5 Ilgalaikiai Bendrovės fondo šaltiniai

Toliau pateikiami penki ilgalaikiai bendrovės fondo šaltiniai. Ilgalaikiai šaltiniai yra: 1. Nuosavybės vertybinių popierių akcijos 2. Privilegijuotosios akcijos 3. Paskolos 4. Paskolos iš finansinių institucijų ir 5. Nepaskirstytasis pelnas.

Fondo # 1. Akcijų akcijos:

Jis atstovauja įmonės nuosavybės kapitalui. Akcinė bendrovė gali pritraukti lėšas iš visuomenės ar projektų vykdytojų kaip nuosavo kapitalo dalį išleidžiant paprastąsias akcijas.

Paprastieji akcininkai yra tie, kurių savininkai gauna dividendus ir grąžina kapitalą po išmokėjimo privilegijuotiems akcininkams.

Jie prisiima įmonės riziką. Jie renka direktorius ir visiškai kontroliuoja įmonės valdymą. Šie akcininkai mokami dividendai tik tada, kai yra paskirstomas pelnas. Kadangi nuosavybės akcijos mokamos tik likvidavimo metu, šis šaltinis turi minimalią riziką.

Akcininkų akcininkų atsakomybė ribojama iki akcijų nominalios vertės. Be to, nuosavas kapitalas suteikia garantiją kitiems lėšų investuotojams. Todėl bus lengviau surinkti papildomų lėšų įmonėms, turinčioms pakankamą akcinį kapitalą.

Privalumai ir trūkumai:

Privalumai:

Akcinis kapitalas suteikia šiuos privalumus:

1. Tai vienas iš svarbiausių ilgalaikių lėšų šaltinių.

2. Nėra jokių fiksuotų mokesčių, susijusių su paprastosiomis akcijomis. Jei bendrovė uždirba pakankamai skirstomo pelno, ji galės mokėti dividendus, tačiau nėra teisinio įsipareigojimo mokėti dividendus.

3. Nuosavas kapitalas neturi išpirkimo datos, todėl bendrovė neprivalo išpirkti.

4. Ilgesnės nuosavybės bazės įmonė turės daugiau galimybių pritraukti skolos finansavimą palankiomis sąlygomis. Taigi nuosavybės dalies emisija padidina įmonės kreditingumą.

5. Dividendų pajamos atleidžiamos nuo mokesčių investuotojams. Tačiau bendrovė, mokanti nuosavybės dividendus, turės mokėti mokestį.

6. Akcininkų akcininkai turi visišką balsavimo teisę ir dalyvauja bendrovės valdyme.

7. Bendrovė gali išleisti papildomą akcinį kapitalą, išleidžiant teisingą emisiją ar premiją ir pan.

8. Jei bendrovė uždirba daugiau pelno, mokama daugiau dividendų. Taigi įmonės geros valios vertė didėja, todėl galiausiai vertinama bendrovės akcijų dalis.

9. Indijoje pelnas iš pelno iš paprastųjų akcijų pardavimo priklauso nuo pelno mokesčio, o ne pelno mokesčio.

Trūkumai:

Toliau pateikiami trūkumai, susiję su lėšų pritraukimu išleidžiant paprastąsias akcijas:

1. Dividendai, mokami paprastiems akcininkams, nėra atskaitomi kaip sąnaudos apskaičiuojant mokestį, bet obligacijų palūkanos yra atskaitomos. Taigi, nuosavo kapitalo kaina paprastai yra didesnė už kitą lėšų šaltinį. Be to, nuosavybės akcininkų reikalaujama grąžos norma yra didesnė nei kitų investuotojų reikalaujama grąžos norma.

2. Bendrovė neturi įstatyminio įsipareigojimo mokėti dividendus už akcijas. Taigi nuosavybės akcininkų dividendų gavimo rizika yra labai didelė. Jie gali gauti didesnį dividendų tarifą arba mažesnį dividendų tarifą arba iš viso dividendų.

