RBI patvirtintos pinigų kontrolės priemonės

RBI priimtos pinigų kontrolės priemonės!

Planavimo laikotarpiu Indijos Vyriausybė ir Rezervų bankas, siekdami patikrinti infliaciją, pirmenybę teikė pinigų kontrolei. Taigi pinigų politika šalyje yra aiškiai matoma kaip antiinfliacinė. Iš tiesų RBI pagrindinė funkcija buvo kontroliuoti ir reguliuoti kreditų prieinamumą, kredito sąnaudas ir kredito srauto naudojimą ekonomikoje.

1951–1987 m. RBI naudojo daug tradicinių ir netradicinių kredito kontrolės ginklų, pavyzdžiui:

i) Banko kursas

ii) Atviros rinkos operacijos (OMO)

(iii) grynųjų pinigų rezervo santykis (CRR)

(iv) Įstatyminis likvidumo koeficientas (SLR)

v) pasirinktinė kredito kontrolės sistema (SCCS)

vi) Kredito suteikimo schema (CAS)

vii) Atskiros refinansavimo iš RBI kontrolė

viii) RBI refinansavimo ribos

ix) komercinių bankų indėlių, paskolų ir kitų palūkanų normų palūkanų normų reguliavimas;

(x) Skirtingų palūkanų normų schema

xi) kiekio ir banko kreditų krypties kiekio kiekio kiekio nustatymas

xii) Vidutinio ir ribinio kredito indėlių santykio nustatymas

(xiii) Moralinis išpuolis ir visų pirma

xiv) Kredito planavimas

Laikui bėgant, atsižvelgiant į poreikį, RBI vykdė visas šias priemones įvairaus laipsnio ir veiksmingumo.

Pagrindiniai dabartinio RBI pinigų politikos tikslai buvo:

i) kontroliuoti infliaciją ir sąlygoti santykinį kainų stabilumą, \ t

ii) skatinti ekonomikos augimą ir. \ t

iii) suteikti socialinį teisingumą skiriant banko kreditus.

Beje, nuo šešiasdešimtojo dešimtmečio RBI pinigų politikos kryptį apibūdino „kontroliuojamos plėtros tikslas“. Kontrolė reiškia, kad infliacija tikrinama reguliuojant kreditą, o plėtra reiškia kreditų išplėtimą, kad atitiktų reikiamus gamybos ir platinimo poreikius. Tačiau aštuntajame dešimtmetyje Indijos rezervų bankas siekė „augti socialiniu teisingumu ir stabilumu“. Todėl daugiau dėmesio buvo skiriama augimo aspektui. Buvo pabrėžta būtinybė patenkinti prioritetinius sektorius žemės ūkio, smulkių pramonės šakų, eksporto ir mažų skolininkų reikalavimus.

Tačiau nuo 1973 m. Gegužės mėn. Rezervų bankas patvirtino kovos su infliacija priemonę arba kredito politiką arba brangią pinigų politiką. Siekdama kovoti su infliacijos jėga ir reguliuoti kreditų paklausą, Indijos rezervų bankas pastaraisiais metais griežtai ir tvirtai naudojosi pinigų ginklais.

Naujausia pinigų politika siekiama paskatinti bankų avansų portfelio diversifikavimą teikiant daug paskatų refinansuojant ir suteikiant jiems nuolaidas, kad būtų lengviau skolinti prioritetinius sektorius, ir silpnesnėms dalims, taip pat išlaikyti kredito srauto patikrinimą dideliems skolininkams, supaprastinant kredito leidimų sistemą.

Dabar trumpai apžvelgsime rezervo banko patvirtintas pinigų priemones nuo nepriklausomybės.

