Akcijų atpirkimas: tikslai, sąlygos ir privalumai

Padarykime išsamų tyrimą apie akcijų supirkimą. Perskaitę šį straipsnį, sužinosite apie: 1. Akcijų pirkimo grąžinimo prasmę 2. Akcijų supirkimo tikslai 3. Sąlygos 4. Pranešimas apie susirinkimą 5. Registro tvarkymas ir grąžinimas 6. Deklaracijos pateikimas Solvency ir kt.

Pirkti akcijas atgal # Reikšmė:

Kai Bendrovė naudoja sukauptą pelną, kurį palaiko pakankami likvidūs pinigai, kad panaikintų dalį savo baimės perkant arba iš atviros rinkos, arba tiesiogiai pirkdami iš akcininkų. Taip atsitinka, kai tokių akcijų rinkos vertė yra mažesnė už nominalią vertę.

Pagrindinis akcijų anuliavimo tikslas yra paskirstyti grynuosius pinigus tarp akcininkų, ty akcininkas gaus likvidžius pinigus už įsigytas akcijas. Šio principo logika yra ta, kad tol, kol uždarbis išlieka pastovus, akcijų atšaukimas ar atpirkimas, be abejo, sumažins bendrą akcijų skaičių, kitaip tariant, padidins pelną už akciją taip pat ir rinkos kainą.

Trumpai tariant, kiekvienos akcijos EPS ir MPS bus padidintos. Kai bendrovė nori atpirkti savo akcijas, tas pats turi būti informuojamas akcininkams. Tačiau Indijoje nuolat auga įmonių paklausa atpirkti akcijas, kad būtų padidintas uždarbio lygis, taip pat likusioms akcijoms tenkanti akcijos rinkos kaina, panaikinus dalį akcijų.

Kitaip tariant, jei bendrovės pajamos išliks pastovios, akcijų supirkimas lems EPS ir MPS padidėjimą ir sukurs sveiką padėtį iš finansinės perspektyvos.

Apsvarstykite šį pavyzdį:

Dabar grynasis pelnas (po mokesčių) yra Rs. 25 000 (Rs. 10 000 x Rs. 2, 5) (tikimasi, kad per ateinančius metus išliks toks pat lygis).

Deklaruoti dividendai @ Rs. 2 akcijos, turinčios bendrą dividendą Rs. 20.000.

Dėl to akcijos rinkos kaina pakyla nuo Rs. Nuo 50 iki Rs. 52 (įskaitant dividendus).

Vėlgi, jei bendrovė nori nupirkti savo akcijas, o ne mokėti dividendus, ji gali išpirkti investuodama R. 20 000, tik 385 (R. 20.000-R R. 52) akcijų. Taigi likusios akcijos bus 10 000 - 385 = 9 615 akcijų.

EPS bus Rs. 25 000 ÷ 9, 615 = Rs. 2.60

MPS bus Rs. 52 (R 2, 60 x 20).

Komentaras:

Jei piniginiai dividendai būtų išmokėti akcininkams, jie gaus Rs. 2 kaip dividendai grynaisiais pinigais ir akcijų rinkos kaina būtų R. 50 (be dividendų). Tačiau, jei atpirkimas bus atliktas, likę akcininkai gaus Rs. 2 kaip akcijų rinkos kainos padidėjimas, ty iš „R“. Nuo 50 iki Rs. 52 (kaip EPS padidėjimas nuo Rs nuo 250 iki R 2, 60).

Čia reikia prisiminti, kad akcijas galima įsigyti „R“. 52 taip, kad kainos uždirbimo santykis išliktų toks pat, ty 20. Dabar, jei akcijos yra perkamos mažesne nei Rs verte. 52, akcininkų pelnas bus didžiausias.

Išpirkus akcijas, sumažės bendras akcijų skaičius, kuris galiausiai padidins EPS. Todėl bus didesnis svertas, kuris padidina riziką, o PR santykis bus mažesnis. Atsižvelgiant į tai, kas išdėstyta pirmiau, 1998 m. Spalio 31 d. Indijos prezidentas paskelbė potvarkį, leidžiantį bendrovėms grąžinti savo akcijas kaip centrinės vyriausybės politiką.

Tačiau, jei įmonė nori susigrąžinti savo akcijas, ji turi pateikti išsamią informaciją apie visus faktus pranešime apie specialiosios rezoliucijos sušaukimą, kai ją priims nariai.