3. Naujų akcijų išleidimas pašaliniams asmenims sumažina esamų savininkų kontrolę. Taigi mažos įmonės paprastai vengia nuosavybės finansavimo, nes jos gali nenorėti dalytis kontrole su pašaliniais asmenimis.

4. Per didelės kapitalizacijos problema gali atsirasti dėl per didelio akcijų akcijų emisijos.

5. Prekyba nuosavybe nėra įmanoma, jei visą kapitalo struktūrą sudaro nuosavybės akcijos.

6. Skirtingai nuo obligacijų savininkų, nuosavybės akcininkai negauna fiksuoto pelno už savo investicijas. Taigi investuotojai, kurie tikisi nuolatinių nuolatinių pajamų srauto, nėra suinteresuoti investuoti nuosavas akcijas.

Prakaitinių akcijų akcijos:

1956 m. Akcinių bendrovių įstatymo 79a straipsnyje buvo apibrėžtos prakaito nuosavybės akcijos kaip tos akcijos, kurias bendrovė išleidžia savo darbuotojams ar direktoriams su nuolaida arba už atlygį, išskyrus grynuosius pinigus, už know-how teikimą ar teisių suteikimą gamtai. intelektinės nuosavybės teisių ar vertės papildymo. Tokios akcijos laikomos darbuotojams ar direktoriams.

Bendrovė gali išduoti prakaito nuosavybės akcijas, jei jos buvo patvirtintos visuotiniame akcininkų susirinkime priimtu specialiu nutarimu ir praėjus ne mažiau kaip vieneriems metams nuo veiklos pradžios. Bendrovės prakaitinės nuosavybės akcijos turi būti įtrauktos į pripažintą vertybinių popierių biržą ir visi su nuosavybės akcijomis susiję apribojimai ir nuostatos turi būti taikomi prakaito nuosavybės akcijoms.

Teisės akcijos:

Jei esama bendrovė nori išleisti dar daugiau akcijų, emisija pirmiausia turi būti siūloma esamiems akcininkams. Akcijų išleidimo būdas vadinamas teisingu klausimu. Esami akcininkai turi teisę į kitas akcijas proporcingai jų turimoms akcijoms.

Akcininkui, nenorinčiam įsigyti reikiamų akcijų, jo teisė į išmokas gali būti parduodama kitam asmeniui. Teisių akcijų kaina paprastai bus nustatoma virš nominalios vertės, bet mažesnė už akcijų rinkos kainą.

1956 m. Akcinių bendrovių įstatymo 81 straipsnis numato, kad tolesnis akcijų išleidimas pirmiausia bus siūlomas esamiems bendrovės nariams, tokios akcijos vadinamos „teisingomis akcijomis“, o narių teisė į tokį siūlymą vadinama „pirmenybės teisė“.

Premijos akcijos:

Kartais bendrovė gali nesumokėti grynųjų pinigų dividendų, nepaisant pakankamo pelno dėl neigiamo poveikio bendrovės apyvartiniam kapitalui. Tačiau, norėdama patenkinti akcininkų akcininkus, bendrovė gali išleisti akcijas, neatlygindama savo esamų akcininkų.

Šios akcijos vadinamos premijos akcijomis arba nepaskirstytojo pelno kapitalizacija. Šios akcijos išleidžiamos iš sukaupto ar nepaskirstyto pelno akcininkams. Premijos akcijos taip pat gali būti išleistos, kai įmonė nori plėtoti grynuosius pinigus plėtrai arba kitiems tikslams, pavyzdžiui, atsakomybės grąžinimui.

Fondo # 2 šaltinio šaltinis :

Tai yra akcijos, turinčios šias dvi teises:

i) Teisė gauti dividendus fiksuotu dydžiu prieš dividendų išmokėjimą kitoms akcijoms.

(ii) Teisė grąžinti kapitalą įmonės likvidavimo atveju, prieš grąžinant nuosavybės akcininkų kapitalą.