Banko kursas:

Kadangi nėra gerai sukauptos sąskaitos rinkos, banko norma Indijos kontekste apibrėžiama kaip norma, kuria Indijos rezervų bankas atlieka avansus komerciniams bankams prieš tinkamus vertybinius popierius. RBI įstatymo 49 straipsnyje. Tačiau 1934 m. Banko norma yra apibrėžiama kaip „standartinė norma, kuria ji (Bankas) yra pasirengusi pirkti ar iš naujo diskontuoti vekselius ar kitus komercinius dokumentus, tinkamus įsigyti pagal šį Aktą.“

Tačiau iki 1970 m. Ši nuostata neturėjo jokios praktinės reikšmės, nes Indijos kredito sistemoje nebuvo gerai išvystytos rinkos, todėl Indijos rezervų banko išankstinių mokėjimų į bankų bankus norma buvo laikoma banko norma.

Tik nuo 1970 m. Lapkričio mėn. Įvedus naują sąskaitos rinkos schemą, šiek tiek pagerėjo bankų vekselių perskirstymas Indijos rezervų banke. Šiuo laikotarpiu jis siekia beveik Rs. 175 crores, o apgyvendinimas, kurį bankai gavo iš Indijos rezervų banko refinansavimo forma, paprastai būna aplink Rs. 800 crores iki 900 crores. Skirtingų bankų palūkanų norma, kurią taiko rezervų bankas, skiriasi priklausomai nuo skolinimosi objekto, banko kreditų pasiskirstymo pagal sektorius, jų kredito ir indėlių santykių ir tt Akivaizdu, kad yra daug banko. normos.

Tačiau banko normos politika turi du aspektus:

i) Keičiant banko palūkanų normą, turi įtakos kredito kaina. Taigi, padidėjus banko palūkanų normai, padidėja banko skolinimosi išlaidos. Banko palūkanų normos sumažėjimas reikštų kredito sąnaudų sumažėjimą, kuris, savo ruožtu, skatina bankų skolas iš RBI, (ii) plečiant arba susiaurinant tinkamų vertybinių popierių sąrašą, narių bankų skolinimosi pajėgumas yra tiesiogiai įtakos. Vėlgi, banko palūkanų normos svyravimų reikšmė yra ta, kad pinigų rinka yra greičiau nei visos trumpalaikės ir ilgalaikės palūkanų normos struktūros tempas. Įprasta, kad bankų palūkanų normos pokyčiams seka bankų paskolų palūkanų normos pokyčiai savo klientams. Kitos pinigų rinkos agentūros taip pat seka tendenciją. Pastebėta, kad, padidinus banko palūkanų normą, išskyrus komercinius bankus, finansinės institucijos, tokios kaip Indijos pramonės plėtros bankas, Indijos pramonės finansų korporacija (IFCI), valstybės finansų korporacijos (SFC) ir kt. dažniausiai padidino palūkanų normas, kurias jie nustatė laiku. Taigi, banko normos didinimas reiškia Indijos rezervų banko brangią pinigų politiką, dėl kurios pinigų rinka tampa „griežta“.

Kartais Indijos rezervų bankas pakeitė banko kursą. Planavimo laikotarpiu, 1951 m. Lapkričio 14 d., Pirmą kartą buvo padidintas banko kursas, nuo 3 proc. Iki ЗУ2 proc., Siekiant patikrinti nepagrįstą banko kredito plėtrą. 1957 m. Gegužės 16 d. Bankų palūkanų norma buvo dar padidinta iki 4 procentų. Tačiau didėjančio banko palūkanų normos ribojimas neturėjo didelės reikšmės tikrinant infliacijos jėgas, kurias sukėlė tipiniai finansavimo metodai, kuriuos vyriausybė patvirtino per 2006 m. Antrasis plano laikotarpis.

