Naujos emisijos rinkos ir vertybinių popierių biržos yra neatskiriamai susijusios

Naujoji vertybinių popierių emisijos rinka yra pirminė vertybinių popierių rinka, kuri sujungia naujų kapitalo fondų „pasiūlą ir paklausą“ arba „šaltinį ir panaudojimą“. Šioje rinkoje pagrindinis lėšų šaltinis yra asmenų ir įmonių vidaus santaupos; kiti tiekėjai yra užsienio investuotojai ir vyriausybės.

Pagrindiniai lėšų panaudojimo būdai yra ilgalaikis investicijų į būstą finansavimas (hipotekos), ilgalaikės korporacijų ir kitų įmonių investicijos ir ilgalaikis vyriausybės skolinimasis.

Galutiniai lėšų tiekėjai yra tie sektoriai, kurių einamosios pajamos yra perteklius viršijančios išlaidas (santaupas); ir šios lėšos patenka į jų galutinius vartotojus, būtent į ekonominius vienetus, išleidžiančius vertybinius popierius, kad finansuotų išlaidų perteklių per jų dabartines pajamas.

Labai išsivysčiusioje kapitalo rinkoje didžioji dalis žmonių santaupų netiesiogiai per finansų tarpininką pasiekia naujų emisijų rinką. Pavyzdžiui, daugumos asmenų santaupos nukreipiamos į galutinį vartotoją, sako korporacija, norinti finansuoti savo gamybos įrenginių plėtrą per investicinę bendrovę ar panašią instituciją.

Be to, dauguma individualių investuotojų nėra susipažinę su naujomis emisijos rinkomis ir jos institucijomis, pvz., Draudikais ir pardavimo sindikatais, kurie tarnauja tarpininkams tarp fondų įmonių ir atskirų investuotojų bei finansų įstaigų, teikiančių lėšas.

Daugeliui investuotojų terminas „vertybinių popierių rinka“ yra sinonimas „vertybinių popierių biržoje“. Taigi, aptariant naujos emisijos rinkos sąvoką, visada reikia nepamiršti skirtumo tarp NIM ir vertybinių popierių biržų, nes jos skiriasi viena nuo kitos organizaciniu požiūriu ir dėl jų atliekamų funkcijų pobūdžio.

Visų pirma, „New Issue Market“ apima „naujus“ vertybinius popierius, ty vertybinius popierius, kurie anksčiau nebuvo gauti ir kurie pirmą kartą siūlomi investuojančiai visuomenei. Todėl rinka savo pavadinimą gauna iš to, kad ji suteikia naują viešojo pasirašymo vertybinių popierių bloką.

Kita vertus, vertybinių popierių rinka yra „senųjų“ vertybinių popierių rinka, t. Jie yra perkami ir nuolat parduodami tarp investuotojų, nedalyvaujant bendrovėms, kurių vertybiniai popieriai sudaro vertybinių popierių sandorius, išskyrus griežtai ribotą prasmę registruoti vertybinių popierių nuosavybės perdavimą.

Susijęs šių dviejų dalių aspektas yra jų indėlio į pramoninį finansavimą pobūdis. Naujos emisijos rinka suteikia emitentui papildomas lėšas, kad būtų galima pradėti naują įmonę arba išplėsti ar diversifikuoti esamą įmonę, todėl jos indėlis į įmonės finansavimą yra tiesioginis. Vertybinių popierių biržos vaidmuo kapitalo tiekimo atžvilgiu yra netiesioginis.

Be to, abi rinkos dalys organizaciniu požiūriu skiriasi, pvz., Vertybinių popierių biržos yra fiziškai egzistuojančios ir yra konkrečiose geografinėse vietovėse. Naujosios emisijos rinka neturi nei jokios apčiuopiamos formos, nei administracinės organizacinės sąrangos, ir jos veiklai vykdyti nėra taikoma jokia centralizuota kontrolė ir administravimas, o tarnybos pripažįsta, kad ji teikia kapitalo fondų skolintojams ir skolininkams. operacijos metu.

Nepaisant šio skirtumo, naujos emisijos rinkos ir vertybinių popierių biržos yra neatsiejamai susijusios:

1. Naujos emisijos rinkoje išleisti vertybiniai popieriai yra išleidžiami visuotinai pripažintoje vertybinių popierių biržoje po jų išleidimo. Tai yra labai naudinga potencialiems investuotojams, kurie jaučiasi tikri, kad gavę naujų emisijų, jie vėliau galės juos disponuoti. Taigi antrinių rinkų teikiamos paslaugos padidina pradinę jų rinką.

2. Antra, vertybinių popierių biržos kontroliuoja naujų emisijų organizavimą. Kalbant apie reguliavimo sistemą, susijusią su vertybinių popierių sandoriais, naujos emisijos, kuriomis siekiama vertybinių popierių biržos kotiravimo, turi atitikti įstatymų nustatytas taisykles ir vertybinių popierių biržų nustatytus reglamentus, siekiant užtikrinti sąžiningus sandorius.

3. Iš esmės naujų ir senų vertybinių popierių rinka yra ekonomiškai neatskiriama bendrosios rinkos dalis - pramoninių vertybinių popierių rinka. Taigi jie yra jautrūs bendrai įtakai ir veikia ir reaguoja vienas į kitą. Apskritai, nauji klausimai didėja, kai akcijų vertės didėja ir atvirkščiai.

Be to, kiekybinė senų vertybinių popierių dominavimo rinka rinkoje paprastai užtikrina, kad tai lemia visos rinkos toną ir reguliuoja naujų klausimų kainas ir priimtinumą.

Taigi, matome, kad kapitalo rinka, ypač susijusi su įmonių įrašais, atlieka dvi atskiras funkcijas, kuriomis finansuojamos bendrovės, prekiaujant esamais vertybiniais popieriais, ir lėšos, skirtos naujiems kapitalo išleidimams, vykdant viešąsias emisijas arba išleidžiant akcijas arba privataus investavimo būdu.

Nors daugeliu aspektų kapitalo rinkų rinkos mechanizmas yra toks pat, kaip ir prekėms, yra esminis skirtumas, dėl kurio buvęs sudėtingesnis, ty paprastos prekės atveju, jis gali būti perkamas ar parduodamas kelis kartus, tačiau jis po tam tikro laiko suvartojama. Kapitalo rinkos atveju nieko nevartojama.

Kiekvienais metais atsiranda naujas tiekimas, taigi kaupiamasis bendras lėšų kiekis didėja ir naujoji emisijų rinka yra bendras pagrindas, leidžiantis lengviau perduoti lėšas iš tiekėjų (įskaitant investuotojus, individualius, verslo ir institucinius) tiekėjams. stengiantis padidinti naują kapitalą.

Tačiau tiksli investavimo suma konkrečioje įmonėje priklauso nuo makroekonominių veiksnių, pvz., Ekonomikos augimo tempo, viso pinigų pasiūlos, taupymo potencialo ir ribinės polinkio taupyti; ir mikro veiksniai, pvz., tam tikros įmonių grupės rezultatai, investicijos likvidavimo priemonės ir individualus investuotojo pageidavimas ir kt.