10 svarbių pinigų rinkos priemonių sąrašas

Dešimties svarbių pinigų rinkos priemonių sąrašas: - 1. Skambinti pinigais / pranešimas pinigai 2. Terminas Pinigai 3. Banko fiksuotieji indėliai (FD) 4. Indėlių (CD) sertifikatas 5. Komercinis popierius (CP) 6. Sąskaitų perskirstymo schema ( BRDS) 7. Tarpbankiniai dalyvavimo sertifikatai (IBPC) 8. Užtikrintas skolinimosi ir skolinimo įsipareigojimas (CBLO) 9. Iždo vekseliai (vekseliai) 10. Atpirkimo sutartys (Repos).

Priemonė # 1. Skambinti pinigais / pranešti pinigus:

Skambinimo pinigai arba indėliai yra tie pinigai, kurie yra skolinami, kai skolininkas turi grąžinti lėšas, kai skolintojas to prašo. Kita vertus, „Pranešimo pinigai“ reiškia tuos pinigus, kurių skolintojas turi pateikti tam tikrą dienų, apie kurias buvo susitarta sutarties sudarymo metu, skaičių skolininkui grąžinti lėšas.

Tačiau Indijos pinigų rinkos skambučio / pranešimo pinigai nurodo tą sandorį, kuriame pinigai skolinami / pasiskolinti tarp dalyvių, jiems leidžiama veikti skambučio / pranešimo pinigų rinkoje, tenorams nuo nakties iki sandorių iki ne daugiau kaip keturiolikos dienų.

Didžioji dalis skambučių rinkos sandorių yra už vienos nakties kursą, ty skolininkas grąžina pagrindinę sumą ir palūkanas kitą sandorio dieną. Ši rinka dalyviams skirta kasdienio finansavimo neatitikimams valdyti ir CRR sąlygoms valdyti.

Taikant skambučių ir (arba) įspėjimų pinigų sandorius, trumpalaikis 1–14 dienų laikotarpis neatitinka lėšų. Dalyviai, turintys perteklių, skolina pinigus, kad koreguotų neatitikimą santykiniam laikotarpiui. Kita vertus, dalyviai, kuriems trūksta lėšų, skolintų lėšas per santykinį laikotarpį.

Lėšų panaudojimo ar pasiskolinimo normą lems lėšų paklausa ir pasiūla ir nustatomos atsižvelgiant į rinkos sąlygas tam tikru momentu. Kai rinka yra labai likvidi, lėšos būtų lengvai prieinamos, o lėšas sunku gauti esant griežtoms pinigų rinkos sąlygoms.

Lengvas pinigų (likvidus) rinkoje kainos bus mažos, o griežtos pinigų rinkos kainos būtų didelės. Dėl staigių finansų aplinkos pokyčių, centrinės pinigų institucijos ar vyriausybės politikos ar netgi kitų išorės veiksnių, turinčių įtakos finansų rinkai, skystoji rinka gali netgi per naktį apsisukti.

Anksčiau finansų įstaigos buvo leistinos kaip skolintojai rinkoje. Vis dėlto pastaruoju metu „Kvietimas / pranešimas“ pinigų rinka tapo gryna tarpbankine rinka. Šioje rinkoje gali veikti tik reguliarūs komerciniai bankai, kooperatyviniai bankai ir pirminiai pardavėjai, ir skolininkai, ir skolintojai.

Pinigų / paskolų teikimas pinigų / skambučių pinigų rinkoje yra neužtikrintas. Todėl, kaip riziką ribojanti priemonė, kiekvienas skolintojas kiekvienam skolininkui nustato pozicijos / sandorio šalies poziciją. Ši riba reiškia maksimalią sumą, kurią skolintojas skolins konkrečiam skolininkui.

Be pozicijų ribų, taip pat yra ribinė suma, kurią Bankas gali skolinti ir skolintis kvietimų / įspėjimų pinigų rinkoje. Per dvi savaites banko vidutinis skolinimasis negali viršyti praėjusių finansinių metų 1 lygio + 2 lygio kapitalo; ir bet kurią dieną skolinimasis neturėtų viršyti 125 proc.

Per dvi savaites ataskaitinio laikotarpio vidutinis banko skolinimas negali viršyti 25% savo pirmojo lygio + 2 lygio kapitalo ankstesniais finansiniais metais; ir bet kurią dieną skolinimas neturėtų viršyti 50% tos pačios sumos.

Dokumentas, kuriuo patvirtinami skambučių / įspėjimų piniginiai sandoriai, yra paskola / pranešimas apie pinigus, kurį skolininkas išduoda skolintojui. Skolintojas skolininkui moka lėšas Banko čekiu, RBI arba RTGS kreditu.

Kitą dieną arba dieną, nustatytą pagal pranešimą, atšaukimas vyksta, kai skolininkas grąžina skolintojui grąžinamas skambučio / pranešimo piniginį čekį, kurį tinkamai išdavė skolintojas. Skambučių užstatas gauna palūkanas pagal sutartą normą per metus. Skolintų paskolų grąžinimas kartu su palūkanomis už pinigų naudojimo dienas.