Toks atskleidimas turi apimti:

a) akcijų supirkimo būtinybė;

b) įsigyjamų vertybinių popierių / akcijų klasė;

c) suma, reikalinga atpirkimui;

d) Atpirkimo klausimų užbaigimo terminas.

e) Visiškas ir išsamus visų esminių faktų atskleidimas.

Kaip nurodyta 2000 m. SEBI („Informacijos atskleidimo ir investuotojų apsaugos“) gairėse, bet kuris viešai išleidžiamų akcijų supirkimo susitarimas iš anksto turi būti išleistas išduodančiajai bendrovei su pagrindiniu prekybininko bankininku ir atskleistas prospekte. Toks atpirkimo susitarimas turi būti prieinamas tik visiems originaliems rezidentams priklausantiems individualiems klientams, ir jis negali būti didesnis kaip 1 000 akcijų už vieną allottee.

Pirkti akcijų akcijų # Tikslai:

Akcijos yra perkamos į:

(a) padidinti EPS (uždirbti už akciją);

(b) didinti reklamuotojų valdymą;

(c) paskirstyti grynuosius pinigus tarp akcininkų;

d) didinti akcijų rinkos kainą;

e) užkirsti kelią perėmimo pasiūlymui;

(f) tai, kad yra neprieštaraujama bendrovės kapitalo struktūrai nurašyti kapitalą, kurio nepalaiko turtas;

g) gerinti finansinę sveikatą po atpirkimo;

h) Pagerinti įmonės P / E santykį.

Pirkti akcijas # Sąlygos:

Nė viena bendrovė negali įsigyti savų akcijų ar kitų pirmiau nurodytų vertybinių popierių, nebent:

a) atpirkimas leidžiamas pagal jo straipsnius;

b) visuotiniame akcininkų susirinkime, priimančiame leidimą atpirkti, buvo priimtas specialus sprendimas;

(c) Grąžinimas neviršija 25% visos bendrovės, įsigyjančios savo akcijas ar kitus nurodytus vertybinius popierius, sumokėto kapitalo ir laisvųjų atsargų (kitų nustatytų vertybinių popierių vidurkio ir apima: Darbuotojų akcijų pasirinkimo sandorį ar kitus vertybinius popierius, kaip galima centrinė valdžia);

d) bendrovės skolos santykis yra ne daugiau kaip du kartus didesnis už kapitalą ir jo laisvą rezervą po tokio atpirkimo;

e) visos kitų nurodytų vertybinių popierių akcijos yra visiškai apmokėtos;

f) akcijų ar kitų nurodytų vertybinių popierių, įtrauktų į vertybinių popierių biržos sąrašą, atpirkimas atitinka SEBI šiame reglamente nustatytas taisykles;

g) Nekotiruojamų akcijų ar kitų nurodytų vertybinių popierių atpirkimas atitinka pateiktus nurodymus. - Sek. 77A (2).

Grąžinimo galimybė galioja ne mažiau kaip 15 dienų ir ne ilgiau kaip 30 dienų.

Pirkti akcijas # Pranešimas apie susirinkimą:

Pagal sek. 77A straipsnio 3 dalyje pateikiamas pranešimas apie posėdį, kuriame siūloma priimti specialią rezoliuciją, turi būti aiškinamasis raštas, kuriame nurodoma:

a) visiškas ir išsamus visų esminių faktų atskleidimas;

b) grąžinimo būtinybė;

c) saugumo klasė, kurią ketinama įsigyti atpirkimo metu;

d) suma, kurią reikia investuoti pagal atpirkimą;

e) atpirkimo užbaigimo terminas;

f) kaina, už kurią turi būti sumokėti vertybiniai popieriai;

(g) Jei projekto vykdytojas ketina pasiūlyti šias akcijas.

Pirkti akcijas atgal # Registras ir grąžinimas:

Pagal sek. 77A (a), kai bendrovė perka vertybinius popierius, ji tvarko tokiu būdu įsigytų vertybinių popierių registrą, atlygį, sumokėtą už atpirktus vertybinius popierius, vertybinių popierių apyvartos datą, vertybinių popierių gesinimo datą ir fizinį vertybinių popierių sunaikinimą. tokius kitus duomenis, kurie gali būti aprašyti.

