4 Rizikos poveikio rūšys ir jų poveikis

Yra keturių rūšių rizikos pozicijos. Jie yra: 1. Sandorio pozicija 2. Veikimo poveikis 3. Vertimo poveikis 4. Ekonominis poveikis.

# Tipas. Operacijos pozicija:

Sandorio pozicija atsiranda dėl valiutos kurso svyravimo tarp sutarties sudarymo užsienio valiuta ir atsiskaitymo laiko. Sandorio pobūdis yra trumpalaikis, paprastai trumpesniam nei vienerių metų laikotarpiui. Kredito įsigijimas ir pardavimas, skolinimasis ir skolinimas užsienio valiuta ir kt. Yra sandorių poveikio pavyzdžiai.

Operacijos poveikio dalys:

Sandorio pozicija iš esmės apima:

a. Rizikos rizika:

Tai įvyksta

1. Jei yra neatitikimo terminas ir skolinimosi suma;

2. Užsienio valiuta tai reiškia grynąsias valiutos pozicijas (ilgas arba trumpas).

b. Kredito rizika:

Situacija, kai skolininkas negali mokėti.

c. Likvidumo rizika:

Tas pats kaip ir kredito rizikos atveju. Ši pozicija atsiranda dėl užsienio valiutos keitimo pelno ar nuostolių, kai atsiskaitymas vyksta ateityje dominuojančių užsienio valiutų sandorių metu. Tokios sutartys gali apimti prekių importą ar eksportą kredito sąlygomis, skolinimo ar skolinimo lėšas, išreikštas užsienio valiuta, arba bendrovę, turinčią neįvykdytą užsienio valiutos keitimo sutartį.

Sandorio pozicija yra trumpalaikė ekonominės pozicijos forma. Sandorių pozicija taip pat galėtų būti sutartinė. Sandorių pozicijoms paprastai būdingas trumpas laikotarpis, o tai daro įtaką veiklos pinigų srautams.

Operacijos poveikio valdymas:

Operacijų pozicijos valdymui reikia nuspręsti:

1. Kokiu mastu pozicija turi būti aiškiai apdrausta,

2. Tinkamos apsidraudimo priemonės pasirinkimas ir

3. Alternatyvių apsidraudimo strategijų vertinimas.

1 iliustracija:

Indijos eksportuotojas gavo užsakymą tiekti automobilinius stabdžius 100 dolerių už vienetą. Eksportuotojas turės importuoti 50 dolerių už vieną gabalą. Be to, vienam gabalui bus patiriamos kintamos sąnaudos Rs. Paaiškinkite sandorio poveikio poveikį, jei šiuo metu Rs.36 / $ keitimo kursas pereina į Rs.40 / $.

Sprendimas:

Šiuo metu :

Pajamos, gautos už vienetą = (100) (36) = Rs.6600

Vienai daliai patirtos išlaidos:

Sandorio poveikio poveikis:

Taigi įmoka padidėja Rs.200 (Rs.2000-Rs.8.800) už vienetą dėl sandorio poveikio.

2 iliustracija:

Indijos eksportuotojas nuolat užsako iš JAV už 2000 vienetų per mėnesį už 100 dolerių už vieną kainą. Kad įvykdytų užsakymą, eksportuotojas turi importuoti jeną 6000 vienetų medžiagos viename gabale. Darbo sąnaudos yra Rs.350 už vienetą, o kitos kintamos pridėtinės išlaidos sudaro iki Rs.700 už vienetą.

Valiutų kursai šiuo metu yra Rs.35 / $ ir jenai 120 / $. Darant prielaidą, kad užsakymas bus įvykdytas po 3 mėnesių, o mokėjimas bus gautas iškart po prekių išsiuntimo, apskaičiuokite nuostolį / pelną, atsirandantį dėl sandorio pozicijos, jei valiutų kursai pasikeičia į Rs.36 / $ ir jeną 110 / $.