Priemonė # 2. Terminų pinigai:

Terminas Pinigai reiškia tuos skolinimosi / skolinimo sandorius tarp tarpbankinių dalyvių, kurie turi daugiau nei 14 dienų. Sandorių priežastys ir kiti aspektai yra tokie patys, kaip ir skambučių / įspėjimų pinigų operacijoms. Tačiau tarpbankinio dalyvio paskolos ir skolinimosi sumos neribojama.

Priemonė Nr. 3. Banko fiksuotieji indėliai (FD):

Planuojami komerciniai bankai ir kooperatiniai bankai priima terminuotuosius indėlius 7 ir daugiau dienų. Tokių indėlių palūkanų normos bankuose skiriasi. Indėlius išleidžia banko filialai.

Indėlininkas gauna fiksuoto / terminuoto indėlio (FDR) arba banko, kuris priima indėlį, patarimą. Šie indėliai nėra perleidžiami. Tačiau indėlininkas turi galimybę likviduoti depozitą iki jo sutartyje numatyto termino, priklausomai nuo bausmės, kuri banke skiriasi.

Kiekvienas gali investuoti lėšas į fiksuotą indėlį. Siaurąja prasme fiksuotas indėlis nėra pinigų rinkos priemonė, nes negali būti prekiaujama. Tačiau dažnai bankai ir FI investuoja į FP. Tai daroma, kai tam tikram laikotarpiui yra lėšų, o FD rinkoje - palankesnė už kitas rinkas. FD investicijos gali būti uždarytos pagal nustatytą nuobaudą dėl palūkanų praradimo.

Todėl bankai žiūri į FD, jei gali užfiksuoti lėšas tam tikrą laikotarpį. Čia minimi FD, nes tai yra trumpalaikė alternatyvi investicinė galimybė ir ji turi ribotą likvidumą ta prasme, kad investuotojas gali išpirkti FD banke bet kuriuo metu.

Priemonė Nr. 4. Indėlių sertifikatas (CD):

Indėlių sertifikatas (CD) yra apyvartinė pinigų rinkos priemonė, išleista dematerializuota forma arba kaip išankstinė skolos vertybinių popierių emisija, už lėšas, deponuotas banke ar kitoje reikalavimus atitinkančioje finansų įstaigoje tam tikrą laikotarpį. Šiuo metu CD išdavimo gaires išduoda Indijos rezervų bankas.

Todėl CD gali išduoti i) reguliarūs komerciniai bankai, išskyrus regioninius kaimo bankus ir vietinius bankus (LAB); ir ii) pasirinkti visas Indijos finansų įstaigas, kurias RBI leido pritraukti trumpalaikius išteklius pagal RBI nustatytą ribinę ribą. Bankai gali laisvai išduoti CD, priklausomai nuo jų reikalavimų.

FI gali išduoti kompaktinius diskus pagal bendrą RBI nustatytą ribą, ty kompaktinių diskų emisiją kartu su kitais instrumentais, ty terminuotuosius pinigus, terminuotuosius indėlius, komercinius dokumentus ir įmonių tarpusavio indėlius neturėtų viršyti 100 proc. lėšų, kaip nurodyta paskutiniame audituotame balanse.

Bankų išleistų kompaktinių diskų terminas turi būti ne trumpesnis kaip 7 dienos ir ne ilgesnis kaip vieneri metai. FI gali išduoti kompaktinius diskus ne trumpiau kaip 1 metus ir ne ilgiau kaip trejus metus nuo jų išdavimo dienos.

Kompaktiniai diskai gali būti išduodami su nominalios vertės nuolaida. Bankai ir (arba) FI taip pat gali išduoti kintamųjų palūkanų normos CD, jei kintamos palūkanų normos sudarymo metodika yra objektyvi, skaidri ir rinka. Išduodantis bankas / FI gali laisvai nustatyti nuolaidų / kuponų normą.

Kintamųjų palūkanų normų turinčių CD palūkanų norma turėtų būti periodiškai nustatoma pagal iš anksto nustatytą formulę, kuri rodo, kad paskirstymas yra skaidrus. Tačiau populiaresnis kompaktinių diskų išdavimo būdas buvo diskontuota priemonė.