Užbaigus atpirkimą, bendrovė turi pateikti Bendrovės registratoriui ir SEBI 30 dienų nuo tokio įvykdymo patvirtinimo, kuriame nurodomi tokie duomenys apie atpirkimą, kaip gali būti nustatyta - Sek. 77A (10).

Pirkti akcijas atgal - Mokumo deklaracijos padavimas:

Pagal sek. 77A (6), kai bendrovė per kitą posėdį priėmė Direktorių valdybos priimtą specialią nutarimą ar nutarimą, kad būtų nupirkta savos akcijos ar kiti vertybiniai popieriai, prieš sudarant tokį pirkimą jis pateikia bylą Bendrovės registratoriui. ir SEBI mokumo deklaracija nustatyta forma.

Deklaracija turi būti patvirtinta pareiškimu, kad Direktorių valdyba atliko išsamų bendrovės veiklos tyrimą, dėl kurio ji gali įvykdyti savo įsipareigojimus ir per vienerius metus negali tapti nemoki. metų nuo deklaracijos priėmimo dienos.

Deklaraciją pasirašo bent du bendrovės direktoriai, iš kurių vienas turėtų būti vykdomasis direktorius, jei toks yra. Nereikia įtraukti į biržos prekybos sąrašus neįtrauktos bendrovės mokumo deklaraciją.

Pirkti akcijas # Nutraukimas ir vertybinių popierių sunaikinimas:

Pagal sek. 77A (7), kai bendrovė perka savo vertybinius popierius, ji per 7 dienas nuo paskutinės atpirkimo užbaigimo datos išnyksta ir fiziškai sunaikina tokius supirktus vertybinius popierius.

Pirkti akcijas # apribojimai:

Pagal sek. 77A (8), kai bendrovė užbaigia savo vertybinių popierių atpirkimą, ji per 24 mėnesius perleidžia vertybinius popierius. Ji gali išleisti premijas.

Pirkti akcijas # Bauda:

Pagal sek. 77A, jei bendrovė nevykdo įsipareigojimų, bendrovė ar bet kuris bendrovės, kuri yra įsipareigojimų neįvykdymo, pareigūnas, yra baudžiama laisvės atėmimu už laikotarpį, kuris gali būti pratęstas iki 2 metų, arba bauda, ​​kuri gali viršyti Rs. 50 000 arba abu.

Pirkti atgal akcijas # draudimas pirkti (77B skirsnis):

Nė viena įmonė neturi įsigyti savo akcijų ar kitų nurodytų vertybinių popierių:

a) per bet kurią dukterinę įmonę, įskaitant savo dukterines įmones; arba

b) per bet kurią investicinę bendrovę arba investicinių bendrovių grupę; arba

(c) jei yra įsipareigojimų neįvykdymas, grąžinimas už indėlius ar palūkanos, obligacijų išpirkimas arba v privilegijuotosios akcijos arba termino paskolos grąžinimas; arba

(d) palūkanos bet kuriai finansų įstaigai ar bankui pasilieka, jei ji nesilaikė 9 skirsnio nuostatų. 159 (ty metinė grąža). Sek. 207 (dividendų nemokėjimas), Sek. 211 (Balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos formos ir turinys).

Pirkti atgal akcijas # Pirkimo procedūra:

a) Jeigu bendrovė siūlo išpirkti savo akcijas, ji, pasibaigus Specialiojo / valdybos sprendimui, viešai paskelbia bent vieną „National National Daily“, vieną „Hindi National Daily“ ir (a) „Daily Language Daily“ vieta, kurioje yra bendrovės registruota buveinė.

b) Viešajame skelbime nurodoma data, kuri yra „nurodyta data“, siekiant nustatyti akcininkų, kuriems turi būti išsiųstas pasiūlymas, pavadinimus.

c) Turi būti skelbiamas viešas pranešimas, kuriame atskleidžiama informacija, kaip nurodyta SEBI taisyklių I priede.

(d) SEBI per prekybos bankininką pateikiamas pasiūlymo laiško projektas. Tada pasiūlymo laiškas išsiunčiamas bendrovės nariams.

(e) Valdybos nutarimo, kuriuo leidžiama atpirkti, kopija pateikiama SEBI ir vertybinių popierių biržose.

f) Pasiūlymo atidarymo data negali būti ankstesnė nei septynios dienos arba vėliau nei 30 dienų nuo nurodytos datos.

g) Atpirkimo pasiūlymas galioja ne trumpiau kaip 15 dienų ir ne ilgiau kaip 30 dienų.

h) Bendrovė, pasirinkusi atpirkti per viešąjį pasiūlymą ar pasiūlymą, atidaro Sąlyginę sąskaitą.