Sprendimas:

Esant dabartiniam valiutų kursų lygiui:

Pajamos = (2000) (100) (35) = Rs.70, 00, 000

Išlaidos:

Taigi, pelnas = 70, 00, 000 - 56, 00, 000 = 14, 00, 000

Po keitimo kursų pasikeitimo:

Pajamos = (2000) (100) (36) = Rs.72, 00, 000

Išlaidos:

Medžiaga: (2000) (6000) (36/110) = Rs.39, 27, 272

Darbas: (2 000) (350) = Rs

Pridėtinės vertės: (2000) (700) = Rs144, 000

Iš viso išlaidų Rs.60, 27, 272

Pelnas = 72, 00 000 - 60, 27, 272 = Rs.11, 72, 728

Taigi nuostoliai dėl sandorio poveikio

= 14, 00 000 - 11, 72, 728

= Rs.2, 27, 272

Tipas # 2. Veikimo ekspozicija:

Veikimo rizika yra tai, kiek valiutos kursas daro įtaką įmonės veiklos pinigų srautams. Veiklos rizika - tai laipsnis, kuriuo valiutos kurso pokyčiai, kartu su kainų pokyčiais, pakeis bendrovės būsimus veiklos pinigų srautus ir, savo ruožtu, pelningumą.

Veikimo poveikio komponentai:

Veikimo ekspozicija turi du komponentus:

a. Konkurencinis poveikis:

Valiutų kursų pokyčiai turi įtakos įmonės konkurencinei padėčiai pasaulinėje rinkoje. Pavyzdžiui, keitimo kurso pokyčiai paveiks tarptautinės IT bendrovės programinės įrangos kainą. Taigi, šiuo atveju bus paveikti įmonės pinigų srautai, taip pat sumažės pelningumas, taigi bus vykdoma įmonės konkurencinė padėtis rinkoje.

b. Konversijos efektas:

Jei vietinė valiuta nudėvima, tada grynųjų pinigų srautas namų valiuta sumažės.

Veiklos pozicija negali būti lengvai nustatyta pagal įmonės apskaitos ataskaitas. Analitikai, vertindami bendrovės balansą, negali vertinti, kiek konkurencinio poveikio ji turi patirti dėl veiklos poveikio ar bet kokių užsienio valiutos kursų pokyčių.

Įmonės veiklos rizika priklauso nuo žaliavų ir produktų rinkos struktūros bei įmonės konkurencingumo gatavų prekių ar produkcijos rinkoje. Įmonės gebėjimas pakoreguoti savo veikimą priklauso nuo pajėgumų pertvarkyti savo rinkas, produktų asortimentą ir įvesties šaltinius.

Kainų nustatymo strategijos:

Norint įveikti veikimo poveikio problemas, įmonė gali pasirinkti vieną iš šių trijų kainų nustatymo strategijų:

1. Perkelkite sąnaudas našta klientams:

Nenuoseklios paklausos atvejais įmonė gali perkelti bendrą sąnaudų naštą klientams, keisdama pardavimo kainas.

2. Išlaikykite išlaidų naštą įmonėje:

Įmonė gali koreguoti sąnaudas, kurios padidėjo dėl valiutos keitimo kurso pasikeitimo, absorbuojant sąnaudas arba patikslinant kitą sąnaudų elementą. Įmonė nepadidins prekės pardavimo kainos.

3. Dalinis leidimas:

Bendrovė naudos skirtingą pirmiau minėtų dviejų strategijų derinį, norėdama pakoreguoti sąnaudų padidėjimą dėl keitimo kurso pasikeitimo.

Veikimo poveikio valdymo strategijos:

Veiklos ekspozicijai valdyti įmonė gali naudoti šias strategijas:

1. Mažos kainos gamybos svetainės parinkimas:

Tarptautinės įmonės konkurencinė padėtis susilpnins, jei šalis, kurioje ji dirba, priimančiosios šalies valiuta yra stipri ir (arba) tikėtina, kad ji taps stipri. Šiuo atveju tarptautinė įmonė turi pasirinkti savo gamybos įrenginių vietą toje šalyje, kurioje jos gamybos sąnaudos yra mažos.

Mažesnės gamybos sąnaudos gali būti įmanomos, jei egzistuoja nepakankamas gamybos veiksnių kainų nustatymas arba tos šalies valiutos vertinimas yra nepakankamai įvertintas. Kai kurie Japonijos automobilių gamintojai, pvz., „Nissan“ ir „Toyota“, savo gamybos įrenginius perkėlė į JAV, kad sumažintų stiprios jenos poveikį JAV pardavimams.

2. Lanksti pirkimo politika:

Bendrovė, veikianti šalies viduje, gali žymiai sumažinti savo bendras gamybos sąnaudas ir valiutos kurso pokyčių poveikį įsigydama iš šalių ar vietų, kuriose sąnaudos yra mažesnės. Anksčiau JAV tarptautinės įmonės dažnai nupirko medžiagas ir darbo jėgą iš nebrangių valiutų, siekdamos išlaikyti jų konkurencingumą pasaulinėje rinkoje.