Ilgalaikės lėšos iš privilegijuotųjų akcijų padidinamos viešai išleidžiant akcijas. Jam nereikalaujama jokio saugumo ar įmonės nuosavybės. Ji turi tam tikrų nuosavybės ir kai kurių skolos kapitalo savybių. Jis prilygsta nuosavybei kaip privilegijuotieji dividendai, kaip ir nuosavybės dividendai, kurie nėra apmokestinami mokesčiais.

Vėlgi, jis panašus į skolos kapitalą šiais būdais:

i) Nustatytas privilegijuotųjų dividendų dydis, \ t

ii) privilegijuotas akcinis kapitalas yra išpirkimo pobūdis; \ t

iii) Privilegijuoti akcininkai neturi teisės balsuoti.

Jei pirmenybės dividendai nesumokami per metus nuo nuostolių, jis perkeliamas į kitus metus, kol bus gautas pakankamas pelnas sumokėti bendrus dividendus. Kumuliacinės konvertuojamos privilegijuotosios akcijos (angl. CCPS) turi bendrą sukauptą dividendų ribą, ty 3 metus, kurių pabaigoje šios akcijos yra privalomai konvertuojamos į akcijas.

Šios akcijos paprastai išleidžiamos naujiems projektams finansuoti, plėtros programai, modernizavimo schemai ir pan.

Privilegijų akcijos privalumai ir trūkumai:

Privilegijuotųjų akcijų privalumai yra:

1. Bendrovė gali pritraukti ilgalaikių lėšų išleidžiant privilegijuotas akcijas.

2. Paprastai akcininkai neturi teisės balsuoti. Vadinasi, kontrolė nesumažėja.

3. Teisinių privalomųjų dividendų mokėjimas nėra teisiškai privalomas. Bendrovė neturės jokių teisinių veiksmų, jei nesumokės dividendų.

4. Nėra rizikos perėmimo. Akcininkai tampa tikri dėl savo dividendų iš tokių investicijų.

5. Yra sverto efektas, nes jis turi fiksuotų mokesčių.

6. Paprastai pirmenybės įstatinis kapitalas laikomas grynosios vertės dalimi. Todėl ji didina įmonės kreditingumą.

7. Turtas nėra užtikrinamas privilegijuotų akcininkų naudai. Bendrovės hipotekos turtas yra laisvai prieinamas.

8. Privilegijuotieji akcininkai naudojasi lengvatine teise mokėti dividendus ir grąžinti kapitalą.

Privilegijuotųjų akcijų trūkumai yra:

1. Dividendai, išmokėti privilegijuotiems akcininkams, nėra apmokestinamos mokesčių sąnaudos. Todėl jis yra labai brangus finansavimo šaltinis.

2. Privilegijuoti akcininkai gauna balsavimo teisę, jei bendrovė tam tikrą laikotarpį nesumoka privilegijuotųjų dividendų.

3. Privilegijuotieji akcininkai turi lengvatinį reikalavimą dėl įmonės turto ir pajamų iš akcininkų.

Preferencinių akcijų tipai:

Įvairių rūšių privilegijuotosios akcijos yra:

(i) Bendrosios lengvatos akcijos:

Šių akcijų turėtojai turi teisę gauti dividendų įsiskolinimus, jei už bet kurį metus jis nebuvo sumokėtas dėl nepakankamo pelno.

(ii) Nekumuliacinės pirmenybės akcijos:

Šių akcijų turėtojai turi teisę gauti dividendus iš bet kurios metų pelno. Jei per vienerius metus pelnas nėra prieinamas, turėtojai negauna nieko, ir per ateinančius metus jie negali reikalauti nemokamų dividendų.

(iii) Dalyvaujančios pirmenybės akcijos:

Šių akcijų turėtojai turi teisę gauti fiksuotą lengvatinį dividendą, be to, teisę į akcininkų nuosavybės vertybinių popierių perteklių ir akcininkų nuosavybės vertybinių popierių perteklių turi teisę gauti ir akcininkai.