Kaip kovos su infliacija priemonė, kontroliuojama pinigų politikos plėtros programa, 1960 m. Spalio mėn. Indijos rezervų bankas įvedė palūkanų normų plokščių sistemą. Narių bankų pasiskolinimas iš Indijos rezervų banko buvo reguliuojamas trijų lygių struktūrų struktūra. i) Iki nurodyto kiekvienos ketvirčio kvotos, atitinkančios pusę vidutinio dydžio privalomojo rezervo sumos, kurią narys bankas turėjo išlaikyti Indijos rezervų banke per praėjusį ketvirtį, bankas galėtų pasiskolinti iš rezervo banko Indijoje - 4 proc. (ii) iki 200 proc. kvotos perviršio turėjo būti mokama 5 proc. palūkanų; ir iii) tolesnėms paskoloms reikėjo mokėti 6 proc. palūkanų. Sistema buvo dar kartą peržiūrėta 1962 m. Liepos mėn., Pakeičiant ją iš trijų pakopų į keturių pakopų tarifų struktūrą. Kaip trečia, trečiojoje plokštėje nuo 200 iki 400 proc. Kvotos buvo apmokestinta 6 proc., O paskolų perteklius - 6, 5 proc.

1 lentelė. Banko normos pokyčiai (proc.)

1964 m. Rugsėjo mėn. Šis tarifas buvo toliau didinamas iki 5 proc., O sistema (kvotinių plokščių sistema) buvo pakeista nauja sistema, vadinama „likvidumo koeficiento sistema“. Pagal naująją sistemą, rezervo banko taikomas mokestis Indijos vyriausybė dėl banko skolinimosi svyruoja, atsižvelgiant į grynąją likvidumo poziciją, kuri apibrėžiama kaip grynųjų likvidaus turto ir bendrosios indėlių ir terminuotų indėlių santykis.

1965 m. Vasario mėn. Banko palūkanų norma toliau buvo padidinta iki 6 procentų. Tačiau 1968 m. Kovo mėn. Jis buvo sumažintas iki 5 proc., Siekiant paskatinti atsigavimą nuo 1967 m. Pramonės nuosmukio. Tačiau 1971 m. Sausio mėn. Bankų palūkanų norma buvo padidinta iki 6 proc. .

Nuo 1973 m. Rezervų bankas priėmė griežtą pinigų politiką ir pasinaudojo kreditų spaudimu, kad sumažintų infliacijos spaudimą ekonomikai.

Iš tikrųjų pagal kredito suspaustos politikos nuostatas rezervų bankas pasinaudojo daugybe pinigų priemonių, kurių tikslai yra šie:

i) pagerinti indėlių palūkanų normas ir padidinti komerciniams bankams skolintų pinigų kaštus.

(ii) Padidinti rezervo banko išlaidas ir sumažinti refinansavimo galimybes.

iii) Apriboti bendruosius skolintinus bankų išteklius.

(iv) Padidinti kreditų gavėjams iš bankų išlaidas.

Galiausiai buvo patikslinta palūkanų, kurias bankai moka indėlininkams dėl taupomųjų sąskaitų ir fiksuotojo indėlio sąskaitų, struktūra. Pavyzdžiui, taupymo indėlių palūkanos buvo padidintos iki 5 proc. 1973 m. Gegužės mėn. Brangi pinigų politika buvo išryškinta padidinant banko palūkanų normą iki 7 proc. Ir 1974 m. Birželio mėn. Toliau didinant ją iki 9 procentų. RBI inicijavo kreditų mažinimo politiką, kad patikrintų didelę šalies infliaciją 1973–74 m., kai didmeninės kainos per metus padidėjo apie 30 proc.

Nuo 1997 m. Banko palūkanų norma buvo susieta su visais RBI apgyvendinimo kainos pasikeitimais. Banko palūkanų normos pokyčiai nurodyti 1 lentelėje.

i. 1951-74 m. Bazinis kursas buvo pakeistas laikais.

ii. 1975–1976 m. Banko kursas buvo pakeistas tris kartus.

iii. 1991–2001 m. Banko kursas buvo pakeistas 15 kartų.

Atviros rinkos operacijos:

Atvirosios rinkos operacijos turi tiesioginį poveikį kreditų prieinamumui ir kainai. Atvirosios rinkos operacijų politika turi du aspektus: i) ji tiesiogiai padidina arba sumažina skolinamąsias lėšas arba bankų kreditų kūrimo pajėgumus: ir (ii) dėl to pasikeičia Vyriausybės vertybinių popierių kainos ir palūkanų normų struktūra. .