3. Rinkos įvairinimas:

Įmonė gali pasinaudoti masto ekonomijos privalumais įvairindama ir gali sumažinti valiutos kurso riziką. Galima įvairinti įvairias rinkas, kurios padėtų sumažinti įmonės riziką. Masto ekonomijos nauda taip pat gali būti naudinga veikiant įvairiose rinkose ir įvairinant įmones bei produktų linijas.

4. MTP ir produktų diferencijavimas:

Šiandieninėje konkurencinėje rinkoje įmonės daugiausia dėmesio skiria moksliniams tyrimams ir taikomajai veiklai, skirtai sąnaudų mažinimui, produktyvumo ir produktų diferenciacijos didinimui, konkurencinei padėčiai.

5. Finansinės rizikos draudimas:

Namų valiutos vertės padidėjimas ir nusidėvėjimas daro įtaką eksportui ir importui, todėl įmonės gauna pelną ar nuostolius. Įmonė gali stabilizuoti savo pinigų srautus naudodama išvestinių finansinių priemonių priemones.

Išvestinės finansinės priemonės padeda apsidrausti nuo užsienio valiutų kursų pokyčių. Apsidraudimo sutartys paprastai yra standartizuojamos sutartys, kuriose įmonė sudaro sutartį su banku ir apsaugo savo poziciją nuo užsienio valiutos kurso svyravimų.

Finansinė priemonė, sukurta siekiant sumažinti ar panaikinti riziką arba egzistuoti dėl dabartinės padėties, yra žinoma kaip išvestinė finansinė priemonė. Tiems patiems sukurti dokumentai taip pat žinomi kaip rizikos draudimo priemonė. Strategija, sukurta ir priimta siekiant sumažinti riziką dėl nepageidaujamos verslo rizikos, pvz., Infliacija ekonomikoje, politinė rizika, ekonominė rizika ir tt, yra vadinama rizikos draudimo strategija.

Skirtingi išvestinių vertybinių popierių tipai, pvz., Valiutų apsikeitimo sandoriai, ateities sandoriai, išankstiniai sandoriai, valiutos pasirinkimo sandoriai, naudojami įmonės finansinei padėčiai apsidrausti.

3 iliustracija:

„Parshwa Company“, gaminanti milžiniškus LCD televizorius, importuoja svarbiausius Pietų Korėjos komponentus 6, 00 KRW, 000 000, surenka juos į Indiją, turinčią 6 000 Rs, ir parduoda 37 000 Rs.

Kita kokybiška sąmoninga konkurentė „Padma“ kompanija, importuojanti tą patį produktą, importuoja pagrindinius komponentus iš Japonijos, 000 70 000, o juos surenka į Indiją - 6500 Rs ir parduoda 3800 Rs. Jei Pietų Korėjos laimėjimas per metus sumažės 5% dolerio atžvilgiu, o jenos kursas per metus padidės 2%, o dolerio ir rupijos kursas išlieka nepakitęs, kurį gamintojas gauna daugiau naudos iš šio pokyčio?

Atsižvelgiant į:

1 $ = 953, 70 KRW; '1 $ = JPY 11 6, 38; 1 $ = Rs.46.4500

[Prisiminti standartinį „Won & Yen“ vienetą yra 100]

Sprendimas:

„Parshwa“ bendrovės pelnas prieš LCD televizijos vienetą prieš valiutos keitimą (esant dabartiniam dabartiniam kursui).

LCD televizijos kaina = 6, 00 000 KRW = 629, 13 USD

Darbo = Rs.6, 000 = $ 129.1712

Pardavimo kaina = Rs.37, 000 = $ 796.5554

Pelnas = $ 38.2542

Konkurento „Padma Company“ pelnas, tenkantis LCD televizijos vienetui prieš valiutos keitimą (esant dabartiniam dabartiniam kursui)

LCD televizijos kaina =, 000 70, 000 = $ 601.4779

Darbo = Rs.6, 500 = $ 139.9354

Pardavimo kaina = Rs.38, 000 = $ 818.0840

Pelnas = 76, 6707 USD

Bendrovės „Parshwa Company“ pelnas per LCD televizijos vienetą po valiutos keitimo (jei nuvertėjo 5%)