Kitos CD funkcijos yra tokios:

a. CD gali būti išduodami privatiems asmenims, korporacijoms, įmonėms, trestams, fondams, asociacijoms ir pan. Ne rezidentai indėnai (NRI) taip pat gali užsisakyti CD, bet tik ne repatriacijos pagrindu, kurie turėtų būti aiškiai nurodyti kvite / sertifikate. Tokie kompaktiniai diskai negali būti patvirtinti kitoje NRI antrinėje rinkoje.

b. Fiziniai kompaktiniai diskai yra laisvai perleidžiami patvirtinant ir pristatant. Demat CD gali būti perduodami pagal kitas demat vertybinių popierių procedūras. Šiuo metu, kaip nurodyta RBI gairėse, bankai / FI turėtų išduoti kompaktinius diskus tik demat forma. Tačiau, remiantis 1996 m. Depozitoriumų įstatymu, investuotojai turi galimybę prašyti sertifikato fizine forma.

c. Kompaktinių diskų nėra. (minimalus laikotarpis turi būti ilgesnis nei 7 dienos).

d. Minimalus CD kiekis turėtų būti Rs.1 lakh, ty minimalus indėlis, kurį būtų galima priimti iš vieno abonento, neturėtų būti mažesnis už Rs. 1 lakas ir Rs kartotiniai. 1 po to.

e. Palūkanų normą nustato sandorio šalys. Nustatant tarifus atsižvelgiama į rinkos veiksnius, paklausą ir pasiūlą. Vis dėlto nėra lyginamojo indekso tarifų, o jei CD yra išduodamas dideliais tarifais, nepaisant mažų skambučių pinigų ir kitų tarifų, nebūtų jokių sunkumų.

f. Priemonė turi būti antspauduojama pagal Indijos antspaudų įstatyme nustatytas normas.

g. Bankai / FI negali suteikti paskolų prieš CD. Be to, jie negali nusipirkti savo kompaktinių diskų prieš terminą.

Instrumentas Nr. 5. Komercinis popierius (CP):

Komercinis popierius (CP) - tai neužtikrinta pinigų rinkos priemonė, išleista kaip vekselis. CP, kaip privati ​​priemonė, Indijoje buvo įdiegta 1990 m., Siekiant, kad aukštos kvalifikacijos įmonių skolininkai galėtų diversifikuoti savo trumpalaikių paskolų šaltinius ir suteikti papildomą priemonę investuotojams.

Vėliau pirminiams platintojams ir visoms Indijos finansų institucijoms taip pat buvo leista išduoti CP, kad jie galėtų įvykdyti savo trumpalaikius finansavimo reikalavimus. CP išdavimo gaires išduoda Indijos rezervų bankas ir kartkartėmis keičiasi.

Bendrovės ir pirminiai platintojai (angl. PD), taip pat visos Indijos finansų įstaigos (FI), kurioms buvo leista pritraukti trumpalaikius išteklius pagal Indijos rezervų banko nustatytas ribines ribas, gali išduoti CP.

Įmonė turėtų teisę išduoti CP, jei:

a) Bendrovės materialinė grynoji vertė, kaip nurodyta paskutiniame audituotame balanse, yra ne mažesnė kaip R. 4 crore;

b) Bankui arba visai Indijai priklausančiai finansų institucijai (įmonėms) buvo skirta sankcija už apyvartinio kapitalo ribą; ir

(c) Bendrovės skolinimosi sąskaita finansinio banko (-ų) / institucijos (-ų) klasifikuojama kaip standartinis turtas.

KP gali būti išduodamas kaip „savarankiškas“ produktas. Bendra iš emitento gauta KP suma neviršija jos Direktorių valdybos ar Kredito reitingų agentūros nurodyto kiekio, nurodyto nurodytam reitingui, priklausomai nuo to, kuri suma yra mažesnė. Tačiau bankai ir FI turės lankstumo nustatyti apyvartinio kapitalo ribas, tinkamai atsižvelgdami į įmonių finansavimo, įskaitant CP, išteklių modelį.

FI gali išduoti KP pagal bendrą RBI nustatytą ribą, ty CP kartu su kitomis priemonėmis, ty terminuotais piniginiais skolinimais, terminuotais indėliais, indėlių sertifikatais ir įmonių tarpusavio indėliais, negali viršyti 100 proc. jos grynosios nuosavybės lėšos, kaip nurodyta paskutiniame audituotame balanse.

Bendra CP siūloma išleisti suma turėtų būti padidinta per dvi savaites nuo tos dienos, kai emitentas atidaro emisiją pasirašymui. KP gali būti išduodama vienai dienai arba dalimis skirtingomis datomis, jei pastaraisiais atvejais kiekvienas KP turi tą pačią terminą. Kiekvienas CP numeris, įskaitant atnaujinimą, turėtų būti laikomas nauju klausimu.

Visi tinkami dalyviai turi gauti komercinį popierių, išduotą iš Indijos kredito reitingų informacijos tarnybų (CRISIL) arba Indijos investicinės informacijos ir kredito reitingų agentūros (ICRA) arba Kredito analizės ir tyrimų UAB, kredito reitingą. (CARE) arba FITCH reitingai Indija Pvt. Ltd ar kitos kredito reitingų agentūros, kurias Indijos rezervų bankas gali tam tikslui nustatyti.

Minimalus kredito reitingas yra CRISIL arba lygiavertis kitų agentūrų reitingas. Emitentai, išduodami CP, užtikrina, kad taip gautas reitingas yra dabartinis ir nebebūtų atsiskaitoma.

