Pinigų vertės augimo greičio apskaičiavimas

Tarkime, kad per keletą metų, pavyzdžiui, 100, 120, 135, 150 ir kt. Dabar grąžos serijos augimo tempas gali būti apskaičiuojamas naudojant pinigų laiko vertę. Realioje verslo aplinkoje didžiausią investuotojų susirūpinimą kelia pelno augimas po mokesčių, dividendų ir pan. Taip yra todėl, kad pelno ar dividendų augimas turi didelę įtaką akcijų kainai.

Augimo greitis apskaičiuojamas naudojant sudėtinių palūkanų lenteles. Tarkime, kad dividendai už akciją, kurią bendrovė sumokėjo per penkerius metus, yra Rs 1, 28, R 1, 40, R 1, 66, R 1, 92 ir Rs 2.24. Šiuo atveju dividendų augimo tempas pasirodė ketverius metus: 1-aisiais metais: 1, 28 - R 1, 40; 2-aisiais metais: nuo 1, 4 iki R 1, 66; 3-aisiais: R 1, 66 - Rs 1, 92 ir 4-aisiais: R 1, 92 - Rs 2.24. Taigi, norint nustatyti augimo tempą, 2.24 yra padalintas iš Rs 1, 28 arba einamųjų metų dividendai yra padalinti iš pradinių metų dividendų.

Rezultatas yra 2, 24 ÷ 1, 28 = 1, 749. Jei pažvelgsime į A-1 lentelę, pamatysime 4-ąjį metus, o 1, 749 vertė - 15 procentų palūkanų norma. Taigi šio dividendų srauto augimo tempas yra 15 proc.

2.14 pavyzdys:

Apskaičiuokite augimo tempą su tokiais pinigų srautais:

Sprendimas:

Mes pastebime, kad augimas vyksta 5 metus. Dabar, dalijant 6-ojo metų pinigų srautus pagal 1-ojo metų pinigų srautus, gauname sudėtinį koeficientą: 4, 145/2 250 = 1-842. Iš A-1 lentelės matome, kad sudėtinis koeficientas, atitinkantis 5 metus, yra 1, 842, kai palūkanų norma yra 13%. Taigi augimo tempas yra 13%.