Tada mes turime 1 $ = KRW 953.70

ty 100 KRW = 0, 105 USD. Po nusidėvėjimo 100 KRW 0, 09975

LCD televizijos kaina = KRW6, 00 000 = $ 598.5000

Darbas = Rs.6, 000 = 129.1712 USD

Pardavimo kaina = Rs.37, 000 = $ 796.5554

Pelnas = 68, 8842 USD

Konkurento „Padma Company“ pelnas po LCD televizijos vieneto po valiutos keitimo (jei jenas vertina 2%)

Tada mes turime 1 $ = JPY 116.38

ty 100 JPY = $ 0.85925. Po įvertinimo 100 JPY = $ 0.8764

LCD televizijos kaina =, 000 70, 000 = $ 613.4800

Darbo = Rs.6, 500 = $ 139.9354

Pardavimo kaina = Rs.38, 000 = $ 818.0840

Pelnas = 64, 6686 USD

„Parshwa“ kompanija, kurios importas iš Korėjos gavo daugiau naudos.

4 iliustracija:

„Barbie Company“ turi sumokėti JAV bankui 100 mln. JAV dolerių per 90 dienų. Tačiau iš Vokietijos jis turi gauti 160 mln. Eurų per 180 dienų. Per 90 dienų ji turi sumokėti tokią pačią 160 mln. Eurų sumą kitai Vokietijos įmonei. Ir vėl trečioji kompanija JAV turi sumokėti 100 mln. JAV dolerių per 90 dienų.

Pateikiami tarifai:

Kaip JK bendrovė turėtų valdyti savo gautinas sumas ir mokėtinas sumas?

Sprendimas:

Kaip matyti, yra keturios pozicijos. Apmokėjimas ir 160 mln. Eurų gavimas dviem skirtingais terminais (ty gavimas per 180 dienų, o mokėjimas per 90 dienų) ir mokėjimas bei 100 mln. JK bendrovė gali valdyti gautinas sumas ir mokėtinas sumas pagal:

Jis gali pavesti JAV kompanijai atlikti mokėjimus tiesiogiai JAV bankui 100 mln. USD per 90 dienų. Taip būtų išvengta dviejų sandorio pozicijų ir su ja susijusių išlaidų.

Tačiau, kadangi mokėjimai eurais yra skirtingi 160 milijonų eurų sumai, JK bendrovė gali sudaryti išankstinį apsikeitimo sandorį, ty per 90 dienų sumokėti 160 mln. Eurų į priekį ir parduoti 180 dienų 160 mln. Taip užtikrinama, kad JK bendrovė apsidraudė nuo 90 dienų ir 180 dienų rinkų už savo mokėjimą ir gavimą.

Tipas # 3. Vertimo pozicija:

Sandorių apskaitos registravimas sukelia turtą ar įsipareigojimus, todėl, kai patronuojanti įmonė stengiasi konsoliduoti dukterinių įmonių padėtį savo knygose, atsiranda Vertimo pozicija. Jis taip pat žinomas kaip apskaitos pozicija ir balanso pozicija.

Vertimo pozicija įvertina užsienio valiutos kurso pokyčių įtaką turto ir įsipareigojimų vertei. Jame aiškiai nurodoma, kad ankstesnės turto ir įsipareigojimų vertės pasikeičia dėl valiutos kurso pasikeitimo. Būtina daryti konkretų ketinimą atspindėti teisingą ir realizuotiną patronuojančios įmonės poziciją dėl finansinės padėties, nes dukterinės įmonės yra neatskiriama patronuojančios įmonės dalis.

Turtas ir įsipareigojimai yra konsoliduojami patronuojančios įmonės balanse, perskaičiuojant kiekvieną įmonės turtą ir įsipareigojimus, naudojant balanso dieną galiojantį valiutos keitimo kursą. Taigi galima daryti išvadą, kad vertimo rizika yra susijusi su užsienyje esančių turto ir įsipareigojimų vertės svyravimu.

Pagal apskaitos taisykles reikia konsoliduoti pasaulines operacijas. Rengiant konsoliduotus rezultatus turtas, įsipareigojimai, pajamos ir sąnaudos turi būti perskaičiuojamos pagal patronuojančios įmonės namų valiutą.