Tačiau, atsižvelgiant į nepakankamai išvystytą Indijos saugumo rinką, Indijos rezervų bankas retai naudojo OMO kaip aštrią kredito kontrolės ginklą. Apskritai Indijoje atvirosios rinkos operacijos buvo labiau naudojamos padėti vyriausybei savo skolinimosi operacijose ir palaikyti tvarkingas sąlygas valstybės vertybinių popierių rinkoje, o ne kreditų prieinamumui ir kainai.

Indijos rezervų banko atviros rinkos operacijų ataskaita pateikta 2 lentelėje.

2 lentelė. Indijos rezervinio banko Indijos rezervų banko atvirosios rinkos operacijų centrinės valdžios vertybinių popierių (datų vertybiniai popieriai) OMO tendencijos (Rs. Crores)

Galima pastebėti, kad, išskyrus 1951–52, 1956–57 ir 1961–62 metus, rezervų bankas vykdė OMO politikos pardavimo aspektą, siekdamas patikrinti komercinių bankų skolinamuosius išteklius. .

Pinigų reguliavimo veiksmingumas ir ilgalaikis naudojimas priklausė nuo aktyvios vyriausybės vertybinių popierių rinkos augimo. Šiuo atžvilgiu RBI ir Indijos vyriausybė tam tikras iniciatyvas skiria:

i. Priemonių kūrimas

ii. Institucinė plėtra

iii. Antrinės rinkos skaidrumo ir veiksmingumo stiprinimas.

RBI OMO yra laiku koordinuojamos taip, kad nekiltų pavojus naujai vyriausybės skolinimosi programai.

OMD yra veiksmingesnės ir geresnės nei grynųjų pinigų rezervo norma (angl. CRR) kaip pinigų reguliavimo priemonė, skirta likvidumui absorbuoti. Be to, OMO yra skaidrios operacijos.

Grynųjų pinigų rezervų rodikliai:

Pagal 1934 m. RBI aktą, reguliarūs komerciniai bankai privalėjo saugoti su Indijos rezervų banku minimalų 5 proc. Jų paklausos įsipareigojimų ir 2 proc.

1956 m. Įstatymo pakeitimo įstatymas įgaliojo Indijos rezervų banką naudoti šiuos privalomųjų atsargų reikalavimo rodiklius kaip kredito kontrolės ginklą, keičiant juos nuo 5 iki 20 proc. Nuo paklausos įsipareigojimų ir nuo 2 iki 8 proc. Šis grynųjų pinigų rezervų rodiklių (CRR) kintamumas tiesiogiai veikia kreditų prieinamumą ir kainą.

Dėl padidėjusio CRR sumažėja bankų perteklinės lėšos. Mažėjant bankų kredito apimčiai, taip pat mažėja jų pelningumas. Siekiant išlaikyti tą patį bendrą pelną, pelningumo sumažėjimas turi būti kompensuojamas didinant skolinimo normą. Galiausiai, padidinus banko skolinimo palūkanų normas, padidėja kredito kaina.

Nuo 1964 m. Rugsėjo mėn. RBI visų reguliarių ir nereguliarių komercinių bankų atsargų reikalavimo santykį išlaikė 3 proc. Nuo 1966 m. Rugpjūčio mėn. Planuojami valstybiniai kooperatyvai taip pat turi išlaikyti tą patį CRR, o nebendradarbiaujantys valstybiniai kooperatiniai bankai turi išlaikyti 2, 5 proc. Savo paklausos įsipareigojimų ir 1 proc.

Kitos priemonės:

Rezervų bankas įgyvendino įvairias kokybinės kontrolės priemones, skirtas kredito srautui nukreipti į produktyvius sektorius ir apribojo spekuliacinės ir neproduktyvios veiklos finansavimą. Atrankinėse priemonėse buvo nustatyti kiekybiniai tam tikros prekės kredito apribojimai ir nustatyta minimali kiekvienos prekės marža. Taip pat nustatyta minimali palūkanų norma. Įgyvendindama bet kokią atrankinę priemonę, rezervų bankas stengiasi užtikrinti, kad nebūtų neigiamai paveiktas kreditų srautas tikrai gamybai, prekybai ir eksportui.