KP gali būti išleista iki 7 dienų ir ne ilgiau kaip vienerius metus nuo išleidimo datos. CP terminas neturi būti ilgesnis nei data, iki kurios galioja emitento kredito reitingas.

Kitos CP funkcijos yra:

a. CP gali būti išduodami ir laikomi fiziniams asmenims, bankų bendrovėms, kitoms Indijoje registruotoms ar įsteigtoms korporacijoms ir neįregistruotoms įstaigoms, ne rezidentams (NRI) ir užsienio instituciniams investuotojams (FII). Tačiau FII investicijos neviršytų Indijos vertybinių popierių ir biržų valdybos (SEBI) investicijų ribų.

b. CP gali būti išduodamas kaip pavedimas (I priedas) arba dematerializuota forma per bet kurį SEBI patvirtintą ir užregistruotą depozitoriumą. Nors ir galimybė emitentams, ir abonentams yra galimybė išleisti / laikyti KP dematerializuotoje ar fizinėje formoje, emitentai ir abonentai raginami pirmenybę teikti išskirtinei priklausomybei nuo dematerializuotos išdavimo / laikymo formos.

Tačiau nuo 2001 m. Birželio 30 d. Bankai, FI ir PD turi atlikti naujas investicijas ir laikyti CP tik dematerializuota forma.

c. CP bus išduodama su nuolaida, kurios nominalioji vertė gali būti nustatyta emitento.

d. Nei vienas iš emitentų negali turėti CP pasirašytų ar bendrai priimtų. Tačiau bankai ir FI turi lankstumą numatyti CP emisiją, kredito gerinimą, teikiant pagalbą budėjimo režimu / kreditą, grąžinimo priemonę ir tt, remdamiesi savo komerciniu sprendimu, atsižvelgiant į taikytinas riziką ribojančias normas ir specialų jų sutikimą. Lentos.

Ne bankų subjektai, įskaitant įmones, taip pat gali teikti besąlyginę ir neatšaukiamą garantiją, kad kreditų pagerinimas suteikiamas CP emisijai:

(i) Emitentas atitinka reikalavimus, keliamus VP išdavimui;

ii) garantas turi kredito reitingą, kuris yra bent vienas žingsnis didesnis nei patvirtinto kredito reitingų agentūros emitentas; ir

iii) CP pasiūlymo dokumente tinkamai nurodoma garanto įmonės grynoji vertė, bendrovių, kurioms garantas išdavė panašias garantijas, pavadinimai, garantuojančios bendrovės teikiamų garantijų mastas ir sąlygos, kuriomis vadovaujasi garantas. garantija bus panaudota.

e. Kiekvienas emitentas privalo paskirti IPA (emisijos ir mokėjimų tarpininkas), kad būtų išleista CP. Tik planuojamas bankas gali tapti IPA išduodant CP.

f. Palūkanų normą nustato sandorio šalys.

g. Priemonė turi būti antspauduojama pagal Indijos antspaudų įstatyme nustatytas normas.

Priemonė Nr. 6. Sąskaitų perskirstymo schema (BRDS):

Bankai, vykdydami įprastą verslo nuolaidų vekselius. Siekdama užtikrinti likvidumą ir skatinti sąskaitas kultūrai ekonomikoje, RBI parengė schemą, pagal kurią bankas gali pritraukti lėšas išleidžiant paprastąsias obligacijas „Usance Promissory“ banknotais, turint omenyje tikrąsias su juo diskontuotas prekybos sąskaitas. Ši schema vadinama „Sąskaitų perskirstymo schema (BRDS)“.

Bankai ir leistini finansiniai subjektai gali investuoti per kitų tinkamų bankų prekybos sąskaitas iš naujo išleidžiant tokį banką išleidžiamos naudojimosi skolos obligacijomis. Minimalus BRDS sandorio laikotarpis yra 15 dienų, o maksimalus laikotarpis - 90 dienų.

Banko skolinimasis pagal BRDS schemą skolintojui išduoda išleidimo teisę, taip pat sertifikatas, kad bankas turi tinkamas sąskaitas, lygias sandorio sumai, esančiai jos knygose.

UPN turėtų būti palaikomos neužkrautos mažiausiai lygiavertės valiutos vekselių sąskaitos, kurios negali būti apmokėtos abonento / skolintojo naudai, atsiradusios dėl bona fide komercinių ar prekybos sandorių, už kuriuos sumokamas reikalingas žyminis mokestis.

Diskontuojantis bankas užims ir toliau laikys tokias neapkrautas sąskaitas, kurios bus apmokestinamos iki Išankstinio skolinimosi obligacijos termino pabaigos. Tuo atveju, kai kuri nors iš sąskaitų yra išvestinė išvestinės UPN valiutos metu, tokios sąskaitos turėtų būti pakeistos naujais reikalavimus atitinkančiais vekseliais, kuriuos diskontuoja bankas, išleidęs tokią išvestinę priemonę UPN.

