7 Svarbios rizikos valdymo sąvokos

Šiame straipsnyje aptariamos septynios svarbios rizikos valdymo sąvokos. Koncepcijos yra šios: 1. Rizikos poveikio analizė 2. Atviroji pozicija 3. Trukmė 4. Modifikuota Trukmė 5. Konvexiškumas 6. RAROC (rizikos pakoreguota kapitalo grąža) 7. Rizikos valdymo auditas.

Koncepcija # 1. Rizikos poveikio analizė:

Pagrindinis būdas apsaugoti nuo rizikos yra spręsti tik su kreditingomis sandorio šalimis. Tai lengviau pasakyti nei padaryti! Skolintojo pareiga yra suprasti ir įvertinti riziką. Šį supratimą galima pasiekti nustatant rizikos kategorijas ir sprendžiant su kiekviena iš šių kategorijų susijusias problemas. Viena iš priemonių, kurių būtų galima imtis, yra rizikos poveikio analizė.

Šiuo tikslu bankai turi sukurti tinkamą ir tinkamą rizikos pozicijų stebėsenos ir ataskaitų teikimo sistemą. Būtina reguliariai peržiūrėti valdybą ir vyresniąją vadovybę.

Šiuo tikslu sukurta ataskaitų teikimo sistema apimtų:

a) banko bendrųjų palūkanų normų rizikos, ypač palūkanų normos, lygio ir tendencijų įvertinimas;

b) pagrindinių prielaidų jautrumo ir pagrįstumo, pavyzdžiui, susijusių su pajamingumo kreivės formų pokyčiais arba numatomų išankstinių paskolų išankstinių mokėjimų ar indėlių pašalinimo tempais, įvertinimas;

c) patikrintų, ar laikomasi nustatytų rizikos toleravimo lygių ir ribų, ir nustatyti bet kokias politikos išimtis; \ t

d) nustatymas, ar bankas turi pakankamą kapitalą rizikai padengti.

Valdybai ir vadovybei teikiamos ataskaitos turėtų būti aiškios, glaustos, laiku pateiktos ir pateikti informaciją, reikalingą sprendimams priimti.

Šios priemonės apimtų:

Rizikos ribojimas:

Svarbi rizikos valdymo proceso sudedamoji dalis yra patikima integruotų institucijų ribų ir rizikos prisiėmimo gairių sistema. Bendrosios ribos turėtų būti nustatytos kiekvienai pagrindinei rizikos rūšiai. Šios ribos turėtų atitikti bendrą banko rizikos vertinimo metodą ir turėtų būti kuo labiau integruojamos į visą šių įstaigų rizikos ribas, kurios kyla visose kitose įmonės veiklos srityse.

Ribinė sistema turėtų suteikti galimybę paskirstyti ribas atskiriems verslo vienetams. Kartais, ypač kai rinkos yra nepastovios, prekybininkai gali viršyti savo ribas. Kai atsiranda tokių išimčių, faktai turėtų būti informuoti vyresniąją vadovybę ir patvirtinti tik įgaliotiems darbuotojams.

Ataskaitų teikimas:

Tiksli, informatyvi ir savalaikė valdymo informacinė sistema yra labai svarbi atsargiai veikiant vertybinių popierių prekybos arba išvestinių finansinių priemonių veiklai. Turėtų būti pateikiamos dažnesnės ataskaitos, kaip reikalauja rinkos sąlygos.

Ataskaitos kitiems aukščiausiojo lygio vadovų ir valdybos lygmenims gali būti retesnės, tačiau egzaminuotojai turėtų nustatyti, ar ataskaitų teikimo dažnumas šiems asmenims suteikia tinkamą informaciją, kad būtų galima įvertinti, kaip pasikeičia įstaigos rizikos pobūdis.

Valdymo vertinimas ir peržiūra:

Vadovybė turėtų užtikrinti, kad įvairūs banko rizikos valdymo proceso komponentai būtų reguliariai peržiūrimi ir vertinami. Atliekant šią peržiūrą turėtų būti atsižvelgiama į įstaigos veiklos pokyčius rinkoje ir rinkos aplinkoje, nes pakeitimai galėjo sukurti pozicijas, kurioms reikalingas papildomas valdymas ir tolesnis tyrimas.

Taip pat reikėtų peržiūrėti visus esminius rizikos valdymo sistemos pakeitimus. Prognozės turėtų būti vertinamos nuolat. Bankai taip pat turėtų turėti veiksmingą procesą, kad įvertintų ir peržiūrėtų riziką, susijusią su produktais, kurie yra nauji įmonei arba naujai rinkoje, ir galimas interesas įmonei.

Konkrečių rizikų valdymas:

Rizikos poveikio analizės klausimu turi būti sprendžiama skirtinga rizika.

Kredito rizika:

Pagrindiniai užskaitos susitarimai ir įvairūs kredito pagerinimai, pvz., Užstatas arba trečiųjų šalių garantijos, gali sumažinti bankų kredito riziką. Tokiais atvejais banko kredito pozicijos turėtų atspindėti šias rizikos mažinimo priemones tik tiek, kiek sutartys ir regreso nuostatos yra teisiškai įgyvendinamos visose atitinkamose jurisdikcijose.

Šis teisinis vykdymas turėtų būti taikomas bet kokiai sandorio šalies bankroto procedūrai. Bankai turėtų sugebėti įrodyti, kad jie atliko deramą patikrinimą vertindami šių sutarčių vykdymą ir kad pavieniai sandoriai buvo atlikti taip, kad būtų užtikrinta pakankama banko apsauga.

Visoms sandorio šalims, su kuriomis bankai prekiauja, turėtų būti nustatyti kredito limitai, kuriais atsižvelgiama į atsiskaitymo ir išankstinio atsiskaitymo pozicijas. Prekybos veikla, susijusi su grynųjų pinigų priemonėmis, dažnai apima trumpalaikes pozicijas, kurios eliminuojamos atsiskaitymo metu.

Tačiau išvestinių finansinių priemonių, kuriomis prekiaujama biržose už biržos ribų, atveju, pozicija dažnai gali egzistuoti panašiam laikotarpiui, kuris paprastai yra susijęs su banko paskola.

Rinkos rizika:

Bankai turėtų nustatyti rinkos rizikos ribas, susijusias su jų rizikos priemonėmis ir atitinkančiomis didžiausią jų vadovybės ir valdybos leidžiamą poziciją. Šios ribos turėtų būti skiriamos verslo padaliniams ir atskiriems prekybininkams ir turi būti aiškiai suprantamos visoms susijusioms šalims.

Likvidumo rizika:

Prekybos veikloje bankai susiduria su dviejų rūšių likvidumo rizika:

a) susijusius su konkrečiais produktais ar rinkomis; \ t

b) susijusius su bendru banko prekybos veiklos finansavimu.

Pirmoji yra rizika, kad bankinė įstaiga negali lengvai atsipalaiduoti arba kompensuoti tam tikrą poziciją ankstesnėje rinkos kainoje ar netoliese, nes nepakankamas rinkos gylis arba dėl rinkos sutrikimų.