Pirkti akcijas atgal # Privalumai:

Bendrovė turi keletą privalumų, jei ji perka savo akcijas arba atpirkia savo akcijas, o ne mokėdama grynuosius dividendus savo akcininkams iš pelno.

Privalumai yra:

(a) Akcijų atpirkimas padeda įmonei būti lankstesniam, kad apsispręstų sprendimus arba padalintų atpirkimą per ilgesnį laikotarpį, palyginti su sprendimu sumokėti grynuosius dividendus.

(b) Piniginiai dividendai turi būti mokami ateityje, tačiau akcijų supirkimas yra vienkartinis mokėjimas - mokėjimas atliekamas tik vieną kartą. Žinoma, įmonė, turinti per dideles pinigų sumas, bet nerandanti jokio naujo investavimo būdo, gali tą patį naudoti atpirkdama akcijas, o ne mokėdama dividendus pinigais.

(c) Akcijų atpirkimas padidina viešai neatskleistų asmenų kontrolę, nes sumažina akcijų skaičių, ty jie turi daugiau kontrolės pajėgumų įmonėje nei anksčiau.

d) Akcijų atpirkimas padeda tiems akcininkams, kurie nori konvertuoti savo akcijas į pinigus, ty tik trūkstami akcininkai gali pasiūlyti savo akcijas atpirkimo tikslais. Panašiai akcininkai, nenori tiesioginių pinigų, gali jį laikyti ateityje.

Trumpai tariant, akcijų atpirkimas padeda įmonei grąžinti pinigus pageidaujamiems akcininkams ir taip pat tampa lankstesnis tolesniam laikotarpiui esamiems akcininkams.

Tačiau, kiek akcijų išpirkimas yra naudingas, palyginti su grynųjų pinigų dividendais, priklauso nuo:

a) Pinigų srautų pobūdis:

Jei pinigų srautai yra daugiau ar mažiau stabilūs, geriau mokėti grynųjų pinigų dividendus nei išpirkti akcijas. Tačiau jei pinigų srautų laikas yra nestabilus, geriau išpirkti akcijas nei mokėti pinigus.

b) Nepakankamas akcijų vertinimas:

Akcijų grąžinimas yra taikomas, ypač kai akcijų rinkos vertė yra mažesnė už jos nominalią vertę, ty kai akcijos yra nepakankamai įvertintos. Jei taip yra, įmonė gali atlikti du tikslus, t.

(i) jei akcijos yra nepakankamai įvertintos, esami ar likę akcininkai turės tam tikros naudos, jei įmonė atpirktų savo akcijas mažesne verte;

(ii) Šis pakartotinis pirkimas suteikia kapitalo rinkai informaciją, kad akcijos yra nepakankamai vertinamos, kitaip tariant, taip pat reaguos.

c) Neaiškios tolesnės investicijos:

Jei įmonės yra neaiškios dėl būsimos investicijos, paprastai jos mieliau grąžins akcijas, grąžindamos pinigus akcininkams.

Iki šiol vykusios diskusijos parodė, kad akcijų supirkimas yra sprendimas dėl dividendų, jis taip pat gali būti laikomas investiciniu sprendimu arba įmonės finansavimo sprendimu.

Kaip investicinis sprendimas:

Akcijų atpirkimas gali būti laikomas grynųjų pinigų perviršiu, kuris, kitaip tariant, padės investuotojams gauti maksimalią naudą likusiems akcininkams. Kai akcijų kaina yra nepakankamai įvertinta, vadovybė turėtų supirkti savo akcijas už mažesnę kainą.

Kaip finansavimo sprendimas:

Akcijų atpirkimas padidina įmonės finansinį svertą. Akcijų atpirkimas sumažina sumokėto kapitalo sumą, turinčią tokį patį skolos finansavimo dydį, taigi taip pat padidės finansinis svertas.

Bendrovė gali keisti savo kapitalo struktūrą po pakartotinio akcijų supirkimo ir skolos išleidimo ir turėtų nustatyti kapitalo ir nuosavybės kapitalo derinį. Taigi akcijų supirkimas yra būdas pakeisti bendrovės kapitalo struktūrą ar svertą.