Be to, įmonės likvidavimo atveju, jei grąžinus tiek privilegijuotuosius, tiek akcininkus vis dar liko likęs perteklius, dalyvaujantys privilegijuotieji akcininkai gauna papildomų akcijų bendrovės perteklių.

(iv) Nepriklausomos pirmenybės akcijos:

Šios privilegijuotosios akcijos neturi teisės dalyvauti bendrovės pertekliniame pelne likvidavimo metu. Tokie akcininkai turi teisę gauti tik fiksuotą dividendų normą.

(v) konvertuojamos pirmenybės akcijos:

Šios privilegijuotosios akcijos po tam tikro laiko gali būti konvertuojamos į nuosavybės akcijas. Tokių akcijų konvertavimas gali būti atliekamas pagal įstatų nuostatas.

vi) nekonvertuojamos privilegijuotosios akcijos:

Nekonvertuojamos privilegijuotosios akcijos yra tos akcijos, kurių negalima konvertuoti į nuosavybės akcijas.

vii) Išperkamos pirmenybės akcijos:

Šios privilegijuotosios akcijos išperkamos iki bendrovės likvidavimo pagal emisijos sąlygas pagal įstatų nuostatas.

viii) Negrąžintinos pirmenybės akcijos:

Šios privilegijuotosios akcijos nėra išperkamos iki bendrovės likvidavimo. Tokios akcijos nėra išperkamos, nebent bendrovė būtų likviduota. Po 1988 m. Akcinių bendrovių (pakeitimų) įstatymo įsigaliojimo, nė viena bendrovė negali išleisti negrąžinamų privilegijuotųjų akcijų ar privilegijuotųjų akcijų, kurios gali būti išperkamos pasibaigus dešimties metų laikotarpiui nuo jų išleidimo dienos.

Fondo šaltinis # 3. Debentures:

Obligacija yra skolos pripažinimo dokumentas, turintis bendrą įmonės antspaudą. Jame yra paskolos sąlygos, palūkanų mokėjimas, paskolos išpirkimas ir bendrovės siūlomas užstatas.

Pagal 1956 m. Akcinių bendrovių įstatymo 2 straipsnio 12 dalį, obligacijos apima obligacijų akcijas, obligacijas ir kitus bendrovės vertybinius popierius, neatsižvelgiant į tai, ar jie yra mokesčiai už bendrovės turtą, ar ne.

Taigi, obligacija buvo apibrėžta kaip skolos pripažinimas, suteiktas pagal bendrąjį bendrovės antspaudą ir sudarytas sutartis dėl pagrindinės sumos grąžinimo nurodytą dieną ir palūkanų mokėjimas už fiksuotą palūkanų normą / proc. suma yra grąžinama ir ji gali arba negali duoti mokesčio už turtą bendrovei kaip paskolos garantiją. Tai priemonė, skirta didinti ilgalaikę skolą.

Obligacijų turėtojai yra bendrovės kreditoriai. Bendrovėje jie neturi balsavimo teisių. Obligacijos gali būti išleistos įkeičiant bet kokį turtą arba įkeičiant turtą, ty obligacijos gali būti užtikrintos arba neužtikrintos.

Palūkanos už obligacijas yra mokamos obligacijų savininkams, net jei bendrovė nesiekia pelno. Obligacijų kaina yra labai maža, nes palūkanos, mokėtinos už obligacijas, yra apmokestinamos kaip išlaidos prieš apmokestinimą.

Obligacijų rūšys:

Skolos gali būti klasifikuojamos kaip:

1. Nešiojamosios skolos:

Šios obligacijos yra perleidžiamos kaip apyvartiniai instrumentai vien tik pristatant. Tokios obligacijos turėtojas gauna palūkanas, kai jos tampa mokėtinos. Tokios obligacijos pervedimas įrašomas į bendrovės registrą.