Finansavimo likvidumo rizikoje bankas negalės įvykdyti mokėjimo įsipareigojimų atsiskaitymo datose. Kadangi nė viena likvidumo rizikos rūšis nėra unikali, vadovybė turėtų įvertinti šią riziką platesniame bendro likvidumo kontekste. Nustatydami ribas, bankai turėtų žinoti konkrečios rinkos dydį, gylį ir likvidumą ir atitinkamai nustatyti prekybos gaires.

Rengdami likvidumo rizikos pozicijų prekybos veikloje valdymo gaires, bankai turėtų apsvarstyti galimybę prarasti prieigą prie vienos ar kelių rinkų, nes tai kelia susirūpinimą dėl paties banko kreditingumo, pagrindinės sandorio šalies kreditingumo arba dėl bendrų sandorių. sunkiomis rinkos sąlygomis.

Tokiais laikais bankas gali turėti mažiau lankstumo valdydamas savo rinkos, kredito ir likvidumo rizikos pozicijas. Banko likvidumo plane turėtų atsispindėti galimybė pereiti prie alternatyvių rinkų, pvz., Ateities sandorių ar pinigų rinkų, arba suteikti pakankamą įkaito ar kitų kredito patobulinimų, kad būtų galima toliau prekiauti įvairiais scenarijais.

Operacinė ir teisinė rizika:

Veiklos rizika kyla dėl informacinių sistemų ar vidaus kontrolės trūkumų, dėl kurių atsiranda netikėtų nuostolių. Teisinė rizika kyla, kai sutartys nėra teisiškai įgyvendinamos arba teisingai užregistruotos dokumentuose.

Nors veiklos ir teisinę riziką sunku kiekybiškai įvertinti, jie dažnai gali būti stebimi išnagrinėjant realių „blogiausio atvejo“ ar „kas, jei“ scenarijų, pvz., Galios praradimo, sandorio apimties dvigubinimo, klaidos, rastos įkaito valdymo kainodaros programinė įranga arba neįgyvendinama sutartis.

Jie taip pat gali būti vertinami periodiškai peržiūrint procedūras, dokumentų reikalavimus, duomenų apdorojimo sistemas, nenumatytų atvejų planus ir kitą veiklos praktiką.

Tokia peržiūra gali padėti sumažinti klaidų ir kontrolės trūkumų tikimybę, pagerinti rizikos kontrolę ir ribinių sistemų veiksmingumą bei užkirsti kelią nepagrįstai rinkodaros praktikai ir per anksti priimti naujus produktus ar verslo linijas.

Bankai taip pat turėtų užtikrinti, kad sandoriai, kurie būtų vartojami žodžiu, būtų kuo greičiau patvirtinti raštu. Sandoriai, atliekami telefonu, turėtų būti užrašomi juose ir vėliau patvirtinami rašytiniais dokumentais.

Teisinė rizika turėtų būti ribojama ir valdoma pagal institucijos teisininko konsultacijas (paprastai konsultuojantis su pareigūnais rizikos valdymo procese), kuriuos patvirtino banko vadovybė ir valdyba. Bankai taip pat turėtų užtikrinti, kad sandorio šalis turi pakankamai įgaliojimų sudaryti sandorį ir kad sutarties sąlygos yra teisiškai patikimos.

Bankai taip pat turėtų patikrinti, ar jų užskaitos sutartys yra tinkamai dokumentuotos, ar jos buvo tinkamai įvykdytos, ir ar jos yra vykdytinos visose atitinkamose jurisdikcijose. Bankai turėtų žinoti atitinkamus mokesčių įstatymus ir aiškinimus, reglamentuojančius šių priemonių naudojimą.

Siekiant išspręsti šią problemą, rizikos valdytojai sukūrė „testavimą nepalankiausiomis sąlygomis“, kuri yra rizikos valdymo priemonė, naudojama įvertinti galimą poveikį portfelio vertei, kuri yra mažai tikėtina, nors tikėtina, įvykių ar pokyčių finansiniuose kintamuosiuose.

Nors tokie mažai tikėtini rezultatai nėra lengvai suprantami su VaR analize, šių rezultatų analizė gali suteikti daugiau informacijos apie numatomus portfelio nuostolius per tam tikrą laikotarpį. Atitinkamai, testavimas nepalankiausiomis sąlygomis vis dažniau naudojamas kaip standartinių statistinių modelių, naudojamų VaR analizei, papildymas.

Streso testavimas dažniausiai naudojamas rinkos rizikai valdyti, kuris visų pirma susijęs su prekybos portfeliais. Šie portfeliai apima palūkanų normos, nuosavybės, užsienio valiutos ir prekių priemones ir gali būti testuojami nepalankiausiomis sąlygomis, nes jų rinkos kainos yra reguliariai atnaujinamos.

Be „realybės patikrinimo“ VaR modeliuose, nustatyta, kad testavimas nepalankiausiomis sąlygomis yra veiksminga bendravimo priemonė tarp įmonės vadovybės ir verslo linijų. Ryšių pranašumas, kurį testavimas nepalankiausiomis sąlygomis turi daugiau nei VaR analizė, yra aiškus galimų nuostolių susiejimas su konkrečiu ir konkrečiu įvykių rinkiniu.

Tai reiškia, kad testavimas nepalankiausiomis sąlygomis gali būti laikomas pratimais, pagrįsti unikaliais atitinkamų rizikos veiksnių rezultatais - palūkanų normos keičiasi tam tikru bazinių punktų skaičiumi, JAV dolerio vertė mažėja tam tikru procentiniu dydžiu ir pan.

Priešingai, VaR sistemoje nėra unikalių pagrindinių rizikos veiksnių konfigūracijos, kurios būtų identifikuojamos, pvz., Portfelio, kurio vertė yra mažesnė už nustatytą lygį, verte. Tačiau dar kartą, testavimas nepalankiausiomis sąlygomis ir VaR analizė suteikia skirtingą informaciją ir yra laikomi papildančiais.

Streso testavimas:

Streso testavimo metodai skirstomi į dvi pagrindines kategorijas: jautrumo bandymus ir scenarijų bandymus. Jautrumo bandymai įvertina didelių finansinių kintamųjų pokyčių įtaką portfelio vertei, nenurodydami tokio judėjimo priežasčių.

Tipiškas pavyzdys gali būti 100 bazinių punktų padidėjimas, palyginti su pajamingumo kreive, arba 10% akcijų rinkos indeksų sumažėjimas. Šie bandymai gali būti atliekami gana greitai ir paprastai naudojami kaip pirmasis finansų rinkų judėjimo poveikio portfelio poveikis.

Tačiau analizėje trūksta istorinio ir ekonominio turinio, kuris gali apriboti jo naudingumą ilgalaikiams rizikos valdymo sprendimams. Scenarijų testai sudaromi atsižvelgiant į konkretų portfelį arba atsižvelgiant į istorinius įvykius, kurie yra bendri portfeliuose.