Kadangi visi šie sandoriai susiduria su užsienio valiutos keitimo rizika, vertimo metodai nepadeda gauti tikslių užsienio valiutos keitimo pajamų ir nuostolių. Pelnas ir nuostoliai turi būti pripažįstami, o pagrindiniai metodai yra trumpalaikis, ilgalaikis, piniginis arba nepiniginis, laikinas ir dabartinis kursas.

Pagrindinis skirtumas tarp sandorio pozicijos ir vertimo pozicijos yra tas, kad sandorio pozicija turi įtakos įmonės pinigų srautui, o vertimas neturi jokio poveikio tiesioginiams pinigų srautams.

Kai įmonės užsienio likučiai pagal turtą ir įsipareigojimus yra išreikšti vietine valiuta, vertimo pozicija atsiranda. Ši vertimo rizika atsiranda dėl valiutų kursų pokyčių ir taip pakeičia užsienio dukterinių įmonių turto, įsipareigojimų, sąnaudų ir pelno ar nuostolių vertes.

Finansiniai sprendimai:

Du susiję sprendimai, susiję su vertimo poveikio valdymu, yra šie:

i. Balanso straipsnių valdymas, siekiant sumažinti grynąją poziciją,

ii. Sprendimas, kaip apsidrausti nuo pozicijos.

Finansų valdytojai turėtų stengtis išlaikyti apytikslę pusiausvyrą tarp pozicijų ir įsipareigojimų, kompensuojant verčių pokyčius. Jei valiutos vertė mažėja, palyginti su buveinės šalies valiuta, turto ir įsipareigojimų vertė bus mažesnė. Užsienio valiuta išreikštas turtas praras vertę, jei ši valiuta sumažės.

Vertimo pajamų ir nuostolių apskaičiavimas yra popierinis pratimas. Šie pelnai ir nuostoliai nėra susiję su jokiu faktiniu pinigų srautu. Tačiau kai kuri įmonė yra susirūpinusi dėl šios rizikos, nes ji daro įtaką jų kapitalo kainai, pelnui, tenkančiam vienai akcijai, ir akcijų kaina, be to, gebėjimas pritraukti kapitalą rinkoje.

5 iliustracija:

Tarkime, kad Mani (Indija) Ltd. turi visiškai priklausančią dukterinę įmonę „Priety Inc.“ JAV. Dukterinės įmonės aktyvai yra 200 milijonų JAV dolerių, o jos įsipareigojimai - 100 milijonų JAV dolerių. Valiutos kursas kinta nuo 0, 020 JAV dolerių už rupiją iki 0, 021 USD už rupiją.

Galimas užsienio valiutos keitimo pelnas ar nuostoliai bus apskaičiuojami taip:

Tokiu atveju grynoji pozicija yra:

jei po devalvacijos norma yra $ 0, 019

Post devalvacijos vertė (100 mln. USD 0, 199) = Rs.5, 263 mln

Tokiu atveju,

Potencialus keitimo pelnas - 263 mln

6 iliustracija:

Apsvarstykite Indijos įmonę, turinčią JK dukterinę bendrovę, kurios turtas yra 100 mln. GBP, ir įsipareigojimus, lygius 50 svarų sterlingų. Kaip Indijos įmonė gali sukurti balanso apsidraudimą?

Sprendimas:

JK dukterinė įmonė, turinti 100 milijonų svarų sterlingų ir turinčius įsipareigojimus, lygius 50 svarų sterlingų, atitinka Indijos įmonę, turinčią 50 mln. Norint sukurti balanso apsidraudimą, Indijos įmonė gali pasiskolinti £ 50 mln. Taigi grynoji vertimo pozicija bus lygi nuliui, o apskaitos knygoms įtakos neturės „£ / R“ pokyčiai. valiutos kursas.

Tipas # 4. Ekonominė pozicija:

Ekonominė pozicija reiškia įmonės vertės pasikeitimą dėl užsienio valiutos kurso pasikeitimo. Esminė įmonės vertė yra lygi dabartinių būsimų pinigų srautų, diskontuotų taikant atitinkamą grąžos normą, sumai.

Grąžos norma nustatoma remiantis rizikos elementu visame ekonominiame pozicijoje, įskaitant įmonės veiklos poveikį. Grąžos norma nustatoma atsižvelgiant į valiutų kursų pokyčius ir jų įtaką būsimiems įmonės pinigų srautams, kurie taip pat gali būti vadinami operacine rizika.