2. Užstatas arba hipotekos obligacija:

Šios obligacijos yra užtikrinamos kuriant mokestį už bendrovės turtą. Mokestis gali būti fiksuotas arba kintamas. Jei bendrovė laiku nesumoka paskolų palūkanų arba grąžina pagrindinę sumą, obligacijų turėtojai gali susigrąžinti savo mokesčius parduodami įkeistą turtą.

3. Paprasti arba nuogūs obligacijos:

Kai obligacijos išleidžiamos be jokio mokesčio už bendrovės turtą, tokios obligacijos vadinamos neapibrėžtomis obligacijomis.

4. Išperkamos obligacijos:

Tai yra obligacijos, išleistos tam tikrą laikotarpį. Pasibaigus tam laikotarpiui, bendrovė turi teisę grąžinti obligacijų turėtojams. Išpirkimas gali būti atliekamas tiesioginiu mokėjimu arba įsigyjant ir atšaukiant nuosavą obligaciją, metiniais brėžiniais arba periodinėmis dalimis ir pan.

5. Registruoti debetai:

Tai yra obligacijos, dėl kurių obligacijų savininkų akcijų pavadinimai, adresai ir kiti duomenys yra registruojami bendrovės tvarkomame registre. Šių obligacijų pervedimas vyksta tik vykdant pervedimo aktą. Palūkanos mokamos asmeniui, kurio vardas yra įregistruotas įmonėje.

6. Negrąžintinos skolos:

Tai yra obligacijos, kurios nėra grąžinamos per visą įmonės gyvavimo laikotarpį ir bus grąžintos tik tada, kai bendrovė pradės likviduoti.

7. Konvertuojamos obligacijos:

Bendrovė gali išleisti konvertuojamąsias obligacijas, ir tokiu atveju obligacijų turėtojams suteikiama galimybė po tam tikro laikotarpio konvertuoti juos į nuosavybės vertybinius popierius arba privilegijuotus akcijų kursus. Tokios obligacijos, konvertuotos į akcijas, negali būti konvertuojamos į obligacijas. Konvertuojamos obligacijos gali būti visiškai arba iš dalies konvertuojamos.

8. Nekonvertuojamos obligacijos:

Tai yra obligacijos, kurios nėra konvertuojamos į akcijas ir išperkamos pasibaigus nurodytam laikotarpiui.

9. Teisingi debetai:

Šios obligacijos yra išleistos siekiant padidinti ilgalaikio kapitalo apyvartos finansavimą.

II. „Debentures“ privalumai ir trūkumai:

Obligacijų privalumus galima apibendrinti:

i) Obligacijų kaina yra daug mažesnė nei nuosavybės arba privilegijuoto akcinio kapitalo kaina, nes palūkanos už obligacijas yra išskaitomos iš mokesčių.

(ii) Yra galimybė prekiauti nuosavybe (ty gali būti suteikta didesnė nuosavo kapitalo grąža, jei bendrovė gali uždirbti didesnę grąžos normą nei fiksuota palūkanų norma, mokama obligacijų savininkams.)

(iii) Bendrovės kontrolė nėra sumažinta išleidžiant obligacijas. Kadangi obligacijų turėtojai neturi balsavimo teisių, obligacijų klausimas neturi įtakos bendrovės valdymui.

(iv) Palūkanos už obligacijas yra mokestis už pelną. Tai yra priimtinos išlaidos apmokestinimo tikslais. Taigi; sumažinamas įmonės mokestinis įsipareigojimas dėl pelno, dėl kurio obligacijos yra finansavimo šaltinis.

(v) Investuotojai teikia pirmenybę investicijoms į obligacijas nei nuosavybės ar privilegijuotosios investicijos, nes pirmoji teikia nuolatinį nuolatinių pajamų srautą.

vi) Infliacijos metu obligacijų emisija yra naudinga. Fiksuotas pinigų srautas realiai mažėja, kai pakyla kainų lygis.

vii) Skolos vertybiniai popieriai yra užtikrinami bendrovės turtu ir todėl mažesnė rizika ir užtikrinama investicijų grąža.

viii) Likvidavimo metu obligacijų turėtojai yra pateikiami nuosavybės ar privilegijuotųjų akcijų kapitalo teikėjams.

ix) Obligacijos gali būti išpirktos, kai bendrovė turi perteklinį fondą.

