekėjų pateiktos pinigų kiekio teorijos atžvilgiu buvo kritikuojamos tokios kritikos:

1. Nenaudingas truizmas:

Kvalifikacija, kad pinigų greitis (V) ir bendra produkcija (T) išlieka tos pačios, mainų lygtis (MV = PT) yra nenaudingas truizmas. Tikroji problema yra ta, kad šie dalykai retai išlieka tie patys. Jie keičiasi ne tik ilgą laiką, bet ir per trumpą laikotarpį. Fisher'o mainų lygtis tiesiog pasakoja, kad išlaidos prekėms (MV) yra lygios parduotų prekių ir paslaugų produkcijos vertei (PT).

2. Pinigų greitis nėra stabilus:

Keyneso ekonomistai ginčijo prielaidą, kad pinigų greitis išlieka stabilus. Jų nuomone, pinigų greitis keičiasi atvirkščiai su pinigų pasiūlos pokyčiu. Jie teigia, kad pinigų pasiūlos padidėjimas, pinigų paklausa išlieka pastovi, todėl palūkanų norma sumažėja.

Mažesnėmis palūkanų normomis žmonės bus paskatinti laikyti daugiau pinigų, kaip nenaudojamų pinigų likučiai (spekuliaciniu motyvu). Tai reiškia, kad sumažės pinigų judėjimo greitis. Taigi, jei palūkanų normos sumažėjimas sumažina greitį, tada pinigų pasiūlos padidėjimas bus kompensuojamas mažinant greitį, todėl kainų lygis neturėtų didėti, kai padidėja pinigų pasiūla.

3. Pinigų kiekio padidėjimas ne visuomet gali lemti bendrą išlaidų ar paklausos padidėjimą:

Be to, pasak Keyneso, pinigų kiekio teorija pagrįsta dar dviem netinkamomis prielaidomis.

Iš esmės, kiek kiekybinė teorija yra teisinga, šios dvi prielaidos turi būti:

i) Pinigų pasiūlos padidėjimas turi paskatinti didinti išlaidas, t. y. bendra paklausa, ty jokia papildomų lėšų dalis neturėtų būti laikoma nenaudojamomis lėšomis.

ii) Dėl to padidėjusios išlaidos arba bendra paklausa turi susidurti su visiškai neelastinga produkcija.

Abi Keyneso prielaidos neturi bendrumo ir todėl joms nė viena nėra, kiekio teorija negali būti laikoma galiojančiu kainų lygio pokyčių paaiškinimu.

Imkime pirmąją prielaidą. Pagal šią prielaidą visas pinigų kiekio padidėjimas turi būti išreikštas padidėjusių išlaidų forma. Jei išlaidos nepadidės, kainų ar produkcijos pokyčių nėra. Bet, ar tai pagrįsta daryti tokią prielaidą?

Akivaizdu, kad nėra tokio tiesioginio ryšio tarp pinigų kiekio padidėjimo ir bendro išlaidų ar bendros paklausos padidėjimo. Niekas nesumažins savo išlaidų tik dėl to, kad vyriausybė spausdina daugiau banknotų, arba bankai yra labiau liberali savo skolinimo politikoje. Taigi, jei pinigų paklausa yra labai lanksti, pinigų pasiūlos padidėjimas nesukels pastebimo palūkanų normos sumažėjimo.

Investicijų išlaidos ir išlaidos ilgalaikėms vartojimo prekėms labai nepadidės, nes nesumažės palūkanų normos. Dėl to pinigų pasiūlos padidėjimas negali lemti išlaidų padidėjimo ar bendros paklausos, todėl kainų lygis gali likti nepakitęs.

Tačiau tai nereiškia, kad pinigų kiekio pokyčiai neturi jokios įtakos suvestinių išlaidų apimčiai. Kaip parodysime toliau, pinigų kiekio pokyčiai dažnai gali sukelti bendrųjų išlaidų apimties pokyčius. Keynesas ir jo pasekėjai neigia, kad yra tiesioginis, paprastas ir daugiau ar mažiau proporcingas santykis tarp pinigų pasiūlos kitimo ir visų išlaidų lygio kitimo.

4. Nuolatinis sandorių apimties prielaida arba pastovus bendras produkcijos lygis nėra galiojantis:

Raktai teigė, kad prielaida, kad nuolatinė bendra produkcija galioja tik visiško užimtumo sąlygomis. Tik tuomet galime prisiimti visiškai neelastingą produkcijos pasiūlą, nes visi turimi ištekliai jau yra visiškai panaudoti. Mažiau nei visiško užimtumo sąlygomis produkcijos tiekimo kreivė bus elastinga.

Dabar, jei darytume prielaidą, kad bendra išlaidų suma arba paklausa didėja didėjant pinigų kiekiui, tai nereiškia, kad kainos būtinai turi didėti. Jei produkcijos pasiūlos kreivė yra gana elastinga, labiau tikėtina, kad išlaidų didėjimo poveikis bus labiau susijęs su gamyba, o ne kainomis.

Žinoma, visiško užimtumo lygmeniu kiekvienas tolesnis išlaidų padidėjimas arba bendras paklausa turi lemti kainų lygio kilimą, nes produkcija pasiūlo ne visą darbo jėgos lygį. Kadangi visiško užimtumo negalima laikyti įprastu dalyku, negalime sutikti su pinigų kiekio teorija kaip galiojančiu kainų lygio pokyčių trumpuoju laikotarpiu paaiškinimu.