Įmonės ekonominė pozicija yra vertimo pozicija ir atitinkama sandorio pozicija, kai vertinama visa įmonės ekonominė pozicija. Vertimo rizika neturi įtakos įmonės pinigų srautams, bet gali netiesiogiai paveikti būsimus pinigų srautus.

Dvi grynųjų pinigų srautų pozicijos - operacinės pozicijos ir sandorio pozicija - atitinka įmonės ekonominę poziciją. Ekonominė rizika vertinama atsižvelgiant į numatomą būsimą pinigų srautą, tinkamai koreguotą valiutos keitimo kursu, ir tada taikant grąžos normą, apskaičiuojama dabartinė vertė.

Palankūs veiksniai šalyje, pvz., Stabilumas, mažas apmokestinimo lygis, lengvas lėšų prieinamumas ir teigiamas mokėjimų balansas, laikui bėgant gali keistis dėl šalies ekonominės būklės kitimo. Vietos valiuta taip pat gali būti nuvertinta arba nusidėvėjusi dėl ekonominių jėgų pokyčių.

Dėl valiutų kursų pokyčių pasikeičia įvairūs šalies ekonominiai barometrai. Dėl valiutų kursų pasikeitimo taip pat paveikia infliacijos pajėgas, lėšų paklausą ir pasiūlą bei įvairių rūšių kainų kontrolę, įstatymų leidėjų nustatytą ekonominę kontrolę.

Įmonės ekonominė rizika apima visus įmonės veiklos aspektus, įskaitant valiutų kursų pokyčių poveikį klientams, tiekėjams, konkurentams; ir visi kiti aplinkos veiksniai, kuriais įmonė veikia. Sunku įvertinti įmonės ekonominį poveikį ir pateikti bet kokį ekonominio poveikio rodiklį, kuris gali būti vadinamas dviprasmišku skaičiumi.

Ekonominiai nuostoliai yra platesni nei vertimas ir sandorių pozicijos. Iš tiesų sandorio ir vertimo pozicija vadinama vienkartiniais įvykiais, o ekonominė pozicija yra nuolatinė. Todėl galima teigti, kad, jei egzistuoja sandorio ar vertimo rizika, ekonominė pozicija taip pat egzistuoja, bet visai nėra teisinga.

Netikėti valiutos kurso svyravimai gali paveikti būsimus pinigų srautus ir pinigų srautų riziką; ir paveikti įmonės vertę. Jei finansų vadybininkas mano, kad užsienio valiutos pozicijos yra reikšmingos, yra keletas politikos krypčių, kurias jis galėtų pasirinkti, siekdamas apsaugoti savo įmonę nuo tokių pozicijų. Skirtumas, atsirandantis dėl būsimos pinigų srautų dabartinės vertės dėl numatomo ar realaus valiutos kurso pasikeitimo per laikotarpį, paprastai vadinamas įmonės ekonomine verte.

Jei įmonė gamina specialiai eksportui ir finansams vietinėje rinkoje, vietinės valiutos padidėjimas turės neigiamą poveikį gryniesiems pinigų srautams, nes tikėtina, kad jos pardavimai bus didesni nei jo sąnaudos. Kita vertus, jei vietinė valiuta nuvertėja, pinigų srautai nukreipiami tiksliai priešingai.

Eksportas turėtų didėti, nes gaminių gamyba yra konkurencingesnė. Tačiau jei įmonė importuos didelę savo žaliavų dalį, jos išlaidos didės, todėl jos gamybos sąnaudos padidės. Jei bendrovė pasiskolino užsienyje, jos finansiniai mokesčiai taip pat padidės.

Vietos valiutos nusidėvėjimas apskritai lemia veiklos pajamų ir išlaidų padidėjimą. Čia taip pat reikia išnagrinėti, ar nusidėvėjimo poveikis yra didesnis dėl pajamų ar išlaidų. Daugiašalių įmonių ekonominę poziciją sunku įvertinti įmonės, todėl jis stengiasi prognozuoti būsimus tarifus ir jų poveikį įmonės veiklai.

7 iliustracija:

Tarkime, kad Indijos bendrovės Danijos dukterinė įmonė gali uždirbti 100 mln. Kronų per metus. Metiniai nusidėvėjimo mokesčiai yra 10 mln. Kronų. Valiutų kursas tarp šalių greičiausiai pasikeis nuo 9, 60 EUR už Danijos kroną iki Rs.8.00 kronų per ateinančius metus.