Stilizuotoje specifinio portfelio metodo versijoje rizikos valdytojai identifikuoja pagrindinius portfelio finansinius veiksnius ir po to suformuluoja scenarijus, kuriuose šie vairuotojai yra pabrėžti ne tik standartinius VaR (rizikos vertės) lygius. Įvykiu grindžiamo požiūrio atveju streso scenarijai yra pagrįsti tikėtinais, bet mažai tikėtinais įvykiais, o analizė parodo, kaip šie įvykiai gali paveikti su portfeliu susijusius rizikos veiksnius.

Dažniausiai naudojami įvykiai istoriniams scenarijams yra dideli JAV akcijų rinkos nuosmukiai 1987 m. Spalio mėn., 1997 m. Azijos finansų krizė, 1998 m. Rusijos įsipareigojimų nevykdymo finansų rinkos svyravimai ir finansų rinkos pokyčiai po 2001 m. Rugsėjo 11 d. Jungtinės Valstijos.

Portfelio ar įvykių pagrindu pasirinktų scenarijų pasirinkimas priklauso nuo kelių veiksnių, įskaitant istorinių įvykių svarbą portfeliui ir tvirtus išteklius, reikalingus pratyboms atlikti. Istoriniai scenarijai yra tobulinami, nes jie atspindi faktinę pabrėžtą rinkos aplinką, kurią galima išsamiai ištirti, todėl reikia mažiau rizikos valdytojų priimti sprendimus.

Kadangi tokie įvykiai gali būti nesusiję su konkrečiu portfeliu, gali būti formuojami hipotetiniai scenarijai, kurie yra tiesiogiai susiję, tačiau tik darbui imlios ir nuosaikesnės procedūros kaina. Dažniausiai naudojami hibridiniai scenarijai, kai rizikos valdytojai sukuria scenarijus, apie kuriuos informuojami istoriniai rinkos pokyčiai, kurie gali būti nesusiję su konkrečiu įvykiu.

Istoriniai įvykiai taip pat gali suteikti informacijos kitų rinkos veiksnių, pvz., Tvirtos kredito kokybės ir rinkos likvidumo, judėjimui kalibruoti. Apskritai rizikos valdytojai visada susiduria su scenarijaus realizmo ir suprantamumo kompromisu; tai reiškia, kad visapusiškai sukurti scenarijai sukuria sunkiau interpretuotinus rezultatus.

Testavimas nepalankiausiomis sąlygomis yra patraukli rizikos valdymo priemonė, nes ji suteikia rizikos valdytojams papildomos informacijos apie galimus portfelio nuostolius, atsirandančius dėl ekstremalių, nors ir patikimų scenarijų. Be to, streso scenarijai dažnai gali būti veiksminga komunikacijos priemonė bankuose ir išorės šalims, pvz., Prižiūrėtojams ir investuotojams.

Poveikio dokumentas:

Siekiant geriau įvertinti riziką, bankai gali parengti poveikio dokumentą. Jame gali būti pateikta išsami informacija apie bankų korporacijos esamą riziką įvairioms rinkos rizikai, kredito rizikai ir likvidumo rizikai.

Šiame dokumente pateikiama: a) visų pavojų, su kuriais susiduria bankas, aprašymas, pateikiant informaciją apie pozicijų pasikeitimus, šalis, įgaliotas tvarkyti kiekvieną poziciją, ir jų įgaliojimus; b) išsami informacija apie veiksmus, kurių imtasi sumažinti operacinę riziką ir teisinę riziką ir tt

Atnaujintas poveikio dokumentas pateikiamas valdybai ir vadovybei, kad būtų įtrauktos visos diskusijos, kuriose priimami sprendimai, ir pokyčiai, nustatyti banko pageidaujamoje rizikos ir poveikio derinyje. Ji taip pat gali apimti reguliarias periodines diskusijas apie atnaujintą pozicijų dokumentą.

Valdybos vaidmuo:

1. Banko direktorių valdyba aptaria ir patvirtina įvairių rizikos rūšių politiką ir nustato leistinas lubų pozicijas įvairiuose veiklos segmentuose. Ji taip pat aptaria ir tvirtina bendrą banko rizikos, susijusios su įvairiomis rizikomis, valdymo ir kontrolės organizacinį formatą.

2. Valdyba rengia diskusiją, įvertina riziką ir nustato ribas, atsižvelgdama į esamų banko rizikos valdymo ir kontrolės priemonių kokybę ir kiekvienos veiklos rūšį.

3. Tai užtikrintų, kad patvirtinimai būtų teikiami visoms naujoms banko veikloms (pvz., Nauja išvestinė finansinė priemonė, kuriai labai skiriasi nuo šiuo metu banke esančios finansinės priemonės, naujo tipo pozicijos sukūrimas, rinkos formavimas ir kt.)

4. Atsižvelgiant į mechanizmus, kuriuos bankas naudos rizikai valdyti, įvertinti ir kontroliuoti, atsižvelgiama į visas su nauja veikla susijusias rizikas.

Jame būtų nustatyti kiekybiniai apribojimai, reikalingi dėl naujos veiklos kylančios rizikos, ir įsitikintų, ar yra reikalingų darbuotojų, finansavimo šaltinių, kompiuterinės ir technologinės infrastruktūros. Tai palengvintų tinkamą veiklos įsisavinimą ir valdymą bei jo suderinamumą su esama veikla.

Rizikos valdytojo vaidmuo:

Atsižvelgdamas į direktorių valdybos politiką ir sprendimus, rizikos valdytojas spręs:

1. Nuolatinis pozicijų valdymas, nukreipiant įvairius banko finansų instrumentų valdytojus ir kuriant pozicijas įvairiuose veiklos segmentuose.

2. teikti rekomendacijas valdybai ir vadovybei dėl finansinių priemonių, kurias leidžiama sudaryti ir apsidrausti, autoritetą ir rūšį.

3. teikti rekomendacijas valdybai ir vadovybei visais klausimais, susijusiais su poveikio valdymu.

4. Reguliuojant stebėsenos, ataskaitų teikimo ir kontrolės procedūras klausimais, susijusiais su pozicijų valdymu, įskaitant taisykles, leidžiančias pranešti apie nukrypimus nuo nustatytų ribų.

Vidaus audito vaidmuo:

Vidaus auditas į savo metinę darbo programą įtraukia bendrą bankų korporacijos vykdomos rizikos valdymo rizikos vertinimą savo finansinėje veikloje.

Vidaus auditorius išnagrinėja, peržiūri ir įvertina, kiek:

1. Vykdoma direktorių valdybos politika;

2. įgyvendinami jo sprendimai ir nurodymai dėl rizikos valdymo, įvertinimo ir kontrolės;

3. Padaliniai laikosi nustatytų apribojimų ir valdymo informacijos bei finansinių ir veiklos ataskaitų patikimumo ir prieinamumo valdybai ir bankų korporacijos vadovybei.

Rizikos valdymo padalinys ir rizikos kontrolės funkcija (jei tokia yra) yra tarp auditoriaus išnagrinėtų.

Koncepcija # 2. Atidaryti poziciją:

Atviroji pozicija yra terminas, paprastai naudojamas užsienio valiuta. Tai egzistuoja, kai bet kokia trumpalaikė ar ilga priemonė nėra apdrausta nuo kainos ar palūkanų normos rizikos naudojant išvestines priemones ar priešingus sandorius.