Bankas, kuris naudojasi diskontavimo priemonėmis prieš anksčiau jos diskontuotus vekselius, privalo tvarkyti registrą, kuriame būtų teisingi ir išsamūs duomenys apie jo turimus sąskaitų išrašus, kad būtų galima patikrinti registro įrašus.

Bankai gali iš naujo išskaityti tik tinkamas sąskaitas, kurios turi šias funkcijas:

a. Vekselis turėjo atsirasti dėl bona fide prekybos sandorio. „BRDS“ draudžiama padengti namų ūkių sąskaitas ir finansų bendrovių sąskaitas.

b. Vekselis turėtų būti neapkrautas.

c. Negrąžintas įstatymo projektas neturėtų būti ilgesnis nei 90 dienų.

Banko skolinimosi pagal BRDS avansai sumažėja iki skolinimosi apimties, kai jis parodomas kaip išankstinis skolintojo knygų mokestis.

BRDS sandoris vykdomas diskontuotu pagrindu ir turi šias funkcijas:

a. Palūkanos skaičiuojamos pagal faktinį / 365 procentus.

b. Palūkanos apskaičiuojamos pagal pagrindinį pagrindą ir suapvalinamos iki artimiausios rupijos.

c. Skolininkas gauna sumą, kuri yra pagrindinė suma atėmus palūkanas / nuolaida.

d. Skolintojas gauna pagrindinę sumą iš skolininko dėl sandorio termino.

e. Efektyvus vekselių diskontavimo pelnas yra didesnis už diskonto normą.

Priemonė Nr. 7. Tarpbankiniai dalyvavimo sertifikatai (IBPC):

IBPC yra dar viena trumpalaikė pinigų rinkos priemonė, kuria bankai gali pritraukti pinigų / panaudoti trumpalaikį perteklių. IBPC atveju skolinantis bankas perleidžia / parduoda paskolas ir kreditus, kuriuos jis turi savo knygoje laikinai, skolinančiam bankui.

IBPC yra dviejų tipų:

Jie yra:

i) su rizikos pasidalijimu;

ii) be rizikos pasidalijimo; \ t

Tik planiniai komerciniai bankai gali išduoti IBPC.

Toliau pateikiamos įvairios šios priemonės funkcijos:

a. Minimalus laikotarpis yra 91 diena ir maksimalus laikotarpis 180 dienų, kai yra IBPC rizikos pasidalijimo pagrindu, o IBPC, kuriems netaikomas rizikos pasidalijimas, bendras laikotarpis neviršija 90 dienų.

b. Maksimalus dalyvavimas paskoloje / grynaisiais pinigais pagal IBPC būtų 40% negrąžintos sumos arba ribos, už kurią taikoma mažesnė suma. Tačiau dalyvavimas turėtų būti „standartinis turtas“.

c. Dokumentai, kuriuos skolininkas turi atlikti išduodančiojo banko naudai, numato sąlygą, kad išduodantis bankas turi teisę savo nuožiūra be išankstinio įspėjimo skolininkui keisti piniginio kredito / paskolos sąskaitos pragyvenimo metu, \ t toje sąskaitoje neišmokėtos dalies ar dalies, kitam schemoje dalyvaujančiam bankui / bankui.

d. Palūkanų normos nustatomos tarp išduodančiojo banko ir dalyvaujančio banko.

e. Išduodantis bankas ir dalyvaujantis bankas privalo sudaryti dalyvavimo sutartis nustatyta forma.

f. IBPC nėra perleidžiami.

g. IBPC negali būti išpirktos iki termino pabaigos.

h. Jei grynųjų pinigų kredito / paskolos sąskaitos likutis, kuriam buvo išduoti IBPC, sumažėja, bet kuriuo metu išduodantis bankas turi grąžinti dalyvaujančiam bankui išduotą IBPC dalį, kad dalyvavimas būtų ne didesnis kaip 40% likučio, esančio minėtoje sąskaitoje (-ose).

i. Išpirkimo dieną išduodantis bankas sumoka IBPC kartu su sutarta palūkanų norma dalyvaujančiam bankui, išskyrus atvejus, kai įvyko rizika, kai išduodantis bankas, konsultuodamasis su dalyvaujančiu banku, gali proporcingai pasidalinti susigrąžintomis lėšomis.

Ne rizikos pasidalijimo IBPC atveju išduodantis bankas sumokės dalyvaujančio banko sumą, nepriklausomai nuo to, ar jis yra iš anksto numatytas.

Priemonė Nr. 8. Užtikrintas skolinimosi ir skolinimo įsipareigojimas (CBLO):

CBLO yra RBI patvirtinta pinigų rinkos priemonė. Tai yra CCIL sukurtas produktas, skirtas įmonėms, kurios buvo palaipsniui nutrauktos iš tarpbankinių pinigų rinkos arba kuriems buvo suteiktas ribotas dalyvavimas skambučių skolinimosi ir skolinimo sandorių viršutinėje riboje ir kurie neturi galimybės naudotis skambinkite pinigų rinkoje.