Sprendimas:

Valiutos keitimo kurso pokytis turės tokį poveikį patronuojančios įmonės pinigų srautams:

Taigi Indijos bendrovė per ateinančius vienerius metus praranda 1 76 mln. Jei per ateinančius penkerius metus numatoma verslo veikla būtų tokia pati, grynieji pinigų srautai sumažėtų 880 mln. (166 mln. Rs × 5 metų)

Bendras bendras ekonominio poveikio poveikis bendrovės vertei priklauso nuo pardavimų klasifikavimo ar paskirstymo įvairiose eksporto rinkose ir vidaus rinkose, produkto paklausos elastingumą kiekvienoje rinkoje, produktų, kuriuose įmonė yra naudojama, skaičius. susijusių filialų sandorius ir sąnaudų struktūrą.

Ekonominių, sandorių ir vertimo pozicijų skirtumai:

Pagrindiniai šių ekspozicijų skirtumai pateikti 8.1 lentelėje:

Bendrovė nuolat susiduria su užsienio valiutos kurso pokyčiais kiekviename kapitalo biudžeto sudarymo proceso etape, kurdama naujus produktus į sutartis, parduoda produktus užsienio rinkoje.

Sandorio pozicija turi įtakos pateikiamoms grynosioms pajamoms, nes jos turi įtakos valiutos kurso nuostoliams ir pelnui. Valiutų kursų nuostoliai ir pelnas, atsirandantis dėl vertimo pozicijos, turi įtakos tik įmonės apskaitos įrašams ir nėra realizuoti, todėl neturi įtakos įmonės apmokestinamoms pajamoms.

Jei finansų rinka nėra veiksminga visame pasaulyje, tuomet įmonė turi pasinaudoti rizikos draudimo priemonėmis, kad būtų pasiektas tikslas siekti maksimalaus didėjimo. Nors, jei finansų rinka yra veiksminga, nereikia naudoti apsidraudimo priemonių.

8 iliustracija:

Vasario 1 d. Verslo subjektas Mumbajuje įsigyja medžiagų iš euro zonos. 5, 00 000 eurų sąskaitos faktūros suma mokama balandžio pabaigoje. „Spot“ rotas vasario 1 d. Ūkio subjektas patiria Rs.50 lakh konversijos išlaidas. Galutinės prekės buvo parduotos JAV kompanijai kovo 15 d.

FC sąskaitos faktūros vertė buvo 12, 50 000 JAV dolerių / -. Pardavimo sąlygos apėmė mokėjimą balandžio pabaigoje. Kovo 15 d. Taškas buvo Rs.45-46 už $. Kitos pardavimo išlaidos sudarė 10 litų. Balandžio mėn. Pabaigoje akcijos kainos buvo: (a) rupija - euras: Rs1 150.00-52.00 ir b) rupija - $: Rs.44-45.

Būtina:

i. Apskaičiuokite ir parodykite faktinį grynųjų pinigų pelną

ii. Komentuoti valiutų kursų pokyčius

iii. Nurodykite rizikos pobūdį

Sprendimas:

a. Faktinio pelno apskaičiavimas:

WN 1: Apskaita operacijos dieną (-omis):

2-asis WN: poveikis valiutų kursų judėjimo pelnui:

1 pastaba:

Medžiagų pirkimui ūkio subjektas turi atlikti mokėjimą, taigi bus taikomas banko pardavimo kursas. Ši norma buvo neigiama nuo Rs.50 iki Rs.52.

Užrašas 2:

Gavęs pardavimo pajamas JAV doleriais, ūkio subjektas parduos užsienio valiutą Bankui. Todėl bus taikoma banko pirkimo norma. Greitis, kuris buvo Rs.45, buvo neigiamas į Rs.44 / -.

b. Komentarai apie valiutų kursų judėjimą:

i. Trumpalaikius valiutų kursų pokyčius sunku prognozuoti. Neigiami pokyčiai įvyko tarp sandorio datos ir atsiskaitymo dienos.

ii. Viena valiuta (rupija) gali susilpnėti prieš valiutą (eurą) ir dar stiprinti trečią valiutą (dolerį). Be to, silpnėjimo ar stiprinimo mastas neturi būti vienodas, kaip tai atsitinka šiuo atveju. (2/50 yra ne tas pats, kaip 1/45)

iii. Ši rizika vadinama sandorio rizika.