Tai pareiga ateityje įsigyti turtą ar valiutą be draudimo, ty be atitinkamos prievolės kitoje kryptimi, kuri apsaugo juos nuo turto ar valiutos kainos pasikeitimo poveikio. Atviroji pozicija yra ilga arba trumpoji prekybos pozicija, kuri dar nėra uždaryta.

Bet kuriuo atveju prekiautojas lieka pažeidžiamas svyravimų atžvilgiu, kol pozicija nebus uždaryta. Tai reiškia skirtumą tarp turto ir įsipareigojimų tam tikroje valiuta. Tai gali būti vertinama pagal valiutos pagrindą arba visų valiutų poziciją, apskaičiuotą bazine valiuta.

Yra daug bankų veiklos, susijusios su rizika, tačiau yra keletas atvejų, kai bankas gali greitai patirti didelių nuostolių, kaip ir užsienio valiutos keitimo sandoriuose. Pastaraisiais metais padidėjo rizika, susijusi su užsienio valiutos keitimo verslu, ypač vykdant atvirąsias užsienio valiutos pozicijas. Todėl bankų ir reguliavimo institucijų susidomėjimas šių pavojų stebėjimu tapo vis labiau dominuojantis.

Valiutų poros:

Aptariant atviras pozicijas, turi būti žinoma prekybos terminologija, kai prekiaujama įvairiomis valiutomis.

Žaidėjai:

Yra keturios pagrindinės grupės, kurios prekiauja užsienio valiutų rinkoje:

1. Pradedančiųjų arba mažmeninių prekybininkų:

Tai ne visą darbo dieną dirbantys, neprofesionalūs prekiautojai, kurie spekuliuoja rinkos kryptimis, o ne apsidraudimu, ty nenaudodami šių rinkų kaip kitų tarptautinių verslo sandorių dalį.

2. Pardavėjai:

Tai yra rinkos kūrėjai, nustatantys kainas ir sudarant sandorius.

3. Instituciniai prekybininkai, bankai ar vyriausybės agentūros:

Jie prekiauja didžiuliais pinigų kiekiais, o jų prekybos apimtis perkelia rinkas. Šie prekybininkai dažnai prekiauja atsiskaitant už importą / eksportą ir kitus faktinius tarptautinius verslo sandorius.

4. Išplėstinė. Prekybininkai:

Šią grupę sudaro profesionalūs visą darbo dieną dirbantys prekybininkai, žmonės iš viso pasaulio, sėdintys mažesnėse investicinėse įmonėse, biuruose ar netgi jų namuose. Vėlgi, šie prekybininkai paprastai spekuliuoja dėl rinkos krypties - ne apsidraudimo.

Prekybos sandoriai:

Pasiūlymas yra tai, ką kažkas nori sumokėti už turtą. Klausimas arba pasiūlymas yra tai, ką kažkas nori sutikti parduoti turtą. Kaip Forex prekiautojas, galite nusipirkti „Ask and Sell“ siūlymu.

EURUSD pasiūlymas, kurio kaina yra 1, 3085, reiškia, kad vienas euras yra lygus 1, 3085 JAV dolerių. Kai šis skaičius didėja, tai reiškia, kad euras didėja, o JAV doleris yra nusidėvėjęs ir atvirkščiai.

USDJPY prekiauja 124.00 val. Tai reiškia, kad 1 JAV doleris yra 124 Japonijos jenos. Didėjant skaičiui, JAV dolerio kursas didėja, o Japonijos jena mažėja, ir atvirkščiai.

Vėlgi, jei valiutos citata yra didesnė, tai padidina bazinės valiutos vertę. Mažesnė citata reiškia, kad bazinė valiuta silpnėja.

Kryžminių valiutų poromis nėra JAV dolerio. EURJPY 126, 34 EUR kaina reiškia, kad 1 euras yra 126, 34 Japonijos jenos.

Kiekvieną kartą, kai bankas vykdo prekybą, patiriamos sandorių išlaidos. Kiekvienai valiutų porai yra du keitimo kursai: pasiūlymas, kuris yra norma, kuria bankas gali parduoti; ir paklausti - tai norma, kuria ji gali nusipirkti. Skirtumas yra žinomas kaip plitimas ir nustato sandorio sandorio sąnaudas. Kiekviena valiutų pora turi savo fiksuotą kainų siūlymą.

Remiantis 100 000 vienetų EURUSD kontraktų sandoriais, bendra sandorio kaina, kurią sudaro 3 punktai, būtų 30, 00 USD.

Spread = Ask - Bid (1.2960 - 1.2957 = .0003)

Kaina = .0003 * 100, 000 = $ 30.00

(Pip yra minimalus valiutų poros judėjimas.)

Riziką ribojančių rizikų tipai:

Bankai, vykdydami savo užsienio valiutos keitimo verslą, susiduria su daugybe įvairių rizikos rūšių, tačiau dauguma šių rizikų taip pat būdingi vidaus bankininkystės veiklai. Apskaitos tarnyba turėtų nedelsdama gauti visą iš platintojų gautą informaciją, kuri yra būtina siekiant užtikrinti, kad sandoris nebūtų registruojamas.

Visi užsienio valiutos keitimo sandoriai, neatsižvelgiant į tai, ar jie yra vietoje, ar į priekį, turėtų būti nedelsiant patvirtinti raštu. Pardavėjai niekada neturėtų parašyti savo išeinančių patvirtinimų; už tai turėtų būti atsakingas tik apskaitos skyrius, kuris taip pat turėtų būti pirmasis, gaunantis atitinkamus gaunamus patvirtinimus. Jei patvirtinimo nėra, sandorio šalys turėtų būti nedelsiant susisiektos.

Be to, užsienio valiutos apskaita turėtų būti organizuojama taip, kad banko vadovybė nuolat turėtų išsamią ir naujausią informaciją apie banko padėtį atskirose valiutose ir su atskiromis sandorio šalimis.

Ši informacija turėtų apimti ne tik pagrindinę buveinę, bet ir filialų pozicijas namie ar užsienyje. Be to, periodiniai ir dažni perkainojimai pagal dabartines rinkos palūkanų normas turėtų leisti stebėti banko pelno ar nuostolių raidą dėl savo neįvykdytos užsienio valiutos knygos.

Vidaus audito funkcija bus užtikrinti, kad visi prekiautojai laikytųsi jų nurodymų ir elgesio kodekso, kurio reikalaujama iš jų, ir kad apskaitos procedūros atitiktų būtinus tikslumo, greitumo ir išsamumo standartus.

Šiuo tikslu patartina reguliariai rengti ne tik vidaus auditus ir patikrinimus, bet ir atlikti atsitiktinius patikrinimus vietoje. Kaip papildoma apsaugos priemonė nuo piktnaudžiavimo, auditoriai, bendradarbiaudami su vadovybe, gali siekti keistis informacija apie likusias užsienio valiutos sutartis su šių sutarčių šalimis.

