Kapitalo ribinis efektyvumas (MEC) - Paaiškinta!

Perskaitykite šį straipsnį, kad sužinotumėte apie ribinį kapitalo ar MEC efektyvumą!

Gerai žinoma, kad gamyba kapitalistinėje ekonomikoje yra orientuota į pelną. Kadangi verslininkų pagrindinis tikslas yra pelno didinimas, jie skatinami investuoti tik tada, kai tikisi gauti pelną. Siekiant ištirti įmonių pelningumą, Keynes pristatė ribinio kapitalo efektyvumo koncepciją.

Ribinis kapitalo paprastumas įprastomis sąlygomis reiškia numatomą pelno normą. Tai yra tikėtina kapitalo grąžos norma arba tikėtinas kapitalo turto pelningumas. Ribinis tam tikro kapitalo turto efektyvumas yra didžiausia grąžos norma, palyginti su sąnaudomis, kurių tikimasi iš papildomo ar ribinio tos turto dalies.

Atsižvelgiant į ką tik pateiktą apibrėžtį, ribinis kapitalo veiksmingumas priklauso nuo dviejų veiksnių:

(1) numatomą kapitalo turto pajamingumą

2) šio turto tiekimo kaina (kuri yra būsimo pelningumo šaltinis).

Terminas „būsimas pelnas“ reiškia metinių pajamų sumą, kurią investuotojas tikisi gauti iš savo investicijų ar kapitalo turto pardavimo, atėmus einamąsias išlaidas, kad būtų gauta tokia produkcija per visą jos tarnavimo laiką. Kitaip tariant, būsimas kapitalo turto pelnas yra bendras grynasis pelnas, kurio tikimasi iš jo gyvavimo laikotarpiu.

Jei šį visą numatomą ilgalaikio turto tarnavimo laiką, ty gamyklą, padalijame į periodų seriją, paprastai metus, mes galime nurodyti metinę grąžą kaip anuitetų seriją, atstovaujamą Q 1, Q 2, Q 3 …. Q n, abonentai, susiję su atitinkamų anuitetų metais. Ši anuitetų serija (tai yra, kasmet sukauptos grąžos) yra patogiai vadinama „būsimu investicijų pajamingumu“.

Tačiau numatomas turto pelnas nėra vienintelis dalykas, kurį investuotojas turės apsvarstyti įsigydamas naują kapitalo turtą, ty mašinas, gamyklas ar gamyklą. Jis taip pat turės atsižvelgti į turto tiekimo kainą, ty kainą, kurią jis turi sumokėti įsigydamas turtą, arba į turto gamybos sąnaudas.

Pažymėtina, kad tam tikros rūšies turto tiekimo kaina yra visiškai tokio naujo turto gamybos sąnaudos, o ne esamo tokio turto kaina. Taigi, turto tiekimo kaina yra vadinama „pakeitimo kaina“.

Susiejant šias dvi sąvokas, numatomą pelningumą ir tiekimo kainą, Keynesas tiksliai apibrėžia ribinį kapitalo efektyvumą, kuris yra „lygus tokiai nuolaidai, kuri padėtų dabartinės anuitetų serijos vertės dabartinei vertei nustatyti. tikėtina, kad iš kapitalo turto per visą jos gyvavimo laikotarpį tikimasi tik tokio pat dydžio, kaip ir jos tiekimas. “Kitaip tariant, ribinis kapitalo turto efektyvumas yra norma, kuria turi būti diskontuojama numatoma iš vieno papildomo vieneto (ribinio vieneto) tikėtina išeiga jei ji yra lygi to turto savikainai.

Po Dillard, tai išreiškiama šiomis sąlygomis:

Sp = Q 1 / (1 + e) ​​+ Q 2 / (1 + e) 2 +… + Q n / (1 + e) n

Kai SP yra pagrindinio turto tiekimo kaina. Naujo turto įsigijimo kaina yra naujosios ilgalaikio turto statybos kaina arba kaina. Q 1, Q 2, Q 3 –Q n yra numatomų metinių kapitalo investicijų, gautų atitinkamai 1, 2, 3, .. n, pelningumas, e e. ribinis kapitalo efektyvumas. Tačiau reikėtų nepamiršti, kad Q dinaminė ekonomika paprastai kinta kiekvienais metais. Todėl galime rasti tipišką diskonto normą arba ribinį kapitalo e efektyvumą, kuris išlygins dvi lygtis.