Rezervo bankas taip pat pasinaudojo moralinio išnaudojimo priemonėmis nuo 1956 m. Rezervų banko valdytojas vadino bankininkų susitikimus ir su jais aptarė vyraujančią kredito situaciją bei pinigų politikos tikslus ir paragino jų bendradarbiavimą veiksmingai įgyvendinant atrankines priemones. banko įvestas.

Nacionalizavus pagrindinius komercinius bankus, rezervų bankas sugebėjo veiksmingai įgyvendinti kredito planavimą kaip neatskiriamą ekonominio planavimo dalį pagal kredito planavimą, 1970 m. Taip pat buvo įvesta svarbi priemonė, vadinama „Kredito leidimų sistema“. Pagal šią schemą komerciniai bankai turi prašyti išankstinio rezervo banko leidimo suteikti paskolas, viršijančias Rs. 25 lakų.

Siekiant užkirsti kelią pinigų kredito sistemos piktnaudžiavimui, 1970 m. Rezervų bankas įvedė naują sąskaitos rinkos schemą.

1970 m. Rugpjūčio 28 d. Rezervų bankas taip pat paskelbė bankams direktyvą, ragindamas juos apriboti spekuliacines paskolas ir konvertuoti paskolas į nuosavą kapitalą, viršijančią „R“. 50 000.

1. 1976–1977 m. Indijos rezervų banko kreditų politika toliau pabrėžė suvaržymą. Pagrindinės kiekybinės kredito kontrolės priemonės buvo įgyvendintos bankų kredito reguliavimui, veikiant komercinių bankų grynųjų pinigų atsargoms ir jų skoloms iš Indijos rezervų banko.

2 Dabartinė kredito politika taip pat siekia nukreipti kredito kontrolę, kad nebūtų kliudoma teisėtai produktyviai veiklai ir investicinei veiklai numatytos finansinės priemonės.

3. Indijos rezervų bankas pastebėjo, kad didelis kreditų augimo komerciniam sektoriui padidėjimas buvo pagrindinė bendro kredito plėtros problema, kuriai reikėjo griežtos kiekybinės kontrolės. Galiausiai Indijos rezervų bankas 1976 m. Rugsėjo 4 d. Padidino privalomųjų atsargų normos santykį nuo 4 iki 5 proc.

1976 m. Lapkričio 13 d. Taigi Indijos rezervų bankas panaudojo KPR kaip drastišką priemonę, kad tais pačiais metais du kartus sumažintų kredito plėtrą.

Be to, 1977 m. Gegužės 27 d. Indijos rezervų bankas paskelbė, kad norint patikrinti, ar pinigų pasiūla pernelyg plečiasi, ir sustabdyti infliacijos pajėgas, komerciniai bankai turėtų priimti pinigų politikos ir kredito politiką; taip pat kreditai turėtų būti nukreipti į investicijas, pagalbą gamybai ir eksportui bei pagrindinių vartojimo prekių ir pramoninių žaliavų pasiūlos gerinimą importuojant.

Taigi reikėjo toliau didinti U procentinį paklausos ir terminuotųjų indėlių grynųjų pinigų rezervo santykį, kuris sukauptas nuo 1977 m. Sausio 14 d. Vėlgi Indijos rezervų banko refinansavimo ir išpirkimo sandoriai turėtų būti atrankiniai ir diskreciniai. Siekiant sutrumpinti refinansavimą maisto pirkimų kreditui, iš R. 1000 crores iki Rs.15, 000 crores.

Siekiant paskatinti ilgalaikę kapitalo investiciją, bankams buvo rekomenduota sumažinti paskolų palūkanų normas terminuotosioms paskoloms nuo 14, 15 proc. Iki 12, 5 proc.