Siekiant palengvinti vidinę priežiūrą ir atviros pozicijos keitimo stebėseną, filialai turėtų kasdien pranešti apie savo pozicijas pagrindinei būstinei. Nors atskirų filialų, kuriems leidžiama vykdyti atviras pozicijas, apimtis priklauso banko vadovybei, sprendimas gali būti priimtas remiantis geografiniais veiksniais ir nagrinėjamos filialo kompetencija ir pan.

Tačiau pagrindinė buveinė turėtų griežtai laikytis nustatytų ribų, kad galėtų kontroliuoti savo pasaulinę poziciją.

Pozicijos uždarymas:

Atviroji pozicija yra gyva ir tęsiama. Kol pozicija yra atvira, jos vertė svyruos pagal valiutų kursą rinkoje. Bet koks pelnas ar nuostoliai bus tik popieriuje ir bus atspindėti maržos sąskaitoje. Norint uždaryti atvirą poziciją, reikia atlikti vienodą ir priešingą prekybą ta pačia valiutų pora.

Pavyzdžiui, jei bankas nupirko („ilgą laiką“) vieną EURUSD partiją (pagal vyraujančią pasiūlymo kainą), jis gali uždaryti šią poziciją, vėliau parduodamas vieną EURUSD partiją (pagal vyraujančią kainą). Kai kurie pavyzdžiai pateikti žemiau.

Stop-loss Limit:

Sąvoka:

Forex (užsienio valiutos) rinka veikia kitaip nei kitose rinkose. Forex rinkos greitis, nepastovumas ir milžiniškas dydis skiriasi nuo nieko kito finansų pasaulyje. Forex rinka yra nekontroliuojama. Joks įvykis, individualus ar veiksnys neturi jokio poveikio.

Tai puiki rinka. Kaip ir bet kuris kitas spekuliacinis verslas, padidėjusi rizika reiškia didesnio pelno / nuostolio galimybę. Bet kokie sandoriai, susiję su valiutomis, apima riziką, įskaitant, bet neapsiribojant, galimybes keisti politines ir (arba) ekonomines sąlygas, kurios gali iš esmės paveikti valiutos kainą ar likvidumą.

Rinka yra labai spekuliatyvi ir nepastovi. Bet kuri valiuta gali tapti labai brangi arba labai pigi, palyginti su bet kuria ar visomis kitomis valiutomis per kelias dienas, valandas ar kartais per kelias minutes. Šis nenuspėjamas valiutų pobūdis yra tai, kas pritraukia investuotoją prekiauti ir investuoti į valiutų rinką.

Toliau pateikiami užsienio valiutos rizikos valdymo klausimai, kurie gali kilti dėl kasdienių užsienio valiutos sandorių:

1. Netikėti valiutų keitimo kursų pataisymai, \ t

2. Laukiniai valiutų kursų svyravimai,

3. Nepastovios rinkos, teikiančios pelno galimybes, \ t

4. Prarasti mokėjimai,

5. Pavėluotas mokėjimų ir gautinų sumų patvirtinimas;

6. Gautų banko vekselių ir sutarties kainos skirtumai.

Stop-loss limit leidžia prekiautojams nustatyti išėjimo tašką prarastai prekybai. Sustabdymo nuostolio riba nurodo pinigų sumą, kurią portfelio vieno laikotarpio rinkos nuostoliai neturėtų viršyti. Gali būti naudojami įvairūs laikotarpiai, o kartais skirtingiems laikotarpiams yra nustatytos kelios sustojimo nuostolių ribos.

Prekybininkui gali būti suteiktos tokios sustabdymo nuostolių ribos:

Ribos pažeidimas įvyksta, kai portfelio vieno laikotarpio rinkos nuostoliai viršija sustabdymo nuostolio ribą. Tokiu atveju prekiautojas paprastai turi atsipalaiduoti arba kitaip apdrausti materialiąsias pozicijas - taigi ir pavadinimo sustabdymo nuostolių riba.

„Stop-loss“ kaip rizikos valdymo priemonė yra naudinga ir akcijų rinkoje. Niekas negali pasirinkti laimėjusių akcijų 100% laiko. Tarkime, kad bankas perka atsargą Rs.200, kad jis pakils iki Rs.240. Dabar ji turi nuspręsti, ką daryti, jei atsargos nekyla, bet staiga pradeda kristi.

Nuspręsta, kad atsargų judėjimas žemiau Rs. 190, bankas sutiks, kad tai buvo neteisinga dėl atsargų krypties, parduoti poziciją iš karto ir nedidelį nuostolį. Mažais nuostoliais jis išsaugo prekybos kapitalą, kuris leidžia bankui vėl prekiauti kitą dieną.

Prieš bankui netgi pateks į poziciją, jis turi įvertinti rizikos ir pelno santykį. Pirmiau pateiktame pavyzdyje, jei bankas turėtų ištaisyti akcijų paketą, jis būtų suteikęs 20 taškų. Jei atsargų rinkinyje būtų neteisinga, tai būtų 10 taškų. Tai yra 4: 1 rizikos atlygis.

Darant prielaidą, kad bankas buvo teisingas, tik apie atsargas paima 50% laiko ir sudaro keturis sandorius. Du buvo nugalėtojai (2 × 4 balai), lygūs 8 taškams. Du sandoriai buvo pralaimėtojai (2 x 1), iš viso 2 taškai. Yra tik 6 balų pelnas, kai pasirinksite tik 50% laimėjusių akcijų. Darant prielaidą, kad bankas buvo blogiausias akcijų rinkėjas pasaulyje ir tik teisingas 25% laiko, jis vis tiek gautų 1 balo pelną.

Svarbu išlaikyti rizikos ir naudos santykį 4: 1. Jei bankas gali rasti tik 2: 1 rizikos ir naudos santykį, geriau palikti jį atskirai. Jei rinka elgiasi taip, kad bankas randa tik 2: 1 rizikos ir naudos santykį, tai turbūt nėra idėjos, kokiu būdu rinka bus judama. Rinkos didžiąją dalį laiko praleidžia į šoną.

Bankas turi turėti drausmę, kad galėtų likti nuošalyje, kai jaustis patogiai. Patekimas į mažos rizikos ir atlygio pozicijas, nes bankas nori būti žaidime, yra neteisingas. Tai rodo, kad trūksta drausmės ir bausmė praranda kapitalą. Drausmė apima pataikyti į sustojimus, o ne po to, kai pagunda likti prarandančioje pozicijoje, kuri perėjo per sustojimo nuostolius.

Stop-Loss ribų nustatymas:

Stabdymo nuostolio ribos nustatymas yra susijęs su daugeliu aplinkybių. Visų pirma tai yra sustabdymo nuostolio ribos tikslas. Pavyzdžiui, jei bankas visiškai riboja nuostolių ribas, kad apribotų rinkos riziką, šios ribos gali atlikti kitokį vaidmenį nei tuo atveju, jei jos būtų naudojamos tik papildant rizikos ir rizikos ribas.

Pastaruoju atveju sustabdymo nuostolių ribos šiek tiek atitinka diržo ir treniruoklių požiūrį į ribas. Bankas gali nustatyti, kad sustabdymo nuostolių ribos būtų gana didelės, kad rizikos ir rizikos ribos paprastai būtų taikomos prieš sustabdymo nuostolių ribas. Tokiu atveju sustabdymo nuostolių ribos būtų tik apsaugos priemonė nuo tam tikros situacijos, kai vertės ar rizikos ribos aiškiai neatitinka adekvačios problemos.