Obligacijų trūkumus galima apibendrinti:

i) Skolos išleidimo išlaidos yra labai didelės dėl didesnio mokesčio už žyminį mokestį.

ii) Skolos obligacijų finansavimas apima fiksuotą palūkanas ir pagrindinį grąžinimo įsipareigojimą. Bet koks šių įsipareigojimų nevykdymas gali paralyžiuoti įmonės veiklą.

iii) Obligacijų finansavimas padidina įmonės finansinę riziką. Tai savo ruožtu padidins kapitalo sąnaudas.

(iv) Prekyba nuosavybe ne visada įmanoma.

(v) Yra riba, kokiu mastu lėšas galima padidinti per ilgalaikes skolas.

vi) Obligacijų turėtojai laikomi bendrovės kreditoriais. Jie neturi balsavimo teisių. todėl obligacijų turėtojai mažiau domisi bendrovės reikalais.

Fondo šaltinis # 4. Paskolos iš finansų įstaigų:

Indijoje specializuotos finansų įstaigos teikia ilgalaikę finansinę pagalbą privačioms ir valstybinėms įmonėms. Apskritai įmonės gauna ilgalaikes skolas, didindamos terminuotas paskolas. Ilgalaikės paskolos, dar vadinamos terminų finansavimu, yra skolos finansavimo šaltinis, kurį galima grąžinti per mažiau nei 10 metų.

Prieš suteikiant terminuotą paskolą įmonei, finansų įstaigos turi būti patenkintos dėl projekto techninio, ekonominio, komercinio, finansinio ir valdymo perspektyvos, kuriai reikia paskolos. Terminuotosios paskolos yra užtikrintos paskolos ir reikšmingas finansavimo šaltinis investicijoms į ilgalaikį turtą, taip pat kaip naujajam projektui reikalingo apyvartinio kapitalo forma.

Toliau išvardytos finansų įstaigos Indijoje teikia ilgalaikį kapitalą:

i) Visi nacionalizuoti komerciniai bankai.

ii) plėtros bankai, kurie apima.

a) Indijos pramonės plėtros bankas

b) Indijos mažųjų pramonės plėtros bankas

c) Indijos pramonės finansų korporacija

d) Indijos pramonės kreditų ir investicijų korporacija

e) Indijos pramonės rekonstrukcijos bankas.

iii) Vyriausybės finansų įstaigos, kurios apima.

a) Valstybinė finansų korporacija

b) Nacionalinė smulkiojo verslo korporacija

c) Valstybinė pramonės korporacija

d) Valstybinė smulkiojo verslo plėtros korporacija.

iv) Kiti investiciniai institutai, įskaitant.

a) Indijos gyvybės draudimo korporacija

b) Indijos bendrosios draudimo korporacijos

c) Indijos patikėjimo fondas.

Fondo # 5 šaltinis. Nepaskirstytasis pelnas:

Kai bendrovė pasilieka dalį nepaskirstyto pelno kaip laisvas atsargas ir tą patį panaudoja tolesniam plėtros ir diversifikavimo programoms, tai vadinama pelno ar nepaskirstytojo pelno grąžinimu. Šios lėšos priklauso akcininkams. Tai padidina įmonės grynąją vertę.

Nors tai iš esmės yra ilgalaikio finansavimo priemonė, skirta įmonės plėtrai ir plėtrai, ir jos prieinamumas priklauso nuo daugelio veiksnių, tokių kaip mokesčių tarifas, įmonės dividendų politika, Vyriausybės politika dėl dividendų mokėjimo. įmonių sektorius, uždirbto pelno dydis ir įmonės asignavimų politika ir kt.