Be to, buvo racionalizuota visa bankų sistemos indėlių palūkanų struktūra. Taupomosios sąskaitos buvo suskirstytos į: (i) į sandorius orientuotas taupomosios sąskaitos ir ii) į taupymą orientuotos sąskaitos. Buvusiose kontrolinėse patalpose buvo sumokėta mažesnė palūkanų norma - 3 proc. Per metus, o pastarosios, be patikrinimo priemonių, turėjo mokėti didesnę palūkanų normą - 5 proc. Per metus. birželio 1 d. Panašiai ir nuo tos pačios datos fiksuotiesiems indėliams buvo nustatytas naujas palūkanų normos grafikas.

Bankų palūkanų taupymo privalumai turėjo būti perduoti prioritetinių sektorių skolininkams, skatinant jiems paskolas lengvatinėmis palūkanų normomis.

Be to, galime padaryti išvadą, 1976–1977 m. Paskelbdami RBI metinę ataskaitą, kad: „Nuolatinis pusiausvyros tarp bendrojo paklausos ir bendro pasiūlos ir dėl to kylančio spaudimo kainoms, kartu su patogiomis likvidumo sąlygomis pinigų rinkoje, pusiausvyra pabrėžė poreikį. toliau reguliuoti skolinamus bankų išteklius.

Tuo pačiu metu nuolatinis vangus investicijos ir baimė sulėtinti pramonės augimo tempą, dėl kai kurių sektorių paklausos nuosmukio, reikalavo tam tikro lankstumo ribojančioje sistemoje. Todėl 1977 m. Gegužės 27 d. Paskelbtos kredito politikos tikslas ir toliau kiek įmanoma labiau apribojo pinigų plitimą, kartu derindamas jį su investicijomis, skatindamas gamybą ir eksportą bei didinant pagrindinių vartojimo prekių tiekimą. ir pramoninių žaliavų importą.

Apskritai galima teigti, kad RBI laikėsi tikslo „kontroliuoti plėtrą“, apribodama bendrą banko kreditą per ribą ir skatindama prioritetinių sektorių ir silpnesnių Indijos bendruomenės dalių skolinimąsi. RBI, būdama pinigų institucija, šiuo metu susidūrė su kovos su infliacija pinigų politikos priemonėmis. Tačiau ji nepajėgė sustabdyti infliacijos norimu mastu, padidindama savo pinigų politiką; Taip yra todėl, kad joje trūksta veiksmingos tikrųjų infliacijos priežasčių kontrolės.

Trūksta finansinės drausmės, ypač deficito finansavimo ir vyriausybės fiskalinės politikos, nesudėtingo planavimo, didelio gyventojų skaičiaus augimo, pagrindinių prekių eksporto, patikimos pajamų politikos, darbo užmokesčio infliacijos, streikų, elektros energijos trūkumo, juodųjų pinigų prekyba, kontrabanda ir kt.

Indijos rezervų bankas vargu ar gali padaryti viską, kad išspręstų šias infliacijos jėgas šalyje. Todėl, jei gamyba nebus pagerinta, planavimas racionalizuojamas ir veiksmingai įgyvendinamas, tikrinamas gyventojų skaičius, sustabdomas pelningasis pelnas ir juodosios rinkodaros bei kaupimo veikla, fiskalinė politika koordinuojama su pinigų politika, sukurta patikima pajamų politika. infliacija išliks nekontroliuojama mūsų ekonomikoje. Taigi, nepaisant to, kad stengiasi geriausiais pinigais, kova su infliacija prarandama dėl silpnesnės gynybos prieš kitas infliacines jėgas šalyje.

Atrankinis kredito valdymas (SCC):

Atrankinės kredito kontrolės nuostatos pagal sek. Bankų reguliavimo įstatymo 21 ir 35A straipsniai įgalina RBI įgyvendinti atrankinį kredito kontrolę. Pagrindinės SCC priemonės yra:

i. Minimalios paskolų ribos.

ii. Kredito, skirto pasirinktų prekių atsargoms, viršutinė riba.