Kitas aspektas yra sankcija, kuria pažeidžiamas pažeidimas. Bankas gali turėti „žalias“ ribas, kurios paprasčiausiai reikalauja, kad vadovybė būtų informuota apie nuostolių situaciją. Didesnės „geltonos“ ribos gali pareikalauti, kad prekiautojas praneštų, kaip ir kodėl susidarė padėtis, ir nurodykite konstruktyvų planą, kaip elgtis toliau.

Dar didesnėms „raudonos“ riboms gali prireikti nedelsiant apdrausti poziciją. Praktiškai bankas nustato ribas, remdamasis įvertinimu, kas yra protingas nuostolis, atsižvelgiant į horizonto ir prekybininko įgaliojimus. Šiuo atžvilgiu likvidavimo laikotarpis nėra ypač svarbus.

Šis procesas gali būti ne visai mokslinis. Tai reikštų subjektyvią nuomonę. Galų gale, didžioji dalis klausimo yra tai, kaip vadovybė nori, kad sistema veiktų ... ir kaip dažnai jie nori susidoroti su sustabdymo nuostolių apribojimais? Ar jie nori su jais elgtis retai ... bet imtis ryžtingų veiksmų, kai įvyksta pažeidimai, ar jie nori turėti dažnai pažeidimus, kuriems reikalingas kuklesnis atsakas?

Apribojimai:

Stop-loss ribos turi trūkumų. Vieno laikotarpio rinkos nuostoliai yra retrospektyvi rizikos metrika. Tai rodo tik riziką po to, kai įvykdytos šios rizikos finansinės pasekmės. Be to, jame pateikiamas nenuoseklus rizikos požymis. Jei per tam tikrą laikotarpį portfelis patiria didelį nuostolį, tai aiškiai rodo riziką.

Jei portfelis nepatiria didelių nuostolių, tai nerodo rizikos nebuvimo. Kita problema yra ta, kad prekybininkai negali kontroliuoti konkrečių jų patiriamų nuostolių, todėl sunku laikyti prekiautojus atsakingais už atskirus sustabdymo nuostolių apribojimus. Tačiau sustabdymo nuostolių ribų buvimas skatina prekybininkus valdyti portfelius taip, kad būtų išvengta ribinių pažeidimų.

Nepaisant jų trūkumų, sustabdymo nuostolių ribos yra paprastos ir patogios naudoti. Ne specialistai lengvai supranta stabdymo nuostolių ribas. Viena rizikos metrika gali būti nuosekliai taikoma visai ribų hierarchijai.

Kadangi portfelio nuostoliai apima visus rinkos rizikos šaltinius, kiekvienam portfeliui ar portfeliui reikalingi tik vienas ar keli apribojimai. Dėl šių priežasčių prekybos organizacijas plačiai įgyvendina sustabdymo nuostolių ribos.

Koncepcija # 3. Trukmė:

Trukmė yra vidutinės (pinigų svertinės) obligacijos termino pabaigos terminas. Trukmė vertinama metais. Yra dviejų tipų trukmės: „Macaulay“ trukmė ir modifikuota trukmė. Jis pavadintas jo kūrėjo Frederiko Macaulay vardu. „Macaulay“ trukmė yra naudinga imunizacijai, kai obligacijų portfelis yra pastatytas žinomos atsakomybės finansavimui.

Imunizacija yra strategija, atitinkanti turto ir įsipareigojimų trukmę, taip sumažinant palūkanų normų poveikį grynajai vertei. Trukmė - tai svertinis laikotarpis, per kurį gaunami palūkanų mokėjimai ir galutinis pagrindinės sumos grąžinimas. Svoriai yra mokėjimų sumos, diskontuotos pagal obligacijos išpirkimo terminą.

Visų obligacijų trukmė yra trumpesnė nei išpirkimo terminas, išskyrus nulinės atkarpos obligacijas, kurių trukmė lygi terminui. Kiekvieno pinigų srauto svoris nustatomas dalinant dabartinę pinigų srautų vertę su kaina

Svarbi priemonė investuotojams apsvarstyti, nes didesnės trukmės obligacijos yra rizikingesnės ir turi didesnį kainų svyravimą nei mažesnės trukmės obligacijos.

Tačiau svarbu pažymėti, kad trukmė keičiasi, nes kuponai mokami obligacijų savininkui. Kadangi obligacijų turėtojas gauna atkarpos mokėjimą, grynųjų pinigų srauto suma nebėra laiko juostoje, o tai reiškia, kad ji nebebus laikoma būsimu pinigų srautu, kuris nukreipiamas į obligacijų turėtojo grąžinimą.

Trukmė didėja tuoj pat, kai mokamas kuponas, bet visą obligacijos galiojimo laiką jo trukmė nuolat mažėja, nes sumažėja obligacijų išpirkimo laikas.

Trukmė mažės, kai laikas priartės prie brandos, tačiau trukmė trumpai didės, kai kuponas bus išmokėtas ir pašalintas iš būsimų pinigų srautų serijos - visa tai įvyksta, kol trukmė, kaip ir nulinės atkarpos obligacijai, galiausiai konvertuojama su obligacijų terminu.

Be laiko judėjimo ir kuponų mokėjimo, yra ir kitų veiksnių, turinčių įtakos obligacijos trukmei: atkarpos norma ir jos pajamingumas. Obligacijos su didelėmis palūkanų normomis ir didele pajamingumu pasižymi mažesnėmis trukmėmis nei obligacijos, kurios moka mažą atkarpos normą arba siūlo mažą pelningumą. Kai obligacija moka didesnę atkarpos palūkanų normą arba turi didelį pelną, vertybinių popierių turėtojas gauna didesnį užstato grąžinimą.

Laiko skaičiavimas atliekamas taip:

Koncepcija # 4. Modifikuota trukmė:

Modifikuota trukmė yra „Macaulay“ trukmės pratęsimas ir yra naudingas rodiklis, susijęs su obligacijų kainų (dabartinės pinigų srautų vertės) ir palūkanų normų pokyčių jautrumu. Modifikuota trukmė - tai obligacijų kainų palūkanų normų pokyčiams jautrumo rodiklis.

Ji atspindi kintančias palūkanų normas. Kadangi palūkanų normos daro įtaką pajamingumui, svyruojančios palūkanų normos paveiks trukmę. Modifikuota formulė rodo, kiek laiko pokytis kiekvienam išeities procentui.

Obligacijoms, neturinčioms įterptųjų savybių, obligacijų kaina ir palūkanų norma kinta priešinga kryptimi. Yra atvirkštinis santykis tarp modifikuotos trukmės ir apytiksliai vieno procentinio pokytio. Kadangi pakeista trukmė rodo, kaip obligacijų trukmės pokyčiai, susiję su palūkanų normų pokyčiais, yra tinkama investuotojams, norintiems įvertinti tam tikros obligacijos nepastovumą.