Terminas, Q 1 / (1 + e) ​​a, reiškia dabartinę anuitetų ar gautinų sumų, gautinų per pirmuosius metus, diskontuotą pagal kursą (e), vertę. Jei laikoma, kad nuolaidų norma yra 10 proc., Kiekviena rupija (ty 100 pora), kurią tikimės gauti po metų, dabar yra 90, 91.

Tai išplaukia iš to, kad:

Q1 = 100 / (1 + e) 1 = 90, 91 / 1, 10

Tai reiškia, kad kiekvienas šiuo metu investuotas 90 proc. 10 proc. 1 per metus.

Panašiai terminas (1 + e) 2 reiškia dabartinę anuiteto ar grąžos vertę, kurios tikimasi antrojo metų pabaigoje, diskontuojant e. Dar kartą, darant prielaidą, kad nuolaidos norma bus 10 proc., Kiekviena rupija, kurią reikia sumokėti ar tikėtis po dvejų metų, yra 82, 65 p.

Q2 / (1 + e) 2 = 100 / (1 + 10) 2 = 82, 65

Tai rodo, kad šiuo metu 10 proc. Investuota 82, 65 paise taps viena rupija per dvejus metus.

Taip pat galime diskontuoti įvairių metinių pajamingumų dabartinę vertę, kad jų suvestinė būtų lygi su dabartine tiekimo kaina arba kapitalo turto pakeitimo kaina.

Taigi kapitalo ribinio efektyvumo sąvoka kaip nuolaida gali būti iliustruojama paprastu aritmetiniu pavyzdžiu. Tarkime, yra kapitalo turtas, kurio galiojimo laikas yra tik 2 metai ir kad šio turto tiekimo kaina yra R. 3000. Jei tikimasi, kad kapitalo turtas pasieks Rs. 1100 metų pabaigoje ir Rs. 2 010 antrojo metų pabaigoje, ribinis kapitalo efektyvumas e, gali būti apskaičiuojamas kaip:

SP = Q1 / (1 + e) ​​+ Q1 / (1 + e) 2

2.000 / (1 + e) ​​= 1, 100 / (1 + e) 2 + 1, 200

Vertė e yra 10 procentų.

Atsižvelgiant į e = 1/10

SP = 1, 100 + 1, 100 / (1 + 1/10) = 1000+ 1000 / = (1 + 1/10) 2 = 2000

Atsižvelgiant į pirmiau minėtą kapitalo ribinio efektyvumo formulę, galima pastebėti, kad: 1) nuolaida arba kapitalo ribinis efektyvumas, ty e, padidėtų, jei tikėtinas pelningumas padidėtų iki Q n, darant prielaidą, kad kainos bus mažesnės; kapitalo turtas išliks nepakitęs, ir (2) kapitalo ribinis efektyvumas e sumažėtų, jei kapitalo tiekimo kaina padidėtų atsižvelgiant į tam tikrus Q, ty tikėtiną metinį kapitalo turto pajamingumą. Panašiai tikėtino pelningumo sumažėjimas (Q s) sumažins ribinį kapitalo efektyvumą e ir, jei tiekimo kaina sumažės, atsižvelgiant į nurodytus Q, e, ty padidėja ribinis kapitalo efektyvumas arba diskonto norma.

Taigi būsimo pelningumo pokytis tiesiogiai veikia MEC arba e, o tiekimo kainos pokytis jį vertina atvirkščiai, o tai reiškia, kad sąnaudų grąža, ty ribinis kapitalo efektyvumas, gali keistis dėl to, kad pasikeičia sąnaudos arba dėl to, kad pasikeičia grąžos suma.

Trumpai tariant, ribinis kapitalo efektyvumas - tai norma, kuria turi būti diskontuojama būsimo turto išeiga, kad ji būtų vienoda su tiekimo kaina arba kapitalo turto pakeitimo kaina. Tačiau praktikoje tai nėra labai lengva. Tai labai sudėtingas reiškinys.

Tačiau, mūsų tikslu, turime bent prisiminti, kad tik tada, kai grynasis būsimasis pelnas bus didesnis už tiekimo kainą, investuotojas bus skatinamas įsitraukti ir investuoti, nes tik tuomet jis gali pagrįstai tikėtis gauti perteklių kaina. Taigi, kai tiekimo kaina yra didesnė nei grynasis būsimasis pelnas, investicijos nebus mokamos.