CBLO yra diskontuota priemonė, kurią galima įsigyti elektroninėje knygų formoje nuo vienos dienos iki devyniasdešimties dienų (gali būti teikiama iki vienerių metų pagal RBI gaires).

Kad rinkos dalyviai galėtų skolintis ir skolinti lėšas, „CCIL“ per Indijos finansinį tinklą (INFINET) teikia sandorių sistemą, kuri yra uždaroji vartotojų grupė, skirta „Derybų sandorių sistemos“ (NDS) nariams, kurie tvarko einamąją sąskaitą RBI ir per internetą. kitiems subjektams, neturintiems einamosios sąskaitos RBI.

CBLO yra skolinimosi susitarimas prieš tuos vertybinius popierius, kurie pateikiami Indijos kliringo korporacijai kaip marža arba kitaip.

Procesą galima paaiškinti taip:

CBLO yra:

a. Paskolos gavėjo prievolė grąžinti pasiskolintus pinigus tam tikrą dieną;

b. Įgaliojimas skolintojui gauti pinigus, suteiktus paskirtoje ateityje, su galimybe / privilegija perduoti įgaliojimą kitam asmeniui už gautą vertę;

c. Pagrindinis už vertybinių popierių, laikomų su CCIL, mokestis už pasiskolintą / skolintą sumą.

Tinkamumas:

CBLO segmento narystė (įskaitant asocijuotą narystę) taikoma bankams, finansų įstaigoms, draudimo bendrovėms, investiciniams fondams, pirminiams platintojams, NBFC, nevyriausybinių fondų fondams, korporacijoms ir kt.

Nariai privalo atidaryti „Constituent SGL“ (CSGL) sąskaitą CCIL, kad būtų deponuojami vertybiniai popieriai, kurie siūlomi kaip užstatas / marža skolinantis ir skolinant lėšas. Be to, asocijuotieji nariai privalo atidaryti einamąją sąskaitą atsiskaitymų banke, kurį CCIL paskyrė atsiskaityti už lėšas.

Tinkami vertybiniai popieriai:

Tinkami vertybiniai popieriai yra centrinės valdžios vertybiniai popieriai, įskaitant iždo vekselius.

Priemonė Nr. 9. Iždo vekseliai (T-vekseliai):

Iždo vekselis yra trumpalaikė pinigų rinkos priemonė, kurią Indijos vyriausybė išleido per RBI. Indijos Vyriausybė išleidžia „T-Bill“ už 14 dienų, 28 dienų, 91 dienų, 182 dienų ir 364 dienų trukmę. T-Bill išleidimo kalendorius skelbiamas kiekvienam pusmečiui.

„T-Bill“ yra diskontuota priemonė, ty ji išleidžiama diskontu, kurio nominalioji vertė paprastai yra Rs.100. Investicijos į iždo vekselius skaičiuojamos pagal įstatymų nustatytus likvidumo rezervo (SLR) reikalavimus.

T-vekselius Indijos rezervų bankas periodiškai išleidžia pirminėje rinkoje. Paprastai kas savaitę yra aukcionai „T-Bill“. Rinkos dalyviai aukcione turi pasiūlyti diskontuotą kainą. Aukciono kaina nustatoma RBI lygiu, kuriame aukciono suma, apie kurią pranešta, yra visiškai siūloma. Taigi normaliomis aplinkybėmis ribą lemia rinkos jėgos.

T-vekseliai turi vidutiniškai aktyvią antrinę rinką. Antrinės rinkos sandoriai prekiauja „T-Bills“ pajamingumo pagrindu. T-Bill kaina apskaičiuojama iš derliaus, kuriuo jis buvo išplatintas. T-Bill perdavimas vyksta per SGL mechanizmą.

Pastaruoju metu paskelbta suma „T-Bill“ aukcione taip pat įtraukta į rinkos stabilizavimo schemą. MSS buvo įdiegta tam, kad RBI galėtų panaikinti perteklinį likvidumą iš sistemos.

Priemonė Nr. 10. Atpirkimo sutartys (Repos):

„Repo“ yra pinigų rinkos mechanizmas, leidžiantis užtikrinti trumpalaikį skolinimą ir skolinimą per skolos priemonių pardavimo / pirkimo operacijas. Skirtingai nuo skambučių indėlių ir T. Bills, repo nėra priemonė rinkoje. Tai procesas, kuriame daugelis priemonių, tokių kaip G-Sec, PSU obligacijos ir kiti vertybiniai popieriai, gali būti naudojami kaip pagrindiniai vertybiniai popieriai skolintis ir skolinti pinigų rinkoje.

Atliekant atpirkimo sandorį, vertybinių popierių turėtojas juos parduoda investuotojui, sutikdamas išpirkti tuos pačius vertybinius popierius už tą pačią sumą iš anksto nustatytą dieną. Iš esmės tai yra skolinimo ir skolinimosi sandoris pagal sutartą palūkanų normą, vadinamą atpirkimo palūkanų norma.

Atsižvelgiant į tai, išankstinė švari obligacijų kaina pardavimo metu nustatoma tokiu lygiu, kuris skiriasi nuo taupios kainos vietoje, koreguojant skirtumą tarp atpirkimo palūkanų (vadinamosios atpirkimo palūkanų normos) ir atkarpos pajamų už vertybinį popierių. . Repo palūkanų norma bus susijusi su rinka.

Pinigų rinkoje atpirkimo sandoris yra tik užtikrintas skolinimas, nes sandorio sąlygos yra struktūrizuotos taip, kad kompensuotų paskolintas lėšas ir sandorio kaina yra atpirkimo norma. Kitaip tariant, grynųjų pinigų įplaukos iš sandorio gali būti naudojamos laikinajam likvidumo poreikiui patenkinti trumpalaikėje pinigų rinkoje palyginamomis sąnaudomis.

Repo norma - tai metinė palūkanų norma, kurią vertybinių popierių (skolintojas) skolintojas skolintojui skolinasi vertybinių popierių pardavėjui (skolininkui). Paprastai atpirkimo norma yra mažesnė, nei siūloma neužtikrintai (arba švariai) tarpbankinei paskolai, nes tai yra užtikrintas sandoris, o pagrindinio vertybinio popieriaus emitento kreditingumas dažnai yra didesnis už pardavėją.

Kiti veiksniai, galintys turėti įtakos atpirkimo kursui, apima paskolos gavėjo kreditingumą, užtikrinimo priemonės likvidumą ir palyginamus kitų pinigų rinkos priemonių kursus.

Atvirkštinis atpirkimas yra repo veidrodinis vaizdas. REPO, žiūrint iš skolininko, yra žinomas kaip atvirkštinis atpirkimas. Taigi atvirkštinio atpirkimo sandoriuose vertybiniai popieriai yra įsigyjami tuo pačiu metu įsipareigojus perparduoti. Taigi, ar sandoris yra atpirkimo sandoris ar atvirkštinis atpirkimas, nustatomas atsižvelgiant į tai, kas inicijavo pirmąją sandorio dalį.

Pasibaigus atvirkštinio atpirkimo sandoriui, kita sandorio šalis grąžina atitinkamam subjektui užstatą ir gauna grynuosius pinigus kartu su pelno skirtumu. Vienas iš veiksnių, skatinančių organizaciją įsitraukti į atvirkštinį atpirkimą, yra tai, kad ji uždirba papildomų pajamų dėl savo kitaip nenaudojamų pinigų.

Kartais atpirkimo sandoris vadinamas pasirengimu išankstiniu sandoriu, nes tai yra finansavimo priemonė, parduodant vietoje (pasirengus) laikomą vertybinį popierių ir atpirkus tą pačią iš anksto.

Kai ūkio subjektas atpirkimo sandorio pagrindu parduoda vertybinį popierių kitam subjektui ir tuo pačiu metu perparduodamas perka iš vieno to paties ūkio subjekto kitą saugumą, jis vadinamas dvigubo parengimo sandoriu.

„REPO“ taip pat vykdo RBI, siekdama kontroliuoti likvidumą rinkoje, taip pat padėti bankams, kuriems reikia likvidumo. Bankai gali pasiskolinti lėšas iš RBI, vykdydami REPO. Tai yra atvirkštinis atpirkimas RBI ir yra žinomas kaip LAF (Likvidumo koregavimo priemonė). RBI dažnai keičia REPO greitį. Infact LAF yra piniginė priemonė RBI rankose.

LAF rinkos dalyviai yra tie, kuriuos nurodo RBI. Priešingai, atpirkimas rinkoje gali būti tarp bankų ir finansų įstaigų. Ne bankininkystės dalyviai gali atpirkti pinigus kitoms tinkamoms sandorio šalims. Repo taip pat leidžiama naudoti PSU obligacijose ir privačiose įmonių skolose, jei skolos yra laikomos dematerializuota forma.

Repo kainodara:

Atliekant atpirkimo sandorį yra akcijos pardavimas ir išankstinis pirkimas. Šie sandoriai yra užbaigti, kai keičiamas SGL arba perduodama demat forma, o vertybinių popierių nuosavybė perleidžiama pirkėjui per atpirkimo laikotarpį ir perparduota pardavėjui sutarto laikotarpio pabaigoje.

Dažnai sandorio atšaukimas yra automatinis ir jį atliks tarpuskaitos korporacija arba vertybinių popierių kontroliuojančioji bendrovė.

Kaip nurodyta, atpirkimo sandoryje yra dvi sandorių dalys:. vertybinių popierių pardavimas ir atpirkimas. Pirmojoje sandorio dalyje, artimiausiu metu, pardavimo kaina paprastai grindžiama vyraujančia tiesioginių sandorių rinkos kaina. Antrajame etape, kuris yra ateities data, kaina bus struktūrizuota pagal fondų palūkanų ir mokesčių elementų, kuriais keičiamasi, srautus.

Taip yra todėl, kad vertybinių popierių nuosavybė perpardavimo laikotarpiu perduodama iš pardavėjo pirkėjui, todėl teisėtai per laikotarpį sukauptos palūkanų normos palūkanos turi būti perduotos pirkėjui. Taigi, parduodant prekes, kai vertybinių popierių pirkėjas privalo sumokėti sukauptą palūkanų normą už suskaidytą laikotarpį, atpirkimo kojoje pirminis pardavėjas privalo sumokėti sukauptą palūkanas už suskaidytą laikotarpį pradiniam pirkėjui.

Sandoris - abu kojos yra apskaitomos kaip neatidėliotini pardavimo / pirkimo sandoriai. Taigi, pakoregavus sukauptas palūkanų normas, pardavimo ir atpirkimo kainos yra nustatytos taip, kad gautų reikiamą atpirkimo normą. Iš esmės kainos koregavimas priklauso nuo grynojo kupono ir repo sumos, parengtos remiantis atpirkimo palūkanomis, dėl kurių susitarta dėl bendrai pervestų lėšų, santykio.

Kai atpirkimo palūkanų norma yra didesnė už dabartinę grąžą, atpirkimo kaina bus pakoreguota aukštyn, o tai reiškia kapitalo nuostolį. Jei atpirkimo norma yra mažesnė už dabartinį pelną, atpirkimo kaina bus pakoreguota žemyn, nurodant kapitalo prieaugį.

Jei atpirkimo norma ir atkarpos yra lygios, atpirkimo kaina bus lygi vertybinių popierių pardavimo kainai, nes nebus reikalingas kainų koregavimas atpirkimo etape. Tokiais atvejais pirmoji kojos kaina bus švari kaina + sukauptos palūkanos. Atbulinės eigos kojoje taip pat bus skaičiuojama kaip kaina ir sukauptos palūkanos.

Sukauptos palūkanos bus didesnės, nes repo laikotarpis bus pridedamas prie pradinio suskirstyto laikotarpio. Jei atpirkimo norma yra didesnė už kuponą, atpirkimo kaina koreguojama aukštyn (atsižvelgiant į pardavimo kainą) tiek, kiek skirtumas tarp šių dviejų.

Ir jei atpirkimo norma yra mažesnė už kuponą, atpirkimo kaina koreguojama žemyn (atsižvelgiant į pardavimo kainą). Konkrečiai, kalbant apie atpirkimo kursą, kainos koregavimas nebus atliekamas, kai dabartinis vertybinių popierių pelningumas, apskaičiuotas remiantis pardavimo verte (įskaitant sukauptą kuponą), yra lygus atpirkimo kursui.

Jei atkarpos mokėjimo diena patenka į atpirkimo laikotarpį, reikia nustatyti tinkamus kainos koregavimus.

Ypač reikėtų prisiminti, kad nors kaina pirmojo etapo metu yra paimta iš rinkos, antrojo kojos kaina yra priešpaskutinė ir gali būti nesusijusi su rinka.

Kaip minėta anksčiau, atpirkimo sandoris taip pat vadinamas pasirengimo būsimuoju sandoriu, ty sandoriu, turinčiu „pasiruošę“ koją ir „priekį“ koją.

Pasirengimo išankstinis sandoris yra dviem kojomis:

Paruošta kojos:

Lėšų gavėjas skolininkui parduoda vertybinius popierius vyraujančia rinkos kaina.

Prieš pardavimą paskolos gavėjas ir skolintojas susitaria dėl „Repo“ sandorio kainos ir normos.

Persiųsti koją:

Lėšų gavėjas iš skolintojo perka apskaičiuotą kainą už parduotus vertybinius popierius, kad skolintojas (vertybinių popierių pardavėjas) gautų sumą, į kurią būtų įtraukta „Ready“ kojoje paskolinta suma ir palūkanos už sumą, kuri buvo paskola. sutartą palūkanų normą už Repo.

Todėl atpirkimo operacijoje turėtų būti:

a. Pateikti pardavimą ar pirkimą, įsipareigojant atpirkti arba perparduoti atitinkamai ateityje;

b. Sutartis tarp tų pačių šalių;

c. Tie patys vertybiniai popieriai, turintys tą patį kiekį, ir. \ T

d. Sandoriai turi būti įvesti tą pačią dieną abiem kojoms.

Toliau pateiktame pavyzdyje bus paaiškintas Repo operacijos skaičiavimas:

Bankas A sutinka skolintis maždaug R. 10 kronų iš B banko 3 dienų laikotarpiui, taikant 5% palūkanų normą.

Anksčiau pateiktas pavyzdys iliustruoja, kaip išankstinės kojos kaina nustatoma Repo sandoriui.