Modifikuota trukmė atitinka koncepciją, kad palūkanų normos ir obligacijų kainos kinta priešinga kryptimi. Ši formulė naudojama nustatant 100 bazinių punktų (1%) palūkanų normų pokyčio poveikį obligacijos kainai

Modifikuota trukmė t apskaičiuojama taip:

Kur y = derlius iki termino ir

n = diskontavimo laikotarpių per metus skaičius (2 pusmetinėms mokamoms obligacijoms)

Dmod (modifikuota trukmė) iš ankstesnio pavyzdžio būtų parengta kaip:

Dmod = 1 * 4.26 / (1 + .075 / 2) = 4, 106 metai

Modifikuota trukmė rodo obligacijos kainos procentinį pokytį tam tikram pajamingumo pokyčiui. Procentinis pokytis taikomas obligacijos kainai, įskaitant sukauptas palūkanas. Skiltyje, nurodančioje obligacijų kainą kaip dabartinę savo pinigų srautų vertę, parodyta obligacija pradžioje buvo kaina (100), kai YTM buvo 7, 5%, o Macaulay trukmė - 4, 26 metai.

Tarkime, kad obligacijos buvo perkeltos už 2, 5 proc. Padidėjimą ir sumažėjimą (ty = + / - 2, 50 proc.) +/- 2, 5 proc. Pelningumo pokytis turėtų lemti obligacijos kainos pokytį. .

To paties apskaičiavimas yra toks, kaip:

% Kainos pokytis = -1 * Modifikuota trukmė * Pajamų pokytis

= - + 1 * (4, 106) * 0, 025

= - / + 4, 106 * 0, 025

= +/- 0.10265

= (+/- 10, 265%).

Kadangi obligacija iš pradžių buvo nustatyta už nominalią vertę, apskaičiuotos kainos yra 110, 27 JAV doleriai 5, 00% ir 89, 74 USD 10, 00%. Tiesą sakant, gali būti tam tikrų skirtumų, susijusių su obligacijos kainos pokyčiu dėl obligacijos išgaubumo, kuris turi būti įtrauktas į kainų pokyčių skaičiavimą, kai pelno pokytis yra didelis. Tačiau pakeista trukmė vis dar yra geras rodiklis, rodantis galimą obligacijos kainų svyravimą.

Koncepcija # 5. Išgaubta:

Ankstesnis procentinis kainų pokytis nebuvo visiškai tikslus, nes jis nepripažino obligacijos išgaubumo. Konvexija - tai „plakti“ sumos, esančios obligacijų kainų pajamingumo kreive, matas ir taip pavadintas dėl išgaubtos kreivės formos.

Dėl kainos pajamingumo kreivės formos, dėl tam tikro pajamingumo sumažėjimo ar mažėjimo, kainos sumažėjimas dėl sumažėjusio pajamingumo bus didesnis nei kainų kritimas dėl vienodo pelningumo padidėjimo.

Ši nedidelė „aukštyn griovimo, neigiama apsauga“ yra tai, ką užgauna konvexija. Matematiškai Dmod yra pirmoji kainos išvestinė dalis, palyginti su pajamingumu, o išgaubtumas yra antrasis (arba išgaubumas yra pirmoji modifikuotos trukmės išvestinė priemonė), išvestinė išvestinė kaina.

Lengviau galvoti apie tai, kad išgaubtumas yra trukmės pokyčio tempas su derliumi, ir tai, kad sumažėjus pajamingumui, padidės kainos ir pelningumo kreivės nuolydis ir trukmė. Panašiai, kai derlius padidėja, kreivės nuolydis sumažės, taip pat trukmė. Naudojant konveeksą pelningumo pokyčio skaičiavime, pasiekiama daug artimesnė apytikslė.

Naudojant konvexiją (C) ir Dmod,

Kaina Kaina Chg. =.

Naudojant ankstesnį pavyzdį, galima apskaičiuoti išgaubimą ir tai lemia tikėtiną kainų pokytį:

Koncepcija # 6. RAROC (rizikos pakoreguota kapitalo grąža):

Pagrindinė finansavimo prielaida yra ta, kad kapitalas turėtų būti investuojamas tik tuo atveju, jei tikėtina būsima kapitalo grąža viršys jo kainą. Galimas investicijas, reikalaujantis paskirstyti esamą kapitalą arba sukurti papildomą kapitalą, turėtų atitikti tokį bandymą.

Rizikos pakoreguota kapitalo grąža (RAROC) yra palyginti nauja priemonė, skirta taikyti šį testą skolinimo ir kredito rizikos valdymo kontekste. Tai vadinama rizikos pakoreguoto kapitalo grąža (RORAC) arba pagal riziką pakoreguota rizika pagrįstos kapitalo grąža (RARORAC)

Finansinėje analizėje rizikingesni projektai ir investicijos turi būti vertinami skirtingai nei jų rizika, mažiau kolegomis. Diskontuojant rizikingus pinigų srautus nuo mažiau rizikingų pinigų srautų RAROC sudaro investicijų profilio pokyčius. Taigi, kai įmonės turi palyginti ir kontrastuoti du skirtingus projektus ar investicijas, svarbu atsižvelgti į šias galimybes.

Devintajame dešimtmetyje „Bankers Trust“ sukūrė tvirtą RAPM, kad jie vadino pagal riziką įvertintą kapitalo grąžą (RAROC). „Bankers Trust“ buvo komercinis bankas, kuris buvo panašus į investicinį banką. Ji pardavė savo mažmeninių indėlių ir skolinimo įmones.

Ji aktyviai prekiavo neapmokestinamais vertybiniais popieriais ir turėjo naują išvestinių finansinių priemonių verslą. Tokia didmeninė prekyba yra lengviau modeliuojama, nei mažmeninės prekybos įmonės „Bankers Trust“ pardavė, ir tai tikrai palengvino sistemos plėtrą. RAROC buvo gerai paskelbtas, o dešimtajame dešimtmetyje daugelis kitų bankų sukūrė savo pačių plataus masto sistemas.

Šiandien daugelis bankų pastatė tokius modelius, o kai kurie juos naudoja kaip sprendimų priėmimo priemones savo skolinimo procesų centre.

RAROC sistemos skiria kapitalą dėl dviejų pagrindinių priežasčių:

1) rizikos valdymas ir. \ T

(2) Veiklos vertinimas.

Rizikos valdymo tikslais pagrindinis tikslas paskirstyti kapitalą atskiriems verslo padaliniams yra nustatyti optimalią banko kapitalo struktūrą.

This process involves estimating how much the risk (volatility) of each business unit contributes to the total risk of the bank and, hence, to the bank's overall capital requirements. For performance-evaluation purposes, RAROC systems assign capital to business units as part of a process for determining the risk- adjusted rate of return and, ultimately, the economic value added to each business unit.

The objective in this case is to measure a business unit's contribution to shareholder value and, thus, to provide a basis for effective capital budgeting and incentive compensation at the business-unit level.

Risk is looked upon as any phenomenon that creates potential volatility in the economic cash flows of the bank. The purpose of risk capital is to provide comprehensive coverage of losses for the organization as a whole. By “comprehensive, ” they mean coverage of all sources of risk with a very high degree of confidence.

Computation of RAROC:

RAROC measures performance on a risk-adjusted basis. It is calculated as the economic return divided by economic capital. RAROC helps determine if a company has the right balance between capital, returns and risk. The central concept in RAROC is economic capital: the amount of capital a company should put aside need be based on the risk it runs.

The calculation of RAROC is relatively simple once all the risk calculations have been completed. RAROC is computed by dividing risk-adjusted net income by the total amount of economic capital assigned based on the risk calculation. Risk adjusted net income is determined by taking the financial data allocation to the businesses and adjusting the income statement for expected loss.

RAROC = Revenues – Cost – Expected Loss/Economic Capital

Economic Profit = Revenues – Cost – Expected Loss – RoEC X Economic Capital

RAROC = Risk Adjusted Return On Capital

RoEC = required return on Economic Capital

RAROC and EP are equivalent measures, as

RAROC > RoEC if and only if EP > 0

Where expected loss is the mean of the loss distribution associated with some activity, most typically it represents expected loss from defaulting loans or from operational risk. The original Bankers Trust RAROC system provided results on an after-tax basis. Today, systems typically perform calculations before tax.

Advantages of RAROC:

The primary advantage that can be provided by a RAROC model lies in the discipline it can bring to lending decisions. The model itself is not the objective because it will only be as good as its builders. RAROC is not an end in itself. Its advantages are more in the way that it ensures that risk and reward remain linked and in the consistency of decision thinking that it forces.

Having a calculated RAROC for a transaction does not obviate the need for a careful review of all new credits and a senior screening (whether by committee or some other means) of deals that bring a lot of incremental risk.

However, a RAROC model provides a number of advantages to a discriminating user, including the following:

1. It provides a platform to calculate both risk and return and thereby remove the bias from one objective or the other. A RAROC calculation can bring an added dimension by showing the use and return on capital.

2. If provided to all commercial/corporate lenders and used appropriately, a RAROC model can almost ensure that decisions made in different locations, at different times, with different relationship managers will be made using the same principles and calculation methodology.

Banks have many decision-makers in the lending business, and their negotiation skills can vary substantially. A RAROC model tends to level the playing field and give all staff the chance for a common comparison of their transactions.

3. A RAROC model emphasizes that risk must be compensated for, while ensuring that the risk is both measured and appropriately considered through the enforced completion of the calculation.

4. A RAROC model can provide a “what if” capability to the user. In most cases, the relationship manager or the credit officer can solve for the price or the risk and rebalance by adjusting one or the other.

Although these benefits can provide some improvement to the traditional credit process, it must be repeated that the RAROC calculation is not an end in itself. One of the realities of RAROC is that the calculation is certain to change because risk changes as time passes. As such, it is not a solution in itself, nor is it more than a measure at a point in time (albeit a critical point in time).

The critical question is whether its introduction will improve the existing lending process, the decision-making ability, and the performance of corporate lending. The answer is specific to each institution.

RAROC is not an off-the-shelf technology one can apply, but a complicated set of rules that needs to be calibrated for each bank's unique set of products, incentive compensation plans, pricing models, and, most importantly, information systems.

Those who build the RAROC models, however, tend to learn a great deal about their management of loan assets. They tend to improve on their rating system, they put more consistency into structuring and pricing, and they are often forced to upgrade their management information systems. This is why the production of a RAROC model can be a rewarding journey.

Concept # 7. Auditing Risk Management:

Risk management is one of the means to attain a better trade off between risk and return. It is not a panacea for an assured and sustained success. Risk management, as a function in a bank is fraught with risks. Unless appropriate measures are taken in implementing the process, the managing of risk itself can give rise to problems.

The risks involved in risk management (RM) are:

1. Inadequate resources for RM,

2. Išskyrus RM išlaidas iš verslo sąnaudų ir verslo atvejų projektui,

3. Nepakankamas rizikos vertinimas,

4. Netinkamas RM komandos derinys

5. Rizikos grupė nėra integruota į kitas verslo grupes,

6. Pavėluotas rizikos nustatymas,

7. Pavojus atsisakyti oficialaus rizikos valdymo proceso,

8. Optimizavimo šališkumas,

9. Numatomas gydymas tampa neveiksmingas ir

10. Netinkami rizikos valdymo metodai.

Siekiant spręsti šiuos klausimus, būtina, kad, kaip ir bet kuri kita banko veikla, rizikos valdymas taip pat būtų atliekamas vidaus ir išorės auditu. Auditas gali skirtis nuo įprastų kredito ar išteklių funkcijų audito.

Pagrindinis metodas gali apimti:

Procesas:

Audito procesas turi sutelkti dėmesį į atitinkamų žmonių gebėjimų profilio, vadovavimo, politikos / procedūrų, partnerių / išteklių ir procesų tikrinimą, taip pat ir su rizikos valdymo rezultatais. Tikslas - įvertinti gebėjimą nuo rizikos valdymo perspektyvos banke.

Tikslas nėra personalo vertinimas, susijęs su dalyvaujančiais žmonėmis, nes jis būtų pateiktas kaip tyrimo proceso produktas. Pagrindinis dėmesys skiriamas visų suinteresuotų šalių pasirengimui valdyti banko rizikos sritis.

Gebėjimą vertina daugelis veiksnių. Pirmasis veiksnys, į kurį reikia atsižvelgti, yra informuotumas ir supratimas apie rizikos klausimus. Jei žmonės nežino apie riziką ir verslą, susijusį su rizika, situacija laikoma kritine.

Rizikos valdymo funkcijų vykdytojai įdiegtų veiksmų planą, o įgyvendinimo veiksnys ir pažanga, padaryta įgyvendinant planą, yra dar vienas išnagrinėtas veiksnys.

Gali būti tam tikrų pagrindinių priemonių, pvz., Pareigų atskyrimas, sandorių patvirtinimas, tolesnių veiksmų, susijusių su laukiama reakcija ir kt. Be to, būtų svarbių sričių, pvz., Rizikos ribų laikymasis, išimčių generavimas ir ataskaitų teikimas, laikantis nustatytų patvirtinimo procedūrų, ir panašiai. Auditas turi apsvarstyti visus šiuos aspektus.

Rizikos valdymo politikoje būtų nurodyta, kad alternatyvūs lėšų šaltiniai yra nepatvirtintos kredito linijos, tačiau operatoriai gali nežinoti apie tokius susitarimus. Tokių klausimų tikrinimas yra svarbus.

Geriausias būdas įvertinti rizikos valdymo mechanizmo tinkamumą nėra pagrįstas gautų pajamų suma. Kadangi ateitis greičiausiai elgsis ne taip, kaip ir praeityje, galimos rizikos situacijos ateityje gali skirtis.

Tikrasis auditas yra vienintelė alternatyva, leidžianti gyvybei išlaikyti riziką. Auditorius gali priimti bendrą vaizdą ir pateikti tokį įvertinimą kaip nepatenkinamas, patenkinamas, geras, labai geras ar puikus.

Toliau pateikiamas iliustracinis kontrolinis sąrašas galėtų būti naudingas pradinis taškas atliekant rizikos valdymo funkcijos auditą: